新股上市后破发一般会出现2~3个底部，在第二或者第三个底部出现时抄底最安全。对于近期新股中签者而言，破发该归结为虎年最“杯具”的事件之一了。而对于隔岸观火的股民，根据老子“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”的辩证法观点，破发潮的背后，破发股值得买吗？哪些破发股会成为反弹先锋？跌出来的机会“破发的次新股套牢了一大批机构的筹码，其中也隐藏着一些资质不错的上市公司，一旦市场转好，它们必将成为反弹的急先锋。”广东达融投资管理有限公司董事长吴国平对第一财经日报《财商》记者说。1月18日集体破发的5只新股，在恐慌式的暴跌过后，分别迎来了不同程度的反弹，反弹的背后，机构资金的强势护盘功不可没。从交易所公布的数据来看，从破发之日起，机构席位就成为这几只新股最大的多头。司尔特(002538.SZ)、新都化工(002539.SZ)和鸿路钢构(002541.SZ)破发当天均有机构席位单向买入，而鸿路钢构在接下来两个交易日仍然受到机构资金的追捧，持续有机构席位单向买入，在大盘仍然走弱的情况下，该股已经反弹了2.7%，率先告别破发价。破发是不是意味着投资机会的来临？对此，国元证券分析师康洪涛则认为应该分别对待。“破发股该不该抄底，首先要看资金的性质。”康洪涛说，对于博短线反弹的投机性资金，在破发股跌到一定程度又是自己看好的标的的情况下，确实可以短线抄底博反弹。“要注意的是，博反弹的风险也很大。”中原证券分析师张刚则指出，在当前市场不明朗的情况下，抄底破发股机会成本很大，而且一旦新股反弹到发行价左右，会有一大批套牢的抛盘像潮水般涌出来，投机成功的概率有多少仍然值得质疑。张刚指出，对于一些价格跌到一定程度，具备估值优势，有投资价值的股票，则具备估值修复的机会。康洪涛也表示对破发股应该重点关注其股价与价值之间的关系。“在恐慌性的下跌之后，真正有价值的股票会是市场接下来的新机会。”康洪涛说。另外，康洪涛对记者表示，根据其多年来对新股研究的结果，破发股在什么时候抄底是最安全的也存在一个规律——新股上市后破发也好，估值回归也好，一般会出现2~3个底部，一般而言，在第二个或者第三个底部出现的时候进行抄底是最安全的。破发股筛选秘籍“新股破发对A股市场而言是一种非常态的现象，在市场走好之后，有一些破发股将会走得非常精彩，而在市场反弹初期，这些品种也是最具有炒作空间的个股。”吴国平说。吴国平表示，自己会重点关注破发幅度最大、质地优异、盘子小的破发股。但他同时指出，对于破发股的机会，只会小仓位参与博反弹，且要设定反弹目标，第一目标价就是发行价附近，一旦反弹到该价位附近，就要先出一部分仓位，其后再根据个股的走势具体操作。康洪涛则提出了更为详细的破发股筛选秘籍。“任何时候，基本面因素都是选股的第一思路。”康洪涛说，从大的方面上，就是要选择行业较好的品种。具体行业的选择上，康洪涛提出了三大思路，一是选择受政策扶持的行业，如“十二五”规划涉及的新兴产业等；第二，选择一些渐入佳境的行业，如资源类和军工类等；第三，选择一些符合市场预期的行业。“比如说，今年政策的节奏是上半年抑通胀，下半年保增长，那么在上半年的时候就尽量选择一些受益通胀的行业和公司。”康洪涛说。在保证基本面因素之后，可以进一步采取价格选股的方式对破发股进行筛选。“绝对不能按照二级市场的K线去选，并非跌得越多的股票以后表现就会更好。”康洪涛说，有一些新股破发，甚至跌幅很深，其实是其发行价定得过高，破发也是一个估值修复的过程。而哪些破发股才具备投资价值？康洪涛表示，可以通过对该公司所处行业的全部股票的估值进行加权平均，如果该股的估值已经低于行业平均水平，而公司在行业中也具备优势，那就说明该股属于恐慌性抛售导致下跌，在估值优势下具有投资价值。另外，康洪涛还表示可以密切关注一些相对“抗跌”的破发股。“如果与同期大盘相比，该股下跌幅度更小，表现明显超越大盘或者同行业股票，这种抗跌的新股在市场转好的时候反弹幅度就会更大。”康洪涛说，抗跌其实说明了该股票背后资金有不同看法，在大势走弱的情况下，仍有资金看好，未来市场走强就是它们表现的时机。数据统计显示，在2009年7月份IPO重启以来上市的股票中，还有115只股票当前的价格仍处于发行价以下(含增发类型)，其中有40只股票是自去年11月份之后上市的。在这些股票当中，就有6只股票上市以来跑赢同期指数，分别是中国化学(601117.SH)、风范股份(601700.SH)、司尔特(002538.SZ)、建研集团(002398.SZ)、中国西电(601179.SH)和亚太科技(002540.SZ).抄底时机？“从新股集体破发的情况看，至少反映出当下市场已经跌到了一个相对的低点，说明市场已经处于一个相对恐慌的非常时期，这其实从另一个角度坚定了我对中期市场的信心。”吴国平说。康洪涛也指出，近期新股集体破发，中签率明显提高，而且1月18日出现了一天内5只新股全部告破的情况，说明市场已经从初级恐慌上升到了极度恐慌的情况，这也暗示着距离市场底部已经不远了。除了关注一些优质的破发股外，对于在这个期间出现分化走势的个股，可以开始考虑抄底建仓。 |
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