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本帖最后由 z196012 于 2013-6-4 10:04 编辑 简单的说，一国的股市由该国的可入市货币支撑的。股市的总市值波动区间上限如果达到当时该国GDP的（1.5-2）倍数，市场一定进入疯狂的状态。那么此时离开市场是明智的选择（市场顶部上边界）（沃伦·巴菲特逃顶）；相反，股市的总市值波动区间下限如果达到仅仅当时该国GDP的（10%-30%）倍数，则崩溃的市场此时已经到达底部，那么此时进入市场是明智的选择（市场低部下边界）（沃伦·巴菲特抄底）。人们只知道沃伦·巴菲特的价值投资，不知道或者较少注意沃伦·巴菲特的股市波动顶部、底部判断的宏观指标。判断指数边界的方法很多。沃伦·巴菲特判断美国股市采用（总市值/GDP)的方法： 1、底部：美国股市（总市值/GDP)《50%，则在市场底部区间； 2、顶部：美国股市（总市值/GDP)》150%-200%，则在市场顶部区间； 美国股市没有市场结构问题。 对于中国股市，（总市值/GDP)不太好用，原因是中国股市的非均衡结构：计划经济造成的巨量大小非。市场中人为的风险造成的大盘不可知波动风险巨大。那么指数底部、顶部的边界如何判断呢？ 按照沃伦·巴菲特的观点，我们把他变通一下，以适应中国的市场。我使用（沪深股市流通总市值/GDP)统计计算的结果如下： 根据我的统计，研究上证指数以(流通总市值/GDP）确定上下边界为好。基本思路来自沃伦·巴菲特对美国股市的研究。 一、沪深股市统计数据： 1、大盘历史顶点峰值统计数据： 2008年1月14日： 流通总市值/GDP=17.97/43=41.4%； 2009年8月3日： 流通总市值/GDP=11.69/32.57=35.90%； 2009年12月31日：流通总市值/GDP=14.93/34.05=43.85%； 2010年4月14日： 流通总市值/GDP=15.77/36.17=43.59%； 2010年11月11日：流通总市值/GDP=20.46/38.99=52.47%； 2011年4月18日： 流通总市值/GDP=21.39/40.93=52.26%； 2011年7月18日： 流通总市值/GDP=20.63/41.49=49.72%； 2、大盘历史低点峰值统计数据： 2008年12月31日: 流通市值/GDP=4.41/30.1=14.65%； 2009年09月31日: 流通市值/GDP=9.92/33.0625=30%； 2010年06月31日: 流通市值/GDP=12.48/36.875=33.84%； 2011年1月25日： 流通总市值/GDP=18.16/40.21=45.16%； 2011年6月20日： 流通总市值/GDP＝18.75/43.20＝43.40%； 2011年10月11日: 流通总市值/GDP＝17.32/45.4578=38.10%； 2011年12月30日：流通总市值/GDP＝16.33/47.1=34.67%； 2012年1月6日： 流通市值/GDP=15.94/47.1=33.84%; 2012年12月4日: 流通市值/GDP=15.13/51.5452=29.35% 3、统计数据分析：由于中国股市的结构风险，长期持股是不明智的，那么投机的机会如何把握那？我注意到研究上证指数的高低点与（流通市值/GDP）的关联，平均而言，我们得到统计结论： ⑴指数顶部区域：（流通市值/GDP）大于（40%-45%）接近卖出区域； ⑵指数低部区域：（流通市值/GDP）小于（30%-35%）接近买入出区域； 4、位置数据 （2013年5月10日）：（沪深股市流通总市值/GDP）=35%； （2013年5月28日）：（沪深股市流通总市值/GDP）= 19.53254/53.628594=36.42%; （2013年6月3日）：（沪深股市流通总市值/GDP）= 19.41/53.6978=36.15% 我们可以看到：今天的数据（沪深股市流通总市值/GDP） 让我们得出：沪深股市指数更接近指数下边界底部而非顶部的判断，结合威廉摆动指标（WR），我给出明天沪深股市指数上涨的乐观判断。 这是我的论文《基于竞争架构的股市交易系统结构与市场时机选择-指数波动边界确定》论文应用的一部分。 |
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