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第一讲 现货市场的基础知识 一、 起源 被社会学家和经济学家所公认的是在1848年美国芝加哥期交所的前身。 二、 发展 在西方发达国家，先股票、现货、期货；而我国由于历史原因先股票、期货、现货，江总书记在“十五大”讲话中明确指出“电子商务代表了未来发展的方向”。今后国家将大力发展金融行业衍生品——外汇、利率、期权和现货等。现货市场在国内从2000年开始筹备，2001年开始运作，真正有投机商参与是从2003年底，是一个新兴的朝阳产业。 三、 特点 1、买卖的是标准化合约。 举例：传统的现货是以实物为标的物的买卖方式 2、市场交易集中化，通过计算机进行集中竞价、自由撮合，遵循价位优先和时间优先原则。 举例：玉米最新价为1200元/吨，有人挂1199元买100批，卖价为1201元，卖量为100批，如果你也挂1199买20批，同等的价位遵循时间优先原则，等前面的100批全成交以后才排到你。如果你想不用排队马上成交，则要挂卖价1201元就可以立即成交，同等时间遵循价位优先原则。 3、双向交易，对冲机制。 举例：传统的生意都是先买后卖，现货市场既可以先买后卖也可以先卖后买，有双向获利的空间和机会。 4、每日无负债结算。 举例：传统生意的老板最头疼和最害怕的事就是三角债，应收账款收不到，一个好端端的企业不是由于经营不善和管理问题，很多都是因为被债务拖垮拖死。在这个市场上，大家不用花心思去考虑这个问题，你在行情上挣了多少，计算机当日自动划到你帐户，同样你赔了钱，计算机也会从你帐户把钱划出，绝对“公平、公开、公正”。 5、杠杆机制，以小搏大。 举例：如现在玉米最新价为1200元/吨，市场最小交易单位为1批，1批=10吨。你做传统现货生意要做10吨的玉米买卖，你得先花12000元买进等价格上涨以后卖出，如你在1230元/吨卖出，则获利300元，你投入的是12000元，回报300元，则你的资金回报率为300除以12000等于2.5%；现货市场采用履约金制度，你只需交纳800元履约金就可以拥有1批玉米的买卖权，同样你在1200元/吨买进，行情上涨到1230元，你也可以获得300元/吨的利润，资金回报为300除以800等于37.5%。 四、 经济功能 把股票、现货、期货的功能做一个比较。 股票的经济功能 为上市公司融资，优化资源配置； 期货的经济功能 1、套期保值 2、价格发现 3、投机 举例说明：套期保值，假如你是一位或农垦兵团的负责人，你要大批量的种植玉米，必然要考虑每吨玉米的种植成本，如种子、化肥、农药、人工、机械设备折旧等费用，假如你的生产成本为1200元/吨。玉米收获期在九、十月，如果收获时节的玉米价格高于你的生产成本，你则盈利，低于你的生产成本，你则亏损，这点是你在生产前期无法预测和左右的。怎么解决这个问题呢？农产品通常由于收获季节新品大量上市而价格普遍偏低，如M0411 现货的经济功能 1、套期保值 2、价格发现 3、投机 五、 现货在国民经济中的作用 现货市场鼓励大量实物交割，作用是促进市场商品流通。 期货市场不允许大量实物交割。 作用：规避市场风险的金融工具。 第二讲 现货市场交易常用名词、术语 一、仓单交易专用术语： 1、 商务代表：帮助交易商进行网上商品交易的专业技术人员。 2、 代理服务机构：经商品交易市场批准，专业从事网上商品交易的企业。 3、 现货：一手交钱一手交货进行买卖的商品。 4、 批：指交易单位，即商品买进或卖出的数量。 5、 指令：商务代表下达的有关仓单交易的具体要求。 6、 交易履约金：仓单买卖双方为保证网上交易的统一结算在自己的交易帐户内存入的资金。 7、 多方：交易中以买进为主的投资人。 8、 空方：交易中以卖出为主的投资人。 9、 开仓（进仓）：指投入履约金后使用资金买进或卖出仓单的交易方式。 10、 追仓：指交易中开仓后，在同方向再增加仓单买卖数量（继续开仓）的交易方式。 11、 锁仓：指交易中开仓后，在相反方向增加仓单买卖数量（继续开仓）的交易方式。 12、 平仓：开仓买进仓单后，卖出部分或全部同品种仓单称平仓；开仓卖出仓单后，买进部分或全部同品种仓单也称平仓。 13、 持仓：开仓后不及时平仓，而是在一定时期内持有的交易方式。 14、 交收：仓单买卖双方将仓单兑换成现货的一种交易方式。 15、 涨跌幅：该交易日当前最新成交价与昨核算价相比较所产生的价格差。当日最新成交价比昨核算价高为正，当日最新成交价比昨核算价低为负。 16、 涨跌停板（最高最低限价）：商品交易市场为了控制市场风险所设定的每日交易价格最大波动范围。 17、 成交价：交易过程中经商品交易市场统一搓合已成交的价格。 18、 开盘价：该交易日开市后第一笔成交的价格。 19、 最新价：该交易日当前所成交的最新成交价格。 20、 最高价：该交易日当前所成交的最高交易价格。 21、 最底价：该交易日当前所成交的最低成交价格。 22、 收盘价：该交易日交易收盘时最后一笔成交价。 23、 核算价：即上一交易日交收核算价，代表该品种上一交易日加权平均价。 24、 成交量：（也称交易量），该交易日当前交易所有已成交的数量总和。 25、 买量：该交易日当前未成交的委托买入的数量（批量）。 26、 卖量：该交易日当前未成交的委托卖出的数量（批量）。 27、 头寸：投资人手中持有的买卖仓单。 28、 多头头寸：投资人手中持有的买涨的仓单。 29、 空头头寸：投资人手中持有的卖空的仓单。 30、 支持位： 价格难以跌破的某一价格。 31、 阻力位： 价格难于超越的某一价格。 |
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