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(2011-11-16 09:57:20) =>博文目录 安全边际与收益实现 发了连续几篇探讨安全边际的博客文章或转载文章,有朋友问:"留有安全边际的目标是确保本金的安全还是确保目标收益率的实现？" 我先举个例子:一个出租车司机,每次驾车都很小心,第一非常遵守交通规则,第二陌生不熟悉的地方不去,可疑人员也不搭载等等给自己预留了很大的人身安全边际空间,如果你问他:"你留有这么大的安全边际是确保人身安全呢还是确保每年收益率实现呢?" 这个问题回答很简单,毋庸置疑,只有人身安全有了较大保障,在此基础上才可能进一步拓展自己的目标收益,这两者并不矛盾,也并不是非此即彼的关系. 这也是安全边际投资的核心思想.只有在资产相对获得较大安全的前提下,才能获得进一步市场向上纠正带来的收益.巴菲特主张,第一千万不要亏损,第二永远不要忘记第一条.在这个信条下,巴菲特很少有年份大幅亏损,目前为止取得了20%多的年资产复利增值,在几十年马拉松长跑中他积累了巨额财富. 因此坚守安全边际,不会影响你的未来收益,反倒成为你资产的护城河和厚实的保护墙.一生的投资我们要打很多次的大战役,不管你胜利过几次,有一次的彻底失败就可能被永久性消灭,如果我们能在最惨烈的战役中最大风险只是受点擦破皮的轻伤,活的时间更长久一些,取得的胜利次数更多一些,那么一生的胜利累积下来,就会有惊人的成绩. 透彻认识与感悟安全边际与收益实现的关系问题相当重要,因此在这里有必要赘述一下. |
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