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学习理财，对于提高我们的生活品质，是至关重要的。当前如此火爆，众星拱月的私募基金，您知道它为您带来多少收益么？而私募基金又是如何为投资人分配收益的？今天的文章，就为您详细解读。私募基金的收益分配方式是基金协议中的重要内容，也是私募基金投资者最为关心的问题之一。收益分配方式直接决定了投资者的利益，私募投资基金利润的分配顺序在英语里的俗称是Distribution Waterfall，代表着基金利益流向的先后顺序。私募投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向资金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。门槛收益率等同于优先收益率，门槛收益率是一个固定值，通常为8%左右。设置了门槛收益率的私募基金，在向全体基金投资者返还投资本金后，按照约定好的门槛收益率计算门槛收益。是指在向基金投资者分配投资本金及门槛收益之后，将剩余收益先行向基金管理人分配，直至达到门槛收益与当前“追赶”金额之和的既定比例，作为基金管理人的业绩报酬，这个比例通常20%。 追赶金额=(门槛收益 追赶金额)*基金管理人分配比例 是指在基金清算或其他约定时点，对已经分配的收益进行重新计算，如果基金投资者实际获得的收益率低于门槛收益率，或者收益分配比例不符合基金合同约定的，基金管理人需要将已经分得的部分或全部业绩报酬返还至基金资产，并分配给基金投资者。瀑布式收益分配主要有两种，一种是本金优先返还模式，另一种是按项目分配模式。本文重点谈谈本金优先返还模式。（1）首先归还所有投资者的投资本金，即实缴出资额；（2）返还所有投资者全部投资本金后，投资人将会得到基于其全部本金计算的优先回报；（3）投资人获得优先回报后，则剩余资金通过追补条款先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛的收益部分对应的业绩报酬；（4）所有剩下的基金利润在管理人和投资者之间按一个比例进行分配，这个比例一般为20%和80%，但双方也可以谈判确定其他比例。假设某基金规模为人民币10亿元，投资者出资并于基金成立之日一次性缴清。一年后退出实现20亿收入；不考虑基金管理费、托管费等费用。
第一轮：实现的20亿收入中先返还投资者投资本金10亿
投资者门槛收益=投资本金*门槛收益率=10*8%=0.8亿；本轮分配完门槛收益后剩余可分配收益=10-0.8=9.2亿
基金管理人可分配金额=(门槛收益 基金管理人可分配金额)*基金管理人分配比例=（0.8 基金管理人可分配金额）*20%，计算得出基金管理人可分配金额=0.2亿；本轮分配完后剩余可分配收益=9.2-0.2=9亿；
第四轮：按照二八比例向管理人和投资者分配剩余可分配收益
管理人可分配金额=9*20%=1.8亿投资者可分配金额=9*80%=7.2亿
最终——投资者获得总分配金额=10 0.8 7.2=18亿版权声明：金融风向标选发优质有传播价值的文章，我们极其尊重优质原创内容的版权，如所选内容未能联系到原文章本人，请作者和我们客服联系，我们将在第一时间回应！ |
