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交易原则的相对性 - 希玛拉雅的桃花源 - 雪白雪红 - 和讯博客

 jctaixu 2011-03-24
技术分析的相对性

 

      对于技术分析的好处或坏处我就不说了。毫无疑问,对于相信技术分析的人,无论他们持有什么样的技术分析理论,一般来说都会相信“右侧交易原则”的操作教条。但是仔细想来,这个教条并不是可靠的,或者说也是相对有效的。

       什么是右侧交易原则呢?这个原则的意思是说,要等技术分析的趋势走出来之后才能买卖,这是最可靠的操作。用吃鱼的比喻就是放弃鱼头和鱼尾,每次行情只要吃尽鱼身子就很满意了。因为鱼头具有不确定性,趋势没有逆转,盲目地买底会挨套,犹如接飞刀一样的危险。右侧交易者相信投资不能第一个发起攻击,早冲一步是烈士,晚冲一步才是英雄。

     这个原则说起来很有道理,几乎令你无法反驳,因此几乎是所有的技术分析的拥趸者的至高操作原则。当然从理论上说,任何技术分析都具有一定的滞后性,因此从技术分析的认知到操作行为,也只能是右侧交易。

    但是我为什么说这个原则也是相对的呢,这是因为第一,我们对于趋势的认识是相对的,由于对于趋势的判断不清,所有的右侧交易只能是空话。很多右侧交易者不停得挨套—割肉—再挨套—再割肉,直到踏空,就是这个原因。第二,由于市场交易者的尺度不同,无法确定是那个层次上的右侧。例如60分钟的右侧和日线的右侧不同,日线和周线或者月线级别的右侧更是不同。因此很难选择。第三,因为市场存在着欺诈。右侧交易很容易陷入机构设置的陷阱。

    我们看下面的上证指数图形,6124下跌的趋势我用红字黄圈表示,奇数为短期的底部,紧跟的偶数是右侧,可以说每次右侧交易都是陷阱。1664点以后的时间呢,用红圈黄字表示,相对于1的位置而言,其实都是右侧。只是在右侧中有不同的高低点。每个人都希望买到最佳的位置,但是谁能做到呢?因此右侧交易是相对的原则。我这里用的是指数k线,其实个股的k线道理也是一样。

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   关于左侧交易原则又是如何?左侧交易是价值投资喜欢的操作原则。其实也很难。因为左侧交易原则不仅要考虑估值问题,也必须考虑趋势问题。所谓的安全边际,我认为其实就是趋势问题。甚至像巴菲特之类的超级高手,也并不能按照左侧交易的原则买得很完美。因此,实际上也并没有单纯的左侧交易问题。

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