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转播到腾讯微博  编者按： 在重大政策利好推动下，文化产业板块最近飙升25.65%，教育传媒、图书发行和动漫游戏等相关板块持续活跃，成为市场绝对的主流热点。随着本轮行情的不断升级，谁会接过“文化行情”的领涨旗帜，成为后市投资各方寻宝的焦点。 据《证券日报》市场研究中心统计观察，本周市场主力资金开始大量流入科技股中的计算机、航天军工、新能源、新材料等四个板块，鉴于科技股与文化产业股有着相似背景，同样与“十二五”规划密切关联，受到政策积极扶持，业内人士普遍认为，以上四大板块有望成为领涨后市的生力军，而榕基软件、鹏博士、二重重装、中核科技、拓日新能、东方电气、安泰科技、豫金刚石等8只股票将成为新的领涨标杆。 政策推动产业发展 计算机行业景气度回升 统计显示，本周94只交易的计算机股合计大单资金净流入76746.11万元。其中，大单资金净流入个股达77只，占该板块交易中个股总数的81.91% 本轮市场反弹这程中，热点出现明显轮动，在文化概念类个股进入整理过程，计算机板块指数于周三异军突起，当日该板块猛涨5.06%，并于周四、周五成功站上有牛熊分水岭之称的120日均线。 分析人士认为，商务部发布的《电子商务“十二五”发展指导意见》，以及最近提出的推动“云计算”发展等等政策，均对计算机板块带来提振，而中国经济面临转型也为计算机行业的发展提供了保障，随着经济的回暖，计算机行业景气度将直线回升，股票交易性机会大增。 大单资金净流入7.67亿 据《证券日报》市场研究中心统计，计算机指数收盘3368.29点，该指数10月24日以来在大盘反弹出现缓步上升，至本周在量能的配合出现快速上攻，周三一举突破60日和120日均线，继而在120日均线之上做震荡整理，周线上涨8.46%，跑赢上证指数6.38个百分点，振幅达12.05%，成交金额483亿元，较上周放大73.025%。 资金流向显示，本周计算机股成为市场主力重点建仓对象，大单资金频频出现在委买队伍中。统计显示，本周94只交易的计算机股合计大单资金净流入76746.11万元，其中，大单资金净流入的个股达77只，占该板块交易中个股总数的81.91%，大单资金净流入的个股合计资金净流入达104249万元。 去除新股，本周大单资金净流入最多的计算机股是浪潮软件，大单资金净流入6885.85万元，该股在本周连续出现两个交易日涨停，周末收盘14.61元，成交额11.84亿元，较上周增长457.47%，周换手率达47.18%。本周股票连续三日收盘价涨幅累计达20%，属股票交易异常波动，但公司公告称无可公布的相关信息，并表示可能会与媒体发表国家为落实软件产业扶持政策，软件产品减免税细则将陆续推出的有关报道有关。 鹏博士周大单资金流入量排名第二，大单资金净流入4709.02万元，流通股本133851万股，周换手率为7.42%，周涨幅为8.13%，收盘价7.71元。2011年三季报披露，2011年1-9月营业收入16.00亿元，同比增长27.33%，净利润1.50亿元，同比增长13.11%。报告期末其他应收款为3.08亿元，较去年年末增长184.06%，主要原因系全国宽带业务的发展经营往来增加。而十大流通股东中华非得红利混合基金新进买入2299.98万股，股东人数大幅下降14.74%，值得关注。 其余周大单资金净流入超过2000万元的计算机股还有：久其软件(4565.75万元)、榕基软件(3682.89万元)、恒宝股份(3333.28万元)、广电运通(2789.41万元)、三五互联(2784.97万元)、拓维信息(2692.62万元)、金证股份(2442.49万元)、长城开发(2373.52万元)、网宿科技(2278.42万元)、御银股份(2233.45万元)、中国软件(2201.27万元)、汉王科技(2052.06万元)等12只个股。 行业维持高景气度 据统计，2011年1-9月底，我国软件产业共实现软件业务收入13002亿元，同比增长31.7%，比去年同期提高1.4个百分点；完成利润总额1578亿元，同比增长22.1%，利润增速较之中期有所下降，行业维持高景气度。2011年1-9月，上市公司整体收入同比增长21.6%，归属母公司股东的净利润同比增长仅为9.4%。收入增长基本符合预期，但由于毛利下滑、费用率提升，净利润增长低于预期。 从今年前三季报的情况看来，东兴证券表示，行业人均管理费用与人均销售费用已经得到了有效控制，人力成本的第一波冲击正在逐渐被缓解，行业净利润的增速与人均净利润的增幅都处在近期的低点，因此，IT行业人力成本的冲击在现下情况看来有放缓的趋势，而目前制约行业净利润增长的最主要矛盾即来自于此，因此，人力成本冲击的缓解将对行业净利润增速的回复有很积极的推动作用。 总体来看，东兴证券认为，2011年前三季度软件行业上市公司的收入增速还在持续走低。目前，全行业所有公司的收入增速9月份已经较8月份有所增加，软件行业的收入增速低点就在近期，未来半年将会逐渐企稳回升。预测软件行业的收入同比增速的阶段性底部已经出现，这将进一步消除人力成本上升的负面影响，因此投资软件行业正当时。 政策推动产业升级 据悉，为落实软件业扶持政策，软件产品税负减免细则将陆续退出，部分地方配套措施有望先行实行，其中，上海目前正研究对软件企业的营业税加以减免。 10月14日财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》的出台，软件产品增值税继续执行18号文的规定，对增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。 该实施细则的出台时间超出市场预期，而细则的内容只是针对增值税，对营业税、所得税等其他优惠政策的实施细则尚未出台。该实施细则直接受益的公司为增值税退税对净利润占比较高的公司，也就是软件产品销售规模较大的公司，华创证券认为，直接受益的主要标的为：启明星辰、太极股份、广联达、用友软件。 此项政策的出台使得上市公司的增值税退税额在四季度得到集中确认，华泰证券表示，这消除了投资者对优惠政策在2011年内无法落地的担忧，对软件收入占比较大的上市公司的业绩起到支撑作用。 另外，受到“十二五”规划背景下的产业升级，经济转型、两化融合等因素的刺激，中国IT产业已经步入到全应用的时代，各个行业都在不同程度的加大基于应用和服务的IT投入，面对通胀压力、降低经营成本、提高生产效率、智能化的应用及服务等词汇被CIO经常挂在嘴边。中国IT软件及服务和服务提供商业迎来了一个全新的时代，面临更多的机会。 据了解，软件行业将有望出台7-8项行业细分政策，其中包括信息化、软件行业、电子商务规划、云计算、物联网、智能交通等细则，将从多方面带动行业的蓬勃发展，实现“十二五”期间年均平均增速达到25%，到2015年末，行业收入规模从当前1.6万亿到4万亿。 估值渐趋合理 总之，业内人士普遍认为，四季度为软件行业收入和利润确认旺季，盈利能力将会大幅提升。 根据行业发展规律以及“十二五”重点扶持龙头企业的方针，中金公司建议同时关注行业领导者神州数码、东软集团、用友软件、太极股份，以及更细分领域领先者中软国际、南天信息、恒生电子、久其软件、川大智胜、万达信息、软通动力。同时根据行业技术领先的发展规律建议关注汉得信息、东方国信、华平股份。还有提前布局云计算等新技术的华胜天成等。 华泰证券建议投资者关注软件占比高，且股价尚未有明显冲高，而基本面良好的软件股，如广联达，用友软件，以及前期跌幅较深的软件外包龙头—东软集团和轮胎行业信息化龙头—软控股份等。 从估值方面看，民生证券认为，目前计算机应用行业的绝对市盈率(TTM)为37.93倍，相对沪深300的估值为3.38倍，接近历史均值3.28倍。预计行业将在四季度初完成估值切换，则又将低于市场平均水平，估值优势得以再次显现。投资上，中大市值公司中推荐，航天信息、用友软件、软控股份、恒生电子、广电运通、东华软件、远光软件、广联达。中小市值公司中，继续推荐新国都、银江股份、汉得信息、卫宁软件、榕基软件。 软件行业投资正当时。兴业证券表示，政策的逐步落地，将在未来落实到企业的经营业绩上，也为整个产业的长期发展提供了良好的环境。目前，软件板块整体静态估值44倍，2011年动态估值31倍，2012年动态估值21倍，考虑到行业下游需求稳定、企业经营稳健、业绩确定性较强，政策的利好，辅之以合理的估值使得整个软件板块投资正当时。基于政策推进，从地区、业务形态、营业税影响程度、估值等角度推荐，东华软件、立思辰、汉得信息、银信科技、天玑科技、榕基软件、海隆软件、东软集团、用友软件、恒生电子、科大讯飞、宝信软件、远光软件。 下一页：航天规划带动需求增长 航天军工股投资价值显现
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