极具投资价值！机构哄抢十大金股http://www. 新里程 编辑部 时间：2010-11-08 点击：
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精功科技：广发证券买入评级 目标价35.6元 盈利预测与估值评级 2010-2012年摊薄EPS分别为0.45元、0.89元、1.44元(2011-2012年总股本以1.81亿计)，对应PE为51、26、16，考虑上游设备扩产处于上升期，周期更长，国产铸锭炉、破锭机进口代替步伐加快，全球行业复合增长率超过40%，可比上市公司(天龙光电)对比，给予2011年40倍PE，十二个月合理目标价35.6元。 关键假设 明年铸锭炉、剖锭机及辅机等合计500台(套)产能，明年实现100MW硅片产能，2010-2012年三年国内对铸锭炉需求量在2400台左右(以450KG炉子计算)，破锭机需求量在600-800台左右，合计约100亿元左右容量。 公司估值拐点 来临2010年晶体硅电池技术进一步确立主流地位，以目前技术细分，假设单晶直拉和多晶铸锭长期分立，低成本、高生产效率的多晶硅电池在中国将成为趋势，国内铸锭炉市场空间将打开。公司产品经过3年后得到下游大客户认可，国产铸锭、剖锭机进口代替步伐加快，未来几年保持高速发展，公司估值拐点来临。 100MW硅片项目的积极意义 公司硅片销售良好，明年的扩产将进一步推动设备的销售． 风险提示 太阳能行业属于新兴行业，其成本仍有待降低，行业发展仍然受全球政策、经济环境影响而波动性较大。 |
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