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2012年酒鬼酒市值分析
基本数据： 五粮液、泸洲老窖的毛利率为66-67％，市销率为6.7-6.9； 茅台毛利率为90％，市销率为11； 古井的毛利率为74％，市销率为7.8； 洋河的毛利率为57％，市销率为9； 酒鬼的毛利率为74％； 酒鬼酒在股本、品牌形象和发展空间上与古井及洋河相似，分别给8、8.5和9倍市销率。2012年销售分别假设为16亿、18亿和20亿，则市值将会在：130亿至180亿之间。市值的最终位置取决于销售额和资本市场环境。我们取中间的市值为155亿，对应的股价为：48元。 在市场一致认可白酒前景的前提下，有可能达到10倍市销率，即160亿至200亿市值。对应股价为：50-62.5元。
酒鬼未来3年将是以内参为机身，酒鬼、封坛为两翼，洞藏为机头的形态，湘泉为机尾的高速飞行形态，以前一直处于地面滑行状态，2011年完成助跑，2012年真正进入飞行状态，恰如2003年的左右的茅台。
内参相当于茅台的王子酒，起到核心作用，会成为公司的主导产品，因此，绝对不是洋河可以类比的，应该与茅台和古井贡类似，个人认为，预计2012年的酒鬼如2003-2007年的茅台或2010年的古井贡类似的走势，当然，预计会更像古井，市值一年内达到240-300亿元。悲观预计60-80元，乐观预计80-100元。 今年的销售，保守一点预测是16亿，乐观一点预测是20亿，销售在16亿的时候，给予6-7倍的市销比，对应30-35价格，销售超预期到20亿，可以对应7-8的市销比，对应43-48的价格 去年11-12月在股市最低迷的时候，因为酒鬼酒的复兴远景，它的市销比已经达到7.5以上（以平均股份24元和2011年10亿元销售计算）。所以，在今年市场环境趋好，酒鬼酒复兴的确定性强化的情况下，随着销售额增加到16亿以上，其市销比达到8.5（对应136亿-170亿市值）的可能性大大增加。 古井贡2010年销售18.45亿元，其当年最高市值达到231亿。如果大盘配合，酒鬼酒今年能有18亿的销售收入，那么酒鬼酒也可以涨到231亿的总市值，对应71.24的股价。技术上也符合，突破上轮牛市最高点35元，股价再翻一倍。 一、古井贡的净利润率低于酒鬼，所以销售收入相同不能等同于净利润相同。相同的收入下，酒鬼肯定高于当年古井。 二、古井贡是当年大盘疯狂时达到的市值。市盈达到80倍，80倍什么概念？100％增长还要40倍，40倍什么概念，现在古进才是40倍，年初股价透支到了年末的股价，透支了一年的成长，自然要卖。其中还要面临成长性速度放缓，白酒景气度下滑所带来的估值中枢下滑的危险。所以那个时候不卖干什么，等被套？ 其实最佳的卖点应该是09年底90，对应10年动态市盈是70倍，透支了一点的成长就应该卖。 60倍是不高，但要看对应哪一年。酒鬼对应12年业绩增长百分百的话市盈才25倍自然不算高，到30、40问题也不大，12年底到50倍也还接受的了，但要是12年底炒到13年的50倍估值了，那我就接受不了。 股价得和业绩增长相适应，不能太超。否则就涨不了。 酒鬼酒，值得你拥有
基本面好，处于发展拐点，后期将复兴至中国白酒三甲，股价35、50、115元分别是短中长期目标，立此贴为证！但不作为投资凭据，否则风险自担。
酒鬼，沱牌，老白干这三个二线品牌到底谁更香、最强！
这三个都是二线地方品牌龙头，就目前的短期走势来看，酒鬼最弱，沱牌更强；但放大K线回顾历史老看，似乎酒鬼长期走势看好，也未突破历史新高，其它的酒基本都破07年高点很多甚至几倍了，所以酒鬼是潜力有，空间也有，唯一就是波动太大，给人不踏实的感觉；老白干走势也有后来者居上的意思。
酒鬼虽然最近走势怂包一个，但放大时间更长期来看，上升空间似乎比沱牌大！据初步统计观察一季报很靓丽！可惜出来的会晚点，扭转不了最近的弱势啊！看看沱牌多会造势！具体操作不如酒鬼和沱牌各持仓一半为好，然后适时调整。
沱牌的庄强现在我信，但酒鬼作为湖南唯一的白酒上市公司，再加之今年大力度营销推广，业绩还是酒鬼更胜一筹的！沱牌位居的四川名酒太多了！业绩提升难度更大！
这三个酒应该说都是在一个层次上，规模很小，成长空间大，对高端白酒的打压只会影响目前的巨无霸如茅五洋泸，甚至山西汾酒和古井贡，而它们三个目前都在10亿销售以下，成长空间远大于一线白酒。 目前来看，沱牌的做大的动力最足，市场动作最大。所以走势更强劲也不奇怪
酒鬼酒将复兴！期待2012年的爆发.将从会中国高端白酒阵营！
54度大酒鬼750ML 价格：￥300.00--320.00 我做了一个市场调查目前买洞藏酒鬼酒的人有近39％的人是进行收藏，大体都是15年的酒鬼洞藏。一位马先生说，“我是个白酒收藏爱好者而且还有一个专业放酒的酒窖，里面都是名酒，我最喜欢的就是53度的飞天茅台了，他代表了中国白酒最高尚的品牌，国酒吗我想每个爱好收藏白酒的人都会最喜欢的.” 他接下来告诉我，“酒鬼酒是他第二较喜欢的收藏的酒，他说如果茅台，五粮液是武林里的名们正派.那么他对酒鬼酒的理解就是.武林里的世外高人.神秘而且有霸气！”
说古井贡 漫谈酒鬼酒
要说酒鬼酒，不得不说古井贡酒，因为这2个太像，相似的省份酒，古井扎根安徽，酒鬼坐镇湖南，古井之前的股价水平不高不低，半吊子，但是09年，10年2年迅速牛比，一下子称为2市第一牛股，这崛起的背后，不是资的炒作，而是基本面深刻的变化，也是股价波动的最真实的原因！
我们来看几个财务数据： 古井07年的营业收入是12亿左右，而净利润是3300万左右，公司的净利润非常的低，之后古井再08年 开始改变营销策略，我们知道安徽是南方的酒类消费大省，省内有口子叫，金种子酒等低档酒，之前古井的营销策略一直很偏重于50－100元的低端酒，竞争很激烈，公司要用很多销售费用去对抗竞争对手，同时产品价格偏低，不符合历史身份，导致公司的净利润率很低只有3300万，毛利成本很高，但是08年，古井贡酒再营销上的一些列措施对公司未来的牛市做成了深远的影响，就是主打某一相对高端的品牌。 我们知道酒类的成功在于主打某一品种，而不是全部战线作战，从洋河的男人情怀，蓝色经典就可以看出实质，之后郎酒的红花狼集中再300－400的价位猛攻，使产品迅速放量，酒类最关键的一个核心部分在于某一产品的放量，我们来看古井08年的发展，古井开始主打原浆品种，这一品种的价位直接避开了50－100的红海，而让公司的原浆迅速占领了150元以上的空白空间，08年经过公司的营销推广，和市场对年份原浆的认可，08年底到09年初公司的产品迅速放量，达到2亿元，这个时候这条信息，对于很多人来说，没有价值，但是机会往往再不经意间走掉，公司08年的年报出来后波澜不惊，接近14亿，净利润还是很低3400万，但是，问题关键是09年初高端酒原浆的放量没有纳入财务报表，产品一旦放量，再省内150元以上的市场就会迅速站住脚跟，那么09年的财报一定会出现爆式增长！ 看酒鬼酒主营收入逐年递增，确实有好转迹象，现在还不是很确定，所以股价不高不低。当确认好转的时候股价早上天了。就像古井贡没好转的时候价格很低，等黑马变白马了股价也不低了。至于股价到百元要涨5倍，64亿的市值涨到300亿的市值需要多少的利润来支撑呢？以目前的股票市场看需要5个亿的利润来支撑。即便酒鬼酒进入高成长起码还需要3年的时间
中糖和中皇拥有庞大的国内销售网络和全球销售网络，为酒鬼酒的复兴奠定了坚实的基础！徐克强离开后，酒鬼酒新的管理团队已经稳定下来，徐的影响已经消除。新的经营管理理念已开始显现效力，这从一季度报告就能看出。另外，酒鬼酒常务副总郝刚4月份表示今年要销售20亿，另外中糖的中短期目标是2015年销售额要上50亿。酒鬼酒着力打造两个品牌，一个是酒鬼酒专注高端的内参、年份酒和洞藏，另外一个也是老品牌--湘泉，恢复湘泉品牌，并打造湘泉的中端和高端产品，给消费者提高了更多的选择。 08,09年的时候，谁能相信古井贡在业绩上大逆转？都是一边搞一边看，从古井贡翻盘的经验看，我们有理由相信，酒鬼酒也许可以复制古井贡。两者有着相似之处，一是两者都是省份酒，二是都是以前的名优产品，三是都经历过挫折，四是都在走复兴之路。另外按理说，酒鬼酒的复兴有更大的优势，就是背后的大股东中糖和中皇。 我们需要密切关注的是每个季度的营收波动，看是不是逐季转好，如果的确转好，那这个酒鬼就有搞头。现在进入下半年，白酒消费进入旺季。你说值不值得赌一下？当然说赌只是短期思维，长期的话还要看5年之内能否实现预期目标。 |
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