根据“十二五”规划纲要，新一代信息技术作为战略性新兴行业之一，在“十二五”期间国家经济转型中将受政策重点支持，为信息技术开辟广阔的发展空间。信息技术发展不平衡、技术发展周期阶段差异，决定了未来信息技术存在结构性投资机会。重点关注软件及服务行业，高景气的智能终端产业链、国内新市场启动（EMV迁移、手机支付）、3G时代受益的中国联通、宽带接入投资潮。
软件及服务：新一代技术和政策驱动软件行业有更广阔的发展空间。软件服务将受政策更广范围、更大力度的支持，新一代技术发展、信息化全面推进将为软件业带来广阔的发展空间。预计“十二五”期间，软件行业年复合增长率不低于25%。软件服务发展快于软件行业，增速高于30%。行业信息化纵深推进为应用软件解决方案厂商带来持续增长机遇，包括医疗信息化、智能交通、视频监控、管理软件等在内的应用领域具有可持续的增长空间。同时，云计算时代来临开辟了新的增长机遇。给予软件行业“强于大势”的评级。重点关注：榕基软件、软控股份、用友软件、海康威视、大华股份、银江股份、卫宁软件。
电子：智能终端继续快速增长。以iPHONE为代表的智能手机替代传统话音手机步入持续快速增长期，据IDC预计，2011年智能手机销量同比将增长55%。据iSuppli预计，到2015年智能手机将占总体手机出货量的54.4%，2015年智能手机出货量将从2010年的2.943亿部增长到10.3亿部，复合年增长率为28.5%。智能手机市场竞争格局发生巨变，进入了iPHONE、Android、Windows Phone三大平台鼎立格局，国内华为、中兴等手机厂商崛起。与此同时，iPAD推出引爆了平板电脑市场，未来3~5年平板电脑也将继续快速增长。
元器件：智能终端产业链结构性景气、内需（EMV迁移、手机支付）市场逐步启动。2011年全球半导体行业景气持续低迷，预计低迷将持续至2012年前两季度。智能终端高速增长带动了相关元器件局部景气，优势厂商长盈精密、信维通信受益。高端产品产能释放使得润电子进入快速增长期。“十二五”期间EMV迁移、手机支付国内应用市场启动将带来新的发展空间。关注：恒宝股份。■
手机支付潜力巨大
◎国海证券 蒋传宁
中国人民银行之前发布《中国人民银行关于推进金融IC卡应用工作的意见》，决定在全国范围内正式启动银行卡芯片迁移工作，“十二五”期间将全面推进金融IC卡应用，以促进中国银行卡的产业升级和可持续发展。
根据iResearch艾瑞咨询整理Capgemini、RBS和Efma联合发布的《2011年全球支付报告》，2013年全球电子支付交易额预计将达到1.6万亿美元，是2010年交易金额的近两倍。全球电子支付的交易量将由2010年的179亿笔增长至2013年的303亿笔，年均增长率将近20%；移动支付的交易量将由2010年的45.89亿笔增长至2013年的152.84亿笔，年均增长率高达50%。
艾瑞咨询认为，未来传统支付方式的市场份额将持续降低，货币电子化的程度将不断加深。受益于全球移动电子商务市场迅猛发展的同时，新兴市场对多元化支付方式的需求也对全球移动支付的高速增长起到巨大推动作用。新兴市场中卡基支付的普及程度远低于欧美等发达市场，消费者对移动支付的用户体验要求偏重基本功能，推广移动支付的成本相对较低，最终这些地区的用户可以跳过卡基支付方式直接进入更为便捷的移动支付时代。我国已有9.5亿手机用户，手机支付在乘坐公共交通、便利店购物等领域极为便利，随着电子交易时代来临，未来手机支付具有广阔的发展空间。
建议关注EMV迁移（指银行卡从磁条卡向智能IC卡转换的过程）手机支付均可受益且具有优势的恒宝股份，作为具有2.4G手机支付自主知识产权的国民技术，虽然一度被限制在封闭环境中使用，未来可能受政府支付成为与13.56M共同存在的标准，未来也值得关注。■
