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"当所有人都疯狂的时候，你必须保持冷静，你必须学会逆势投资；当人们惊慌失措、犹豫不决的时候，也许就是你买入的好时机。而当周围人疯狂的时候，包括出租司机都在告诉你买什么股票时，也许就是你应该卖出的时候了！" "人们应该培训自己不随波逐流，要有自己的思想，无论周围是恐惧还是欣喜，你都要了解清楚为何会有这样的情况。"罗杰斯如此表述自己的投资"真经"。  罗杰斯投资真经 1.购买别人都不看好的股票一般不会错，虽然有时需要等上一段时间。 2.我在投资方面的成功，主要因为我买了价格非常低廉的股票，至少我觉得价格非常低廉。 3.牛市结束的信号是我们生活方式上一系列的基本变化。如1972年，石油从3美元一桶涨到34美元。欧洲国家开始使用核电站取代石油发电，北海和阿拉斯加的石油供应增加；到1978年，石油产量多年来第一次超过需求---这是主要的基本转变，是牛市结束发出的信号。 4.当你看到新闻头条上有关新的石油储层被发现，或者风车农场在主要城市突然出现；当你看到新的矿藏供应市场；当你发现所有商品的库存都在增加，这些就是基本转变---就是你把钱从商品投资中抽走的时候，牛市就会结束。 5.20世纪80年代和90年代是商品大熊市，很少有商品像近年这么便宜---当你比较一下消费者价格指数或者其他金融资产(如股票和债券)的价格的时候，你就会看到这一点。 6.亚洲经济持续增长，将带来世界范围所有商品需求的强劲增长。特别是中国，迅速从一个商品出口国变为商品进口国，需要大量消耗铁矿石、铜、石油、大豆和其他原材料。7.从历史上看，商品价格与股票、债券等金融工具价格走向呈现负相关。股票价格下跌，商品价格就会上扬，反之亦然。那意味着如果你不投资商品，你就不是真正的多样化投资。 8.商品价格即使在经济倒退时也能上涨。 9.商品投资回报率增长速度超过通货膨胀增长速度。 10.中国是个灵活的巨人---有勇气推动经济增长，这是有史以来自由市场最庞大、最勇敢的尝试，还有什么比这更值得期待的呢？精明的投资者所关心的是投资机会，并且在中国极富挑战的自由市场建设中兑现它。现在最好赚钱的还是买进商品---特别是在经济调整和整顿时期。 对话罗杰斯：关于投资 问：你父母对你的投资理念有多大的影响？ 罗杰斯：我父母对我的投资应该没有多大影响，他们对我投资没有任何建议。他们只是告诫我，赚钱不容易，要努力工作赚钱，拼命存钱。我父母在人生的后半生才开始进行投资，对他们而言，要养育5个孩子已经很不容易了。 问：6岁时你如何想到要找父亲借钱买花生烘烤机的？谁给你这个建议的？ 罗杰斯：5岁我就开始在棒球场工作。6岁我从祖父母那里回到父母所居住的城市，我看到很少有人卖可口可乐和花生，当时我父亲对我说，也许在棒球场卖点东西能赚点钱。于是我就找他借了100美元买了个二手的花生烘烤机，开始在棒球赛场卖一些饮料和花生。 问：是什么原因选择去华尔街工作？ 罗杰斯：那是在大学的最后一年，有很多公司来招聘。我就胡乱报了个名，没想到那个招考官居然招了我，说会在夏天给我一份三个月的工作机会。正好我非常喜欢那个招考官，于是就去了那家公司。 对话罗杰斯：关于失败 问：能谈谈您投资生涯中失败的经历吗？您从中得到什么教训？ 罗杰斯：我有很多失败的经历。第一个例子是在1980年，当时油价很高，我预测两伊之间不会有战争，结果很快他们就开火了，油价一下降到了10美元一桶。我当时是卖空，结果亏了不少钱。其实，如果我当时注意研究一下是可以提前预测到他们要打起来的，当时肯定会有人知道这方面的信息。后来我迅速平了仓，这也是很错误的决定，如果我能坚持下去，情况就不一样了。 这告诉我，在投资的过程中肯定会有恐惧、惊慌，我也有过惊慌失措。人们应该在任何投资领域都不要惊慌，这是很重要的教训。但很多人并不明白，他们很容易受别人影响惊慌失措。 我的第一个妻子也是这样，那时我24岁，对自己、对人生都不太了解，却充满了激情。我与第一个妻子是在欧洲旅行时认识的，你知道24岁对于一个年轻人来说，情感很丰富。结果我为自己的轻率付出了代价，三年后我们分手了。 其实人生的经验和投资是一样的，做你了解的事情。投资也是这样，你必须很了解才能去做，否则肯定会失败。 对话罗杰斯：关于自己 问：您认为自己是世界上最伟大的投资经理人吗？ 罗杰斯：不是，我就是个来自阿拉巴马州小城的简单的人，只不过有时候投资碰上点子罢了。我也经常犯错误，我记得第一次周游世界时，到了塔克拉玛干的一个小村庄，我每天早上都要跑10公里健身。有一天我跑到一个草场听见广播里正在播放"你早阿拉巴马！"当时心里非常高兴，以为他们是为了欢迎我这个外国人；结果人家说，你想得美，我们就是为了学习英语，我当时失望极了。你看我也一样经常犯错误。 |
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