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关于牛市 毫无疑问，我们现在正处在一个新的牛市当中。尽管在一年半以前，绝大多数的人对中 国的股市几乎已经可以用绝望来形容。但是只是一年时间，不断上涨的行情一扫往日笼罩在 人们头顶的熊市阴霾，包括我自己，一直以来在公司内部以及很多公开很多场合说过，这一 轮牛市会涨到想象不到的高度，让所有人大吃一惊，只要抓住这一轮，人生的一个原始积累 就可以完成了。 什么样的牛市才是牛市？ 记得去年LME的铜又一次站上3000点的时候，一个做期货的好友说，这一次可能真的要 涨了，已经35年没有真正的站到3000点上了，如果确立，这将是一个伟大的牛市。 当是很多做期货的人甚至是满仓的空单。原因很简单，多少年来，每当行情到了3000点 左右都会跌下来，几乎从来没有错过。以至于后来每次铜价涨到3000美元都成为极好的做空 机会，大家已经习惯，没有发现，多年之后的今天，所有的环境都已经悄悄发生改变，随之 而来的是一个纯多头的市场，但是每一个台阶的上涨，都有不少人跳出来给他设计顶点，结 果4000、5000、6000，一个一个貌似不可逾越的巨障不断的被踩在脚下，著名的国储局抛铜 事件成为这一轮牛市最好的注脚。现在我们都知道，一轮波澜壮阔的牛市超过了所有人的想 象，只是一年时间，LME的期铜价格从每吨3000美元一直涨到了8780美元，国内的价格也超 过了八万元。 中国股市除了九十年代第一波之外，连涨十倍的行情估计很多人都没有看到过。现在只 是新世纪牛市的初级阶段，往后看吧，至少这样连涨十倍的股票未来不会少。 关于指数 目光调回到股市，国外的不多说了，道琼斯最近十年怎么走的，有兴趣的同学可以自己 看图表。只说中国。 上证指数现在还有什么意义？说老实话，用这个来代表市场现在觉得是一件很可笑得事 情。因为这个指数现在只代表以工行为首的一小部分资本家，如果可以这样形容的话。当然 了，它的最大意义还在于即将可以在股指期货上进行无风险套利，所以我必须长期的去关注 它。一叶障目，不见泰山。上证指数就是一片大树叶。市场好的时候它是锦上添花的花，世 道差的时候它就是一块遮羞布。 关于工行 工行不是散户的工行。 由于职业性质，对于工行我必须十分关注。并且从操作上来讲它的存在对于操作确实好 处非常多。 至于他本身怎么样，反正我在工行先后开过超过五个户头。都是必须要在工行开户才可 以的情况下才临时开的户，在那个账户一旦暂时不需要的时候立刻清掉的。他的网点众多毫 无疑问，服务水平不作评价。至于未来股价的预期？也没有预期。和在那里开户一样吧，有 必要的时候买点，用完了就扔了吧。 股票的选择 价值重估 998点之前，市场极度绝望，但是经济转好，通缩结束，上市公司盈利增加，人民币升 值呼声越来越高，一系列的因素犹如暗潮涌动。随后一轮轰轰烈烈的上涨多半是价值重估带 来的。但是现在这个股价大都基本上回到应有的价位了，不算很贵，但是也绝不能算便宜 了，牛市格局下，再冒点尖也没所谓。但是所有的真正意义上的上涨，都要依赖于业绩增 长。只有业绩增长才是牛市的永恒主题。价值重估的重要意义主要在于帮助我们走出了熊市 阴影。 业绩增长 我们需要寻找的是可以在2007年、2008年平均金利润预计增长20％以上的股票，这是我 们的重点关注对象。行业而言电子行业等在国际上没有什么吸引力，即使有好的增长我们也 没有什么兴趣。 制度性红利 制度性红利带来的利润增厚对于2007年来说非常重要。目前的制度红利主要包括来自于 税改、股改、清欠、资产注入、新会计准则等方面。所有的基金对于制度红利都不会放过， 同样，作为散户也没有理由放过。 人民币升值 这个话题说得太久，已经不想再多说了，但是这是一个长期的题材。省略过程，简单而 言，如果中国可以在2007年人民币再升值5％，达到7.4左右，那么可以刺激不包含工行的指 数上升15％，换到个股而言就是有一部分股票因此翻番。 关于仓位 在指数冲破2245之后，我们顺利的完成了清仓。部分股票持有超过两年，结构的调整势 在必行，新的持股结构已经调整完毕，新的股票池已经建成，对于未来我们是如此的看好， 但是直到现在新建仓位也未超过15％。未来的市场，“一九”或者“二八”是常态。在操作 上，需要我们有更好地耐心去面对每一次的波动。 ---------------------------- 只有上涨趋势中安心发财的人，才能在中级顶部从容离开！这是不变的规律！ |
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