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《混沌操作法》之二 17. 交易者离开市场通常是因为无法获利，但这并不是来自于许多的小亏损，而是来自于几笔严重的损失。如果你在交易中采取谨慎的防范措施，你可以在连续的小额亏损下仍然继续交易。 18. 与前一个蜡烛图相比，若交易量增加，必然是“绿灯”或“蛰伏”，这是两个很重要的形态，它们很可能代表真正的交易机会。 交易量减少，必然是“衰退”或“伪装”，它们的重要性不如“绿灯”与“蛰伏”，但仍然必须留意其发展，因为大行情常常来自于沉闷的市场。 19. 掌握适当的交易时机是交易获利的必要条件。 20. 对大多数交易者而言，管理情绪是最难以克服的交易障碍。 21. 艾略特波浪理论是对于市场根本结构的一种分析。艾略特（R . N. Elliott）对于市场研究多年，并寻求某些重复出现的市场行为模式，使他可以判断价格的顶部与底部。艾略特波浪理论是顶部与底部的筛选器。 22. 艾略特波浪的基本韵律是由“五个主波与三个修正波”构成。不论我们分析的波浪级数如何，这种循环始终维持不变。市场只要有最低的交易量就可以观察这种波浪的韵律。波浪的形状可以延伸或压缩（在时间与价格上）但根本形状仍维持不变。该理论的根本法则非常单纯，但将这些法则运用在实际的交易中，则是一项重大的挑战。 23. 第一波必然是一种趋势变动的走势。进入这种新趋势的交易者，通常都采取“乐在其中”（Have Fun）的个人心理程式。第一波可能发生在反方向的第五波结束时，或在反方向的第c波或e波结束时。第一波开始时，我们的MFI会出现背离的现象。所有的交易指标都具备时，我们预期将有一大波的走势将有底部扬升（顶部下挫）。在估测第一波的目标终点时，最佳的方法是分析其内部较低级数的波浪与结构。采用较小的时间结构，观察目前第一波中的五波序列。然后，核对（1）背离现象；（2）目标区；（3）分形（；4）蛰伏视窗；（5）动能指标的变化。我们称此五者为“五粒神奇的子弹”，因为它们几乎一定会杀死当时的趋势。 24. 第二波。当第一波结束时，我们预期会出现反方向的第二波。第二波是由先前未进场的买方（卖方）造成的。这与第四波不同，后者是来自于先前已经进场的获利了结的压力。第二波的目标区可以有下列两者决定：（1）裴伯纳奇数列；（2）内部波浪的计数。 在大多数情况下，第二波的目标终点大约会折返至第一波幅度的38%与62%之间。第二波大约四分之三会终止于这个区域；大约六分之一的折返幅度会超过 62%。如果第二波的折返幅度不满38%，它通常是不规则的修正。 注意，第二波是来自于涨势中的新卖压（或跌势中的新买盘），这些交易者原先并未进场，而且无法辨识前一波是新趋势的第一波。这些交易者认为，第一波是之前趋势的修正波，所以他们在第一波结束的时候建立与之前趋势同向的头寸。所以，第二波的行为截然不同于第四波，后者是来自于获利了结的压力。 已经进场获利的交易者并不着急出场；而尚未进场的交易者一旦发现新机会时，便会有迫不及待的心情。正确评估第二波的目标终点非常重要，因为每单位时间的最大获利是发生在第三波，走势的速度较快，幅度也较大。 25. 第三波。它被称为“神奇的景观”，它提供最大的获利机会。 第三波的特色之一是它的斜率。它通常较第一波陡峭（因为价格的变动速度较快）。第三波偶尔会接近于垂直的走势，这可能会被误解为第五波的“喷出”走势。一般而言，第三波的交易量较大。如果趋势强劲而交易量减少，通常属于喷出行情。在第三波中，经济基本面的资料将开始支持当时的行情（在第一波中并不如此）。基本面与技术面将相互声援。这是市场中最具有获利能力的期间，也是顺势搭桥的良机。 第三波的目标区最初可以设定为第一波幅度的1倍至1.62倍之间。第三波的幅度很少会小于第一波，而经常会多于第一波的1.62倍。确定第三波目标终点的最佳方式，是以较小的时间结构来分析，利用“五粒神奇的子弹”综合判断第三波中之第五波的终点。这些神奇的子弹为： 1) MFI振荡指标的背离现象； 2) 目标区域（target zone）内的位置； 3) 顶部（底部）的分形排列； 4) 顶部（底部）端点三支蜡烛图之一的“蛰伏”形态； 5) “一致性获利法”MACD在动能上的改变方向。 26. 第四波。强劲的第三波结束时，获利回吐的压力开始浮现。最高明的交易者在整个趋势形成之初便已经进场，现在他们拥有可观的获利。在性质上，第四波与第二波截然不同。艾略特将两者之间的差异形容为替代的法则：如果第二波很单纯，则第四波便很复杂，反之亦然。单纯的修正通常是指曲折型的走势而言。如果第二波很单纯，则第四波应该会出现复杂的横向修正（平坦型、不规则型、三角型、双重或三重的三波修正。） 大约85%的振荡走势是发生在第四波。如果你非常难以断定自己所处的波浪位置，你很可能是处于第四波中。如果我们可以判定第四波的终点，才有较理想的机会来交易第五波。 第四波的折返百分率与第二波有相当大的差异。一般来说，第四波的修正会拖延很长的时间——通常长达整个五波序列的70%。第四波的价格折返百分率通常小于第二波。再次强调，第四波是来自于获利了结的压力，而不是新进场的压力。我们通常可以发现，在该波中，交易量、价格波动、动能指标都明显下降。 第四波的折返幅度通常是第三波的38%至50%之间。折返幅度低于38%的情况大约仅有六分之一。在观察第四波的发展过程中，请留意一项“法则”，第四波永远不会低于第一波的顶部。然而，在实际的交易中，我们也可以发现一些例外的情况。 为了取得第五波的理想交易位置，所以必须分析第四波，这时候可以裴波纳奇数列，并以较小的时间结构观察第四波中的第c波，核对其中的“五颗神奇子弹”。 27. 第五波。第五波是交易者试图创造新高价（新低价）的最后挣扎。它并不像第三波那般地令人兴奋或陶醉。一般而言，第五波的斜率比不上第三波。 专业的交易员将利用新高（新低）价来获利了结，而新手们仍然试图进场建立新头寸。第五波的目标终点，其计算方法也如同我们先前的说明。在我们判定的目标区域内，一旦出现密集的价格成交区，我们可以更有信心地确认它是第五波的终点。 28. 在任何时间框架的走势图中，分形模式是由一组至少连续五支的蜡烛图构成。在初始的分形中，中间蜡烛的最高价（最低价）必须高于（低于）先前两支与随后两支条形图的最高价（最低价）。在判定分形时，我们必须留意下列情况：1）如果某支蜡烛图的最高价（最低价）等于中间蜡烛图的最高价（最低价），则它不被计入分形排列的五支蜡烛图中。2）相邻的分形可以彼此共用蜡烛图。 在一个分形中，先前与随后必须分别出现至少两支蜡烛图，它们的最高价都较低（向上分形），或它们的最低价都较高（向下分形）。在向上分形中，我们仅考虑图形的最高价。在向下分形中，我们仅考虑最低价。 市场出现向上的多头走势，在形成一个顶部之后，价格拉回而至少出现两支蜡烛图，它们的最高价都低于先前顶部的价格，这便是市场所做的分形决策。如果走势重新回升，并穿越之前的顶部，这显示市场已经改变主意而决定不再停止在之前的顶点。这代表向上突破的买进机会。 分形排列一旦完成，始终便是一个分形。在某个分形的有效期间内，它可以扮演数项角色。它可以是“分形起点”、“分形信号”或“分形止损”，但它并不固定扮演其中的某项角色。某个分形当时扮演的角色，是由它在市场起伏走势中所处的位置决定。 “分形起点”是指随后出现反向分形排列的任何分形。 “分形信号”是指先前出现反向分形排列的任何分形。 “分形起点”与“分形信号”两者必然同时出现。 “分形止损”是在建立空头（多头）头寸之后，取最近两个向上（向下）分形中的较高（较低）者为止损。 29. 以分形从事交易，可以确保你是根据市场动能的方向交易。每当市场改变方向时，它会不断蓄积动能。任何明显的趋势都几乎必然会包括分形。以分形进行交易，可确保你不会错失任何重要趋势。可以提供客观的效益，因为交易的获利主要来自于趋势明显的行情。如果你仅以初始分形交易，你可以获得稳定的利润。然而，在横向走势的行情中，大多数交易者都会土灰一部分利润。如果你进入分形内交易，则可以取得较佳的交易位置，并提升你的获利能力。另外，也可以让你及早进入新的趋势中。 30. 在进行拇指交易时，必须具备三支蜡烛图结构：每支蜡烛图的最高价与最低价都必须高于前一支蜡烛图；被包含于内部的蜡烛图不计入该结构，因为它的最高价与最低价并不高于前一支蜡烛图（如果发生这种情况，则“结构”）的蜡烛图数目将超过三支。惟有当蜡烛图的最高价与最低价都高于前一支蜡烛图时，才被视为手指。次一个条件是：在这三支手指中，至少必须有两支蜡烛图呈现“蛰伏”或“绿灯”的形态，或是蛰伏与绿灯的任何组合，即在这三支蜡烛图中，至少必须有两支蜡烛图的交易量大于前一支蜡烛图。这三支蜡烛图按时间顺序依次被称为“拇指”“食指”“中指”。 31. 以分形交易的方法之一是：行情突破两个分形的价格区间时（价格高于向上分形，或价格低于向下分形），则顺着突破的方向操作。 32.交易者的首要任务是保护交易资本。一个“伟大”的交易者不能只以金钱的报酬来衡量，他还必须能够享受交易的生活。顶级的交易者把市场本身视为是鼓舞生命的机制。
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