现价：15.45 涨跌：-0.07 涨幅：-0.45% 总手：71353 金额（万）：10968 换手率：0.58% 国信证券预计公司1季度主营业务净利润低于2.6亿元，每股收益小于0.1元/股。公司1季度业绩见底的预期已基本被市场所消化。新箱造价和集运价格开始提升构成股价短期上涨催化剂。维持公司2011、12、13年每股收益1.35、0.80、1.37元的盈利预测。集装箱竞争环境优化使公司业绩存在较大的超越期的可能性，公司当前股价也具备长期投资价值，上调至“谨慎推荐”评级。 提示：本文属于研究报告栏目，仅
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集装箱业务旺季环比改善可期
我们认为2011年4季度和2012年1季度是集装业务中短期的一个景气低点，2季度环比改善可期，原因包括：1、2季度本身就是集装箱市场的传统旺季，
季度干箱销量有望获得 40%以上的环比，箱价也有望提高 100-200
美元；2、马士基等集运商提高运价的计划也带来了行业生态改善、实际需求增加的预期。我们认为此次运价提升能否成功并站住脚，是决定集装箱需求能够持续改善、乃至中集股价具备趋势性机会的关键；公司目前对
2012年集装箱销量的预期是负增长 10%-15%。
2011 年 12 月份以来，中集来福士连续接获 2 座半潜式平台的订单，我们预期来福士
2012年收入有望超过 30亿元，同比增 20%以上；由于目前在手的第 3座
COSL半潜式已几近交付，3座自升式平台也有望在上半年交付，因此历史包袱已经基本甩清，我们预计 2012年来福士有望继续减亏，2013年有望实现盈利。
道路运输车辆收入预计 2012 年较上年基本持平，利润有微降可能；能化装备业务预计 2012
年有望实现接近 30%的收入利润增长， 其中天然气装备增速较高， 液罐箱增速预计回落至 10%左右。
盈利预测与估值：
我们预测中集集团 2011-2013年 EPS为 1.304、1.030、1.642元，对应
A 股 11-13 年 P/E 分别为 11.8X、15.0X、9.4X，B 股 11-13年 P/E分别为 6.9X、8.7X、4.1X。
4Q2011 已经是中集集团短期景气环比底部，从基本面而言未来6-12 个月
downside 风险不大，而强周期的特点决定了其在大盘反弹时往往有相对较好表现。从这个角度说，中集集团已经具备了一定的配置价值。
但由于集装箱市场复苏的速度和复苏仍有不确定性，我们认为中集 A
股股价大的趋势性机会仍有待进一步的信号确认（见图表7） ，其中集运价格是关键先行指标。相对而言，中集 B股目前的安全边际更高。
我们维持对中集集团 A股和 B股审慎推荐的评级。[点击查看原文] 中集集团上涨多少动因，2013年6项共振，股价上40元
原油大涨－－有利于中集集团钻井平台
汽车大涨－－有利于中集道路车辆
天然气应用剧增－－中集安瑞科巨大利好
地产涨－－中集前海土地价值剧增
外贸恢复－－中集集装箱业绩回升
机场业务－－登机桥全国占90％，几年后全球第一
南海石油开发－－中集集团深海钻井平台国内第一 两年会全球第一 分析员：海运和集装箱业务到了谷底 会有4－5年的上升期 长线买入中集集装箱业务旺季环比改善可期
BDI最高10000点，现在跌穿700点！
如果你做投资，该做最强周期的中集集团！
如果你是大资金：懂得如何投资潜力蓝筹吗？
明年业绩1.8元，中集集团的钻井平台转盈利。集装箱又到高峰期，前景一片大好，并可以持续3年。
欧美经济开始快速上升，全球投资趋热。中集集团这样的股票可给20倍市盈率，对应股价36元。
现在股价不到16元，明年上36元，这样可有125％的涨幅。
这是比较平稳的计算，并不计算10送10在股价竞争的优势等等。
其它动因：考虑南海石油大开发，深圳前海地区土地改为商业用地，价值剧增到70亿，考虑天然气装备50％的增长，考虑钻井平台跃升为全球老大，兼并老外等各项上涨因素，道路车辆又有巨大跃升。这些因素促使中集集团可能再翻番，那么明年最高股价在：36＋16＝52元，现在投资可有225％的涨幅！
这就是投资了！
任何银行股、象三一重工、中联重科、徐工机械那些整搅拌机、吊车、推土机等工程建筑机械，根本不可能有如此涨幅。也包括煤炭蓝筹、有色蓝筹，都不可能有如此涨幅。
巴菲特成为股神年均递增收益在28％，持续30多年！如果你拿住中集集团两年，年均递增收益超过40％那是肯定的！
作者：183.56.35.* 发表时
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