2006年12月4日 09:55 [世华财讯]中国证监会前主席、资本市场研究会主席刘鸿儒表示，在经济全球化的趋势下，我国金融资产价格的波动明显增强，面临的金融风险也更加突出，规避金融风险的需求日益迫切，要充分认识在中国发展金融期货的紧迫性、具备的条件和如何发展等重大问题。 据期货日报12月4日报道，中国证监会前主席、资本市场研究会主席刘鸿儒12月3日在“第二届中国（深圳）国际期货大会”上表示，在经济全球化的趋势下，我国金融资产价格的波动明显增强，面临的金融风险也更加突出，规避金融风险的需求日益迫切，要充分认识在中国发展金融期货的紧迫性、具备的条件和如何发展等重大问题。 刘鸿儒表示，随着中国金融期货交易所的成立，股指期货等金融期货在我国上市交易的日子已为期不远，这在我国是空前的、意义非常重大。刘鸿儒称，在我国金融期货是一个新生事物，上市交易需要做充分的准备，一方面是法律规则制度、技术等方面的准备，另外一方面就是在认识上一定要做好准备。 第一，要认识到金融期货是市场经济发展的必然结果。从全球金融期货发展的历程来看，金融期货是在汇率、利率、股票价格等金融指标发生激烈波动的背景下产生的，是适应各类机构规避金融风险的需求而出现的一项重大的金融创新。在经济全球化的冲击下，各国金融市场间的联系更加密切，金融指标的波动也加大了，从而促进了金融期货市场的迅速发展。到目前为止，2005年全球GDP排前20名的国家都已经建立和发展了与金融期货相关的交易所，其中中国刚刚建立交易所，还没有开始交易。 第二，要认识到金融期货市场的风险是不可避免的，但是风险是可以控制的。金融期货的风险比一般金融产品的风险更为复杂。一方面，它是以预期作为定价基础，投机性比较强；另一方面，金融期货是杠杆交易，风险容易被放大。因此，必须充分认识金融期货风险的产生及其可能带来的危害。对于非系统性的风险，成熟市场都建立了一套严密的监管体系，通过科学的风险控制手段和可以量化的技术指标实施监控，使可能的损失降低到最低的限度。所以，我们要看到风险是不能完全根除的，我们的任务是有效地防范风险、控制风险，减少风险造成的损失，为金融期货功能的发挥创造必要的条件。 第三，要认识到金融期货市场是逐步发展起来的，要在发展过程中解决所出现的问题。金融期货是在发展过程中逐渐规范起来的，发展和规范是一个过程的两个方面，不能因为怕出风险就不敢去积极发展，要善于在发展过程当中及时地发现问题、解决问题，做到金融期货的规范运作。 第四，我国已经具备发展金融期货的条件。条件不具备的时候盲目发展是错误的，条件具备时不积极发展也是错误的。当前，我们已经具备了发展金融期货的条件。首先是“十一五规划”强调稳步发展期货市场，体现了中央政府的决心；其次是金融市场的法制建设取得了重大进展，金融期货发展的法规基础逐步完善；第三是资本市场有了长足的发展，市场的机制得到了进一步的加强。此外，商品期货市场已经形成了多方协作、集中统一的监管模式，监管体系日益完善，交易所风险控制水平在逐步提高，投资者群体不断成熟，机构投资者迅速增长，风险管理意识得到增强，这些都为金融期货的推出打下了坚实的基础。 第五，在经验不足的情况下，要审视稳步推进金融期货的发展。我们缺少发展金融期货的实践经验，要以科学的理念和审慎的态度探索和掌握金融期货发展的规律。发展的初期应当以平稳起步为原则，适当控制市场规模，边摸索边发展，有步骤地推出金融期货产品，先试点后推广，特别是要增强风险意识，加强监管，加强对投资者的教育，树立正确的发展理念，发挥金融期货的基本功能，积极稳妥地发展金融期货市场。 |
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