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2月20日消息 全球最大的零售企业美国沃尔玛(Wal-Mart)今日上午宣布，拟对中国电子商务公司1号店增加投资，持股比例将从20%提高至约51%。这意味着沃尔玛正式取代平安集团成为1号店最大股东。 从今年年初，关于沃尔玛将收购平安所持50% 1号店股份的传言在业内盛传。在沃尔玛“实际”控股1号店之前，CEO于刚对外界表示“此事纯属谣言”，没想到，时隔一个多月，沃尔玛接盘中国这家网上超市黑马已成现实。 近半年来沃尔玛对1号店的持股比例一直上升。从2011年年中以来，沃尔玛已作价6500万美元从平安集团手中竞购的20%股权，而平安集团，作为1号店成立初期的最大投资者，却在1号店“风生水起”之时逐渐稀释股权，身影“息弱”。在今天对媒体公布的新闻稿中，中国平安集团新闻发言人盛瑞生表示，“欢迎沃尔玛对1号店追加投资”。 “沃尔玛控股1号店，将使本已过热的中国电子商务市场竞争更加激烈。” 路透《阳光专栏》评论指出。不过，能熬上岸的电子商务公司毕竟是少数。针对沃尔玛追加投资1号店，而“平安系”身影却逐年淡出的现象，21世纪网在与电商业内人士接触中，得到了不同的解读。 1号店“新生” 和中国所有电子商务网站一样，1号店从2008年初成之际，伴随中国电商市场的整体井喷的同时经历着“艰难”的新生。创始人于刚及刘峻岭团队，只能依靠大量的资本大投入撑起企业的规模。 对于电商行业来说，后台技术、运营和高昂的物流成本，让企业难免掉进越来越大的“财政窟窿”。2010年5月，平安万里通以8000万元人民币的价格拿下了1号店80%的股权，相当于向1号店投资了一笔“救命钱”。 21世纪网了解到， 2008年1号店销售额为417万，2009年这一数字为4600万，2010年则达到了8.05亿。2011年，1号店的交易额更是连续保持4个季度快速增长，据公司公开披露的数据显示，其Q2/Q3/Q4环比上季度增长达336%、609%、268%。
不过，发展至今，尽管营收额不断攀升，但1号店仍未能实现正式的盈利。 电商是众所周知的“烧钱大户”。1号店自2008年上线以来，商品涉及食品饮料、美容护理、厨卫清洁、母婴玩具、电器、家居、营养保健十一大品类，拥有超过12万多种商品，被业内人士称为“电商黑马”。 1号店今年的交易额猛涨，但未能财务的止损。作为网上超市，1号店享受的供应商进货返点却比线下超市少了好几个点。随着规模的扩大，1号店拿到的进货成本、返点都在改善。但与沃尔玛、家乐福的巨头相比，1号店有一大段差距。 “亚马逊也是花了7年时间才实现盈利，盈利拐点的出现与战略有关。”创始人兼CEO于刚今年早些时候对媒体表示，“1号店将在未来两三年时间，在销售额达到六七十亿的时候开始实现盈利。” 如此看来，于刚似乎并不着急。 知情人士对21世纪网透露，“虽然1号店的营业额打着滚地翻番，但来自平安内部的采购订单比例超过了60%以上，算句话说，1号店的生存过度依赖平安，这让企业生存风险的陡生。” “平安系”淡出 沃尔玛部署B2C “三步走”战略 令人心生疑惑的是，在1号店风生水起的2011年，平安集团却多番筹备转让1号店的股权。 沃尔玛在与腾讯集团和红杉资本的角力竞争中，接受了平安集团对1号店的要价：2011年5月，平安将20%股权作价6500万美元出售给沃尔玛，当时平安对1号店的估值约为20亿元。 沃尔玛相中1号店，还源于其在中国早已部署的“B2C 三步走战略”。相关资料显示，沃尔玛早起因不重视在线零售行业的潜力，就把美国本土市场的大量份额拱手让给了亚马逊等公司。 在中国，沃尔玛早期就参与中国B2C电子商务网站京东商城的C轮融资，如今，把本土合作伙伴的目光投向1号店，也自然不出业内人士所料。 沃尔玛在去年秘密买入1号店少数股权后，已明确表示有意抢滩中国电子商务市场。在前CEO陈耀昌离去后，高福澜上任。陈具有华裔和熟悉中国市场的背景，而高则具备更多澳大利亚和新西兰实战经验。21世纪网猜测，在今年初，沃尔玛中国区高层经历一番人事变动，沃尔玛携手1号店的背后，还可能源于沃尔玛在中国市场迫切面临本土化的难题。 这段联姻也让众多业内人士所看好：“沃尔玛成熟完备的供应链资源和仓储、渠道布局体系以及雄厚资本将能支撑起1号店的发展。如果沃尔玛控股1号店成功，这家世界上最大的零售商有足够的能力和耐力做到后发制人，因此沃尔玛控股是必然也是最好的方向。” 启明创投董事总经理甘剑平认为，“嫁接”到沃尔玛这棵大树后，1号店将可以扮演沃尔玛连锁超市业态在线上电商部分的补充角色。 “1号店在沃尔玛起初购股后就开始行动起来，在沃尔玛控股后，有望变得更加锐意进取，这对本已竞争疯狂并弥漫价格战的该领域而言，无疑又是再添压力。”路透财经《阳光专栏》分析指出。 沃尔玛“接盘”1号店，无疑显示对中国持续井喷的电商前景看好。通过借力1号店，沃尔玛得以弥补线上业务的薄弱，线上线下整合的中国战略日渐清晰。对于1号店来说，借力强势零售商，也有利于弥补供应链控制力的不足，打开双方获得共赢的窗口。 不过，也有知情人士对21世纪网分析指出，对沃尔玛而言，最大的考验还是后期配送问题，而组建一条自己的物流体系更是其布局电商的重中之重。1号店还没有完全建立生存能力，整合1号店仍面临着风险。 于刚：1号店将独立上市 虽然此笔交易仍待政府相关部门审批，不过1号店董事长于刚表示，沃尔玛对1号店的投资属于增持行为，并非网传的收购中国平安剩余股权，中国平安没有退出1号店。 于刚对媒体表示，“在沃尔玛接手51%股权之后，1号店仍独立运营，未来将冲刺独立上市。” 首先，对于百货类电商来说，SKU繁杂，库存、物流基地建设和供应链管理让一号面面临比其他电商更大的风险。据21世纪网了解，1号店拥有6个大类、150多个小类，超过2万个SKU（Stock Keeping Unit库存量单位）商品。 其次，全国物流基地的投建不是一笔小数，而随着销量和商品品种的提升，库存管理和配送对1号店供应链管理系统的要求会越来越苛刻。相关资料显示，截至2011年底1号店员工人数达4800人，仓储面积达22万平米，配送涵盖34个城市140个站点。截至2011年7月，1号店已经完成对北京、上海、广州、武汉、成都五地的战略布点，全国物流基地建设开始大提速。
有人把1号店誉为中国的“电商黑马”。2011年底，全球四大会计师事务所之一德勤在《2011年德勤高科技、高成长中国50强》统计报告中指出，中国电商企业1号店（上海益实多电子商务有限公司）前3年的平均增长率高达19218%，登上“中国高科技、高成长中国50强”榜首。 “19218%”的平均增长率，有评论质疑这是电商的一个泡沫。21世纪网也了解到，对1号店前景看好的仍大有人在。毕竟去年以来，大货栈、美廉美网上商城、富士康旗下B2C飞虎乐购及百度有啊等购物平台相继“倒下”，让很多业内人士对电商这潭水“心有余悸”。 从数据上分析，网上超市的商业模式比传统百货业更具优势。普通百货类零售业的毛利率一般达到25%，而1号店网站上商品的平均价格比传统卖场和超市便宜5%，网站购买转换率达3.5%-4%，行业的平均水平是1/200；平均客单价（销售额/订单数）不如京东商城，却高于当当等知名网站，而且，库存周转天数仅为25天，低于业界30天的平均水平。 电子商务研究员鲁振旺对21世纪网指出，“沃尔玛投资从来不做参股的买卖。”该人士分析，“对于1号店来说，毕竟面向普通用户的业务有限，1号店主要收入是来自平安积分万里通和内采业务，平安综合金融业务的‘平安万里通’积分平台与1号店对接，平安金融业务用户可以用积分到1号店购物。过于依赖平安业务，也是平安退出的理由。” 光鲜的背后是金钱筑起的代价。迅速的扩张，低毛利高成本的模式都需要强劲资本的持续推动。尽管于刚表示“平安持续看好1号店”，但1号店未来能否独立上市仍然存有很多问号。 附表：1号店股权变化情况： 2010年5月，平安万里通以8000万元人民币的价格拿下了1号店80%的股权，将其变身“平安系”。 2011年5月，平安将20%股权作价6500万美元出售给沃尔玛 2011年12月，沃尔玛从平安手中接手50%股权 2012年2月，沃尔玛追加1号店投资，股权比例升至51% 数据来源：21世纪网 据公开资料整理 |
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