掘金6只超跌股 从2010年11月12日开始，两个月的时间上证指数已经从最高的3186.72点下跌至上周五最低的2667.29点，跌幅超过500点。而个股也出现了普遍下跌，市场上出现了股价被腰斩的个股。在这种情况下，投资者应该进行怎样的操作？本期理财一周报针对仓位不同的投资者给予了投资建议。 对于轻仓的投资者来说，2011年以来，行情走势低迷，中小盘股依然不振，一些优质个股被错杀，其中一些高业绩弹性的周期股股价弹性很大，从中长期角度看，一旦大盘回稳，它们都将成为最佳的投资品种； 春节假期日益临近，在短期经过连续杀跌后，人心思涨，盼望一波“红包行情”，也有资金开始布局假日概念股。总有些板块在节日行情中会有突出的表现，轻仓激进的投资者可以以短线进出博取差价的方式，将“红包”拿到手。 而对于仓位较重目前已经被套的投资者，业内人士认为低估值品种的安全性远高于高估值的题材品种，即使操作失误套牢，也可以放心持有，对高估值的品种，每次反弹都是比较好的止损机会。 “腰斩”的个股 据统计，在本轮下跌中，跌幅最大的是绿大地(002200)，2010年11月12日以来跌幅达到48.62%，成为首只股价被腰斩的个股。紧随其后的是西藏矿业(000762)、哈高科(600095)和世纪瑞尔(300150)等个股，跌幅都接近了40%。下跌幅度较大的个股中，绿大地和哈高科早已处在下跌通道中。 从近期指数的表现来看，上证指数多次跌破2700点，但是去年10月首个交易日留下的缺口，并未完全回补，而且深圳成指还收在年线之下，显示市场的整体重心仍然在不断下移。 虽然从目前情况来看，分析人士对于年前的市场仍然不乐观，但他们同时也表示，部分个股已然出现“跌”出来的建仓良机。 湘财证券资深策略分析师徐广福告诉记者：“盈利机会的来源可能是两个方面：一是蓝筹尤其是二三线蓝筹板块的估值修复机会，二是中小市值股票大幅下跌之后产生的阶段性反弹机会。” 分析人士指出，“腰斩股”经过回调之后，有望成为反弹先锋，投资者可在弱市中挖掘超跌反弹机会。而腰斩的出现说明市场泡沫在逐步减少，即使后市还可能下跌，但下跌空间已较为有限。 但联合证券提醒投资者注意，对于跌幅已经较大的中小盘股可以适当关注，这些个股如果量能萎缩到一定程度，就会是介入时机。 超跌反弹的基本条件 根据市场经验，凡具备以下特征，都可认为反弹即将出现：第一，超跌股年内的跌幅通常要在30%以上，若能跌幅在50%更好；最好是那种无缘无故下跌而且是无量空跌的个股。 第二，没有形成抵抗性平台(即在历史低位长期震荡，近日跌破创出新低形成较近的反弹套牢区)，并且最近几个交易日盘中或某一交易日没有出现过反弹行情。 统计后，记者发现，从去年11月12日大盘调整以来到今年1月24日，在调整过程中，已有99只个股的跌幅超过30%。在这份个股跌幅榜上，中小盘品种占据了靠前的多数席位。统计显示，在99只跌幅超过三成的个股中，中小板与创业板品种占比达到三分之二。而在个股跌幅榜前三甲中，除了沪市的兴业证券外都是中小板品种。 进入2011年后，个股的下跌趋势并未放缓。其中，云内动力(000903)下跌达到了30.85%，成为年内跌幅最大的个股。在今年三周多的交易时间内，两市共有1674只个股下跌，上涨的个股仅有322只；累计跌幅超过10%的个股有914只，几乎占到总数的一半。 在进一步挑选超跌股中，还是应把握一些基本的注意点，最好是小盘股或流通市值小的低价股；在股价下跌途中未放量并有主力被套迹象；最近跌幅大并远离前期整理平台，乖离率负值大；最好还是上一轮的涨升龙头个股或是经常扮演板块龙头角色的超跌个股，抑或是历史股性极为活跃以及具备反弹潜力的超跌个股。 注重业绩成长性 就目前的情况来看，中小盘股无疑是这波市场杀跌的主力，其已经有一定的回调幅度，但目前操作中小盘股的逻辑应该和2010年有所区别。 记者还注意到，当部分股票出现连续杀跌之际，2010年上市公司业绩预报却是佳音频传。统计数据显示，在上述99家公司中已有46家公司发布了去年业绩预告，这其中有36家上市公司预计2010年净利润将同比增长50%以上，占到可比公司数的七成。 信达澳银中小盘基金经理曾国富表示，前期由于供给的相对不足，大部分中小盘股都有较高的估值，且在上市后因其成长性良好而被一再推高。但是现在到了年报来临之时，中小盘股将因业绩差异而出现分化。尤其是在一季度业绩出来后，基本可以判定前期给的过高估值是否合理，加上供给量的增加，选择余地将会更大。 “一些成长性较好的中小盘股，会通过其良好的业绩来降低其估值水平，目前该板块处于涨幅过大之后等待业绩确认的真空期。”国信证券闫莉表示，目前中小盘股的估值和其业绩之间有较大差距，随着年报季报的来临，这个差距会逐步缩小。 平安证券策略研究员蔡大贵表示，对中小市值股票而言，那些成长潜力巨大、业绩优良且估值合理的公司肯定会受到投资者青睐。特别是在遭遇大幅下跌后，超跌的绩优股更是迎来难得的介入良机。在适度回调后，已经有部分资金开始关注这些超跌的股票。 在甄选标的个股时，目标股的选择并不是跌幅越大越好，相对来说短期走势弱于大盘走势3―3.5倍的个股短期涨升空间和成功率相对要高些(可将大盘指数叠加于个股上)。其中又以强庄股和创出近年来新低的个股为首选。如果将业绩增长50%以上也作为筛选超跌股的必要指标的话，那么，可以作为本轮超跌股选择的标的缩减至24只个股。 跌幅15%新股可选择 从历史上看，破发股遍地开花往往是大盘阶段见底的一个重要信号。而一旦市场回暖，这类股票将具备比较强的反弹能量。 一批次新股在上市后由于市场不景气而急速下跌，根据以往表现，它们会在后来远远跑赢大盘，甚至同类行业个股。而且，小盘股中很大一部分属新兴产业，目前的下跌会使其在后市获得更强有力的爆发。 随着时间推移，小盘破发新股的跌幅会逐渐收窄并最终取得正收益。2010年以来，中小板一共有23只新股在上市首日便破发，平均跌幅为4%；10个交易日后，平均跌幅收窄到0.95%；30个交易日后，取得正收益，平均涨幅为3.11%；60个交易日后，收益进一步扩大，平均涨幅为4.56%；120个交易日，收益继续扩大，平均涨幅为13.37%。 针对2010年以来中小板、创业板破发新股的市场表现进行分析，记者发现了一个较普遍的现象，那就是这些新股企稳回升的平均跌幅是15%。由于公司基本面、大盘背景、资金偏好等原因，各新股破发后继续下跌的幅度差异较大。破发幅度最深的高乐股份(002348)、奥克股份(300082)，最低价时的破发幅度达26%、25%；跌势浅的，如众业达(002441)、多氟多(002407)最低价时的破发幅度也才4%、6%。但多数的破发新股，上市后最低价较发行价的差距以15%为中轴线。 观察破发新股的走势，还可以发现同是破发却仍有“强者恒强”的规律，在投资破发新股时，要提防一段时间不改弱势的新股。如破发幅度最深的高乐股份、嘉欣丝绸(002404)，上市首日只跌1%多，但当其他破发股上市30个交易日后平均由跌转涨时，它们仍跌1.6%、10%，120个交易日后仍跌，结果尽管上市已200多天，全年仍达到3%、4%的跌幅。同样是上市已200多天的广联达、多氟多、齐翔腾达(002408)，上市首日跌2%、5%、7.5%，但30个交易日，最晚60个交易日后已明显上涨，最终取得超过50%的正收益。 【个股点睛】 霞客环保：净利润大幅增加 霞客环保(002015)是高棉价的直接受益者。公司是A 股中涤纶短纤维价格上涨弹性最大的标的。 虽然霞客环保股价表现不佳，近日连连下跌，但是该股近日迎来了业绩利好，根据1月18日公布的业绩快报，霞客环保报告期内公司实现营业收入15.39亿元，同比增长25.97%；实现归属于上市公司股东净利润2099.35万元，同比增长39.76%；基本每股收益0.1元，同比增长25%。 公司公告称，报告期内，国内、国际市场回暖，公司原生有色聚酯纤维产量增加，各类产品销售形势良好，公司业绩稳中有升。营业总收入比上年同期增加25.97%，是报告期内产品营业收入增加所致。营业利润及利润总额与上年同期相比分别增加82.28%、56.09%，系报告期产品销售额的增加所致。 该股被大资金关注。前十大股东中，私募中信信托有限责任公司-建苏743新进买入该股327.93万股，此外，两个基金华夏红利混合型开放式证券投资基金和中小企业板交易型开放式指数基金分别持有该股118.38万股和128.48万股。 同时该股有牛散关注。该股前十大股东中，吴胜群新进买入该股91.91万股，同样的名字出现在2009年中报的四川双马(000935)和中捷股份(002021)中。此外，李蔚持有145万股霞客环保，同一个名字出现在2009年年报的苏州固锝(002079)中。 海峡股份：业绩预期良好 海峡股份(002320)是南海客滚运输龙头。公司主要从事以海南省为中心的南海客滚运输业务，是承担海南省客货进出岛任务的骨干航运企业，市场占有率超过35%，一直稳居我国南海客滚运输市场首位。 海峡股份近日公布了业绩快报，预计2010年实现营业收入6亿元，同比增长24.79%，归属母公司净利润1.88亿元，同比增长37.01%，每股收益0.92元。 随着海南省经济的发展和国际旅游岛建设的推进，进出海南的人员和物资快速增长，海南客滚运输市场面临良好的发展环境。而公司在2009年底淘汰两艘旧船后去年仅新增一艘新船，运能未有明显增长，使公司运量增速低于整个市场水平。 随着募集资金项目投产和合资公司海峡快线船务有限公司两艘新造船投入使用，中信建投预计今明两年公司合并运力将有10%以上增长。 该股被大资金关注。该股前十大流通股股东掌握了25.47%的流通盘。前十大股东中有7只基金、2个保险理财产品，该股去年三季度基金一共持有725.53万股，占流通股比例达14.13%。 同时，该股有牛散注入，该股流通股第一大股东刘世强的名字在多个股票中出现，刘世强持有海峡股份470.04万股，而太安堂(002433)的三季报中出现了刘世强的名字，2010年中报中太极股份(002368)、广联达(002410)的前十大股东中亦有刘世强的名字。 中材科技：国内复合材料行业龙头 中材科技(002080)是复合材料行业龙头，公司高强玻纤及制品国内市场占有率达到90%以上，是我国特种纤维复合材料行业技术装备研发中心，也是我国国防工业最大特种纤维复合材料配套研制基地。 2010年三季报显示，预计2010年净利润同比增长50%~80%(2009年净利润1.08亿元)，2010年业绩较上年度增长主要是由于风电叶片销售规模扩大所致。报告期营业收入、营业成本同比增长94.85%和93.58%；营业利润、利润总额、净利润分别同比增长149.06%、132.34%、142.43%；以上各指标增长主要是由于风电叶片产业销售规模同比增大所致。 同时，公司2009年11月和金风科技签订的14.56亿元的风电叶片供货合同，到2010年三季度末履行仅5.34亿元，按照合同规定供货期为2009年到2010年，则四季度合同订单收入为9.22亿元。 同时公司与华锐风电科技有限公司签订的合同为8.8亿元，供货期为2007年到2011年，截至去年三季度仍有1.24亿元未履行，这将贡献2010年四季度收入2480万元。若合同按规定执行，这两项订单保证公司收入9.47亿元。 该股被大资金关注。根据该股三季报显示，前十大流通股股东掌控了70.68%的流通盘，其中有7家基金入驻其中。总的基金持股达到了2247.01万股。 粤传媒：重组提升基本面 作为传媒大鳄，粤传媒(002181)近日获得了重组的利好。粤传媒将向广州日报社的全资控股子公司广州传媒控股有限公司发行股份，购买广州日报报业经营有限公司、广州大洋传媒有限公司及广州日报新媒体有限公司100%股权，以此实现广州日报社及其下属企业所控制的优质报刊经营性业务资产的上市。 此次注入的资产主要是围绕《广州日报》的经营开展的，《广州日报》的经营性收入达到13亿元，其中广告收入9亿元，位居地方平面媒体广告收入前列，资产的盈利能力较强，净利率水平达到20%。按收购资产2011年实现的2.67亿元净利润计算，资产评估价格是38.32亿元。 长城证券研究报告认为，此次资产重组不仅能解决关联交易，而且能借助《广州日报》的平面媒体影响力来加速报业行业的改革，预计重组将在2011年实施。 该股被大资金关注。去年三季报显示，前十大流通股股东持有12.97%的流通股，其中，有1只基金、1只私募基金、1只保险理财产品、1只券商理财产品。 同时该股被牛散关注，其十大股东中王卓怀持有166.73万股，同样的名字出现在2009年的科达机电(600499)上，2009年，“王卓怀”持有480多万股科达机电，从2009年中报到2009年年报，期间，科达机电从11元涨到了21元，一度超过22元，股价几乎翻倍。 孚日股份：剥离不良资产 孚日股份(002083)主要业务是生产和销售巾被系列产品和装饰布系列产品，目前为中国规模最大、出口金额最多的专业从事中高档巾被系列产品、装饰布系列产品生产和销售的现代化家用纺织品生产厂商。 近日，公司将亏损的子公司出售。2011年1月20日公告显示，公司董事会同意全资子公司高密市绿洲化工有限公司将其生产经营性资产整体出售，该部分拟出售资产价格约为1.65亿元。截至2010年12月31日，绿洲化工资产总额14587.51万元，负债总额12052.16万元，净利润亏损550.13万元。 公司预计本次交易获得的收益约为3000万元，将计入2011年第一季度的业绩。交易完成后，公司将不再拥有化工农药类业务的营业收入，预计每年将减少营业收入1.3亿-2亿元。由于公司化工业务近年基本为亏损，这项交易将改善公司未来的财务状况和经营成果。 该股被大资金关注。去年三季报显示，该股前十大股东中有多个机构，其中海通-中行-富通银行持有该股316.74万股。另外该股被国家队持有，全国社保基金一零九组合持有该股404.98万股。此外，在该股的前十大股东中，有2个私募、1个证券公司和2个公募基金。 同时该股有牛散注入，前十大股东中，李振荣持有188.48万股，而同样的名字出现在2010年东阳光铝(600673)的一季报中，当时，“李振荣”持有220.79万股东阳光铝，而该股在二季度从8元上涨到了12元，涨幅50%。 顺鑫农业：二线白酒龙头 顺鑫农业(000860)是二线白酒龙头。公司白酒业务的主要资产是牛栏山酒厂，产能约5万吨，生产的清香型二锅头系列酒及浓香型为主的百年牛栏山系列酒畅销京城。 中投证券认为，公司过去几年成功的三要素是品质占优、以北京名片作品牌、深耕渠道。牛栏山白酒与主要竞争品红星相比，度数更低，口感上更柔和，且自2005年起，公司开发“顺鑫欢乐一日游，寻二锅头之源头”郊区游活动，累计已有百万人次参观过酒厂，观看酿酒过程，“敞口作业”使其品质良好的特征通过消费者口口相传，根植消费者心中；公司还通过与北京朝批(公司参股4.17%)、北京市糖、鑫金路通、创意堂等四家大经销商深度合作，密集分销，在终端力压对手红星。 该股被大资金关注。从前十大流通股股东看，该股有国家队身影，全国社保基金一一零组合在2010年三季度新进买入1114.16万股顺鑫农业。另外，全国社保基金六零四组合也新进买入该股616.85万股。而该股前十大股东掌握了顺鑫农业31.48%的流通盘，其中有4只公募基金、2个保险理财产品。
春节“红包”：有色股地产股最好拿 春节最让孩童们惊喜的是什么？红包。而在中国股市的诸多传统中，春节似乎也是送“红包”的好时机。据统计，在过去20年中，股指在15个春节前一周均大幅看涨，概率为85%。目前距离2011年春节仅剩下3个交易日，今年的春节效应能否成真？ 不过，业内人士提醒投资者，在CPI居高不下、通胀仍未有效缓解、货币政策趋“稳”等因素下，这个春节，股市的“红包”不好拿。 相似的政策预期会否有惊喜 去年春节之前的几个交易日成交低迷，交投清淡，节日因素很是明显；一年过去了，又到节前行情，交投再次清淡。 巧合的是，几乎是去年同期，央行首次上调存款准备金率，掀开了收缩流动性的序幕。在2010年2月12日，央行决定，从2010年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这次出其不意的“政策出手”，直接扼杀了当年的“开门红”行情。当时市场还沉浸在对风格转换的热盼当中，而银行信贷增量依然充裕，因此并未引起足够的重视。但一批先知先觉的资金显然已从中闻到了不同的气味，开始悄悄撤出，由此也导致去年年初的沪综指成为全年的高点。这一次的历史再现，很自然地令投资者担忧噩梦是否会重演。 如今临近春节，市场人士除了担心再度上调存款准备金率，而且还多了一份对加息的担忧。从央行操作频率看，中期的通胀压力仍明显，而且欧洲央行也警告通胀压力可能加剧并表达了对加息的担忧，这将助长国内的加息预期。但是必须看到，今年的这一行为不过是去年四季度以来收缩流动性的延续，完全在市场的预期当中，甚至比预想中更为温和。 天治基金认为，上周四公布的2010年12月份经济数据符合市场的预期，其中2010年12月份CPI从2010年11月的5.1%回落至4.6%。但1月份前两周商务部农产品价格指数环比涨幅显著加大，而未来几周受春节影响，物价上升压力可能进一步增加，预计1月份的通胀会超过11月的5.1%，甚至会回升至5.5%左右高度，预计1月CPI同比创出新高仍将给市场造成较大的冲击，2月加息的概率依然较大。另外，一季度到期的央票增加，根据统计，2011年1月到期是2070亿元，2月是3750亿元，3月是6670亿元，比2010年的12月份增幅较大，到期的票据增加使得央行采用加存款准备金率进行对冲，以缓解央票发行对冲的难度，这样不排除央行后续继续采取上调存款准备金率的措施。 由于节前行情面临太多牵绊，股市让人太过于纠结，别看现在市场冷冷清清，只要一来行情，资金还是会从四面八方涌向股市。 湘财证券研究报告认为，短线缺乏系统性机会，不如进行中长线考虑。通过统计发现，在过去20年中，春节前一周大盘上涨的概率为85%，春节前两周大盘上涨的概率为55%；春节后一周大盘上涨的概率为60%，而春节后两周大盘上涨的概率为50%。总体而言，春节前后一周，大盘上涨的概率相对较高。实践表明，我国股市存在较为明显的“春节效应”，在春节前后存在超常回报的概率较高。本周的下跌也许更多的是为下周的上涨打出空间。 平安证券策略分析师李先明认为，整体上市场是存在春节效应的，但目前的市场状况不太适合做概念性太强的炒作，因此并非与节假相关的板块个股都会走强。 吃喝玩乐机会不大 一提起春节概念股，投资者首先想到必然是“吃喝玩乐”的股票。但是，在今年行情的特定背景下，业内人士认为，这些板块送出的“红包”投资者并不好拿。 过年就得“撮”，无论是谁，每年春节期间都一样离不开吃、喝。如此看来，食品饮料板块有望在春节行情中崭露头角。 但是2010年，在经济持续增长、消费上升以及通胀预期的推动下，食品饮料行业量价齐升，推动该类板块跑赢大盘，全年涨幅20.81%。 中投证券策略分析师许应涛表示，一方面市场会对这类必然出现的行情提前反应，另一方面，无论是市场零售价还是股价都比较高，所以贸然选择食品饮料股票的投资风险较大。 有色、地产历史表现最优 历史数据统计显示，2006年至2010年，一季度有色金属类公司和房地产公司市场表现优异基本上为大概率事件，5个比较期，两个行业3次晋级一季度涨幅榜前五名，电子元器件则是自2009年开始异军突起，成为一季度涨幅榜新秀。 上海智晟投资有限公司董事长周小刚告诉记者：“自从2006—2007年那波牛市后，国内外行情联系日益紧密，最为直接的反应就是在有色金属板块上，几乎每个长假只要外盘大宗商品一出现上涨，长假过后，有色金属板块必然是高开高走，走势一马当先。” 2011年年度业绩预期显示，有色金属业全年业绩增幅预计为46.82%，但有色金属后期表现仍依赖于全球经济的变化和美元的走势。从子行业分析，金属新材料、铅、锌和铝的全年增长前景最优，均在50%以上。从公司看，株冶集团(600961)、云铝股份(000807)、云海金属(002182)等公司未来的成长性最被看好，净利润增长均有望超过100%。 多家机构认为，在“十二五”开局之年，“稳增长、调结构、控通胀”的主旋律下，有色金属板块将出现结构性与周期性机会交替呈现的局面。 招商证券有色金属行业分析师李洪冀认为，金属供需基本面正在分化，铜、锡、镍库存2010年显著下降，而锌、铅库存是所有基本金属中最高的，2008年以来一直持续攀升，考虑到2011年房地产投资增速存在下滑风险、汽车产量增速下滑。综合来看，铜的需求最旺盛，铅、锌相对较差。 在春节期间，业内人士普遍预计，外围股市和大宗商品继续走强是大概率事件。而原油、黄金等大宗商品价格上涨肯定会对相关板块个股产生刺激作用。从历史情况看，黄金期货价格的上涨对黄金股和有色金属股的刺激最为明显，原油价格上涨对石化等相关板块的影响不大。大宗商品价格的大涨，将对A股市场中的有色、煤炭等资源类股形成正面刺激，投资者可关注资源类股的交易性机会。 华融证券行业研究员王泽军认为，今年金属价格有望继续保持坚挺，金属价格上涨仍是今年有色金属行业整体业绩提升的主要驱动因素。今年有色金属行业可重点把握三条投资路线。 王泽军表示，首先是受益于国家政策保护、符合国家经济结构转型需要、在中国具有资源优势且未来价格仍有上涨空间的稀缺小金属品种，比如钨、锑、钼和锗等；其次是对抗通货膨胀的保值品种，比如黄金、白银等；此外，今年供需基本面较好，价格上涨潜力大的基本金属品种，比如铜、锡等。在这三条投资路线下，投资者甄选出具有上游资源优势、公司业绩弹性相对于资源品价格上涨大的上市公司。建议重点关注小金属品种中的金钼股份(601958)和云南锗业(002428)；贵金属品种中的中金黄金(600489)、紫金矿业(601899)；以及基本金属品种中的锡业股份(000960)、铜陵有色(000630)和江西铜业(600362)。 |
|
|
