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各位看官，上一讲我们分析了如花的冰激淋店每年能赚两万美元，还让各位思考了到底愿意出什么价钱买下如花的冰激淋店这个问题。如果你还没有读过前面的第二讲，我建议你先去读一读，了解一下如花的生意。让我们先用下面的图片来回顾一下上一讲的内容。
上一讲我们对这家冰激凌店的盈利能力进行了研究，谈到了总收益、收益成本、税前收益和净收益这几个概念，而这其实就是我们在分析公司财务报告的时候经常提到的“损益表”。损益表告诉我们一家公司扣除所有成本之后能得到多少利润，而今天我们将会引入财务报表中另外一个重要的概念，那就是“资产负债表”，它表明一家公司到底拥有多少资产和负债，而资产和负债的差我们把它叫做“净值”。可见，要决定用多少价钱来买下一盘生意不单要看这盘生意能赚多少钱，还得看它的净值。
假设如花找了个有钱人结婚，冰激凌店的生意不想再做了。这个时候就得对她的冰激凌店进行清算，英文叫做“Liquidation”。如花的账户中有现金三千美元，铺面值一万美元，做冰激凌的机器值五千美元，土地值两万五美元，加上各种用具一千美元共四万四美元，这就叫总资产。可是，如花还欠雇员工资两千美元，铺面还欠银行九千美元，冰激凌机器还欠银行三千美元，土地还欠银行两万三千美元，加起来共三万七千美元，这就叫总负债。用如花的总资产减去她的总负债得到冰激凌店的净值是七千美元，而她却要价二十万美元，哇晒！
这二十万美元要是按年收益两万美元来算，得十年以后才翻本，可这还得建立在收入稳定的情况下。假如十年内有任何的法律诉讼、自然灾害、烧杀抢掠、员工辞职、成本增加、政府罚款等都足以置经营者于死地。用投资学术语来说就是：“这冰激凌店的安全边际很小。”而如花开出的这二十万美元的价格就叫做“市场价格”。用市场价格二十万美元除以冰激凌店的税后收益两万美元得到一个比率，这个比率就是股市投资中经常提到的“市盈率”；用市场价格二十万美元除以冰激凌店的净值七千美元也得到一个比率，这个比率就是股市投资中经常提到的“市净率”。请各位牢牢记住这两个概念，因为后面我们说到股市的时候会经常用到。
必须提到的是，假如如花把当年税后收益的全部或一部分放进自己的口袋，这就叫做“分红”。分红是公司对股东的一种回报方式，通常股东会把分红重新投入到公司，以达到复利的功效。当然，如花目前是冰激凌店的唯一股东！假设如花把当年收益的两万美元全部投入到她的冰激凌店，并且用于偿还土地的债务，那冰激凌店的资产负债表将会发生变化，土地方面的负债将会从原来的两万三千美元减至三千美元，而冰激凌店的净值将会从原来的七千美元增加至两万七千美元。这些变化可以用下面的两张图片来表示。 
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