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水泥股行情仍将持续
从估值来看，水泥股长期投资价值仍处于合理区间；从配置价值来看，我们更倾向于选择供需结构良好、价格上升空间较大的华东、华北和东北地区龙头，推荐海螺水泥、冀东水泥、金隅股份和亚泰集团。 玻璃还看深加工 平板玻璃产能释放较多，供需仍有一定的压力，落后产能淘汰对其供需结构和价格体系影响有限。我们推荐持续关注玻璃深加工领域，推荐以Low-E、太阳能电池和触摸屏业务为核心的南玻A，和以安防玻璃和光伏建筑一体化组件（BIPV）为主业的金刚玻璃。 其他建材：玻璃纤维、石膏板和管材 我们建议关注受益于保障房建设的海螺型材、北新建材，受益于水利建设的管道行业（国统股份、青龙管业、纳川股份），关注下游需求强势反弹的玻璃纤维行业（中国玻纤），以及高成长性的园林类企业。 水泥行业投资策略：机会犹存，精选个股 从估值角度，虽然经过一波水泥股整体上涨行情。但目前水泥板块整体PE估值仅为26.3倍，依然落后于38.3倍的长期均值。整体而言，水泥板块依然具备估值优势，我们看好行业景气度提升对水泥行业业绩和估值的提升动力，维持水泥行业"看好"评级。 在选股思路上，综合考虑区域景气（主要是西部大力度基础设施建设和承接产业转移的投资需求，华东地区的景气复苏）以及相关公司的成长性和估值水平，重点推荐海螺水泥、冀东水泥、祁连山、天山股份、青松建化、亚泰集团。 玻璃行业投资策略 我们遵循差异化路线，建议重点关注特种玻璃业务比重较大的公司，尤其是细分子行业唯一上市公司的个股，以及生产节能玻璃、太阳能玻璃、电子玻璃等并打入市场和获得盈利支持的公司。建议重点关注个股为南玻A、金晶科技、中航三鑫、金刚玻璃和秀强股份。 新型建材行业投资策略 在玻璃纤维子行业，建议关注中国玻纤。在新型墙体子行业，建议重点关注产能快速扩张的石膏板龙头生产企业北新建材。在耐火材料子行业，北京利尔、瑞泰科技和鲁阳股份均可关注。在塑料管道行业，建议关注伟星新材。在型材行业，建议关注栋梁新材。在家具行业，建议关注美克股份。 |
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