对目前大盘的考量

对目前大盘的考量

(2011-09-17 09:32:51)

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标签： 杂谈

分类： 估值方法及案例分析

 

1、 M1增速；

2011年8月份M1同比增速11.2%，对于以M1来考量市场底部的人们来讲，这个数据已经接近底部区域

 

2、总市值/GDP

沪市总市值：164380亿；沪市流通市值135005亿

深市总市值：81080亿：深市流通市值51348亿

两市总市值合计：245460亿；两市总流通市值合计：186353亿

2010年国内生产总值现价总量为401202亿元

总市值/GDP=61.2%

2011年国内生产总值预计增长9%， 为437310亿元

则2011年动态总市值/GDP为56.1%

按巴菲特的标准，总市值/GNP在70-80%在美国市值就是长期投资的好时机。但在国内A股，2005年这个比例曾达到过17.7%。2008年沪指1664点，总市值为140828，对应当年的GDP为314045，2008年总市值/GDP曾最低为44.8%。
结论：在全流通时代，这个比值在50%左右时，市场应该已经处于底部区域。

3、几个关键点的两市流通市值

日期	沪指数	两市流通市值（亿）
20050606	998	9,103
20071016	6124	87,984
20081028	1664	38,142
20090804	3478	118,462
20110916	2482	186,353

流通市值在近两年急剧增大，对市场的影响肯定是存在的。但如果仅从数字的大小上来评价也是不科学的，这种影响需要继续观察。

 

结论：

a. 虽然处于底部区域，但是否还会经历一次象样的恐惧释放，目前无法预测。

b. 流通市值这个最大的变量会对市场造成的影响有多大，未知！

c. 未来行情是以大市值的脉冲行情的形势发生；还是仍然是以小市值高估及成长股票的行情发生，无法定论。但在如此惊人的流通市值变化的前提下，我倾向于后者。

d. 对于中长期投资者，仓位不应该低于半仓。