联储纪要空袭欧元?超级马里奥恐落井下石？

小石坝 2012-04-04

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联储纪要空袭欧元超级马里奥恐落井下石？

【北京时间 2012年04月04日 08:50】我要评论(0)

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隔夜因美联储会议纪要削弱美联储推出QE3的可能，纽约市场周二欧元/美元大幅下滑，周三亚市早盘汇价仍维持温和下跌态势。本交易日市场将聚焦欧洲央行会议，投资者将着重关注行长德拉基在新闻发布会上的言论。

美联储(FED)周二(4月3日)公布了3月政策会议纪要，该纪要显示出随着美国经济改善，决策者推出新一轮货币刺激举措的热情较1月而言已经有所减退。

会议纪要显示，有“几位”委员认为，一旦经济失去动能，或如果在过长的时间内通胀保持在过低的水平，可能需要推出进一步的刺激举措。但持上述观点的委员人数远小于1月会议，当时的会议纪要显示，“一些”委员认为不久可能需要进一步放松政策，且其他委员认为一旦经济状况恶化，可能需要进一步刺激举措。

与此同时，决策者指出，近期出现经济小幅增强的迹象，但仍对美国经济活动全面增速持谨慎态度，关注重点仍是居高不下的失业率。

分析人士表示，上述变动显示出美联储内部对推出第三轮量化宽松举措(QE3)的意向已经大大减弱。对于近期受QE3预期升温重压的美元而言，本次的会议纪要有如久旱甘霖般存在。

法国巴黎银行(BNP Paribas)货币策略主管Pay Attrill指出，毫无疑问，美元的大涨是因为投资者将“QE3无望”的预期计入了汇价。那些迫切希望看到QE3的投资者们受到了极大的打击。

德拉基会否发表鸽派言论？

欧洲央行(ECB)将于北京时间周三19:45公布利率决议，被称为“超级马里奥”的欧银行长德拉基(Mario Draghi)将于20:30召开记者发布会，届时就欧洲央行货币政策、通胀等一系列经济状况发表讲话。

海外权威媒体上周三公布的一项调查显示，欧洲央行本周料不会调整利率，也不会宣布其他重大政策举措；该央行下一步利率举动料为升息，但距此依然遥远。分析师们表示，未来一段时间内欧洲央行将彻底了解经济形势如何，然后再有所行动。

接受调查的多数分析师预计，欧洲央行下一步举动将是提高当前1.0%的纪录低点利率，但可能最早也要等到明年后期。调查结果显示，仅微弱多数的受访者认为央行下一步举动会是降息。

北欧联合银行(Nordea Bank AB)欧元区首席分析师Anders Matzen表示：“由于欧元区仍未摆脱衰退，且数个成员国面临大幅紧缩财政的前景，欧洲央行距离第一次加息似乎还很远。”

调查还表明，欧洲央行不大可能继续向银行体系注入资金。自去年12月以来，欧洲央行两次进行低息、长期再融资操作(LTRO)，共计向金融市场注入了逾1万亿欧元的流动性。

由于利率决议几无悬念，投资者将更多关注德拉基的讲话。专家们认为，鉴于欧元区通胀风险有限，预计德拉基不会在货币政策问题上作出更趋紧缩性的表态。此外，因为考虑到近期的经济数据不是那么劲，德拉基将很难为欧洲央行发表对经济更为乐观的措辞找到合适的理由，因更乐观的措辞可能会被解读为货币政策将很快收紧的信号。

数据编撰机构Markit联合其它机构周一公布的数据显示，德国3月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)终值为48.4，虽高于预期，但不及2月的50.2，为12月以来首现萎缩。

与此同时，欧盟统计局(Eurostat)公布的数据显示，欧元区2月失业率为10.8%，与预期持平，创下1997年6月以来新高，前值为10.7%；而2月失业人数上升16.2万人，至1713.4万人，为自1995年1月以来最高水平。

法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Ken Wattret表示，欧洲央行正处于观望状态。

他指出，欧洲央行的货币政策立场很可能基本维持不变。由于美联储主席伯南克(Ben Bernanke)未排除推出更多刺激措施的可能性，若欧洲央行暗示或将开始收紧货币政策的话，将令欧元兑美元面临上行压力，从而对欧元区出口和自身的复苏前景构成打击。

瑞银集团(UBS)外汇策略部门主管M.Mohi-uddin日前表示，市场参与人士现在并不指望欧洲央行能在本周三的货币政策例会上给市场带来惊喜，但央行行长德拉基更有可能采取一种相对鸽派的姿态。

M.Mohi-uddin指出，有众多理由支持分析师看空欧元的观点：欧元区成员国PMI数据虽然收获强势，但随后可能在当前水平止步不前，西班牙和意大利的指标甚至可能会低于预估。欧元区“金融防火墙”的最终规模也尚不足以在西班牙和意大利等大型经济体陷入困境时抵御问题的爆发。西班牙经济阴云笼罩，因政府将从事相对严苛的财政行动，从而满足欧盟委员会的标准，与之相对的，该国下一季经济预估却是呈现为萎缩。近期油价高企并没有给地区国家薪资收入造成上行压力。综上所述，欧元不太可能在本周受到欧洲央行会议内容的提振。

法国兴业银行(Societe Generale)高级外汇策略师Sebastien Galy称，西班牙正在加速的财政撙节措施，正发生在其出口市场放缓且房价下跌的时刻，这意味着欧元/美元目前的价格仍然被高估了。

他表示，欧元兑其它欧洲货币正在下降，在未来几周，欧元/美元应当最终跌破1.30水平，方符合欧元区目前的基础面情况。

北京时间08:50，欧元/美元报1.3230/31。