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2010年证券业从业人员资格考试《证券投资分析》
模拟试卷（一） 一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分。 1. 在（ ）中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖予新的公开信息。 A.弱势有效市场 B.强势有效市场 C.半强势有效市场 D.半弱势有效市场 2. 心理分析流派对证券价格波动原因的解释是（ ）。 A.对价格与价值间偏离的调整 B.对市场供求均衡状态偏离的调整 C.对市场心理平衡状态偏离的调整 D.对价格与所反映信息内容偏离的调整 3. （ ）是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。 A.战胜市场 B.长期持有 C.收益最大化 D.风险最小化 4. 在下列哪种市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平（ ）。 A.无效市场 B.弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 5. （ ）向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是技术分析中的首要信息来源。 A.政府部门 B.证券交易所 C.上市公司 D.中介机构 6. 下列不是技术分析假设的是（ ）。 A.价格随机波动 B.市场行为涵盖一切信息 C.价格沿趋势移动 D.历史会重复 7. 现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是（ ）。 A.效率市场理论 B.股票的价格围绕价值波动 C.股票价值决定其价格 D.按照投资风险水平选择投资对象 8. 在（ ）中，任何专业投资者的边际市场价值为零。 A.强势有效市场 B.弱势有效市场 C.半强势有效市场 D.半弱势有效市场 9. 某投资者以900元的价格购买了面额为1000元、票面利率为12%、期限为5年的债券。那么该投资者的当前收益率为（ ）。 A.12% B.13．33% C.8% D.11．11% 10. 在决定优先股的内在价值时，（ ）相当有用。 A.零增长模型 B.不变增长模墨 C.二元增长模型 D.可变增长模型 11. （ ）是指从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益与买入债券的实际价格的比率。 A.当前收益率 B.到期收益率 C.持有期收益率 D.赎回收益率 12. 股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（ ）。 A.现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模塑 D.市盈率估价模型 13. 下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是 （ ）。 A.货币政策 B.财政政策 C.收入分配政策 D.产业政策 14. 确定基金价格最根本的依据是（ ）。 A.每基金单位资产净值及其变动情况 B.基金管理人的管理水平以及政府有关基金的政策 C.市场供求关系、宏观经济状况、证券市场状况 D.每基金单位费用水平及其变动情况 15. 可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率。不过由于此模型较复杂，主要采用（ ）来计算内部收益率。 A.回归调整法 B.直接计算法 C.试错法 D.趋势调整法 16. 认股权证价格比其可选购股票价格的涨跌速度要（ ）。 A.快 B.慢 C.同步 D.不确定 17. （ ）是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。 A.法定存款准备率 B.存款准备金率 C.超额准备金率 D.再贴现率 18. 随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率特别是（ ）已经成为中央银行一项行之有效的货币政策工具。 A.基准利率 B.回购协议利率 C.大额可转让定期存单利率 D.债务票面利率 19. 恶性通货膨胀是指年通胀率达（ ）的通货膨胀。 A.10%以下 B.两位数 C.三位数以上 D.四位数以上 20. 以下属于间接信用指导的是（ ）。 A.信用条件限制 B.规定金融机构流动性比率 C.窗口指导 D.规定信用配额 21. （ ）是衡量社会投资规模的主要变量。 A.企业投资 B.政府投资 C.固定资产投资 D.外商投资 22. 《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（ ）个门类。 A.6 B.10 C.13 D.20 23. 目前多数国家和组织以（ ）投入占产业或行业销售收入的比重来划分或定义技术产业群。 A.人力资源 B.设备 C.市场营销 D.R＆D 24. 电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这属于（ ） A.自然衰退 B.偶然衰退 C.绝对衰退 D.相对衰退 25. 当前的现实生活中没有真正的完全垄断市场，以下接近完全垄断市场类型的行业有（ ）。 A.钢铁、汽车等重工业 B.资本密集型、技术密集型产品 C.少数储量集中的矿产品 D.公用事业如发电厂、煤气公司、自来水公司 26. 某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的（ ） A.幼稚期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 27. 受经济周期影响较为明显的行业有（ ）。 A.耐用消用品 B.信息产业 C.生活必需品 D.公用事业 28. 以下属于防御性行业的是（ ）。 A.商业 B.房地产业 C.公用事业 D.家电业 29. 行业分析方法的历史资料研究法的不足之处是（ ）。 A.不能反映行业近期发展状况 B.不能预测行业未来发展状况 C.缺乏客观性 D.只能囿于现有资料开展研究 30. 高增长行业的股票价格与经济周期的关系是（ ）。 A.同经济周期及其振幅密切相关 B.同经济周期及其振幅并不紧密相关 C.大致上与经济周期的波动同步 D.有时候相关，有时候不相关 31. 下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（ ）。 A.速动比率 B.已获利息倍数 C.有形资产净值债务率 D.资产负债率 32. 某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为l．6，销售成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（ ）。 A.1．60次 B.2．5次 C.3．03次 D.1．74次 33. 若流动比率大于1，则下列成立的是（ ）。 A.速动比率大于1 B.营运资金大于零 C.资产负债率大于1 D.短期偿债能力绝对有保障 34. 总资产周转率与（ ）无关。 A.销售收入 B.平均资产总额 C.年末固定资产 D.销售成本 35. （ ）是负债总额与股东权益之间的比率。 A.资产负债率 B.产权比率 C.有形资产净值债务率 D.已获利息倍数 36. 通过公司现金流量表的分析，可以了解（ ） A.公司盈利状况 B.公司资本结构 C.公司偿债能力 D.公司资本化程度 37. 根据净资产收益率的计算公式推断：净资产收益率与（ ）之间存在正比关系。 A.净利润 B.年末净资产 C.股息发放率 D.速动比率 38. 在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照（ ）来进行。 A.5∶3∶2 B.2∶5∶3 C.3∶5∶2 D.3∶2∶5 39. 下面关于单根K线的应用，说法错误的是（ ）。 A.有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势 B.一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优 C.十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向 D.小十字星表明窄幅盘整，交易清淡 40. 下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（ ）。 A.成交量 B.时间 C.比例 D.形态 41. 趋势线被突破后，这说明（ ）。 A.股价会上升 B.股价走势将反转 C.股价会下阵 D.股价走势将加速 42. 道氏理论认为，价格的波动趋势不包括（ ）。 A.主要趋势 B.次要趋势 C.长期趋势 D.短暂趋势 43. 在上升趋势中，将（ ）连成一条直线，就得到上升趋势线。 A.两个低点 B.两个高点 C.一个低点、一个高点 D.任意两点 44. 以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是（ ）。 A.MACD B.RSI C.KDJ D.WRS 45. 如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（ ）。 A.价格将反转向上 B.价格将反转向下 C.价格呈横向盘整 D.无法预测价格走势 46. 股价的移动是由（ ）决定的。 A.股价高低 B.股价形态 C.多空双方力量大小 D.股价趋势的变动 47. 关于CSI的说法正确的是（ ） A.CSI数值越高股票投资价值越小 B.CSI可单独使用 C.CSI指标向上交叉其N日平均线时，表示该股票的投资利润较高 D.CSI指标向下交叉其N日平均线时，表示该股票的投资价值较高 48. （ ）表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间（用年表示），也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的比重。 A.凸性 B.到期期限 C.久期 D.获利期 49. 特雷诺指数是（ ）。 A.连接证券组合与无风险资产的直线的斜率 B.连接证券组合与无风险证券的直线的斜率 C.证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价 D.连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率 50. 证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（ ）于1952年系统提出。 A.詹森 B.特雷诺 C.夏普 D.马柯威茨 51. 马柯威茨的《证券组合选择》发表于（ ）。 A.1948年 B.1950年 C.1952年 D.1955年 52. 下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计： 收益率（％） －20 30 概率 1／2 1／2 则证券M的期望收益率和标准差分别为（ ）。 A.5％，6．25％ B.6％，25％ C.6％，6．25％ D.5％，25％ 53. 分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（ ） A.针对性和固定性 B.灵活、多变和应用面广 C.步骤的科学性 D.成熟、稳定 54. （ ）又被称为跨期套利。 A.市场内价差套利 B.市场间价差套利 C.期现套利 D.跨品种价差套利 55. 德尔塔正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即（ ）。 A.持有期和标准差 B.持有期和置信度 C.标准差和置信度 D.标准差和期望收益率 56. 股票（组合）的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和（ ）。 A.必要收益 B.市场平均收益 C.Alpha D.无风险利率 57. 自律规范这部分内容在CFA考试中约占（ ）的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。 A.5％ B.10％ C.15％ D.20％ 58. 《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近（ ）内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。 A.1个月内 B.2个月内 C.3个月内 D.6个月内 59. 中国证券业协会证券分析师专业委员会于（ ）正式加入亚洲证券分析师联合会。 A.2000年1月 B.2000年11月 C.2001年1月 D.2001年11月 60. 《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构实收资本不得低于（ ），每设立一家分支机构，应追加不低于（ ）的实收资本。 A.300万元，150万元 B.500万元，300万元 C.500万元，250万元 D.500万元，150万元 二、多项选择题（共40题，每题1分，共40分）以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符合题目的要求，请选出正确的选项，漏选、错选均不得分。 61. 学术界一般依证券市场价格对资料的反映程度，将证券市场区分为（ ）。 A.弱势有效市场 B.强势有效市场 C.半强势有效市场 D.半弱势有效市场 62. 保守稳健型投资者的投资策略通常是（ ）。 A.投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金等 B.投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票 C.投资无风险、低收益证券，如国债和国债回购 D.投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券和可转换债券 63. 上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括（ ）。 A.增资减资 B.资产重组情况 C.公司盈利水平 D.公司股利政策 64. 关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是（ ）。 A.回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性 B.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素 C.当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化 D.能成功地解释较长时间内市场的复杂变化 65. 根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为（ ）。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平价期权 D.看涨期权 66. 影响权证理论价值的主要有（ ）。 A.标的股票的价格 B.权证的行权价格 C.无风险利率 D.股价的波动率 67. 对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有（ ）。 A.零售物价指数 B.批发物价指数 C.国民生产总值物价平减指数 D.原材料物价指数 68. 财政支出的项目主要包括（ ）。 A.企业挖潜改造资金 B.科技三项费用 C.行政管理费 D.价格补贴支出 69. 财政政策手段主要包括（ ）。 A.国家预算 B.税收 C.公开市场业务 D.转移支付制度 70. 下列货币政策工具中，属于一般性政策工具的是（ ）。 A.法定存款准备金率 B.再贴现政策 C.直接信用控制 D.公开市场业务 71. 中央银行进行直接信用控制的具体手段包括（ ）。 A.规定利率限额与信用配额 B.信用条件限制 C.规定金融机构流动性比率 D.窗口指导 72. 迈克尔•波特认为，一个行业内存在的竞争者包括（ ）。 A.潜在进入者 B.供应方 C.买方 D.替代产品 73. 增长型行业主要依靠（ ），从而使其经常呈现出增长形态。 A.技术的进步 B.新产品推出 C.政府的扶持 D.更优质的服务 74. 产业组织创新的直接效应包括（ ）。 A.实现规模经济 B.专业化分工与协作 C.提高产业集中度 D.促进技术进步和有效竞争 75. 行业分析的方法包括（ ）。 A.历史资料研究法 B.归纳与演绎法 C.比较研究法 D.数理统计法 76. 对公司所在的区位进行分析，包括（ ）。 A.区位内的自然条件 B.区位内的基础条件 C.区位内的政府产业政策 D.区位内的经济特色 77. 衡量公司行业竞争地位的主要指标是（ ）。 A.行业综合排序 B.公司利润水平 C.产品的市场占有率 D.产品在消费者当中的认知度 78. 分析公司的市场营销包括分析（ ）。 A.产品的市场需求弹性 B.产品覆盖的地区与市场占有率 C.顾客满意度和购买力 D.销售成本与费用控制 79. 分析公司所属产业包括分析（ ）。 A.上下游产业的市场前景和供需状况 B.影响产业增长和盈利能力的关键因素 C.公司的主要产品和利润的主要来源 D.政府对产业的支持和管制 80. 下列用于计算每股净资产的指标有（ ）。 A.每股市价 B.每股收益 C.年末净资产 D.发行在外的年末普通股股数 81. 可以反映投资收益的指标是（ ）。 A.资本化率 B.每股收益 C.市盈率 D.存货周转率 82. 重组后的整合主要包括（ ）。 A.企业资产的整合 B.人力资源配置 C.企业文化的融合 D.企业组织的重构 83. 在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（ ）所决定的。 A.投资者的筹码分布 B.持有成本 C.投资者的心理因素 D.机构主力的斗争 84. 下列属于趋势型指标的有（ ） A.MA B.MACD C.WMS D.RSI 85. 下面哪几种形态是K线的形态（ ）。 A.“┸”字形态 B.“十”字形态 C.“之”字形态 D.“一”字形态 86. 波浪理论考虑的因素主要有（ ）。 A.股价走势所形成的形态 B.股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置 C.波浪移动的级别 D.完成某个形态所经历的时间长短 87. 在下列关于圆弧形态的论述中，正确的论述有（ ）。 A.圆弧形态又称碟形 B.在圆弧形态形成的过程中，成交量的变化呈现两头大、中间小的特征 C.圆弧形态预示的股价翻转幅度较大 D.圆弧形态形成所需时间较长 88. 假设当股价涨至10元时开始调头向下，那么，根据黄金分割线方法，股价在下跌过程中可能获得支撑的价位有（ ）。 A.8．09 B.1．91 C.6．18 D.3．82 89. 下列有关RSI的描述，正确的有（ ）。 A.其参数为天数，一般有5日、9日、14日等 B.短期RSI<长期RSI，则属空头市场 C.RSI的计算只涉及到开盘价 D.RSI的取值介于0—100之间 90. 关于证券投资分析技术指标OBV，正确的陈述有（ ）。 A.今日OBV=昨日OBV＋Sgn×今日成交量 B.OBV常被用来判断股价走势是否发生反转 C.股价与OBV指标同时上升表明股价继续上升的可能性较大 D.技术分析中的形态理论也适用于OBV指标 91. 根据技术指标理论，（ ）。 A.WMS值越大，当日股价相对位置越低 B.WMS值越小，当日股价相对位置越低 C.WMS值越大，当日股价相对位置越高 D.WMS值越小，当日股价相对位置越高 92. 关于詹森指数，下列说法正确的是（ ）。 A.詹森指数是1969年由詹森提出的 B.指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差 C.詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价 D.詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差 93. 证券组合管理的基本步骤包括（ ）。 A.确定证券投资政策 B.进行证券投资分析 C.构建证券投资组合 D.投资组合的修正 94. 主动债券组合管理的方法有（ ）。 A.水平分析 B.纵向分析 C.债券掉换 D.骑乘收益率曲线 95. 结构化的（ ）技术是金融工程的核心技术。 A.分解 B.组合 C.分化 D.整合 96. 下列属于金融工程技术在公司理财方面的应用的是（ ）。 A.“垃圾”债券 B.货币互换 C.桥式融资 D.回购交易 97. 目前已经上市的关于中国概念的股指期货有（ ）。 A.美国芝加哥期权交易所的中国股指期货 B.NSDAQ中国企业指数期货 C.新加坡新华富时中国50指数期货 D.香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约 98. 根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95％，所持股票组合的VaR=1 000元”的涵义是（ ）。 A.当天该股票组合最大损失超过1 000元的概率为95％ B.明天该股票组合可有95％的把握保证，其最大损失不会超过1 000元 C.当天该股票组合有5％的把握，且最大损失不会超过1000元 D.明天该股票组合最大损失超过1000元只有5％的可能 99. ASAF执行委员会下设（ ）。 A.教育委员会 B.公共关系委员会 C.倡议委员会 D.会员大会 100. 《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则包括（ ）。 A.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性 B.合理的分析和表述 C.信息披露 D.保存客户机密、资金以及证券 三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）判断以下各小题的对错，正确的选√、错误的选×，不选、错选、放弃均不得分。 101. 科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键。 （ ） 102. 市场达到有效的重要前提有两个：投资者必须具有对信息进行加工、分析并据此正确判断证券价格变动的能力以及所有影响证券价格的信息都是自由流动的。 （ ） 103. 对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。 （ ） 104. 有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者可以获得超出风险补偿的超额收益。（ ） 105. 当市场处于弱式有效状态或半强式有效状态时，投资管理者则是积极进取的，会在选择资产和买卖时机上下功夫，努力寻找价格偏离价值的资产。（ ） 106. 基本分析与技术分析的理论依据和研究对象是一致的。（ ） 107. 基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析4部分。（ ） 108. 对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。 （ ） 109. 可转换证券的内在价值，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。 （ ） 110. 公司资产重组总会增大公司的价值。 （ ） 111. 收益率曲线的形状是由对未来利率的预期和债券预期收益中可能存在的流动性溢价共同决定的。（ ） 112. 流动性偏好理论的基本观点是利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。（ ） 113. 政府对证券市场的监管措施的变化会对证券的市场价格产生影响，但是政府对证券市场的监管不属于影响证券价格的外部因素。（ ） 114. 公司今年年末预期支付每股股利4元，从明年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于80元。（ ） 115. 如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率下降，起到紧缩信用的作用，市场货币供应量增加。 （ ） 116. 居民储蓄存款是居民可支配收入扣除消费支出以后形成的。（ ） 117. 利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由投资变为银行储蓄，从而影响证券市场的走向。 （ ） 118. 通常而言，广义货币供应量与狭义货币供应量之间的差值，即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和，被称为基础货币。（ ） 119. 为了达到既控制人民币汇率的升势又不减少货币供应量的目的，政府可采取既抛售外汇，又回购国债的措施。（ ） 120. 中央银行提高法定存款准备金率会起到降低通货膨胀压力的效果。（ ） 121. 公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此调节市场货币供应量的政策行为。当中央银行认为应该增加货币供应量时，就在金融市场上抛售有价证券（主要是政府债券）；反之就购进所持有的有价证券。（ ） 122. 投资于防守型行业一般属于收入型投资．而非资本利得型投资。（ ） 123. 利用回归方程进行统计控制，通过控制x的范围来实现指标Y统计控制的目标。 （ ） 124. 在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和产品差异化。 （ ） 125. 提高存货周转率可以提高公司的变现能力，存货周转速度越快则变现能力越差。 （ ） 126. 市净率越高，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证。 （ ） 127. 一般认为，公司财务评价的内容主要是成长能力，其次是盈利能力，此外还有偿债能力。 （ ） 128. 小于1的营运指数，说明收益质量不够好。 （ ） 129. 变现能力是公司产生现金的能力，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。 （ ） 130. 我国目前立法所确定的上市公司是指其所发行的股票经国务院或国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司以及一些与上市公司之间存在关联关系或收购行为的非上市公司。（ ） 131. 在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，资产负债比率越低，股东所得到的利润就越大。（ ） 132. 资产净利率的数值低，表明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好效果。（ ） 133. 支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线。 （ ） 134. 价、量是技术分析的基本要素。一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的，目的就是分析、预测未来价格趋势。 （ ） 135. 三角形、矩形、喇叭形和楔形都是整理形态。 （ ） 136. KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD有WMS的一些特性。 （ ） 137. 在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。 （ ） 138. 切线理论认为，价格对轨道线的突破是趋势反转的开始。（ ） 139. 短期RSI>长期RSI，属空头市场；反之为多头市场。（ ） 140. 支撑线只有在下跌行情中才存在，压力线只有在上升行情中存在。（ ） 141. 技术分析的分析对象是市场现在的行为，得出的结论是对未来变化的预测。（ ） 142. 圆弧顶是一种反转形态。（ ） 143. 旗形和楔形这两种形态是三角形的变形体，两种形态的共同之处是：大多出现在顶部，而且两者都是看跌。（ ） 144. 持续性缺口一般不会在短期内被封闭，因此，投资者可在向上运动的缺口附近卖出证券或者在向上运动的缺口附近买进证券。（ ） 145. 技术分析中的循环周期理论与道氏理论是同一理论，只是名称不同而已。（ ） 146. V形走势往往出现在市场剧烈波动之中，比较容易预测。（ ） 147. 头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。（ ） 148. 当股价突破压力线后，压力线转化为支撑线。（ ） 149. 组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。 （ ） 150. 采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略。 （ ） 151. 久期的计算对所有的现金流采用了不同的收益率，这与实际情况一致。 （ ） 152. 风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。 （ ） 153. β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。 （ ） 154. 在两种资产之间进行套利交易的前提条件是：两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间，它们迟早又会重新回到合理对比关系上。（ ） 155. 市场间价差套利是针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利。（ ） 156. 套期保值与期现套利的相同之处在于两者的目的都是为了规避现货风险。（ ） 157. 分解技术是拆开风险、分离风险因素，使一系列风险从根本上得以消除。（ ） 158. 证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的18个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。 （ ） 159. 会员制机构可以在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖市以外招收会员。（ ） 160. 证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。 （ ） 答案与精讲解析 一、单项选择题 1. C 2. C 3. B 4. D 5. B 6. A 7. A 8. A 9. C 10. A 11. C 12. B 13. D 14. A 15. C 16. A 17. A 18. A 19. C 20. C 21. C 22. C 23. D 24. D 25. D 26. C 27. A 28. C 29. D 30. B 31. A 32. D 33. B 34. D 35. B 36. C 37. A 38. B 39. A 40. A 41. B 42. C 43. A 44. B 45. A 46. C 47. C 48. C 49. B 50. D 51. C 52. D 53. B 54. A 55. B 56. C 57. B 58. A 59. C 60. C 二、多项选择题 61. ABC 62. CD 63. ABCD 64. ABC 65. ABC 66. ABCD 67. ABC 68. ABCD 69. ABD 70. ABD 71. ABC 72. ABCD 73. ABD 74. ABCD 75. ABCD 76. ABCD 77. AC 78. ABCD 79. ABD 80. CD 81. BC 82. ABCD 83. ABC 84. AB 85. ABD 86. ABD 87. ABCD 88. ABCD 89. ABD 90. ABCD 91. AD 92. ABCD 93. ABCD 94. ACD 95. ABD 96. AC 97. ACD 98. BD 99. ABC 100. ABCD 三、判断题 101. √ 102. √ 103. √ 104. × 105. √ 106. × 107. × 108. × 109. √ 110. × 111. × 112. × 113. × 114. √ 115. × 116. √ 117. × 118. × 119. √ 120. √ 121. × 122. √ 123. √ 124. √ 125. × 126. × 127. × 128. √ 129. √ 130. × 131. × 132. × 133. √ 134. √ 135. × 136. √ 137. √ 138. × 139. × 140. × 141. × 142. √ 143. × 144. × 145. × 146. × 147. √ 148. √ 149. √ 150. × 151. × 152. √ 153. √ 154. √ 155. √ 156. × 157. √ 158. × 159. × 160. √ 模拟试卷（二） 一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分。 1. 在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（ ）和时间性方面的特点。 A.价格的多变性 B.价值的不确定性 C.流动性 D.个股筹码的分配 2. 基本分析流派对证券价格波动原因的解释是（ ）。 A.对价格与价值间偏离的调整 B.对市场心理平衡状态偏离的调整 C.对市场供求与均衡状态偏离的调整 D.对价格与所反映信息内容偏离的调整 3. 预期收益水平和风险之间存在（ ）的关系。 A.正相关 B.负相关 C.非相关 D.线性相关 4. 某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，债券到期后按面值一次性偿还。该债券的复利到期收益率为（ ）。 A.5．50% B.6．00% C.6．60% D.7．12% 5. 学术分析流派的哲学基础是（ ）。 A.市场万能理论 B.效率市场理论 C.成交量不会骗人 D.人的存在价值欲望 6. 我国目前证券市场的特点是（ ）。 A.需求决定型 B.资金推动型 C.政策推动型 D.成本推动型 7. 收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（ ）。 A.资本利得 B.现金流量 C.资本升值 D.基本收益 8. 下面以“获取平均的长期收益率”为投资目标的是（ ）。 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 9. 学术分析流派的投资目标是（ ）。 A.战胜市场 B.顺势而为 C.按照投资风险水平选择投资对象 D.寻找价值低估的股票 10. 著名的有效市场假设理论是由（ ）提出的。 A.巴菲特 B.本杰明•格雷厄姆 C.法默 D.凯恩斯 11. 假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元钱，必要收益率为10%，该公司股票当前的市场价格为70元，请运用零增长模型计算投资该公司股票可获得的净现值为（ ）。 A.10元 B.15元 C.20元 D.30元 12. 可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值（ ）。 A.之下 B.之上 C.之间 D.之和 13. 下列何种类型的债券具有较高的内在价值（ ）。 A.具有较高提前赎回可能性的债券 B.流通性好的债券 C.信用等级较低的债券 D.高利附息的债券 14. 一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（ ）。 A.高 B.低 C.不确定 D.二者之间无必然关系 15. 甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则（ ）的价格折扣会较小。 A.两者一样 B.甲 C.乙 D.不能判断 16. 利用回归分析得出的估计方程具有很强的时效性原因不包括（ ）。 A.市场兴趣的变化 B.数据值的变化 C.尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素 D.数据取样不准确 17. 下列有关内部收益率的描述不正确的是（ ）。 A.是一种贴现率 B.前提是NPV取0 C.内部收益率大于必要收益率，有投资价值 D.内部收益率小于必要收益率，有投资价值 18. 下列有关期货套期保值的说法中，正确的是（ ）。 A.以规避现货的价格风险为目的 B.以规避购买力风险为目的 C.现货与期货交易的方向相同，价格不同 D.现货与期货交易的方向相同，价格相同 19. 属于收益率曲线类型的是（ ）。 A.反向的 B.矩形 C.双曲线 D.垂直形 20. 某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元。则该债券的到期收益率应为（ ）。 A.6% B.高于6% C.低于6% D.30% 21. 假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，其投资价值（ ）。 A.可有可无 B.有 C.没有 D.条件不够，无法确定 22. 确定基金价格最根本的依据是（ ）。 A.宏观经济状况 B.市场供求关系 C.基金单位资产净值 D.证券市场状况 23. 以下不属于简单估计法的是（ ）。 A.利用历史数据进行估计 B.市场决定法 C.回归估计法 D.市场归类决定法 24. 某3年期债券，年利率固定为8%，票面值为1000元，必要收益率假定为10%，按复利计算的债券价格为（ ）。 A.800元 B.1243元 C.950元 D.760元 25. 某上市公司去年支付每股股利为0．80元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速度增长，假定必要收益率为10%，该股票的内在价值是（ ）。 A.32．5 B.16．5 C.32．0 D.16．8 26. （ ）类型的收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。 A.正常的 B.反向的 C.双曲线 D.拱形的 27. （ ）往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。 A.普通缺口 B.突破缺口 C.持续性缺口 D.消耗性缺口 28. 如果债券按单利计算，并且一次还本附息，其价格决定公式为，（ ）（面值为M）。 A.P=M（1+i•n）／（1+r•n） B.P=M•I•n／（1+r•n） C.P=M（1+I）n／（1+r）n D.P=Min／（1+r）n 29. 以下有关收入政策的描述不正确的是（ ）。 A.收入政策是在分配方面制定的原则和方针 B.收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标 C.收入政策制约财政，货币政策的作用方向和力度 D.财政政策、货币政策最终通过收入政策来实现 30. 以下行业处在生命周期衰退期的是（ ）。 A.太阳能行业 B.遗传工程行业 C.超级市场行业 D.自行车制造行业 31. 目前，多数国家和组织以（ ）投入占产业或行业销售收入的比重，来划分或定义技术产业群。 A.R&D B.C&V C.P&G D.S&M 32. 根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是（ ）。 A.渔业 B.建筑业 C.房地产业 D.制造业 33. 下面的说法中，属于强式有效市场的特点的是（ ）。 A.证券价格只能及时、充分地反映公开的信息 B.证券价格只能及时、充分地反映内幕信息 C.任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益 D.要想取得超额回报，必须寻求客观准确的内幕信息 34. 下面行业中处于行业生命周期成熟期的是（ ）。 A.太阳能 B.生物医药 C.电力 D.纺织 35. 推动产业形成和产业升级的重要力量是（ ）。 A.技术创新 B.服务创新 C.制度创新 D.产业组织创新 36. 在西方的证券投资领域，（ ）是目前西方投资界的主流派别。 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 37. 以下属于控制权变更型资产重组的是（ ）。 A.公司的分立 B.资产配负债剥离 C.收购公司 D.股权的无偿划拨 38. 评价企业收益质量的财务指标是（ ）。 A.资产负债比率 B.现金满足投资比率 C.营运指数 D.存货周转率 39. 利息支付倍数的计算中，经营业务收益是指（ ）。 A.税息前利润 B.损益表中扣除利息费用之后的利润 C.利息费用 D.税后利润 40. 影响应收账款周转率正确计算的因素是（ ）。 A.现金等价物的增加 B.存货的减少 C.大量的销售使用分期付款方式结算 D.销售额的大幅增长 41. 减弱公司变现能力的因素有（ ）。 A.可动用的银行贷款指标 B.未作记录的或有负债 C.偿付能力的声誉 D.一年期以下应收账款的增加 42. 下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是（ ）。 A.主营业务收入增长率 B.股息发放率 C.利息支付倍数 D.销售净利率 43. 关于存货周转速度，下列说法错误的是（ ）。 A.存货周转速度快慢与存货占用资金水平高低反向变动 B.存货的变现能力和存货周转天数变化的方向相同 C.存货周转比率与销售收入无直接关系 D.存货周转天数可以反映企业短期偿债能力 44. 公司财务比率分析是将当年实际比率与以下几种标准比较后得出的，具体的标准不包括（ ）。 A.公司过去的最好水平 B.公司以往几年的平均水平 C.公司当年的计划预测水平 D.同行业的先进水平或平均水平 45. 某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元；长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（ ）。 A.1．50 B.1．71 C.3．85 D.0．80 46. 以下属于扩张型资产重组的是（ ）。 A.公司的分立 B.资产配负债剥离 C.收购公司 D.股权的无偿划拨 47. 规范的股权结构的含义不包括（ ）。 A.降低股权集中度，改变一股独大的局面 B.普通股股权适度集中发展机构投资者、战略投资者在公司治理中的作用 C.股权的普遍流动性 D.完善的独立董事制度 48. 一般地讲，在证券分析使用的技术指标中，OBV指标侧重反映（ ）。 A.股价变化 B.市场指数变化 C.市场价格变化 D.成交量变化 49. 根据股价未来变化的方向，属于股价运行形态的是（ ）。 A.持续整理形态 B.多重顶形 C.矩形 D.楔形 50. 在光脚阴线的形态中，空方优势的大小与（ ）的长度有关。 A.上影线 B.下影线 C.价格 D.成交量 51. 下列有关技术分析的论述错误的有（ ）。 A.认为证券价格是由供需关系所决定 B.偏重证券价格的分析 C.研究供需变化发生的原因 D.分析证券市场行情表上的变化 52. 就单根K线而言，反映多空双方争夺激烈且势均力敌的K线形状是（ ）。 A.带有较长下影线的阴线 B.光头光脚大阴线 C.光头光脚大阳线 D.大十字星型 53. 当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现（ ）K线图。 A.大十字星型 B.光头阴线 C.光头阳线 D.T字型 54. 资本资产定价模型主要不能用于（ ）方面。 A.分散风险 B.资源配置 C.资金成本预算 D.资产估值 55. 根据《中华人民共和国证券法》的规定，以下属于财务顾问的业务主体的是（ ）。 A.经纪类证券公司 B.综合类证券公司 C.会计师事务所 D.律师事务所 56. 销售毛利率（ ）。 A.是销售收入与成本之差 B.是毛利与销售净利的百分比 C.是毛利占销售收入的百分比 D.反映1元销售收入带来的净利润 57. 反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（ ）。 A.资产负债表 B.所有者权益变动表 C.利润表 D.现金流量表 58. 融资租赁（ ）。 A.实际上等于变相的分期付款，购买固定资产 B.租入的固定资产不作为公司的固定资产入账 C.相应的租赁费用作为待摊费用 D.不包括在债务指标比率的计算之中 59. 假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为1，假如对拥有100000英镑进行套期保值，每份英镑期货合约的价值为25000英镑，需购买（ ）份英镑期货合约。 A.1 B.2 C.3 D.4 60. 由于我国人民币实行（ ）项目下的自由兑换和资本项目的严格控制，因此，官方的人民币汇率不容易受到国际金融市场的冲击。 A.投资 B.消费 C.金融 D.经常 二、多项选择题（共40题，每题1分，共40分）以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符合题目的要求，请选出正确的选项，漏选、错选均不得分。 61. 下列投资分析流派中，属于完全体系化、理论化的流派有（ ）。 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 62. 依据有效市场假说，证券市场可分为（ ）。 A.半弱式有效市场 B.弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.无效市场 63. 根据货币时间价值概念，货币终值的大小取决于（ ）。 A.计息的方法 B.现值的大小 C.利率 D.市场价格 64. 以下哪些变量与债券的理论价格有关（ ）。 A.债券的票面利率 B.债券的偿还期限 C.债券的必要收益率 D.债券的市场价格 65. 以下各项属于影响债券投资价值的内部因素是（ ）。 A.信用级别 B.票面利率 C.外汇汇率 D.税收待遇 66. 影响封闭式基金交易价格的因素包括（ ）。 A.基金管理人的管理水平 B.整个证券市场的状况 C.政府有关基金的政策 D.宏观经济状况 67. 利率期限理论的基础是（ ）。 A.对未来利率变动方向的预期 B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价 C.资金从长期市场向短期市场流动可能存在障碍 D.市场效率低下 68. 下列说法不正确的是（ ）。 A.社会消费品零售总额包括报社直接售给居民的报纸收入 B.社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具 C.社会消费品零售总额包括服务业的劳务收入 D.社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品 69. 扩张性财政政策对证券市场的影响有（ ）。 A.增发国债导致流向股票市场的资金减少 B.减少税收可导致证券市场价格的上涨 C.扩大财政支出可造成证券市场价格下跌 D.增加财政补贴可使整个证券市场价格上涨 70. 技术作为生产要素的收入包括（ ）。 A.技术劳动收入 B.技术专利转让收入 C.技术入股收入 D.资本贡献收入 71. 下列表述中能体现货币政策作用的有（ ）。 A.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡 B.通过调控税率，调节居民的收入水平和投资需求 C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定 D.引导储蓄向投资的转化，实现资源的合理配置 72. 经济萧条时期的表现为（ ）。 A.需求严重不足、生产相对严重过剩 B.价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩 C.出现大量破产倒闭、失业率增大 D.经济处于崩溃期 73. 以下属于汇率上升可能带来结果的是（ ）。 A.出口型企业股价上涨 B.导致本国资本外流 C.国内物价上涨，导致通货膨胀 D.国家回购国债，国债市场价格上扬 74. 下列说法正确的是（ ）。 A.通货膨胀会使股票的价格下降 B.增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激供给增加 C.回购部分短期国债有利于股票价格上扬 D.提高法定存款准备金率有利于股票价格上扬 75. 某投资者将1500元现金按5%的年利率投资5年，那么（ ）。 A.该项投资按单利计算的第5年年末的终值为1789元 B.该项投资按单利计算的第5年年末的终值为1875元 C.该项投资按复利计算的第5年年末的终值为1914．42元 D.该项投资按复利计算的第5年年末的终值为1895．40元 76. 近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（ ）。 A.征收银行存款利息所得税 B.允许部分证券公司进行股票质押贷款 C.引入“战略投资者” D.股票发行制度实行核准制 77. 比较而言，下列行业中组织创新活跃的行业是（ ）。 A.计算机行业 B.通讯行业 C.生物医药行业 D.自行车行业 78. 在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，可以得出的结论是（ ）。 A.比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率 B.确定该行业是否属于周期行业 C.计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重 D.该行业内的市场结构和分布 79. 一个行业处于成熟期时，主要的特点有（ ）。 A.企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高 B.出现买方市场 C.构成支柱产业地位 D.市场需求也趋于饱和 80. 行业分析的主要任务包括：（ ）。 A.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值 B.分析影响行业发展的各种因素及其影响力度 C.解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 D.揭示行业投资风险 81. 在上市公司调研中，下列为进行基本分析的主要方面包括（ ）。 A.公司的市场销售 B.公司所属行业 C.公司的工资奖励制度 D.公司的研究和开发费用占销售收入的比重 82. 品牌所具有的功能为（ ）。 A.创造市场 B.联合市场 C.巩固市场 D.规范市场 83. （ ）会增强公司的变现能力。 A.银行贷款指标 B.短期可变现资产 C.良好的偿债能力信誉 D.未作记录的或有负债 84. 重置成本的估算一般可以采用的方法有（ ） A.直接法 B.物价指数法 C.功能价值法 D.市价法 85. 关于增值税的出口退税额说法正确的是（ ）。 A.计入会计利润 B.不征收企业所得税 C.不计入应纳税所得额 D.不增加销售收入 86. 以下属于关联方的是（ ）。 A.一方有能力直接或间接控制另一方 B.多方共同控制另一方 C.一方对另一方施加重大影响 D.一方受两方或多方控制 87. 公司基本分析主要包括（ ）。 A.行业地位分析 B.产品分析、成长性分析 C.公司经营能力分析 D.公司经济区位分析 88. 关于每股收益，下列说法中正确的是（ ）。 A.每股收益不反映股票所含的风险 B.每股收益与股利支付率存在正相关关系 C.每股收益多，不一定意味着多分红 D.每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标 89. 在综合评价方法中，一般认为，公司财务评价的内容是（ ）。 A.偿债能力 B.盈利能力 C.成长能力 D.抵抗风险的能力 90. 假设当股价涨至10元时开始调头向下，那么，根据黄金分割线方法，股价在下跌过程中可能获得支撑的价位有（ ）。 A.8．09 B.6．18 C.3．82 D.8．88 91. 在RSI应用法则中投资操作为买入的是（ ）。 A.RSI值在80——100 B.RSI值在50——80 C.RSI值在20——50 D.RSI值在0——20 92. 对波浪理论有重大贡献的人包括（ ）。 A.柯林斯 B.威廉 C.艾略特 D.布朗 93. 投资组合业绩评价的依据是（ ）。 A.流动性强弱 B.投资的回报率 C.投资者所承担的风险 D.基准 94. 下列说法中，符合证券组合管理理论的是（ ）。 A.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示 B.证券或证券组合的风险则由其期望收益率的方差来衡量 C.证券的期望收益率由于受某些因素的影响而呈现出正相关、负相关或不相关 D.符合风险厌恶假设和不满足假设的证券组合被称为有效组合 95. 依据证券组合分析法，理性投资者具有以下两个特征（ ）。 A.在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券 B.选择风险最小的证券 C.在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券 D.选择收益最高的证券 96. 资本资产定价模型主要应用于（ ）。 A.测算证券的期望收益 B.资产估值 C.资源配置 D.评估判断证券是否被市场错误定价 97. 下述关于可行域的描述哪些是正确的（ ）。 A.可行域可能是平面上的一条线 B.可行域可能是平面上的一个区域 C.可行域可能是平面上的一条曲线 D.可行域可能是平面上的一个点 98. 用詹森指数、特雷诺指数、夏普指数评价组合的业绩不是建立在（ ）基础之上。 A.马柯威茨模型 B.资本资产定价模型 C.套利模型 D.因素模型 99. 证券投资分析师执业的原则包括（ ）。 A.遵纪守法 B.谨慎客观 C.勤勉尽职 D.独立诚信 100. 根据道氏理论，股价变动趋势有（ ）。 A.主要趋势 B.次要趋势 C.波动趋势 D.短暂趋势 三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）判断以下各小题的对错，正确的选√、错误的选×，不选、错选、放弃均不得分。 101. 学术分析学派以“对价格与价值之间偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。（ ） 102. 依据综合评价方法，一般认为，公司财务评价的内容主要是偿债能力，其次是盈利能力，此外还有成长能力。它们之间大致可按5∶3∶2来分配比重。（ ） 103. 有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不会有高出风险补偿的超额受益。（ ） 104. 一般地讲，影响利率期限结构的因素是风险状况。（ ） 105. 公司今年年末预期支付每股股利5元，从明年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于80元。（ ） 106. 具有较高提前赎回可能性债券具有较高的票面利率，而投资风险较低。（ ） 107. 收益率曲线的形状是由对未来利率变动方向的预期。（ ） 108. 在现实市场中公司净资产增加，股价必然上升。（ ） 109. 封闭式基金只有申购价格。（ ） 110. 一般地讲，公司增发新股的行为会造成本公司股票的市场价格下跌。（ ） 111. 零增长模型和不变增长模型都可以看作是二元增长模型的特例。在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，就是零增长模型；当两个阶段股息增长率相等但不为零时，就是不变增长模型。（ ） 112. 可转换债券的价格通常在理论价值之下，转换价值之上。（ ） 113. 股票发行制度从额度控制转变为市场化，必然导致股票市场主体的供给增加。（ ） 114. 资本市场的开放包括两方面的含义，即投资性开放和贸易性开放。（ ） 115. 公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此调节市场货币供应量的财政政策行为。当中央银行认为应该增加货币供应量时，就在金融市场上购进有价证券（主要是政府债券）；反之就售出所持有的有价证券。（ ） 116. 中央银行的一般性货币政策工具之一是窗口指导。（ ） 117. 在完全竞争的市场结构中，只有少数大企业可以控制市场的价格。（ ） 118. 行业分析的主要内容是对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。（ ） 119. 随着全球经济一体化进程的加快，国际分工的模式发生了重大变化，体现在公司内贸易大幅增加。（ ） 120. 绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律引起的规模萎缩、功能衰退、产品老化。（ ） 121. 移动平均法只能预测最近一期数值，逐期移动，逐期预测。（ ） 122. 所谓市场结构就是指市场中不同产品的差异程度。（ ） 123. 当经济衰退时，所有行业无一例外都会衰退。（ ） 124. 一般而言，市场容量较大的行业成长能力也较强。（ ） 125. 行业的成长能力主要是指行业核心技术的更新能力。（ ） 126. 资产的出售和剥离并未减少资产规模，而只是公司资产形式的转化。（ ） 127. 总资产周转率的高低也可以反映企业的长期偿债能力。（ ） 128. 市盈率指标不能用于不同行业公司的比较。（ ） 129. 一般来说，应收账款周转天数的高低能够反映其平均回收期的长短。（ ） 130. 资产负债表是一种静态报表，应反映公司在一定时期的经营状况。（ ） 131. 利用数据：净利润和利息费用，可以计算出利息支付倍数。（ ） 132. 评估公司业务人员的团队意识和业务技能是公司业务人员素质分析的内容之一。（ ） 133. 品牌具有规范市场的功能。（ ） 134. 在企业全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，资产负债比率越高，股东所得到的利润就越大。（ ） 135. 实际操作过程中，关联交易实际上是一种内幕交易，与市场竞争、公开竞价的方式不同，其价格可由关联双方协商，容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径，有利于保护中小投资。（ ） 136. 在计算销售现金比率时使用的“销售额”一般包括相应收取的增值税金额。（ ） 137. 未作记录的或有负债会减弱公司的变现能力。（ ） 138. 普通股每股净收益等于净利与优先股股息之差除以发行在外的股份总数。（ ） 139. 公司通过配股融资后权益负债比率不变。（ ） 140. 公司增发新股的行为会影响公司的负债结构。（ ） 141. 市盈率等于每股股票的票面价值除以每股收益。（ ） 142. 净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高；反之，投资价值越低。（ ） 143. 一般来说，采取收购公司形式进行资产重组的效果并不会受到被收购方生产及经营现状的影响。（ ） 144. 财务弹性是用企业的经营现金流量与支付要求进行比较得到反映的，这里的支付要求主要指企业的实际投资需求，可以是投资需求或承诺支付等。（ ） 145. 技术分析在应用时必须与基本分析联合使用。（ ） 146. 技术分析的分析对象是市场过去和现在的行为，得出的结论是对未来变化的预测。（ ） 147. 当运用不同种类的K线组合得到的结论不同时，应尽量使用根数多的K线组合的结论。（ ） 148. 技术分析认为市场具有不完全性，信息通常是不完整的，不是所有影响证券市场的因素，都必然体现在股票价格的变动上。（ ） 149. WMS值越小，当日股价相对位置越低。（ ） 150. 轨道线和趋势线是相互合作的一对，先有趋势线后有轨道线。（ ） 151. 双重顶、双重底属于持续整理形态。（ ） 152. 道氏理论具有很强的操作性。（ ） 153. 参数较小的移动平均线比参数较大的移动平均线具有更好的稳定性。（ ） 154. 循环周期理论重点考虑的是时间因素、关系价格，不考虑成交量。（ ） 155. V形反转的顶或底有时也可能出现多次，这一点同其他反转形态比较近似。（ ） 156. 资本资产定价模型认为，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合。（ ） 157. 特雷诺指数的公式为 。（ ） 158. 证券市场线方程式的内容是： 。（ ） 159. 我国证券投资分析师应当对投资人和委托单位一视同仁，遵守公正公平原则，但允许证券分析师依据投资人或委托单位财务状况、投资经验和投资目的不同，提出适合不同投资人或委托单位的建议。（ ） 160. 基本分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。（ ） 参考答案与精讲解析 一、单项选择题 1. C 2. A 3. A 4. C 5. B 6. B 7. D 8. D 9. C 10. C 11. A 12. B 13. B 14. B 15. C 16. D 17. D 18. A 19. A 20. C 21. B 22. C 23. C 24. C 25. D 26. D 27. D 28. A 29. D 30. D 31. A 32. C 33. C 34. C 35. D 36. A 37. D 38. C 39. A 40. C 41. B 42. D 43. B 44. B 45. B 46. C 47. D 48. D 49. A 50. A 51. C 52. D 53. D 54. A 55. B 56. C 57. C 58. A 59. D 60. D 二、多项选择题 61. AB 62. BC 63. ABC 64. ABC 65. ABD 66. ABCD 67. ABCD 68. BCD 69. ABCD 70. ABC 71. ACD 72. ABC 73. ABCD 74. BC 75. BC 76. ABC 77. ABC 78. ABC 79. ABCD 80. ABCD 81. AB 82. ABC 83. ABC 84. ABC 85. ABC 86. ABC 87. ABCD 88. ACD 89. ABC 90. ABC 91. BD 92. AC 93. BCD 94. ABCD 95. AC 96. ABCD 97. ABC 98. ACD 99. ABCD 100.ABD 三、判断题 101. × 102. × 103. √ 104. × 105. √ 106. × 107. × 108. × 109. √ 110. × 111. √ 112. × 113. √ 114. × 115. × 116. × 117. × 118. √ 119. √ 120. √ 121. × 122. × 123. × 124. √ 125. × 126. √ 127. × 128. √ 129. √ 130. × 131. × 132. √ 133. × 134. √ 135. × 136. √ 137. √ 138. × 139. × 140. × 141. × 142. √ 143. × 144. √ 145. √ 146. √ 147. √ 148. × 149. × 150. √ 151. × 152. × 153. × 154. √ 155. × 156. × 157. √ 158. × 159. √ 160. × 模拟试卷（三） 一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分。 1. 证券价格总是能及时、充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益，这属于（ ）的特点。 A.强式有效市场 B.弱式有效市场 C.混合有效市场 D.半强式有效市场 2. 债券价格、必要收益率与息票利率之间存在以下的关系（ ）。 A.息票利率小于必要收益率，债券价格高于票面价值 B.息票利率小于必要收益率，债券价格小于票面价值 C.息票利率大于必要收益率，债券价格小于票面价值 D.息票利率等于必要收益率，债券价格不等于票面价值 3. 某公司想运用4个月期的S&P500股票指数期货合约来对冲某个价值为$2100000的股票组合，当时的指数期货价格为300点，该组合的β值为1．50。一份S&P500股指期货合约的价值为300×$500=$150000。因而应卖出的指数期货合约数目为（ ）。 A.14 B.21 C.10 D.28 4. 在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是（ ）的观点。 A.市场预期理论 B.合理分析理论 C.流动性偏好理论 D.市场分割理论 5. 某一次性还本付息债券的面值为1000元，期限为2年，票面利率为6%，单利计息，按面值发行。在该债券的复利到期收益率为（ ）。 A.5．50% B.5．83% C.6．00% D.6．32% 6. 某投资者将1000元投资于年息10％，为期5年的债券（按年计息），此项投资的终值为：（ ）。 A.1500．00 B.1050．00 C.1570．81 D.1610.51 7. 可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值（ ）。 A.之下 B.之上 C.之间 D.之和 8. 某公司可转换债券的转换比率为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，（ ）。 A.该可转换债券当前的转换平价为50元 B.当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利 C.当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利 D.当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元 9. 某上市公司去年支付每股股利为0．80元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速度增长，假定必要收益率为10%，该股票的内在价值是（ ）。 A.32．5 B.16．5 C.32．0 D.16．8 10. 根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与（ ）。 A.当前即期利率的差额 B.未来某时刻即期利率的有效差额 C.远期的远期利率的差额 D.预期的未来即期利率的差额 11. 由于税收具有强制性、（ ）和固定性特征，使得它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。 A.有偿性 B.无偿性 C.有效性 D.无因性 12. 技术作为生产要素的收入不包括（ ）。 A.技术劳动收入 B.技术专利转让收入 C.技术入股收入 D.资本贡献收入 13. 中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（ ）。 A.再贴现政策 B.公开市场业务 C.直接信用控制 D.间接信用控制 14. 下列选项中，对股票市场需求不构成影响的政策因素是（ ）。 A.市场准入 B.银证合作 C.产业调整 D.市场开放 15. 证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一，（ ）。 A.主要界定行业本身的投资价值 B.主要界定公司在行业中的竞争地位 C.主要界定政府政策对行业的影响 D.主要界定新技术对行业的影响 16. 道琼斯分类法将大多数股票分为（ ）三类。 A.工业、农业、商业 B.工业、运输业、金融业 C.工业、运输业、公用事业 D.工业、公用事业、高科技 17. 以下属于周期性行业的是（ ）。 A.计算机业 B.消费品业 C.食品业 D.公用事业 18. 对一些资本密集型、技术密集型行业而言，最常见的市场结构的类型是（ ）。 A.完全竞争型市场 B.垄断竞争型市场 C.寡头垄断型市场 D.完全垄断型市场 19. 行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为（ ）。 A.初创型行业、成长型行业、衰退型行业 B.增长型行业、周期型行业、防御型行业 C.幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业 D.增长型行业、周期型行业、衰退型行业 20. 在行业的（ ）公司盈利相对稳定，风险较小，股价比较平稳。 A.初创期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 21. 《上市公司行业分类指引》的行业分类标准是（ ）。 A.主营业务收入 B.资产总额 C.净利润 D.负债总额 22. 采矿业处于行业周期的（ ）阶段。 A.幼稚期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 23. QDII的正确含义是（ ）。 A.境外投资基金 B.境外投资机构 C.合格的境外机构投资者 D.合格的境内机构投资者 24. 公司的行业地位分析的侧重点是（ ）。 A.对公司所在行业的市场结构进行分析 B.对公司所在行业的生命周期进行分析 C.对公司在行业中的竞争地位进行分析 D.对公司所在行业的成长性进行分析 25. （ ）是决定产品生产成本的基本因素。 A.技术优势 B.产品质量 C.规模效益 D.产品结构 26. （ ）是对公司当前的经营能力的较精确的估计。 A.企业文化 B.产品市场占有率 C.质量水平 D.技术水平 27. （ ）不是品牌所具有的功能。 A.创造市场 B.联合市场 C.巩固市场 D.规范市场 28. 公司的相关利益者不包括（ ）。 A.员工 B.政府监管部门 C.债权人 D.客户 29. 相比之下，熟练掌握专业技术对（ ）更重要。 A.公司高层管理人员 B.公司董事会成员 C.公司中层管理人员 D.公司基层业务人员 30. 公司的经营战略分析属于（ ）分析内容之一。 A.公司技术水平 B.公司成长性 C.公司财务 D.公司生命周期 31. 资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各项目的排列一般以（ ）为序。 A.债务额的大小 B.流动性的高低 C.债息的高低 D.债务的风险大小 32. 计算应收账款周转率所使用的销售收入数据（ ）。 A.是指扣除运输费用后的销售净额 B.是指扣除已收回款后的销售净额 C.是指扣除折扣和折让后的销售净额 D.来自资产负债表 33. 衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售售回等环节管理状况的指标是（ ）。 A.存货周转率 B.应收账款周转率 C.流动资产周转率 D.总资产周转率 34. 资产负债比率中的资产总额是扣除（ ）后的资产净额。 A.累计折旧 B.无形资产 C.应收账款 D.递延资产 35. 某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高，这（ ）。 A.表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变 B.并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变 C.表明公司销售收入增加 D.表明公司保守速动比率提高 36. 市盈率越（ ），市场对公司的未来越看好。 A.高 B.低 C.适当 D.不定 37. 应收账款周转率与（ ）无关。 A.销售收入 B.年初应收账款 C.年末固定资产 D.销售成本 38. 主营业务毛利率指标是（ ）。 A.主营业务净利润与销售成本的百分比 B.销售成本与主营业务收入的百分比 C.主营业务毛利与销售收入的百分比 D.主营业务利润与销售成本的百分比 39. 主营业务净利率是企业的净利润与（ ）的百分比。 A.总资产 B.净资产 C.固定资产 D.主营业务收入 40. 以下属于控制权变更型的资产重组的是（ ）。 A.公司的分立 B.资产配负债剥离 C.收购公司 D.股权的无偿划拨 41. 下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符?（ ）。 A.价格需要成交量的确认 B.价升量不增，价格将持续上升 C.股价跌破移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号 D.恐慌性大量卖出后，往往是空头的结束 42. 使用技术分析方法应注意（ ）。 A.多种分析方法综合判断 B.勿与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰 C.不同时期选择不同的理论 D.不同理论产生的历史背景 43. K线理论起源于（ ）。 A.美国 B.日本 C.美国 D.英国 44. 根据道氏理论，在进行技术分析时，最重要的是（ ）。 A.开盘价 B.中间价 C.评价价 D.收盘价 45. 下列有关缺口的说法中，错误的是（ ）。 A.缺口越宽，表明运动的趋势越大 B.缺口分析也属于形态分析的一种 C.缺口可以分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口、消耗性缺口 D.消耗性缺口一般出现在行情趋势的前端 46. 依据黄金分割线原理，股价极容易在由数字（ ）确定的黄金分割线处产生支撑。 A.0．618 B.1．618 C.2．618 D.4．236 47. 与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成（ ）。 A.其他各种形态 B.圆弧顶形态 C.反转突破形态 D.持续整理形态 48. 根据技术分析的形态理论，喇叭形形态的标志是（ ）。 A.有三个高点和两个低点 B.有两个高点和三个低点 C.有三个高点和三个低点 D.有两个高点和两个低点 49. 波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了（ ）个过程。 A.9 B.8 C.7 D.6 50. 葛兰碧法则侧重研究的是（ ）。 A.成交量问题 B.股价问题 C.成交量与股价趋势关系问题 D.成交量与股价变动的决定因素 51. （ ），这是不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断。 A.跌停量小，将继续下跌 B.跌停途中被打开的次数越多、成交量越大，反转的可能性越大 C.封住涨停时，卖盘数量越大，继续当前走势的概率越大 D.封跌停时，卖盘数量越大，后续跌幅也越大 52. 移动平均线最常见的使用法则是（ ）。 A.威廉法则 B.葛兰威尔法则 C.夏普法则 D.艾略特法则 53. 技术分析指标MACD是由异同平均数和正负差两部分组成，其中（ ）。 A.DEA是核心 B.EMA是核心 C.DIF是核心 D.（EMA—DEA）是核心 54. 当WMS高于80时，市场处于（ ）状态。 A.超买 B.超卖 C.公司盈利丰厚 D.人气旺盛 55. 以天数作为参数，取值处于0—100的指标是（ ）。 A.MA B.MACD C.RSI D.KDJ 56. 技术指标乖离率的参数是（ ）。 A.天数 B.收盘价 C.开盘价 D.MA 57. 套利定价模型（APT），是（ ）于20世纪70年代建立的。 A.巴菲特 B.艾略特 C.罗斯 D.马柯威茨 58. 套利定价理论（ ）。 A.取代了CAPM理论 B.与CAPM理论的假设完全不同 C.研究套利活动的机理 D.是由罗斯提出的 59. β系数（ ）。 A.大于0且小于1 B.是证券市场线的斜率 C.是衡量资产系统风险的指标 D.是利用回归风险模型推导出来的 60. 证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员，在离开原岗位（ ）内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。 A.3个月 B.9个月 C.6个月 D.12个月 二、多项选择题（共40题，每题1分，共40分）以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符合题目的要求，请选出正确的选项，漏选、错选均不得分。 61. 投资基金的单位净资产（ ）。 A.等于基金净资产总值与基金单位数量的比值 B.是基金经营业绩的指示器 C.是经常发生变化的 D.是在基金发行期满后基金单位买卖价格的计算依据 62. 从二级市场交易的角度分析，ETF或LOF潜在的投资价值主要表现在（ ）。 A.交易成本相对低廉 B.成交价格相对透明 C.交易效率相对较高 D.更容易吸引中小投资者 63. 持续、稳定、高速的GDP增长将会促进证券市场价格上涨，其原因在于（ ）。 A.伴随总体经济增长，公司经营效益提高，而投资风险减小 B.伴随总体经济增长，人们对未来经济形势形成良好预期，投资积极性提高 C.伴随总体经济增长，居民收入水平得以提高，导致投资需求增加 D.伴随总体经济增长，政府采取紧缩的货币政策以控制经济的过速增长，使得企业的资金持有成本降低、企业利润增加 64. 下列说法不正确的有哪些（ ）。 A.在适度通货膨胀初期，人们为了避免损失，将资金存入银行 B.通货膨胀导致财富和收入重新分配 C.过度通货膨胀，预计股价将会暴涨 D.通货膨胀时，国家将增加财政补贴 65. 一般而言，汇率上升会给证券市场带来的影响是（ ） A.本币升值 B.本国资本流出 C.股票价格上升 D.国内物价上升 66. 货币政策的选择性政策工具有（ ）。 A.计划信用控制 B.市场信用控制 C.直接信用控制 D.间接信用指导 67. 一国的国际储备除了外汇储备外，还包括（ ）。 A.黄金储备 B.特别提款权 C.粮食储备 D.国际货币基金组织的储备头寸 68. 技术分析是一定的假设条件为前提的，这些假设是：（ ）。 A.市场行为涵盖一切信息 B.市场总是对的 C.证券价格沿趋势移动 D.历史会重演 69. 行业分析历史资料研究法的资料来源包括（ ）。 A.政府部门 B.专业研究机构 C.高等学校 D.相关企业和公司 70. 完全竞争性行业具有的特点包括（ ）。 A.生产者众多，各种生产资料可以完全流通 B.只有极少数企业能够影响产品价格 C.企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者 D.企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定 71. 为更准确了解公司产品市场占有率，分析人员应（ ）。 A.了解公司财务结构 B.了解公司产品销售市场的地域分布状况 C.了解公司产品的技术含量 D.了解同类产品的市场占有率 72. 规范的股权结构的含义包括（ ）。 A.降低股权集中度，改变一股独大的局面 B.普通股股权适度集中发展机构投资者、战略投资者在公司治理中的作用 C.股权的普遍流动性 D.完善的独立董事制度 73. 已知的公司财务数据有：流动资产，销售收入，流动负债，负债总额，股东权益总额，存货，平均应收账款。根据这些数据可以计算出（ ）。 A.流动比率 B.存货周转率 C.应收账款周转率 D.速动比率 74. 增强公司变现能力的因素包括（ ）。 A.可动用的银行贷款指标 B.准备很快变现的长期资产 C.偿债能力的声誉 D.一年期以上应收账款 75. 减弱公司变现能力的因素包括（ ）。 A.未做记录的或有负债 B.流动比率的增加 C.计提的坏账准备减少 D.担保责任引起的负债 76. 下列指标中，考查短期偿债能力的指标是（ ）。 A.流动比率 B.应收账款周转率 C.存货周转率 D.速动比率 77. 衡量公司盈利能力的指标有（ ）。 A.速动比率 B.主营业务毛利率 C.主营业务净利率 D.普通股每股净收益 78. 下列哪些指标直接用于计算每股净资产（ ）。 A.普通股每股市价 B.普通股每股净收益 C，普通股股数 D.净资产 79. 反映上市公司财务结构的财务比率指标有（ ）。 A.资产负债率 B.资本化比率 C.存货周转率 D.固定资产净值率 80. 公司进行扩张型资产重组的方式有（ ）。 A.收购公司 B.资产置换 C.公司合并 D.购买资产 81. 调整型公司重组行为有（ ）。 A.购买债权 B.购买生产线 C.公司分立 D.资产剥离 82. 股份回购的方式包括（ ）。 A.以现金购回其流通在外的股票 B.债券换股权 C.以优先股换普通股 D.以资产置换 83. 以下论述中有关特雷诺指数说法正确的是（ ）。 A.由每单位风险获取的风险溢价来计算 B.用获利机会来评价绩效 C.以资本市场线为基准 D.以证券市场线为基准 84. 假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为10％，当时该股票价格为65元，请运用零增长模型，该股票当时的内在价值和净现值分别为（ ）。 A.80 B.65 C.－15 D.15 85. 下列有关总量分析和结构分析的论述，正确的有（ ）。 A.总量分析要服从于结构分析的目标 B.结构分析是总量分析的深化和补充 C.结构分析要服从总量分析的目标 D.两者应结合运用 86. 属于持续整理形态的有（ ）。 A.喇叭形形态 B.楔形形态 C.V形形态 D.旗形形态 87. 在下列关于旗形形态的陈述中，正确的陈述有（ ）。 A.旗形出现之前，一般应有一个旗杆 B.旗形持续的时间越长，股价保持原来趋势的能力越强 C.旗形形成之前，成交量较大 D.旗形形成之后，成交量较小 88. 除了黄金分割线法和百分比法，人们在实践中还总结出了其他常见的确定支撑和压力点位的方法有（ ）。 A.最高点与最低点 B.成交密集区 C.颈线 D.缺口 89. 下列有关循环周期理论的描述，正确的有（ ）。 A.考虑的重点是时间因素 B.注重长线投资 C.不重视成交量 D.关心价格 90. 当发生严重的通货膨胀时，对证券市场的影响包括：（ ）。 A.提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌 B.经济处于景气 （扩张）阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升 C.资金流出证券市场，引起股价和债券价格下跌 D.经济扭曲和失去效率，企业筹集不到必需的生产资金，同时，原材料、劳务成本等价格飞涨，股价将下跌 91. 资本资产定价模型的假设基础包括（ ）。 A.投资者依据组合的期望收益率和方差选择证券组合 B.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性的预期是不同的 C.资本市场存在摩擦 D.资本市场没有摩擦 92. 根据投资目标划分，证券组合的类型包括（ ）。 A.避税型组合 B.增长型组合 C.股票组合 D.债券组合 93. 下述关于可行域的描述哪些是正确的?（ ） A.可行域可能是平面上的一条线 B.可行域可能是平面上的一个区域 C.可行域就是有效边界 D.可行域由有效组合构成 94. 下列指数中，可用来评价证券组合优劣的是（ ）。 A.β系数 B.詹森指数 C.夏普指数 D.MA 95. 最优证券组合（ ）。 A.是能带来最高收益的组合 B.肯定在有效边界上 C.是无差异曲线与有效边界的交点 D.是理性投资者的最佳选择 96. 资本资产定价模型假设资本市场没有摩擦，其含义包括（ ）等。 A.整个市场的资本和信息能够自由流动 B.对红利、股息和资本利得不征税 C.投资者能自由借贷 D.市场上没有机构大户 97. 最低结算备付金限额=上月证券买入金额/上月交易天数×最低结算备付金比例中，“上月证券买入金额”包括（ ）。 A.基金 B.债券到期回购金额 C.买断式回购到期购回金额 D.证券交易所上市交易的A股 98. 中国结算深圳分公司同结算参与人之间的资金结算流程包括（ ）。 A.交易当日（T日）收市后，深圳证券交易所将交易成交数据传给中国结算深圳分公司 B.T+1日开市前，中国结算深圳分公司向各结算参与人发送资金结算明细数据 C.T+2日，结算参与人可联机查询结算备付金账户明细和余额、结算保证金账户明细和余额等 D.结算参与人因结算备付金账户余额不足，没有在规定的时间内足额履行资金交收义务的，中国结算深圳分公司可以采取按中国人民银行规定的金融同业存款利率收取利息 99. 下列选项中，属于扩张性的货币政策的主要政策手段的是（ ）。 A.降低利率 B.增加货币供应量 C.提高利率 D.放松信贷控制 100. 下列关于现金满足投资比率的说法中，正确的是（ ）。 A.现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 B.现金满足投资比率越小，说明资金自给率越高 C.现金满足投资比率达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金 D.现金满足投资比率若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充 三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）判断以下各小题的对错，正确的选√、错误的选×，不选、错选、放弃均不得分。 101. 学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票并长期持有，哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。（ ） 102. 基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析4部分。（ ） 103. 在强式有效市场中，证券分析师能够设计某种操作策略以使投资者获得超过市场平均收益水平的收益。（ ） 104. ETF或LOF是普通封闭式基金的创新。（ ） 105. 证券投资基本分析中的区位分析，主要分析区位经济因素对证券价格的影响。（ ） 106. 市盈率指标可以用于不同行业公司的比较。（ ） 107. 银行利率、票面利率、通货膨胀水平、外汇汇率以及提前赎回条款都是影响债券定价的主要因素。（ ） 108. 流动性偏好理论的基本观点是利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。（ ） 109. 在现实市场中公司净资产增加，股价必然上升。（ ） 110. 政府对证券市场的监管措施的变化会对证券的市场价格产生影响，但是政府对证券市场的监管不属于影响证券价格的外部因素。（ ） 111. 如果可转换证券市场价格在转换价值之下，购买该证券并立即转换为股票就有利可图。（ ） 112. 封闭式基金的价格分为两种，即申购价格和赎回价格。（ ） 113. 宏观经济分析的总量分析法侧重对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（ ） 114. 中央银行提高法定存款准备金率会起到降低通货膨胀压力的效果。（ ） 115. QFII指本国货币在资本项目下不能自由兑换的国家，通过特许的机构投资者，允许国内居民投资外国资本市场。（ ） 116. 行业的成熟期是一个相对较长的时期，一般而言，技术含量较高的行业成熟期历时相对较短。（ ） 117. 随着全球经济一体化进程的加快，国际分工的模式发生了重大变化，体现在行业间贸易大幅增加。（ ） 118. 与其他类型行业相比，高增长行业的股票价格受经济周期变化的影响相对极小。（ ） 119. 美国政府在1890年制定《克雷顿反垄断法》，对行业的经营活动进行规范。（ ） 120. 一般来说，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。（ ） 121. 虽然不同层次的管理人员所需要的能力构成不同，但协调能力是各层次管理人员都必须具备的。（ ） 122. 公司管理风格及经营理念分析是公司基本素质分析不可或缺的内容。（ ） 123. 评估公司业务人员的进取意识和业务技能是公司业务人员素质分析的内容之一。（ ） 124. 规范的法人治理结构要求上市公司必须建立完善的独立董事制度。（ ） 125. 资产负债表是反映公司财务状况的静态报告，而损益表是动态报告。（ ） 126. 企业的债权人和股东对企业进行财务分析时，所分析的侧重点是不同的。（ ） 127. 判断流动比率是否合理的一般标准是看流动比率是否大于1。（ ） 128. 利用数据：税息前利润和利息费用，可以计算出利息支付倍数。（ ） 129. 存货的流动性将直接影响企业的流动比率，因而存货周转率属企业偿债能力指标。（ ） 130. 总资产周转率的高低也可以反映企业的销售能力。（ ） 131. 在股份有限公司中，股东权益等于净资产，因而股东权益收益率与净资产收益率是同一个概念。（ ） 132. 从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好。（ ） 133. 当预期股息不变时，普通股获利率与股票市价成同方向运动。（ ） 134. 市盈率越高，表明公司具有很强的成长潜力。（ ） 135. 净资产倍率越小，说明股票的投资价值越低；反之，投资价值越高。（ ） 136. 沃尔评分法选择了8个财务比率评价公司的信用水平。（ ） 137. 由于每年公司的经济环境和经营条件都在发生变化，原有的财务数据与新情况下的财务数据就不再具有直接可比性，因而对公司的财务数据进行历史的纵向分析并无实际意义。（ ） 138. 公司增发新股的行为虽然会影响公司的资本化比率，但公司负债结构不会受影响。（ ） 139. 采取股权——资产置换方式进行资产重组的一大优点是公司不用支付现金便可获得优质资产。（ ） 140. 如果A公司与B公司之间采用交叉控股方式进行资产重组，那么A公司对B公司投资的最高上限是A公司净资产的60%。（ ） 141. 与其他资产重组行为相比，带有关联交易性质的资产重组行为的透明度较高，此类资产重组公司的股票投资风险相对较低。（ ） 142. 资产的出售和剥离减少了资产的规模。（ ） 143. 旗形和楔形这两种形态是三角形的变形体，两种形态的共同之处是：大多出现在顶部，而且两者都是看跌。（ ） 144. 技术分析中的循环周期理论与道氏理论是同一理论，只是名称不同而已。（ ） 145. 参数较大的移动平均线比参数较小的移动平均线具有更好的稳定性。（ ） 146. 证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。（ ） 147. 短暂趋势和次要趋势可能重合。（ ） 148. 道氏理论的操作性很差。（ ） 149. 趋势线被突破后，说明股价将反转。（ ） 150. 圆弧顶是一种反转形态。（ ） 151. 技术分析在应用时可以单独使用。（ ） 152. 道氏理论对大形势的判断作用较大。（ ） 153. 在下跌行情中有压力线，在上升行情中有支撑线。（ ） 154. 已知证券A的投资收益率等于0．08—0．02的可能性大小是相同的，那么证券A的期望收益率等于0．03。（ ） 155. 有效边界上的点对应的证券组合称为有效组合。（ ） 156. 中国证券投资分析师的自律性组织于2002年7月5日在上海成立。（ ） 157. 我国证券投资分析师应当在投资建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，同时不能提出适合具有不同投资目的的不同投资人的特定投资组合建议。（ ） 158. 证券分析师自律组织基本上不以盈利为目的，属自发性和非盈利性团体。（ ） 159. AIMR是亚洲证券投资分析师公会的简称。（ ） 160. 欧洲证券分析师公会成立于1952年。（ ） 参考答案与精讲解析 一、单项选择题 1. A 2. B 3. B 4. D 5. B 6. D 7. B 8. B 9. D 10. D 11. B 12. D 13. C 14. C 15. A 16. C 17. B 18. C 19. B 20. C 21. A 22. D 23. D 24. C 25. C 26. B 27. D 28. B 29. C 30. B 31. B 32. C 33. A 34. A 35. B 36. A 37. D 38. C 39. D 40. D 41. B 42. A 43. B 44. D 45. D 46. A 47. D 48. A 49. B 50. C 51. C 52. B 53. C 54. B 55. C 56. A 57. C 58. D 59. C 60. C 二、多项选择题 61. BCD 62. ABC 63. ABC 64. AC 65. BD 66. CD 67. ABD 68. ACD 69. ABCD 70. ACD 71. BD 72. ABC 73. ACD 74. ABC 75. AD 76. AD 77. BC 78. CD 79. AC 80. ACD 81. CD 82. ABC 83. AB 84. AD 85. BCD 86. BD 87. AC 88. ABCD 89. ACD 90. CD 91. AD 92. AB 93. ABD 94. BC 95. BD 96. ABC 97. ABD 98. ABD 99. ABD 100. ACD 三、判断题 101. √ 102. × 103. × 104. × 105. × 106. × 107. √ 108. × 109. × 110. × 111. √ 112. × 113. × 114. √ 115. × 116. √ 117. × 118. √ 119. × 120. × 121. √ 122. √ 123. √ 124. √ 125. √ 126. √ 127. × 128. √ 129. × 130. √ 131. × 132. √ 133. × 134. √ 135. × 136. × 137. × 138. √ 139. √ 140. × 141. × 142. × 143. × 144. × 145. √ 146. √ 147. × 148. √ 149. √ 150. √ 151. × 152. √ 153. √ 154. √ 155. √ 156. × 157. × 158. √ 159. × 160. × |
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