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想赚钱,先懂别人未知的事

 yagi1 2011-11-12

不想被主力、老师耍得团团转?

想赚钱,先懂别人未知的事

在这个“充满爱心”的社会里,那些手上股票每天涨停的股神,却义务在电视台指导全民发财,伟大的情操真教人感佩。真要像他们宣称的,每天都能买到一档涨停板的股票,一年下来,财富可以增加超过2,200万倍!只要开始的时候手上有10万元,用不到几年,就可以买尽天下所有股票!

能赚不去赚,还报我们赚,这些投顾老师要不是下凡修行的仙人,另个可能就是下山吃人的骗子。这次介绍的恰恰也是个投顾老师,而且是个洋和尚,但他真的是有钱人,名列富比士美国四百大排行榜的富翁肯恩.费雪(Ken Fisher)。

根据维基百科的资料,2009年经过金融海啸打击后,身价还有13亿5,000万美元,他是资产管理公司的老板。根据他向美国证管会申报的公开信息显示,从1995年到2005年这段时间,平均每年替代操的客人赚11.5%,比同期的MSCI全球指数7.9%平均年报酬率高出3.6%!这样的人写书告诉我们要怎样发财,当然有可信度。

费雪的著作中,《超级强势股》是1984年出版的经典作品,也是他的成名代表作。在这本畅销书中,他首创「股价销售比」这个衡量成长股的指标,现在已经成为投资学必教的指标,也是所有股市分析软件必摆的工具。《10条路赚很大》则是货真价实的发财祕笈,书名很搞笑,读起来很轻松,但是会挑战你很根本的问题:真的想发财吗?有多想?想到愿意采取这10条路其中的任一条吗?

选择《投资最重要的3个问题》作为主打书籍的原因很简单,这本逻辑性最好,愿意的话,可以照表操课,着实提升自己的投资能力,不必再被充斥市场的分析师、投顾老师所蒙蔽。

报章杂志常说的常识 不一定都是正确的

费雪开篇就讲,「真正重要的一个问题是:你知道什么别人不知道的事?」他说的可不是内线交易、从特殊管道取得还未公开的公司讯息,而是市场还没反映的信息。有点难,对不对?所以作者把这拆成3个问题,希望能帮助读者一步一步的建立在市场赚钱的思维方式。至少,可以降低被骗的机会,摆脱散户追高被主力倒货的宿命。

第一个是「我们所接受的市场常识,其实是错的!」若不能破除这迷思,就会不断的犯错并赔钱。比方说:「高本益比代表高风险」、「巨额预算赤字是不好的」、「利率上扬不利于股市」……有哪几条是你相信的?

都是在新闻上很容易看到的标题,我们都在不知不觉中被洗脑,并接受这些直觉上似乎有道理的讲法。举例来说,本益比是很多人学习基本分析时最早接触到的指标,「本益比偏高是卖出讯号,本益比低是好买点」这样的推论应该合逻辑,我自己都用这观点写过文章。

最有名的案例是前联邦准备理事会(Fed)主席葛林斯潘(Alan Greenspan)在1996年用「非理性繁荣」来评论股市,背后支持他做这样评论的逻辑就是「高本益比、高风险」这个迷思,结果股市又涨了4年,道琼工业指数还涨了1倍。葛林斯潘并没有意图欺骗群众,正如去年在美国国会的听证会上说的,他只是不理解市场运作方式。费雪说,两者是无关的!任何本益比,都有可能存在,所以不代表风险,也不代表未来的报酬。

先找出自己有哪些投资上的迷思,才可能避免犯错,免除赔钱的悲剧,这是第一项修练的目的。

        看似简单的推论 不一定全是没有用的

有了正确逻辑之后,再来想预测这件事。所有投资大师都说不要去预测市场走势,包括费雪在内,也都持相同的立场。可是,对未来没有预期,怎么做投资决策?事实上,每个人,平庸的或明智的,都必须做分析、有推论过程,不然就跟压大小的赌博一样。第二项修练:「测量别人认为深不可测的事」,就是怎样做这推论的功夫。

作者讲的推论,其实很简单,就是夏天很热很热,热到一定程度之后,秋天来了,气候就转凉。有很多循环存在,弄懂这些循环,特别是民主国家的大选周期,再据以做多空部位的调节,就可以超越大盘。这是分析美国100多年,近30次总统选举得到的经验!

这种循环因为太简单,以至于大家不相信,这就符合「别人不知道」这发财的条件。用费雪的原则来看,欧洲的问题已经讲了快两年,就算真的有国家赖帐,对市场的冲击有没有预期大?此外,到了新学期开始,接着圣诞节,零售就是会比较好,好年冬有好年冬的好法,不景气时也有相对好的旺季。所以当大家因为众所皆知的坏事迟疑,正好是费雪加码的好时机。

总结来说,这整本书都在讲如何锻鍊脑力、如何破解大家习以为常的伪真理。作者抨击这些被大量传播的概念、禁不起事实的验证,但他也不断强调,并非跟市场对作就可以致富,而是要理解金融市场如何运作,当大家误解这运作方式,会采取错误行动,创造出我们赚钱的机会。现在,你也会了,赚钱去吧!

从本书获得的投资启示:

1. 你所相信的其实是错的!

2.  要测量别人认为深不可测的事

3.  你的脑袋会骗你

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