|
当前位置：首 页 > 研究报告> 公司调研 > 平安证券 > 中国宝安（000009）新能源业务助公司迎来第二春
中国宝安（000009）新能源业务助公司迎来第二春 报告类型：公司调研 研究机构：平安证券 行业类别：新能源 评 级：强烈推荐 股票代码：000009 股票名称：中国宝安 http://www. 2011-2-17 报告来源：和讯 平安证券研究报告：中国宝安（000009）新能源业务助公司迎来第二春：近日我们参加了中国宝安股东大会，与公司总裁陈政立等高管就企业经营现状、未来规划等问题进行了交流。 平安观点: 一、交流要点 1、关于企业管理 公司旗下子公司众多，仅马应龙就有十几家子公司，中国宝安是如何管理好这些子公司的？ 公司表示每年初将会下达绩效责任书，各业务部门将跟踪这些子公司的绩效实现情况。对于不能实现相应绩效的子公司高管采取较为严厉的淘汰措施。 中国宝安的管理法宝有三：1）三大系统：压力系统、动力系统、活力系统；2）加减法：主要体现在加强主业剥离非主业；3）标杆法：子公司超过所处子行业龙头企业，这点在贝特瑞上体现得较好。 2、关于公司股权分散的问题 中国宝安股权分散，前两大股东持股比例合计约15%，大股东一直没有增持股权，本次股权激励授予的股票期权 7500 万股也仅占公司目前股本总额的 6.88%。公司 1995 年进入艰难期，现金不充足，高管没有足够的钱来增持股份，增持股份应该是在现金充足的情况下才会去做。公司不担心被恶意举牌，能否有资金收购股权是一回事，收购以后能否管好公司是一回事。 3、关于石墨烯 大约四年前发现这种材料的广阔前景，将其交与深圳贝特瑞（BTR）研发，目前研发主体是 BTR 的纳米子公司。目前处于中试阶段，没有量产时间表，石墨烯是一种很前沿的材料，从研发到量产需要时间，尤其需要下游的驱动。 4、新能源上游资源的拓展 近年中国宝安尤其注重对新能源上游资源的拓展，BTR 拓展上游打造鸡西石墨产业园，该矿品位很高，满足贝特瑞自用绰绰有余。 2010 年6 月鸡西市贝特瑞石墨产业园正式开工建设， 12 月开始投产， 产业园规划占地 15 万平方米，首期投资 1.5 亿元，以球形石墨、微粉石墨、增碳剂为起点，逐步向高碳石墨、高纯石墨、可膨胀石墨、核纯石墨、改性石墨方面发展，逐步实现“打造世界级石墨深加工基地”战略构想，达产后预计可达到石墨深加工产品 30000 吨/年，年销售额超 5 亿元。 我们推测公司2011 年将继续收购矿产资源，主要是非金属矿（如钾矿、稀土矿等） 。 5、关于主要子公司发展动态 公司是投资控股型企业，旗下有较多优质资产可以实现单独上市。我们认为其中深圳贝特瑞最接近上市要求，该公司有较高的技术水平和市场份额，一定的经营规模和较强的盈利能力，管理规范，上市没有政策上的障碍（比如对股权比例的要求、资产占母公司资产比例的要求） ，同时中国宝安已解决好贝特瑞与公司其他业务的同业竞争问题。根据中国宝安以往的运作情况，我们推测该公司近期将报会，但报会后证监会的反馈要求和审批进程尚难判断。 6、林地资源 大约 30—50亩，林地属于只有首次成本，后续成本微小的资源，这种资源战略意义不可小看，过 8 —10 年林地资源将大幅升值......... 发给聊友 相关研究报告
【平安证券】策略专题报告：超配中游,优选成长 2011-2-17 【平安证券】平安证券晨会纪要 2011-2-17 【平安证券】平安证券-晨会纪要 2011-2-16 【平安证券】平安证券-晨会纪要 2011-2-15 【平安证券】平安证券-仍可顺势参与反弹 2011-2-14 【平安证券】化工行业：春节期间多数化工品价格平稳 2011-2-14 相关推荐 平安证券 中国宝安 000009 新能源 环保 原文链接：http://www./report/20110217/reportshow_95344.html原文链接：http://www./report/20110217/reportshow_95344.html原文链接：http://www./report/20110217/reportshow_95344.html |
|
|
