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编者按：近期监管层不断释放利好，对A股形成有力支撑，市场热点也在监管层的倡导下转向业绩成长公司。上市公司的中报业绩预告开始引起投资者关注。据《证券日报》市场研究中心与同花顺统计显示，截至昨日，共有844家公司公布了2012年中期业绩预告，其中，预增78家，略增388家，续盈1家，扭亏21家，累计上述预喜公司达488家，占公布预告总数的57.82%。预喜公司中，以交通运输、食品饮料和商业贸易等三行业预喜家数占行业公布预告公司总数的比例最高，反映上述行业景气度较高，本文对上述三行业进行分析解读，以飨读者。 交通运输 11家预喜占比78.57% 据《证券日报》市场研究中心与同花顺统计显示，截至昨日，交通运输行业共有14家公司公布了2012年中报业绩预告，其中，有11家交通运输公司预喜，占该行业公布业绩预告总数的78.57%，为申万一级行业之首。 具体个股来看，今年中报业绩预告最高增长幅度超过20%的公司有7家，分别为：国恒铁路（361.54%）、富临运业（50%）、恒基达鑫（50%）、怡亚通（30%）、飞马国际（30%）、澳洋顺昌（30%）、南京港（20%）；另外，S*ST北亚预计，累计净利润与上年同期相比会出现较大幅度增长；亚通股份预计，净利润与上年同期相比发生较大幅度的上升。 长城证券认为，1-2月公路货运周转量增长12.7%、16.2%，旅客周转量增长15.2%、7.0%，与去年同期水平相当。预计2012年主要上市公司全年车流量增速为5-10%，一季度由于高基数原因增速较低。 同时，公路收费治理将对相关上市公司长期盈利增速构成影响，但短期影响有限。随着经济增速放缓和铁路建设减速，铁路客货运增速从2011年中至今呈现逐步回落的走势。预计客运周转量上半年增速将持续在5%之内，货运周转量增速将在1季度末2季度初出现同比负增长。为防止经济下滑过快，基建投资有望重启。预计从二季度开始，铁路基建将出现明显复苏迹象，但由于缺少实质的优惠和鼓励政策及明确指引，民间资本进入铁路建设和铁路运营仍非主流。 此外，在二季度策略报告中的观点得到印证，南航东航的一季度业绩明显低于市场预期。目前行业处于最艰难的时刻，国际市场尚未恢复，特别是货运市场下跌明显行业，油价使得公司盈利压力巨大。预计在今明两年在不考虑汇兑损益的情况下行业仍然能保持盈利但较去年有明显下滑。机场仍是长期看好的板块，特别是在目前市场仍处于较大不确定性中，机场业绩稳定、高分红的特点优势尽显。 长城证券关注航运、铁路、机场、物流板块。推荐业绩稳定、非航业务有望突破的上海机场，具有独家铁路特种运输资质、运力有望释放的铁龙物流。由于航运板块运价快速回升，特别是集运提价策略基本成功，建议长期投资者关注航运板块，推荐攻守兼备的招商轮船。 食品饮料 14家预喜占比73.68% 据《证券日报》市场研究中心与同花顺统计显示，截至昨日，食品饮料行业共有19家公司公布了2012年中报业绩预告，其中，有14家食品饮料公司预喜，占该行业公布业绩预告总数的73.68%，为申万一级行业第二名。 具体个股来看，今年中报业绩预告最高增长幅度超过20%的公司有13家，分别为：双汇发展（450%）、沱牌舍得（230%）、双塔食品（80%）、洋河股份（70%）、涪陵榨菜（60%）、洽洽食品（50%）、青青稞酒（50%）、克明面业（50%）、黑牛食品（30%）、百润股份（30%）、贝因美（30%）、加加食品（30%）、佳隆股份（20%）。 广发证券表示，季报行情已经结束，5月份暂无大的催化剂，但是，板块也不具备大幅下探的空间，食品饮料行业估值水平处于安全的投资区间。其一，一线白酒2012年市盈率处于至15倍-19倍，二线白酒处于25倍左右，对应其各自收入与利润增速，估值相对安全。其二，啤酒的2012年估值也是在20-22倍附近。其三，食品类公司，如双汇、伊利20倍-22倍左右，小的食品公司都在23倍-25倍左右，较去年估值已有明显下降，回归合理区间。同时，1季度白酒表现靓丽，但食品类公司受上游原料价格下降影响，很多公司毛利率已有回升，即利润趋势好转，如洽洽、榨菜、安琪、好想你等。因此，5月份投资机会的判断如下：大市值公司短期无催化剂，但其估值安全，全年业绩确定性好，具备较好的防御性，同时，等待下半年进攻的机会，建议继续持有，而小公司盘子小，建议选择时机，精选标的逐步布局。此外，二季度进入消费旺季的为啤酒和饮料公司，建议关注啤酒和花生牛奶的销售旺季机会，5月投资组合为黑牛食品、青岛啤酒、五粮液和山西汾酒。 商业贸易 10家预喜占比71.43% 据《证券日报》市场研究中心与同花顺统计显示，截至昨日，商业贸易行业共有14家公司公布了2012年中报业绩预告，其中，有10家商业贸易公司预喜，占该行业公布业绩预告总数的71.43%，为申万一级行业第三名。 具体个股来看，今年中报业绩预告最高增长幅度超过20%的公司有6家，分别为：银座股份（50%）、步步高（40%）、海宁皮城（40%）、新华都（30%）、友阿股份（30%）、徐家汇（20%）；另外，南京新百预计，在原有经营利润平稳增长的基础上，将增加取得子公司时投资成本小于应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的非经常性收益8680万元。 民生证券认为，2012年3月份，社会消费品零售总额为15,650亿元，同比名义增长15.2%，增速较去年同期下滑2.2个百分点，但较1-2月累计名义增速（14.7%）略升0.5个百分点。扣除价格因素，3月份实际增长11.3%，较去年同期下滑0.7个百分点，较1-2月份累计实际增速（10.8%）上升0.5个百分点。2012年3月，全国百家重点大型零售企业零售额经历上个月的负增长之后，同比上升11.8%，但增速较去年同期仍下滑12.9个百分点；50家重点大型零售企业零售额3月份同比增长11.6%，比1-2月累计增速7.0%高4.6个百分点；全国千家重点零售企业销售额同比增长8.3%，比去年同期放缓11.2个百分点。推荐组合新华百货、中百集团、武汉中商、南京新百、天虹商场维持行业推荐评级。从1-2月份组合收益率并结合基本面，图形等因素，个股投资维持推荐组合：新华百货、中百集团、武汉中商、南京新百、天虹商场。 |
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