月风先生传承的理论

願隨身 2012-05-29

展开全文

交易训诫

证券基础知识

夜深人静话交易

月风讲课摘要目录

一、理查德.沙贝克---逆转与持续理论、缺口理论. 1

箱体理论

《交易训诫》

在资本市场中,我们任何的交易行为都是基建于没有被市场证明为是错误的前提条件之上的,即是建立在交易完全正确的假设条件之上的,是主观的!而市场运动的方向却是不以我们的主观意愿所转移的,是客观的,并且是永远正确的!当我们交易的方向与市场运动的方向相同的时候,即我们的主观意愿迎合了市场的客观走势方向的时候,利润也就相应的产生了!而当我们交易的方向与市场运动的方向相反的时候,即我们的主观意愿与市场的客观走势方向相违背的时候,亏损也就自然的产生了!千错万错,只有我们的错,市场是永远不会错的!既然市场永远是对的,那么我们就必须尊重市场!即严格的按照市场运动的方向进行交易!只有这样、亦唯有这样,我们才会赚取利润,减少损失!

交易是完全基于价格变动的,是纯粹技术性的!在交易行为中,风险控制永远是第一位的(控制风险是一切交易行为的灵魂),并贯穿于整个交易过程的始终!风险的控制不在于交易标的的分散程度,而是完全取决于交易标的的价格变化!至于交易所产生的利润只不过是风险控制下的产品罢了。交易是理性的、高尚的!是不允许有丝毫亵渎的!市场是客观的、神圣的!是不允许有半点冒犯的!所以交易者最好是不要有什么先见之明!理想状态下,交易者所做的一切就是识别目前的趋势,并严格的按照趋势的方向进行交易即可!跟随市场而动,顺势操作,一切交易行为均由市场来决定!千万不要把理性而高尚的交易变成疯狂而卑劣赌博!交易是机械的,是没有感情的!要用纪律(交易纪律)来约束自己,克服一切以自我为中心的情感因素(贪婪、恐惧、偏执与疯狂等),像机器一样冷冰冰的去交易(简单而机械的重复),而交易完美的唯一保障就是严格的执行交易纪律!以市场的走势变化为司命,令行禁止,知行合一,这就是一名合格交易者的交易理论和交易原则!

交易原则,那就是要求交易者必须拥有一身过硬的、能适应市场生存的本领,并且能有效的利用这身“特殊的本领”搜寻出你要狙击的交易标的,在锁定你要狙击的交易标目后再耐心的去等待准确而安全的狙击时机的到来,待等到时机到来时,一定要勇敢而果断的进行狙击式交易!直至风险即将来临的时候,安然的获利了结,然后再去等待下一次狙击机会的出现。即在行情确立的初始阶段建立与之相对应的头寸,并坚决地持有头寸,直至行情终结的初期了结获利头寸,并坚决地持有现金,直至下一轮的行情来临!

对于有些人来说等待是痛苦的,甚至是一种难以忍受的折磨。但你终究无法能去改变它,因此你也只有去选择等待!就像一名优秀的狙击手那样,在他的狙击目标到来之前,他必须爬在那里,不论周围的环境是多么的恶劣和难以忍受,他都要爬伏在那里静静的等待他的狙击目标的到来,因为他同样无法选择,只好静静的去等待……静得像一块冰冷的石头。

交易之路(总纲)

1 从期货交易入手开始学习交易,以不断地完善自己的交易规则(系统)。这样可以使你在尽可能短的时间内形成正确的交易思想和准确而果敢的交易作风以及高度自律的优良品质,而这些恰恰是交易者所必须拥有的。当年杰西·利弗莫尔先生、伯纳德·巴鲁克先生和杰拉尔德·勒布先生就是这么开始的。

2 要坦然的面对并接受损失(止蚀所造成的),以确保你有继续交易的能力。一般的原则是把损失限制在交易额度的10%以内。切记10%是你最大的容忍值!不要惧怕止蚀,“既便是你交易十次而只有三、四次的成功率,你也一样会成为富翁。”切记:千万不要把针眼大的窟窿,捅成天大的漏子!或许尼克·里森先生就是某些人的榜样。

3 识别市场的总体趋势,这一点相当的重要,因为它决定了你将使用怎样的交易策略。

4 一定要有耐心,只有市场给出明确的交易信号的时候才可出手进行交易。这一条是杰西·利弗莫尔先生在几经破产之后才总结出来的。

真正的交易成功是在漫长的时间中才能体现的,绝不会像大多数公众交易者所认为的那样突如其来式的一夜暴富、甚至是亳不费力的一蹴而就。

5 必须将交易视为你毕生的事业,这就需要你全身心的去投入,这也是前面所提到的几位交易大师所倡导的。

6 要跟随市场的变化而行动,而不是什么PE指标之类,事实上市场是不一定会认同你的那个人为的交易模式的。这一点杰拉尔德·勒布先生在其著作中是有详细的阐述的。

7 不要轻信他人的建议,既便他是个真正的专家,当然这也包括那些所谓的可靠信息。杰西·利弗莫尔先生和伯纳德·巴鲁克先生曾经用“血”的代价告诫了我们。

8 要以失败为师,认真的总结经验和教训,这样就会丰富你的交易经验,你将为此而受益终生。

9 要控制你的情绪,并不是市场每一天都是适合交易的,所以一定要有自我控制的能力。与其进行可能犯错的交易,还不如什么也不做的好。频繁的交易只能会给经纪商们带来好处,而对于你个人则完全是得不偿失的。所以还是让我们一起“喝茶去”吧。

10 一定要养成高度的自律性,因为一切成功交易的唯一保障就是能够严格的执行交易纪律。在交易行为中没有人能够帮助你“介错”,一切都取决于你自己。

11 永远都不要去预测市场。如果有人说他能够预测到市场的“顶”或者“底”的话,千万不要相信他,因为他一定是在扯淡!这就是伯纳德·巴鲁克先生早在几十年前给此类人等下的定论。信不信由你,反正我信了!

12 “审计重举,明画深图。”谨慎一些总是没有什么坏处的,毕竟小心才能使得万年船啊!有时候做个“缩头乌龟”也没有什么不好的。我们敬爱的“事实博士”不就自喻为是一只“缩头乌龟”吗?

13 一定要学会放松身心。定期休假是一个非常好的建议,但是持有头寸去休假却是极其不明智的,甚至可以说是相当愚蠢的,它不能证明你是多么的热爱你的交易事业,恰恰相反它只会证明你还没有完全参透交易的真谛。我们需要像机器一样冷冰冰的去交易,但是绝不可以变成冷冰冰的交易机器。生活是丰富多彩的,它不只是那没有情感的交易,任何时候都不要忘记了我们为什么去交易!

学习交易一般都是先从使用当日结算的交易保证金开始的,由于交易保证金的杠杆作用,在交易过程中如果交易者稍有不慎抑或是处置不当,就会遭至巨大的损失甚至是破产(爆仓)。然而,世上再没有什么会比让一个交易者遭受巨大损失最好是破产(爆仓)更能让他在短时间内学会在资本市场中应该做的是什么和不应该做的又是什么了。必须承认这是相当残酷的,但是为了能够在资本市场中(幸福的)生存下去,你就必须这么去做!“一个人必须在市场中经历过破产之后才(可)能学会正确的交易之道”,就连对做空抱有成见的杰拉尔德·勒布先生也是极积的倡导和鼓励初学者这么去做的。相信一些有心的交易者一定会从市场先生那里学会该怎让去做的,“物竞天择,适者生存”的定理同样也适用于资本市场。

目前我们的A股市场还没有引用保证金交易制度,所以若是想使用交易保证金进行学习交易的交易者也只有去选择实行保证金交易制度的期货交易了,故此这里提倡从期货交易入手学习交易。但是这里要特别提醒注意的是:交易保证金制度是建立在当日结算的交易规则之上的,所以那些还没有受过“戒”且头上更没有“金箍儿”约束的“野猴子”们最好还是不要去乱碰的比较好,不然的话,你会死得非常、非常的惨,而且还一定是不知道你为什么会搞成这个样子的!

在交易中因为止蚀而造成的损失是极其正常的,这是由于交易的属性所决定的,是不可避免的,所以我们就要坦然的面对并接受这个损失。但问题的关键是不在于你如何的去面对和接受这个损失,而是对于这个损失你是否可以承受得了?于是这里就引出了一个问题,就是你将如何控制你在交易中有可能造成的损失?这是你在交易前就必须要解决的一个极为重要的问题,当然解决问题的方法是因人而异的,是千差万别的。但是总体的原则无外乎就是以不影响到你下一次交易的能力为限。把每次交易的损失控制在交易额度的10%以内就是一个很好的交易原则!不要惧怕在交易当中所产生的正常损失,要尽可能多的从中汲取经验和教训,这对你以后的交易将大有裨益。要心悦诚服的接受损失,尽量的保持微笑,那怕那个笑容是你强挤出来的。

你必须这么去做,在交易中保住本金、保住你交易的生命才是永远不变的第一要务!无数的事实证明:“死扛到底,拒不认错”的交易策略不但是十分愚蠢的,而且还极有可能是致命的

3 识别市场的总体趋势,这一点相当的重要,因为它决定了你将使用怎样的交易策略。

识别了市场的总体趋势,就会了解市场现在所处的阶段,进而采取相应的交易策略,就不会被市场经常发生的小波动(小型趋势)所左右了。

4 一定要有耐心,只有市场给出明确的交易信号的时候才可出手进行交易。这一条是杰西·利弗莫尔先生在几经破产之后才总结出来的。

真正的交易成功是在漫长的时间中才能体现的,绝不会像大多数公众交易者所认为的那样突如其来式的一夜暴富、甚至是亳不费力的一蹴而就。

一定要在市场给出明确的交易信号的时候才可以出手进行交易,耐心的等待行情的发生是十分重要的。在行情还没有发生的时候就先行进介入是极其不谨慎的行为,因为市场很可能并不按照你所预期的方向发展,从而证明你之前所采取的行动是草率而不负责任的!在市场(交易标的)有效突破的时候再行介入才是业界所公认的最佳时段,当然这就需要交易者具有极大的耐心。耐心是成功的交易者必须具备的基本素质之一,交易者不应该受到臆想的心理影响,这就要耐心的去等待适合交易的机会的真正来临。

既然交易是需要耐心的,那么通过成功交易才能积累财富的过程也就顺理成章的更加需要耐心了。因为交易者不可能做到每笔交易都能够取得成功,他一定是在失败与成功中艰难的交替前行,所以在财富的积累过程中也就同样的需要耐心了,而且是更加巨大的耐心。真正的财富积累是要经过漫长的时间才可能达到的(倒白粉、抢银行以及走私贩私等例外),即真正的交易成功是在漫长的时间中才能体现(出来)的,因此万不可以操之过急,有道是“欲速则不达”。至于说可以一夜暴富式的成功交易,我们也只能是听听而已,既便是曾经有过也终将是来得快而去得更快!,这一点在杰西·利弗莫尔先生的早期交易生涯中体现得淋漓尽致。

5 必须将交易视为你毕生的事业,这就需要你全身心的去投入,这也是前面所提到的几位交易大师所倡导的。

你必须全身心的去投入,视交易为神圣而崇高的事业并将为此而奋斗终生,因为只有这样你才会对市场产生由衷的敬畏从而容不得丝毫的不恭与怠慢;也正是因为心里存在了对市场先生的无比敬畏你才会顺应市场的变化而能够做到“去留无意,漫随天外云卷云舒”。

发自内心的热爱你所从事的交易事业,但这却与你废寝忘食的“写公式编指标”没有任何的关系,更与你从来不管“寒暑”更不知“疲惫”的逆势且频繁的交易没有半点的联系!或许你会感到十分的委屈,你一定会说:从学习到实践我都是一直在努力的去做啊。这里请恕我直言:你的行为不是在敬业而是在刻意的亵渎交易和藐视市场!能读书学习故然是好的,但是不分“青红皂白”的乱学一气就未必是件好的事情了,岂不知非圣贤之书万不可读也,否则便是“蔽聪明,坏心志”了!至于花个千儿八儿百块大洋买上几本交易大师的书籍来“照着葫芦画瓢”学习交易之道,就梦想着成为一代交易大师(会背诵几句交易大师的语录,就敢藐视一切,偶尔有些微不足道的成绩就当自己是“股林”高手甚至是自创一派的“大宗师”)了,这简直就是在白日做梦!很显然这是典型的头脑混乱的思想,因为按照此逻缉思维去做我们的孩子都不要去上学了,随便去新华书店也花个千儿八儿百块大洋买上从小学一年级到研究生所有的书本来读,他们就完全可以成为牛顿或者是爱因斯坦了,照此思想清华、北大还有哈佛、牛津等学府也就没有继续办下去的必要了,统统的关门大吉好了!不可否认,这个世上一定有天才的人物,比如杰西·利弗莫尔先生,但是对于绝大多数的公众交易者来说,有好的导师耳提面命都未必成才,更何况他只有那几本区区的圣贤之书呢?是先辈大德的书籍有问题吗?当然不是!很明显是读书人的问题,毕竟各人的领悟力是有高低优劣之分的啊!更何况是没有著述者的文化和经历以及经验的积淀,而单纯的就想从前辈大师的片言只语中即可悟道?你也未免太天真了些吧!

热爱交易事业并诚心敬业,就应该先从端正思想、敬畏市场开始,然后才是如何的学习、如何的实践、如何的积累交易经验!

一定要认清市场运动的方向,并且要顺着它运动的方向进行交易,即一定要按照市场的运动变化进行顺势交易! 要跟随市场的变化而行动, 而绝不是什么PE、指标之类,事实上市场不一定会认同你的那个人为的交易模式的,更不会按照你的那个数学公式所计算出来的价值轨迹运行的!市场通常会在你据此建立头寸之后,给予你所“投资”的交易标的方向相反的价格,如果此时你还笃信什么PE、指标等数学公式的正确性而不愿意止蚀的话,你的资产将遭受巨大的损失,甚至是血本无归!

千万不要忤逆市场,更不要与之对抗!逆势交易一般都不会有什么好结果的!

市场是瞬息万变的，一个没有主见的人是不适合在其中生存的，更何况他人的建议也未必是正确的，所以他人的建议也只能是作为参考而已!

除非他的建议可以左右市场的走势,否则他的这个建议就是地地道道的“驴放屁”!

节前一位业界的朋友就因为轻信他人的建议,在沪铜期货上逆势做多而惨遭暴仓!尔今信息网络时代,“信息”可谓是满“天”乱飞,“砖家”可谓是满“地”乱窜,所以广大交易者万不可以轻听轻信啊!

8 要以失败为师,认真的总结经验和教训,这样就会丰富你的交易经验,你将为此而受益终生。

不但要以自己的失败为师,而且还要以别人的失败为师, 这样不但会从自己的失败中吸取直接的经验和教训,更能会从别人的失败中吸取间接的经验和教训,并且还能够避免自己触犯与之相类似的错误。

交易经验是我们交易生涯中最宝贵的财富,因为它来源于你我失败的痛苦。试问:哪一条经验和教训不是我们用真金实银换来的?又有哪一条经验和教训不是我们强忍着那剧烈的伤痛用胸膛里的鲜血写成的呢?甚至有些经验和教训是用我们的生命铸就的啊!

以失败为师,不断的积累宝贵的经验和教训,而最终在浴火中完成涅磐,成就那究竟的般若,从此远离苦海,永不堕轮回!

交易是理性的,而非情绪化的。要尽量避免情绪化的频繁交易行为,这就要控制住自己的情绪,管住你用来交易的手!市场并不是每一天都是适合交易的,所以一定要有自我控制的能力。自我控制的能力是我们人类区别于动物的标准之一,如果你不能够控制住自己的情绪,而任由泛滥的情绪主宰了你的交易行为,那么你用来交易的那个东西也就只能是称之为“爪子”了。“每天都要进行交易是失败者的游戏规则,这样做是不可能获得成功的!”与其进行可能犯错的交易,还不如什么也不做的好。频繁的交易只能会给经纪商们带来好处,而对于个人来说则完全是得不偿失的。

诚然,在我们的A股市场中、在大(市)势不好的条件下,仍然有少数个别的股票会逆势上涨,而且有的还是涨幅相当的可观。这时我们究竟要不要“抛开大盘(市势)而去做个股”呢?回答一定是仁者见仁、智者见智的。数九寒天,森林里绝大多数的树木都已经凋零,但不知何故,偏偏的却有几棵树木郁郁葱葱的独自在那里傲霜立雪!面对这几棵长相怪异的树木你会欢呼雀跃而狂呼“春天来了(赚大钱的机会来了)”吗?显而易见,“只见树木,不见森林”式的交易策略无疑是“一叶障目”而目光短浅的,究其问题的根源不是在交易的“技术”上面而是在主导交易的思想上。这里单就从风险控制和获取稳定而持续盈利的角度上来说,这种模式的交易策略是不可能够获得稳定而持续的收益的,更是很难有大的成就的,在特定的条件下甚至是相当危险的!与其逆大(市)势而做多个股,何不索性顺应大(市)势而融券做空个股(与大市同方向的可以进行融券的个股)或者是直截去做空IF指数岂不更好?至于逆大(市)势而反方向操作与大市走势方向一致的交易标的的,早早晚晚,其终将是难逃一死!

10 一定要养成高度的自律性,因为一切成功交易的唯一保障就是能够严格的执行交易纪律。在交易行为中没有人能够帮助你“介错”,一切都取决于你自己。

相对于专业的机构交易者,普通的公众交易者能够形成正确的交易原则(系统)是件非常不容易的事,而若要严格的恪守那些交易原则(纪律)则更是件难上加难的事!缺乏最基本的纪律性是绝大多数公众交易者的通病,所以在交易中所表现出来的随意性也就司空见惯了。究其原因,没有必要的监管与风控机制及自我约束能力极差是他们根本的症结所在。

毕竟普通的公众交易者不同于专业的交易机构,专业的交易机构可以通过交易、监管、风控等部门的相互制约以实现交易系统的和谐而有序的运行。单就这一点上来讲,公众交易者的短板也就不可回避的显现了。

虽然普通的公众交易者不可能拥有那么多的职能部门各司其职的为他们的交易提供如此专业的技术支持,但是他们完全可以拥有属于自己的监管与风控体系!前提条件是:他们必须要有高度的自律性!所以普通的公众交易者要针对自我约束能力极差这一先天的不足,一定要养成高度的自律性!当然这也是件非朝夕之功、一蹴而就之事。

在交易中没有人能够替你完成操作,更别指望在关键时刻能有人来帮你什么忙(就是执行“断头单”也要由你来亲自执行)!一切都要靠你自己利用养成的高度自律性来严格的执行你的交易原则(纪律),这是确保你交易成功的唯一保证,也是你跻身于合格的交易者之中的一个显著的标帜。

一个缺乏交易纪律(交易原则)的交易者注定是一个失败的交易者,而一个拥有交易原则但却是缺乏严格自律的交易者,其命运也不会好到哪里去!

孟子曰:“离娄之明、公输子之巧，不以规矩，不能成方圆；师旷之聪，不以六律，不能正五音!”可见无论你是先天多么聪颖的人,如果抛弃了行业所遵从的作业原则,也是不可能够成就大器的!诚如杰西·利弗莫尔先生所言:“当我自觉的遵守那些交易原则的时候,我总是会赚钱,而当我不自觉的摈弃那些原则的时候,我就一定会亏钱!”“不愆不忘，率由旧章”并能严格的自律,则是成为一名合格交易者的必由之路!

没有人能够做到准确的预测市势的顶或底,就连大概其的也做不到!如果有人能够真的做得到的话,他早就富可敌国了!所以最好还是由市场来自行确定吧!

请注意:这里说的是人!妖魔鬼怪、魑魅魍魉和巫婆神汉例外!

资本市场不过才只有区区四百余年的历史,然而不论是古今中外,搞预测的“倒霉孩子”们可谓是多矣!这里之所以称呼他们为“倒霉孩子”,是因为凡是搞预测的没有一个是得善终的!

交易不是建立在预测的基础之上的,而是建立在市场(交易标的)价格变动的基础之上的!一定要明白这一点,这才是你制定交易策略的最可靠依据啊!“市场变了,我会因时、因势而改变(意译为:我会及时的因势而改变)!”多么朴实而锐智的言语啊,它是先哲们留给我们后人多么宝贵的精神财富啊!信不信由你,反正我是信了!

12 “审计重举,明画深图。”谨慎一些总是没有什么坏处的,毕竟小心才能使得万年船啊!有时候做个“缩头乌龟” 也没有什么不好的。我们敬爱的“事实博士”不就自喻为是一只“缩头乌龟”吗?

夫市场即战场,所以一定要缜密的思考、明确而深刻的谋划,慎重地采取交易行动，这是不允许有半点曲解的！交易和打仗一样,也是从五个方面来审时度势的,即从“道”、“天”、“地”、“将”、“法”等五个方面着手研究和谋划的。“道”者,与天同意也,也就是(操作的方向)要与大市的走势方向相同,即顺势而为!如果是这样话,自然就会与之生死而不畏危了。“天”者,时制也,也就是天时,即关键的时点。“地”者,死生也,即生地与死地,是指交易标的具体的走势形态和位置。“将”者,交易之人也。其必须具备为“将”者之五德,曰:“智、信、仁、勇、严也。”智者知彼知己,信者杀伐有度,仁者气定神闲,勇者令行禁止,严者自律而知行合一。法者,主用也,即资本的调度与管理。以上五者,交易者莫不闻，有道是:“知之者胜,不知者不胜!”

大凡交易无外乎皆是围绕着这五个方面来进行的,即你的交易是否顺势而为?你是否具有交易者的才能和品质?你的交易是否符合了地利与天时?你是否能严格恪守交易的清规戒律?你是否能真的做到令行禁止、知行合一?当上述的交易条件有一条是否定的,你就要小心谨慎了,否则出事也就是早早晚晚的了!

“夫未战而庙算胜者,得算多也;未战而庙算不胜者,得算少也。多算胜,少算不胜,而况于无算乎?”在各项交易条件都满足的时候进行理性的交易，较之全然不顾交易的条件是否成熟而就进行草率冲动的情绪化交易,其成功的概率将大大的提高！

“审计重举,明画深图。”才是“师贞丈人吉”啊!

交易是非常劳心费神的,处理的不好就会使你的身心崩溃!所以一定要学会放松身心,特别是在交易不顺心的时候,暂时的离开你的交易平台去度假就是一个非常行之有效的方法。当然,如果是有条件能养成定期休假的习惯则是你修复疲惫身心的最佳选择,如果能有家人相伴话其效果将更佳!

但是持有头寸去度假,甚至是在度假的过程中去做交易,可以说这是相当愚蠢的行为！你总不会在享受巴厘岛那温暖的海水浴时手里也举着一台笔记本电脑吧?你是不是觉得你这个样子很敬业而且还很潇洒?不，它只能证明你很傻很天真并且还十分的搞笑!

虽然我们以交易为生,但是交易却不是我们生活的全部,它只是我们谋求炫丽人生的一种手段而已,当然全身心的去投入是必须的先决条件。

交易是全身心的,这就需要有健康的生理和健全的心理作为其有效的保障。由于高强度的交易作业和与之相映的巨大心理压力,往往使得交易者的身心皆不堪负荷,于是生理和心理的疾病也就接踵而来了。有些人甚至是因此而英年早逝,抑或是因为极度的心理疾病而选择了自决于世,所以强健的体魄和良好的心理状态在交易中就显得尤其的重要了。

我们热爱交易,但是我们更热爱生活;我们需要交易,但是我们更需要生活！交易是机械而枯燥的,但生活却是丰富而多彩的!我们交易的最终目的就是为了享受这灿烂而美好的生活,前提是一定要有一个强壮的身体和阳光般的心智！交易是建立在美好的追求和快乐的基础之上的,如果你在交易中体会到的不是愉悦而是痛苦的话,那么还是请你趁早的离开吧!

追求美好的生活,这是我们人类的本性,通过愉快的交易去实现美好的生活,这没有什么过错！或许有人会说我这是拜金主义,或许是吧!但是我要说的是:通过正当的手段获取财富而享受美妙的人生,这没有什么不妥当的地方！也正是因为如此,它恰恰是激励我们不断的努力和进步的最原始的动力！

还是让我们记住那位交易大师的话吧:

“我以此谋生——谋奢侈之生活!”

月风讲课摘要

一、理查德.沙贝克---逆转与持续理论、缺口理论

他是资本市场技术分析之父。他第一个将图表的形态进行分类，研究并创立了著名的逆转与持续理论和缺口理论以及支撑与阻力的概念，并将趋势线的使用定型及充分的强调了支撑和压力位的重要性。
    理查德.沙贝克告诫我们：如果市场的走势并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就是在告诫他：改变原来的分析，直到建立新的、符合市场走势的分析为止。此点在告诫每位：市场永远是对的。对于个股而言，唯有顺势而为这一条正确的道路可行，只有这样，亦唯有这样，才会减少损失乃至于获利！
    股市的基本结构：股市是由底部逆转，上升的持续整理，顶部的逆转和下跌的持续整理构成的。你被套了，活该，因为市场已经给过你止蚀的机会，只不过是你放弃罢了。在资本市场是：真传一句话，假传万卷书。
    市场运动的形态有两种，逆转与持续，逆转包括顶部逆转和底部逆转。持续包括上升持续形态和下降持续形态。
    适者生而生，适者死而死。事实上你是逃避不了的。在座的各位和我一样，该生的时候生，该死的时候我们一起笑对死亡。这是一种人生的态度。你能做到这点，你就没有了生死。你也没有了劫难，轮回。做到这点，你就是佛陀，就是觉悟者，做到了这点，你就是般若智慧。智慧是由规矩造成的。戒，定，慧。

1、逆转与持续理论

    这个理论是到目前为止，无论是外汇、期货、股票，乃至于房市、人生都适合的一个经典理论。
    理查德.沙贝克先生认为：当市场或某一交易媒介的逆转形态一旦确立之后，它就会沿着既有的运行方向（趋势）持续运动，直到有外力来改变这种运动方向为止。所谓的运动形态则是由逆转形态和持续整理形态形成的。永远不参加任何调整。
    资本市场是真传一句话，假传万卷书！技术分析就是6个字：趋势，位置，形态。做盘的最高境界是4个字：素位，随缘。素位，克守自己的本分。这辈子不是我想拿多少，而是市场给我多少，我就拿多少。如果你的愿望是赚10%，而市场给了你20%，你要不要，要，这就叫随缘。
    完美交易，并不代表你次次赚钱，它代表你能在危险发生的一瞬间能跑出来。
盘口自然会反映一切，趋势还在延续，那么行情还会延续，这波行情什么时候会终结呢？那就是受外力来改变这种固有的上升趋势为止。外力在哪儿？行情结束的标志是，找重要的沽压位，找到后不是到这就跑，什么时候破位，趋势改变了，你跑出来就可以了。
    为什么要回顾理查德.沙贝克逆转与持续理论？曾子曰：君子日当三省吾身，与人谋而不忠乎，与人交而不信乎，传而不习乎（传，你得到了道理而不去学习，是对的吗？）学习理论的意义在于通过理论指导社会实践，通过社会实践验证理论的正确性。理查德.沙贝克逆转与持续理论是这么复述的：当一个行情或价格在成交量的配合下，有效的突破形态的颈线（上边界线），其上升趋势形态有可能确立，将维续固有的上升趋势，直到有一天受外力来改变这个趋势为止。这个外力是什么并不重要，重要的是当发生这种改变的时候，你所做的是什么，你的第一感觉是什么，第一反映是什么。在趋势形成的一瞬间，我勇于追涨杀跌。追涨杀跌，在公众交易者眼里是变了味道的，在机构交易者眼里是一种高尚的行为。所谓的追涨意味着趋势形成的那一瞬点，你勇于进场，所谓的杀跌，就是趋势向下破位的一刹，你勇于卖出就可以了。这样可以防止因买早而被套，因卖早而踏空。最安全有效的买入卖出方法。进场――设止蚀－守止盈。严格依法执行。
   突破底部形态的颈线一定要有成交量的配合，在沽压带，破短期趋势线可短线获利卖出，不参与调整。洗盘的时候量能是递减的，再次突破洗盘区的颈线时，量能是微微放出（无量上涨是最佳的，标志主力高度控盘，这儿量能大，就可出货的嫌疑），预示洗盘结束。在第二次突破点做多，设止蚀，守止盈，只要市场没破你的止蚀，你就耐心的持有。随着行情的发展，修正调校你的止盈标准，使交易行为更贴近市场，随着时间的推移，上行趋势大于1*1线，行情进入不稳定状态，继续不停地调校止盈标准，看沽压带，严密关注止盈线的破位，根据两个市场相互验证的原则，随时随地准备反身离场。3478破趋势线的时候，有人问，你们机构走了吗？我不想回答这个看似很聪明，实则很愚笨的问题。在资本市场中，你的交易的第一要素是什么，风险控制永远是第一位，并惯穿于整个交易行为的始终。你不要关心别人跑没跑，而要关心你自己跑没跑。明天会发生什么，我不知道，但今天我一定要跑。后来市场上行反扑了，反扑分三种：水平式反扑，上行式反扑，下行式反扑。你不要期望每次反扑都是上行反扑，如果市场选择了另外的反扑方式呢？机构是跑阳线的。当一个行情或价格不要成交量的配合下，有效的突破形态的颈线（下边界线，冰线），其下降趋势形态有可能确立，将维续固有的下降趋势，直到有一天受外力来改变这个趋势为止。这是最后的逃命点。在关键点，犹豫着不买入卖出，那是你的心态问题了
    真正的量价和谐是指底部行情的初始阶段量升价涨，洗盘后的再次启动量能要小于初始阶段的，如果大于就有出货的嫌疑。加速上涨的时候，成交量放大，大于行情的初始阶段的，呈现量升价涨，就不能算量价和谐了。机构是跑阳线的。
    《老子》：大道甚夷，而人好径。大路是这样的平坦，而大多数人却放着平坦的大道不走，却去走捷径（羊肠小道）。老子又言：使我介然有知，行于大道，唯施是畏。假如我真的有智慧，我一定去走大道，我非常害怕走了邪路。这就是大多数公众交易者失败的原因。因为公众交易者放着大道不走，专走邪路（比如搞预测的，如果真能预测，那金融危机就不会发生了，资本市场只有三人可预测上帝(已经S了)，神（并不存在）和股神（股市神经病才能预测）。

老子曰：“上士闻道,勤能行之。中士闻道,若存若亡。下士闻道,笑而了之。” 孔子曰:“人不知而不愠,不亦君子乎?”
    交易中最好的是最直接，最有效，最简单，适合你自己的。有的网友反复问我：资本市场真的像月风先生说的那样简单吗？我用一佛语回答：在信仰中，唯有坚定的信心比什么都重要。你信仰宗教也罢，政党也好，支持你灵魂的是一个信念。为什么公众交易者放着大道不走，偏要走崎岖小路呢？因为他们没有信念。每个狙击手都有一个信念，敌人一定会来，要不他就不会坚持到最后。同理，为什么那么多散民骑上黑马，最后都被洗出来了呢，因为他们没有信心安心地等下去，心存浮躁。
    稳住就技术。真正的技术来源于你的内心。影响技术的是，政策，经济，技术。其中技术层面是非常微不足道的。当一个事件发生的时候，你不要问为什么，为什么？你不要找N多的理由，因为任何理由都是苍白的，你当下会做就行了。
    理查德.沙贝克先生说过，如果一个交易媒介的走势，并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就在告诫他，改变原来的分析，直到创立新的符合市场走势分析为止。当这种情况发生时，乔治，索罗斯，运用的是反身性理论。卡尔，波普尔，运用的是证伪理论。市场变了，我会因时，因势而改变。
    反弹可做吗？对于我来讲，可做也不可做。如果我作为个人，可以，但我作为机构就不行。对于你们来讲，可做也不可做。如果你的专业技术好，你可以做，但就我了解的来看，你们还没这个水平。对于一般的公众交易者，你能做一波中期行情，就是顶尖高手了。

2、裂口理论

缺口理论包括普通性缺口，突破性缺口，持续性缺口，衰竭性缺口。其中普通性缺口无意义。突破性缺口最有参与价值。突破性缺口是指放量有效突破形态（逆转和持续）的颈线（边界线）形成的，即在市场价格移动出形态时产生。它最能指导我们实践。关于持续性缺口，衰竭性缺口，并不是出现三个后，就会跌，记住这样的缺口出现越多，其稳定性越弱。你买卖的依据是缺口吗？不是，是趋势。缺口什么时候回补？爱补不补，对我们的操作没实际意义。你的买点与沽压必须要有足够的河宽。买入的时候，一定要看大盘所处的位置（行情初期，中期还是末期），沽压带（河宽，有无足够的空间）。

3、支撑与阻力理论

    支撑是指某一价格区间内有大量的市场需要以使原本下跌的趋势至少受到阻碍抑或是完全改变了这种趋势而形成上升的趋势。同理，阻力是指在某一价位区间内有大量的市场供给使原来上升的趋势至少受阻碍抑或是使完全的发生了这种趋势而形成下跌的趋势。支撑与阻力在一定的情况下可以转换。
    简单点说，所谓的阻力指上边的沽压区（放量卖压区）。在沽压带的下边线就是阻力线。所谓的支撑指下边的主力突破时的颈线处。颈线就是最有参与价值的支撑线。
    判断支撑与阻力强度的因素有：成交量，涨跌幅以及所经历的时间。

二、正确的资本主义世界观

公众交易者一定要形成正确，客观的资本主义世界观。

正确：资本的属性就是不择手段的掠取，杀戮。般若智慧是什么？慧是认知，知其本质。智是观照，是对慧的应用。在资本市场，智慧是指你能把认知的知识，应用到实践当中。慧和智加起来就是知行合一。知行合一为智慧。在资本市场里唯一能生存的准则是顺应市场，顺应趋势，顺应里面的主力机构。和机构同出同进，拥有一颗机构的心。机构操盘永远不变的手法是：吸，洗，拉，放，杀。你只有找到机构的命门就可以了，机构的命门（买点）是放量突破底部形态颈线的临界点，你在这个点跟进，（有的交易者反应速度慢，买不到怎么办？限价交易，买入时如果股价是10元，你挂11元，而卖出时挂9元。因为你们的资金量小）。而这个关键点，很多公众交易者是不认可的，因为这儿到底部已经涨了30－50%了，觉得高了，而殊不知这点是最佳的，如果跌下来，设止蚀。如果涨上去，设止盈。止盈标准是趋势线法，目标到位法，不参加任何调整。机构的命门（卖点）是，破短期趋势线的一刹那以及破顶部形态颈线，那是最后的逃命点。你知道了一个机构是怎么运作的，你顺着他的方向走，方向一定是正确的了。
    客观：客观就是尊重市场，因为市场永远是对的。市场是神圣的，不可冒犯。只有顺应它，形成自己客观的交易，这样的交易是高尚的。在这个市场我们形成了正确的，客观的世界观之后，我们就顺应市场，怎样顺应？总体原则在三千年前孙子已经给我们定好了。孙子言：激水之疾，至于漂石者，势也；鸷鸟之疾，至于毁折者，节也。是故善战者，其势险，其节短。势如广（加弓旁）弩，节如发机，故善战者，求之于势，不责于人。这是贯穿400年的操作方法―――跟市（势）交易法。做个跟市交易者就形成了自己正确的，客观的资本主义世界观了。有了正确的，客观的世界观，还要形成自己的正确的交易系统。
  怎样做个跟市交易者？第一，要有正确的，客观的资本主义世界观（顺应趋势）。第二，操作时只有耐心等待趋势形成的一瞬间，也就是放量突破底部颈线（机构的启动线）时跟进（而恰恰在这个时候，指标大都是高位钝化或死叉，公众交易者是不敢买进的），跟进后，设止蚀，止盈。盘整区离场，如果向上突破盘整区再跟进，不参与任何调整，因为调整后还可选择向下突破。这样持股的时间相当短，进场非常准，要有如专业般的品质。真正的专业眼要准，手要稳，心要狠，一击必毙敌于死命。激水之疾，至于漂石者，势也；鸷鸟之疾，至于毁折者，节也。是故善战者，其势险，其节短。势如广（加弓旁）弩，节如发机，故善战者，求之于势，而不责于人。操盘界的祖宗可算孙子了。这是操作的总原则，你是这么操作的吗？重势而不重价。
    回答提问：如何寻找股性活，股价波动大的股票？河宽值大（沽压区与颈线距离非常大），河宽小于10%或者15%时没必要参与，并且沽压区（历史成交密集区）无量。如何寻找市场的热点？美元贬值，大宗商品涨，会带动有色资源….需要盘感和经验。大盘启动初期强势股的特点：当大盘还在下跌的时候，强势股不跌了，在一定区间开始整固，当大盘刚刚反转，它第一个崛起。想得到它不难，每天不停的复盘。一分耕耘，一分收获。
    散民买入后，总是期望快速上涨，天天涨停，这是小概率事件，是可遇而不可求的。在绝大多数时候，只要它没跌破你的止蚀标准，一定要耐心的持有。因为行情的展开是需要时间的，在市场没有证明你的操作错误时，要有足够的信心与耐心。关于换手的问题：以前换手的标准是6－20%，现在扩大到6－40%。因为参与的人多了，盘口逐渐大了。注意换手的位置。
    怎样防止假突破？看沽压带，河宽值大，上冲放量，没破你的止蚀，就持有。我所说的盘口技术是趋势，位置，形态，而不是其他。心态的历练是素位（克守自己的本分，约束自己的思想，市场给多少，我就拿多少），随缘（你买入后，市场上涨了，破短期趋势线，卖出完成一次短线，破中期趋势线，卖出完成一次中线，顺应趋势，随缘不变，一切随缘）。交易者主要是破无明（心经道德经）。道德经中说，当适者，生也。当逝者，逝也。生死是无法抗拒的，该生的时候就生，该死的时候就死吧。一切顺应趋势。这样就不会在突破底部形态的时候，一味地怕假突破挨套，在市场不断上涨的时候，也担心市场见顶想卖出。跌也担心，涨也担心，苦呀。记住，扫帚就足够了。不断地学习，形成自己正确的交易体系。对于公众交易者，当务之急是不要研究机构是怎么做的，研究自己是怎么做的就足够了。
   相反理论告诉我们：公众交易者不敢买的，有远见的交易者才去做。所以股价放量突破底部形态，前高，创新高时，股价高不是不买的理由。
    止蚀原则：进场之前一定要设置止蚀，在没有触你的止蚀标准时，你一定要耐心地持有。不要把针眼大的小事，捅成天大的漏子。在你投资的时候，不管你是空头还是多头，你首先要明白一点，你一旦出现交易失误，这很正常，只要是人，你一定会出现交易失误。出现交易失误时，你要明白自己心理能承受多大的风险，这个一定要明晰，自己能承担的后果是多少，到了这个价位，你一定得果断割肉。这时候的割肉才是正确的。如果将亏损扩大，这是愚蠢。产生亏损时，你有多大的勇气接受这个事实，当这个标准一旦确立了之后，当再发生亏损的时候，我想你的心情一定是坦然的，正常的。

在资本市场里，一定要勇敢的正确的接受亏损，面对亏损。犯错后，不要给自己找理由，要坦诚的承认错误，尽可能的从中吸取经验教训。市场会告诉你什么时候，你在犯错（当你亏钱的时候），在第一时间内意识到自己的错误，当你意识到自己的错误时，就是你了结所有头寸的时候。应当接受亏损，尽量保持微笑，在认真地研究导致错误的原因，然后再等待下一次机会的来临。

三、查理斯·道道氏理论

在金融学里面，交易学是至高无上的，在大学4年里是不学的，只有读研究生的时候才学它。我现在在给你们构建交易体系。什么叫交易体系，我给你们在打基础，如果一个方向，一个理论，不成体系，就叫断章取义。基础越扎实，对以后的操作越有脾益。我何德何能创设自己的理论，我只要照本宣读祖宗留下的那点东西，能很好的传承下去，并加以灵活的运用就足够了呀。
查理斯·道琼斯--道琼斯指数发明者和道氏理论奠基者。我讲的是传统理论。我是布道者，你们学完后，把你学到的东西跟我一样去布道。菩萨是苦度众生，不断救已，还救人，这才是境界。资本市场1000年，才产生一个圣人，查理斯·道
他是技术分析之鼻祖。他的弟子归纳总结的《股市晴雨表》《道氏理论》，很值得读。

道氏理论13条

1.股票指数反映了一切（除了“上帝的行为”）

其他市场里为：平均价格反应了一切因素抑或是平均价格涵盖了一切。股票指数基本上反应了交易者的心理变化及社会的经济变化。一般领先于经济周期的3－6个月，如果说明天中国经济见底，我明年买股票，晚没晚？晚了。那时股市已经进入放货期了。股票指数可以迅速对市场无法预知的天灾人祸等重大事项作出评估这些事件发生后的影响。一旦事情发生了，你可以根据盘口市场当下的走势，第一时间作出正确的反应。而不是打电话问为什么，你会做就行了。市场反应一切信息，市场永远是对的。

2. 趋势的判定及划分

趋势分为三个部分：主要趋势（基本趋势）、次级趋势（次要趋势或中期趋势）及小型趋势（日间波动）。分别对应潮汐、波浪和涟漪。最没有意义的是日间波动，而恰恰是中小投资者最在乎的是日间波动。你只要判断目前大的趋势是向上或者向下，亦或是水平也就足够了。不要判断小型趋势，它是最不可靠的，且没有操作价值。在个股当中是可以被人为操纵的。

3.主要趋势（基本趋势）

主要趋势是一个长期向上的，或向下的市。向上的就叫牛市，向下的就叫熊市。在牛市中主要趋势是向上的，次要趋势是向下的整理，所以牛市中不怕整理。反之，熊市当中的次级趋势是反弹，反弹后还会下跌。主要趋势这是三种趋势中规模最大及最具有投机参考价值。

4.牛市的判定三阶段

    怀疑阶段：有远见的交易者（机构交易者）进场建仓，而公众交易者（散民）则彻底离场，
    乐观阶段：随着突破颈线，回洗完毕，进入乐观期。乐观阶段，有一部分，有一定基础的公众交易者开始积极进场交易，绝大部分交易者还在观望，紧接着进入狂热期。
    狂热阶段：狂热阶段阿猫阿狗都炒股票了，这时候市场的表现是鸡犬升天，所有的人都谈股票，都是股神，天天抓涨停板，这个阶段，有远见的交易者开始逐级离场，而公众交易者勇敢的进场，疯狂的进场，交易极度活跃，成交量维持在较高水平，新股发行数量增加。反应到盘口上吸，洗，拉。

5.熊市的判定三阶段

    失望阶段：机构为了套现，开始筑顶，引诱散民进场，但始终赚不到利润，开始表现出沮丧情绪。直到击破顶部颈线，牛熊分水岭，进入了悲观阶段。
    悲观阶段：套到什么时候解套呀，买入者越来越少，而沽货者越来越多，令市场下降的趋势突然加速成为一种近乎垂直下跌情况，悲观阶段之后，一般会有一段次级趋势修正反弹，抑或是一段横向整理运动。然后再次杀跌，进入绝望期。
    绝望阶段：公众交易者斩仓割肉，机构又开始进场了，一个循回又开始了。股市是有生命的，周而复始。

6. 次级趋势（次要趋势或中期趋势）的判定

次级趋势代表的是对主要趋势的修正。牛市里出现为中等程度的下跌或者说“矫正”；熊市里为中等程度的上升或者说“反弹”。其幅度为前一段主要趋势幅度的1/3、1/2、2/3，常见的为前两种；若调整幅度超过前一段主要趋势幅度的2/3,则表明前一段的主要趋势发生了逆转。次级趋势常常把人搞糊涂；道氏理论所面临的困难就是对次级趋势的识别以及对其形成和进展进行评估。

7、小型趋势的判定

短暂的（很少超过3个星期，通常少于6天）的价格波动。在道氏理论中最无足轻重，与主要趋势和次要趋势比较，其投机参考价值最低。但是，无论主要趋势还是次要趋势，是由3个以上或者更多的小型趋势构成的。如果，研究这些小型趋势得出的结论最容易将交易者引入歧途。小型趋势是三个趋势里，唯一可以被“人为”操纵的。

8、在主要趋势运行中的市场不可能被人为操纵。

大势一旦形成后，其势不可挡，无论牛市还是熊市，任何的国家政府，均不能加以干预。不可以人为操纵。

9、两个指数要相互印证

（在道琼斯指数公布的早期，是道琼斯工业指数和美国铁路指数，即现在的运输指数，两者相互印证。现在，则是道琼斯指数和纳斯达克指数之间相互印证）
在A股市场目前是上证综合指数和深证综合指数，成份指数。

10、趋势需要成交量的确认

在上升的主要趋势中，上升应该有成交量的配合，而当其次要趋势的修正下调时，则应该是伴随着成交量的减少。在下跌的主要趋势中，下跌也应该是伴随着成交量同步增加，而在其次级趋势的反弹修正时，成交量则应该是缩减的。（在A股市场上，下跌主要趋势中不需要成交量的配合。因为我国的公众交易者都是被套后，S扛，不卖了，所以跌破颈线的时候，不需要成交量的配合。但上涨必需带量，回为这量是有远见的机构交易者放出来的。切记，上涨一定要有量。）

11、线状窄幅调整（道氏线）有可能取代次级趋势

道氏轨（线形线），呈横向运动，可以持续2、3周到数月，价格变动幅度在15%左右。道氏的横向直线运动，在许多个股图像上以矩形形态出现。道氏是这样认为的，我不知道它是吸货还是出货，我也完全不理会横盘，若突破其上轨（上边界线），则表示为收集筹码；就跟着做多。若有效突破下轨（下边界线），则表示为派货。就跟着做空。君子不立危墙之下。擅战者先为不可以胜，以待敌之可胜，不可胜者在已，可胜者在敌呀，要想打胜仗，先要好好的保护自己，寻找敌人的漏洞，敌人在漏出漏洞的时候，你再去攻击他吧。所以说，胜者无勇攻，无智明啊。不会打仗的人，是未战先求胜。未打仗先想像自己赚钱了。

12、只注意收盘价

道氏理论部不关注日间和收盘前出现的最高价和最低价，而只关注收盘价。所以画趋势线时，用收盘价画。

13、应该假定原有趋势继续其作用，直至出现明确的反转信号

当一个主要趋势形成，通常会朝着既有的方向持续运动，除非有外力来改变其运动方向为止。主要趋势一旦形成，将其扭转，是极其费时，费力的，一定要牢记这点，千万别试图做逆市交易，在主要趋势当中，就顺市而为。作为交易者，他所做的一切，就是识别眼前的趋势，并严格的按照眼前的趋势进行交易就可以了。此点告诫那些胆敢逆市交易者，此生必不得好死。第13条是祖宗下的咒语。
道氏理论同样适用于具体的交易界。它适用于股票，外汇，期货…..凡是有价格波动的，都可以适用，可以适用于人生，房地产….道氏理论博大而精深，没有真正多年的市场经验，是很难参悟透彻的。若想将这一理论，融汇贯通并在实践当中得以灵活的运用，每时费朝夕之功，一蹴而就之，诸位当慎之。对于无知者理论才无用。结合刚教的方法解析现在的深证市场：颈线－头肩－启动－回撤－拉起－跟进－设止蚀－守止盈。趋势已经形成，将其扭转，是极其费时，费力的，趋势一旦形成，其将延续回有的趋势，直到有一天有外力来改变这种趋势为止。现在趋势改变了没？没有，明天一根线打下来，改变没？有可能改变，明天破了的时候，咱们再出局不迟呀，现在深证市场上升趋势非常的好，好到哪？不知道，哪天跌下来，我就跑，管哪天跌，哪天S我就埋，未S不能活埋。交易的准则是交易的纪律，依法不依人！底部放量突破跟进，设止蚀，错了，就是一刀。对了守止盈。直到市场证明你错了，再止盈出局。以我教你们的方法，简单机械地去做就可以了。

四、乔治.索罗斯---反身性理论

和大家交谈的时候，我发现一个严重的问题，在坐各位普遍关心的是股市的表相，这个表相反应的是实实在在的涨与跌，为什么造成这种表相呢？大家不去关心市场内在的原因，学习操盘最关键是学习内在的原因，而非表相。表相只是一种表面的东西，它反应的不是一种实质性问题。我还发现普通的交易者不执行纪律的问题。“温故而知新。”今天的课程讲反身性理论和江恩28
    反身性理论（“邪恶”理论）的前提是背离性理论，即人的认知与行动的背离。背离理论告诉我们，市场的上涨和下跌其实是无理由的。现在的上涨，随时可以改变；而下跌，也可能马上变为上涨。什么是认知？第一，你要正确的认知。什么叫正确的认知呢？正确的认知这个市场，它的本质是什么？而现在很多人连这个前提都没达到。(错误的认知，比如有人开盘买入中国石油后，而且越跌越买，说是给自己的儿子，孙子。他为了所谓的价值越跌越买，他的错误就是否定了客观的市场，完全依靠自己的主观。他没有正确的认知，没有认清市场的本质。这样的人在市场上比比皆是。)
    我现在学习了正规了操盘方法，我已经形成了正确的认识，即已经形成了正确的资本主义世界观了，那我为什么还是做不好呢？乔治.索罗斯说过：你的知道（思想），在实际操作中（行为）往往是发生背离的，也就是说知道是一回事，做又是一回事，这是公众交易者常犯的错。怎样避免？很简单，约束你的行为，用严格的交易纪律来约束。非常遗憾，因为绝大多数公众交易者自由散漫，因为他们没有自约机制，所以他们很难做到知行合一，这就是散民在市场赚不到钱的真正原因。因为你无组织，无纪律，自由散漫形成了认知与行为的背离。可以改吗？（孙子训妇）。当然，如果你想成为一个专业的交易者，你就应该做到知行合一。怎样做到？用纪律来约束自己。制定严明的纪律并严格执行，做不到，给自己严厉的惩罚。学习理论，先让自己知道，然后在实践中学以致用，修炼，学习的目的是为了应用。尽量做到知行合一。有了正确的认知后，进而达到行动与认知的一致性。佛说，你可以顿悟，但修行还得渐进。
    我们炒股票用的是沽值，这是错的。沽值体系者认为，市场是错的，为什么呢？因为如果市场是对的，他就没有沽值了。（沽值体系的代表者沃沦.巴菲特在这场金融危机中也亏得稀里哗啦。）
    这场金融危机中唯一的赢家是乔治.索罗斯，他用的就是邪恶体系。他说，市场行情的产生本身就是荒谬的。市场本身是永远正确的，永远是对的，我只要学会顺应它就对了。比如，一段行情启动的时候，我没有沽值体系在心里挂碍着我，市场启动就是一种疯狂的，因为有了荒谬，疯狂这样的思想来形成行情，影响交易行为，这样的交易行为在盘口上会得以体现，于是行情就自然的产生了，荒谬行情的启动的起因是思想，产生了这种疯狂的行情，于是市场反过来更加刺激人们的疯狂心理，于是使行情更加疯狂下去。这个市场疯狂了，我怎么办？因数市场永远是正确的，当向上的时候，我就做多，向下的时候，我就做空，如此之简单而已。为什么叫反身理论呢？这个行情的本质是荒谬，这个荒谬产生的行情预示着很不稳定，我随时随地准备反身离开。这就是著名的反身理论。
    当行情启动的一刹那，勇于进场，进去后怕跌，设置海琴保护，系好安全带，有了利润之后，设立一个止盈的标准，至于说它值多少，重要吗，不重要，一切由市场来说了算吧，市场说它值多少它就值多少，当市场不认可的时候，就会改变这种运行趋势，你就安然离场。这个市场就这么简单。市场本身是极其简单的，复杂的是自己的心理。送你们一句话：Less is more!(勒死一只猫)，这是华尔街古老的谚语，意思是少就是多啊。越简单越是最好的。正如老子的，一生二，二生三，三生万物的道理。反身理论在实战中的运用是闻鼓而进，闻金（锣）则退。用线形图（每天收盘价）表述。
   覆巢之下，安有完卵？大盘不好的时候，清仓。交易理念，交易思想比什么都重要。正确的交易理念必须是理性的，什么是理性，而不是疯狂的？理性代表着神圣，不可侵犯，你不能将它视为疯狂的赌博，大势不好，你不卖，你就在赌它涨。盘整之后，突破的时候，再买进不迟。谁知道明天会发生什么，因为它是未知的，不可预测的，它只有感知。非常遗憾，要是它盘整后，选择向下，你又如何呢？市场中唯一不骗人的就是：趋势。道氏理论：识别眼前的趋势，并严格按眼前的趋势交易就可以了。
    K线组合没意义，那我为什么要学它呢，孙子说过知己知彼，方能百战而不殆啊。我必须知道你们在想什么，你们最需要什么，你需要凤凰顶吓人，我就给你做个凤凰顶，当你卖了，它就会涨。所以说K线图都是主力做给散户看的。它的位置关系很重要。
    我讲得这么详细，我们为什么还是搞不明白呢？心里阴阴云密布，一头雾水。因为你智慧的心灵飞得不够高。用知识给你安装翅膀，使你的心灵飞到足够高，当飞到一定高度的时候，你返身向下看，你会发现，哦，原来阴云在脚底下。你为什么有疑问，因为你还飞得不够高。
    当一段时间之后，你们当中有人长翅膀了，就到处乱飞，到处乱撞，冒充天使，胡说八道。告诫你们，学完之后，不允许骗财骗色，学了本事后，将它弘扬下去，还股市清白。这是我给你们讲解的原因。这个市场太乱，阿猫阿狗都可以上讲台。他自己死就可以了，还要拉着别人去陪葬，坏的很。他可以影响一批人。
    市场绝大多数时候都是持有头寸，耐心地等待时机。在资本市场，君子不立危墙之下。你的第一原则是风险控制，不是赚钱，先保命。上战场不是想当将军，而是先保命。而你们进市场，是先要钱，不要命。
我在讲课吗？非也。我在传道，道可传，而非授也。道是可以传承下去，而不能教你呀，方法可以教，这就需要你有足够的悟性。那我没有悟性怎么办？非常好办，你会执行也就可以了。我就希望你会念两个字：扫帚（一出头你就买，破你的止盈线你就卖）。你必定能成佛，觉悟者谓之佛。你心无杂念，会念两字扫帚就可以了。我常告诉我的下手，你们不要有思想。因为你有了思想，你一定会胡思乱想。你没思想，就会像傻瓜一样，扫帚……傻瓜是骂人的吗？不是，它符合中国的哲学道理，大智若愚。若愚和真的愚一样吗，不一样，表相一样，内在的实质完全相回事。股市里，只有大智若愚的人才能赚钱。
    股市其实很简单，复杂的是你的内心。你虚妄，妄，主观。由虚妄到偏执，到贪，嗔，痴，疑，慢。到癔，神经病。在这个市场上有势无价。机构的成本，大约在盘整中枢的中轴线附近，你们追寻的应该是趋势，不要追寻那些不必要的细节（你不要关心机构为什么这天放这么大量，为什么要做这样的K线图，主力成本，出货还是进货，价位…..你所关心的是在趋势的突破阶段，你是否买进了，在趋势的尽头，你是否卖出了。）
    股票是一个感知，没有所谓的周期。你信不信我的眼里没有K线，没有组合，没有移动平均线，没有指标，因为它们都是骗人的，有的是我的生命，我的生命是什么――趋势。无名，破无名，你把根本的道理弄清楚了，一切所谓的问题皆会迎刃而解。就这么简单，大道至深，大道至简。

五、三大假想理论

无论你做什么投资，必须都依托这三大假设理论，无条件接受这三大假设理论。

1.市场行为反应一切信息。

第一，股票指数反应一切信息（这点否认大家常说的抛开大盘做个股）。

第二，价格的变动函盖了一切（是价格而不是上市公司）。估值体系的前提是建立在市场是错误的，我是对的基础上的。雷曼的悲剧，是估值体系和杠杆的错误。不差钱，最赚钱的中石油就是最好例子。市场永远是对的，而我的操作永远是错的。在任何时候买入交易标的后，当我锚定价格的时候，我买入被套了，说明市场否认了我，我错了，怎么办，补仓？大错特错了，严禁在做错后补仓。我错了，就应该及时纠错，无条件止蚀。我的原则是基于这个标的的价格的变化，而价格的变化，反应了一切信息，你说它好，市场不认定它好，你说它坏，不必市场认定它是坏的呀。
    机构是怎样吸货的？他是在某一特定区域，一般是25%的宽幅震荡，底部量能是进场放量－缩量－放量－缩量－放量（呈现脉冲式量能）……发现机构进场了，我也进，行吗，不行。因为机构由于某种原因，比如说不差钱的大盘股，一般是用压舱水。什么叫压舱水？比如我是一艘很大的船，装载了很重的货物来到上海，御完货后，空船能开回去吗？不能，因为重物御完后，我的体积庞大，如果我出了这个无风口，进入大海，稍有风浪，马上我就会翻船。这就比喻为基金里面有60%的仓位是不能动的，否则违反了证券法。既然不能动了，而我还想赚钱，那我买进中小盘股，能行吗？不行，因为它太轻，如果行情下跌，也就是稍有风浪，我的船就会有风险。所以机构的压舱水往往选择这些大盘的，它一般搞个3－5年，每年30%－50%。他就很满意了。
    资本市场一定要树立正确的交易理念，这比命都重要。机构买压舱水，我也买，行吗？不行。你船就这么大，加点水，你不就被压翻了吗？正确的做法是在机构拿完压舱水后，启航的一刹那，你才能跟进。机构什么时候启航？这就引出了颈线，高点连成一条线就是颈线。颈，咽喉，比喻为要害之处。这就是分界岭。如果有那么一天，在成交量的配合下，一条阳线，或者跳空缺口打起来，底下放量，这个点就是一个信号，大船要启航了。故此谓，市场行为反应一切信息。这就是正规的交易分析法。
    如果没有启航，怎么办？等待，漫长的等待。有些中小交易者，他特别聪明，他先上船。很不幸，大船漏了，他很不理解，他说为什么呢？你们买了这么多水，为什么还穿底呢？为什么呢，你太聪明了。任何人不要跟市场先生比聪明，更不要耍小聪明。看得见，摸得着的时候，你勇于进场就可以了，宁可选择高一点，也不可选择提前一点，不能乱动啊。在没启航之前，你只能像一个阻击手一样，瞄准它，耐心等待启航的那一刹那。
    你要耐得住寂寞，静得像块石头，一动不动。什么叫交易？操作和等待。交易的重要组成部分不是操作，而是等待，正规的交易，你要用80%的时间学会漫长的等待。等待交易机会的来临。等待冲锋号吹响的那一刻。开仓杀入后，立即系安全带，设海琴保护。市场没按自己的想法运行，市场是对的，证明自己错了，无条件止蚀。中小交易者常犯的毛病往往是把针眼大的窟窿，捅成天大的漏洞。墨菲定律，该发生的一定会发生，当坏的事情发生的时候，要比你想像的要更糟糕。所以，告诫你们一定不要将针眼大的窟窿，捅成天大的漏洞。
    止蚀一般是总资金的10%，不能超过这个范围，主要是根据自己的心理承受能力来设定。如果开仓后，市场按自己想法运行，有风使尽帆，跟着趋势跑。那就设立你的止盈标准。怎样设？画条刚建立的上升趋势线，如果市场不跌破趋势线，勇敢的持有，直到有一天，跌破止盈线了，从从容容卖出，将这段利润拿回家。
    在趋势线下买入都是141414，突破颈线都是181818.。所以股票无好无坏，股票的涨与跌跟上市公司的经营业绩没有任何的必然的关系。不差钱的上市公司和交易的141414是风牛马不相及的两回事。那些所谓的投行评估，是企业的评估，跟交易是无关的。我们要做的是做趋势交易者，跟随趋势去做。在下降趋势的每一个地方买入，你都在逆势做多。反之，在上升趋势的每一个地方，你都在顺应市场，，此时你不赚钱都不行，智者无勇攻，无智明啊，意思是赔钱不代表你多么的愚蠢，赚钱不代表你多么的聪明，一切都是市场给你们的呀。你顺应市场，自然能赚钱了，你忤逆了市场，违背了市场的意志，你自然会得到市场应有的惩罚，直到死无葬身之地呀。这就是交易原则。也就是我所说的市场行为反应一切信息，股票指数反应一切信息，价格的变动涵盖了一切。
    什么形态不重要，重要的是放量突破颈线。只要你的个股在趋势线的左边运行，坚定持有。反弹与反转也不重要，在职业操盘界有一句重要的话，牛与熊皆赚钱，唯有猪赔钱。在你们的眼里没有牛熊，你要知道你的进场点和出场点在哪，就足够了。市场就给你这一段，你就只能挣这么多，如果市场多给你一段，那是天德，所以说要素起本分，克守自己的心位，克守自己的本分（素位）。一切由市场决定，而不是自己的主观愿望。如果市场一直往上涨，那就一直持有（随缘）。操盘的最高境界是，素位，随缘。它建立在盘口反应一切，市场行为反应一切信息。这点颠覆了你们以前天天看F10.比如说这轮经济危机中最大的赢家是索罗斯，我们的股神巴菲特也赔得稀里哗啦，因为他抄底去了。在市场面前，不论你是股神，还是股鬼，你违背了市场的意志，都要得到严厉的惩罚。忘记过去，忘记过去的错误，现在洗新革面，重新做人。

2.价格是呈现趋势及形态变化的

不论是中国的还是外国的，不论是股价，还是商品期货的价格，还是外汇的排价，乃至于楼房，人生都是趋势及形态变化的。永远只做趋势向上的股票，做个跟市（势）交易者。顺市无为，无为是不妄为。妄是主观癔想。我以为….，我以为….顺市而为，不妄为。心静而无为。
趋势与形态的关系是，趋势线解决了卖出的问题，形态突破解决了买的问题，资本市场解决了这两个问题，接下来就是花钱的问题。价格这么贵哦，我什么时候教你价格了，记住跟市跟市，没有价格，就算1万元一股，只要是形态放量向上突破，我就买，1元钱，趋势向下，我坚决不买，这是原则，有市无价。进去后怕挨套怎么办？止蚀就得了。恐慌怎么办？系安全带，掉下来摔不死，尽情地爬吧。有目标就阻击，没目标就休息，一年可交易的次数是相当少的，没有必要频繁进出。我们为什么炒股票，炒股票是为了增加我们人生的乐趣，公众交易者（散民）为什么炒股票，就是为了给我们增加生活的乐趣。现在大家学到了不少知识，以后就以此谋生（谋奢侈之生活）。

3.历史经常重演。

    你的心没有锁，你出来就可以了。当下顿悟，明心见性，见性者成佛。本来无一物，何处惹尘埃。本来就这么简单，在坐的各位怎么整得这复杂呢？股票其实就这么简单，当它上涨的时候，它明明白白告诉你要上涨，你顺着做就行了。当它下跌的时候，它也明明白白告诉你要下跌。
    金融市场没有所谓的投资，只有不变的投机。主力的操作过程永远是吸，洗，拉，放，杀。就像高级传销，拉高后，找个更傻的卖给他，你就完成了炒作。江山易改，本性难移。人的本性是贪婪与恐惧，跌到一定程度的时候，你因为恐惧而卖出，涨到一定份上的时候，你因为贪婪而买入。这两结合在一起，就注定了历史不断地在重演。
    每个市场都有一些先烈，学习这些先烈，他们是为了自己的理想。做股票是为了完成自己的意志，使自己的智商和灵魂达到一个崭新的层次。做股票的最高境界是战胜自己，战胜自己的心魔。很遗憾的是，很多人都战胜不了自己，因为恐惧在底部卖出，因为贪婪在顶部买入，被套后盼解套，解套了再被套，再盼解套，历史就这样不断地重演。
    无明，引用到资本市场，是指对市场的认识不足，市场的本质你没弄清楚。所以不断地被套，割肉。现在你们已经破无明了，市场无外乎吸，洗，拉，放。破无明从贪婪和恐惧上断，我不去抄底，放量突破底部形态的一刹那，勇于跟进，设止蚀，守止盈，加速的时候破止盈线勇于卖出，不会因为贪婪继续持有筹码。市场上没有什么新奇的东西出现过，今天所发生的在昨天已经发生过了，在将来还要不断地重复发生。所以历史必将重演。当我的主观操作迎合了客观市场方向的时候，我就会赚钱，反之就会亏钱。

六、思想操作与成败

资本市场的第一要素是思想。你的操作不能是为了买而买，为了卖而卖。你的每一笔操作都要经过深思熟虑之后，谋定而后动。这体现的是一种思想，透过这种操作体现你脑袋里的一种理念。什么是资本市场的理念？理念是我不必预测明天是涨还是跌，涨的时候我该怎么做，我不会无聊到预测明天上海会不会下雨，我会带一把伞，所以明天下雨不下雨都与我无关，这叫顺势而为。这体现了我的一种正确的，客观的资本主义世界观。所以公众交易者当务之急是培养自己正确的，客观的资本主义世界观。即正确的资本主义操作理念，思想体系。理念就是思想，正确的大脑才会指导你正确的操作。你一定要建立自己正确的思想体系。
按你这样的操作，一年只能做1－2次，我们散户什么时候可以赚钱？杰西说过，如果一个人从不放过每一天的交易，从主要趋势，次要趋势，一直做到日间趋势，他会挣大钱吗，他会赔个精光。人生最大的痛苦是得不到，而更痛苦的是得到了又失去了。
     这跟炒作有什么关系呢？因为你的每一笔的交易反应的是你的思想。思想是灵魂，而交易是肉体操作，当你的思想能完全支配你的肉体的，即你的思想（知）和交易（行）能达到完美和谐统一的时候，，也就是灵与肉的统一，这就叫和谐。你必须做到思想与操作高度的和谐统一，思想反应的是知，操作反映的是行，知行合一了，这样你的交易必定会成功。反之，如果你的思想和操作不和谐，达到脱节，    必然会导致交易的失败。思想理念是主观的，交易对应的是市场，市场是客观的。当我的主观操作思想迎合了市场客观的时候，赢利自然产生，反之当我的主观操作思想违背了市场客观的时候，亏损自然产生。为了赢利，你的主观必须无条件顺应市场客观，这就是顺势而为的中心思想。既然主观无条件服从客观，预测就多余了。
     思想反应了一种操作体系，操作体系和思想变成一种客观的实践，即操作交易的时候，必然有一种具体的方式，方法，这种方法在职业操盘界叫交易准则。交易准则无论是谁都不可以更改它，是一种具体的操作方法。
     我们现在的交易准则是由先人们的生命和鲜血，泪水和汗水，用他们一生的热爱，一生的感情铸就的啊。我在悭锵的历史长河当中，寻找着经典，我在凝血的经典当中，检索出未来成功的通途。交易准则具体指我们所谓的“技术”（趋势，位置，形态）

趋势线解决了卖出问题，形态解决了买入的问题。杰西.利维摩尔（JesseLivermore）-有“华尔街大空头”之称杰西.利维摩尔名言: “华尔街没有新事物。因为投机像山岳那样古老。股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。” 他以自己的亲身经验证实，没有一个人能够抓住所有的起伏，大波动才能替你赚大钱。市场如果横向整理，预测下一个波动是往上或往下毫无意义。应该做的事情是观察市场，解读大盘，判定窄幅振荡价格的上下限，决定在价格突破任何方向的限制之前，不采取任何行动。“每当我失去耐心，不是等待关键点到来的时机，而是胡乱交易企图快快获利的时候，就总是赔钱。”买入在形态的突破点，在杰西.利维摩尔将其称为关键点。

作手就是作手，他敢于面对那惨淡的人生。这点和散民是不一样的，在作手眼中，亏损和赢利是一样的，作手可以坦诚地面对亏损，而散民就不行。他说，一定要等它放量突起之后，我才能跟进，我这样虽然买的贵些，但是趋势形成了。这个市场诚如它所涨一样，当它下跌的时候，它必然给我发出一个明确的危险信号，在信号出现的时候，我坦然出场就可以了，在这个期间，我要耐心地持有，让我的利润快速地奔跑。看似信手拈来的一条线（颈线），经历了很多的磨难，经历了学习社会实践啊。
一般的公众交易者想得到什么？宏观理论，经济调控，听温总的，他说什么，你听什么。你要听国家形式，听胡总书记的。对于公众交易者，不要看F10资料，因为它从来不报公司的一些内幕，我们的上市公司有几个是说真话的呢？而恰恰市场的走势反映了公司的好与坏。我不知道它哪里跌，它出了什么事？有效破趋势线后，我就一刀，等你看明白了，已经晚了。杰西说，实实在在的涨我看得见，当这个临界点来临的时候，即将跌的一刹那，市场会自己告诉我的，当市场提示风险的时候，我只要做到安然离场就可以了。除此之外，我什么都不想。
有 3只票，同时启动了，买哪只呢，当你犹豫不决的时候，3只都涨停了，最好的做法时，只盯1只，一心一意，当一轮行情启动的，大部分票的涨幅都差不多的，你追求个平均涨幅就可以了，买指数基金也不错的。那些极少数涨幅巨大的票，可遇而不可求。素位，随缘吧。散民必须想各种途径学习。使自己的思想丰富，就必须经过严格的学习与训练，把你的思想推高到一个高度。活到老学到老。孩子露头（关键点出现后，就一定会做下去），女人撩裙（诱散户接盘），猫步理论（猫走不走直线，取决于耗子），羚羊理论（我不知道毛绒绒的是兔子还是狼，我先跑开再看，如果是兔子，我再进场。如果是狼，我安全了。这就是逃跑理论）。三波之后，位置处于相对高位，破位后即离场，不必设止蚀。阿Q和尚摸尼姑（阿Q看见和尚摸了一下尼姑的脸蛋，他也去摸，结果被尼姑打了一巴掌，为什么，因为那个和尚是尼姑的相好）。股民看到挣钱而鼓掌，而机构看到正确而完美的交易才鼓掌，这是我跟你们的区别。

七、卡尔.波普尔证伪理论

证伪理论卡尔.波普尔先生是英国著名犹太哲学家，他的证伪主义、对科学主义和逻辑实证主义的批判，使人们对“科学”与“非科学”有了全新的认识；操作是主观的，市场是客观的。只要不触及你的止损标准，就不要改变你的操作方向。因为，趋势逆转后，将按照新的趋势方向进行，直到市场证明你的判断错误时，即触及你的止损盘时为止。
理论指导实践，反过来实践验证理论。士兵不要学习理论，想当将军就得学理论。在资本市场，他创立了如何区别操作的正确性与非正确性，科学与非科学体系的判定标准，即证伪理论.他的核心就是主观操作，他认为进入资本市场后，我是主观的买入，认为它会上涨,没有人买入后认为它会下跌的。对应的就是市场的本性。市场的本性是客观的，而我的操作是主观的，如何赚钱呢？卡尔.波普尔是这样定论的，当我做多的时候，在市场的客观没有证明我的主观是错误的之前，我的操作就是正确的，科学的。反之就是错误的。比如，当你发现个股放量突破某个形态后，买入了，设立的止蚀为10%，因为跟进后，并不代表升势一定确立，防止假突破。止蚀点，按突破的点位算，而不是按你的买入价算，在未来只要市场没有达到你的融断点，止蚀标准，都是认为是没有被证伪的，都是正确的，各位一定要耐心持有。在市场没有证明您的这次操作是错误的之前，要有足够的信心与耐心持有。如果市场证明你的此次操作是错误的，你就手起屠刀止蚀，反之，它涨起来了，严守你的止盈标准，只要股价在你设的止盈线上运行，市场就没有证明你的操作是伪的，错误的，你就耐心的持有。哪怕你的指标发出的信号都是S叉，背驰，甚至发生跌停板，你恐惧吗？不可能不恐惧，我不恐惧，因为它没击破我的止盈标准，也就是市场没有证明我错了，我就耐心的持有，终于有一天，一条阴线无情地打穿了这条向上的止盈标准，市场在告诫你，你的主观被市场的客观所证伪了，市场告诉你，你错了，怎么办？顺应市场，止盈出局。证伪理论贯穿于整个交易之核心，它不但指导你炒股票，更指导你炒外汇。任何人只要你违背了证伪理论，你就S无葬身之地。历练，一种意志的历练，没有意志的人，难以想到你成功，很多股民一旦失败了，就说我再也不炒了，过不了几天到顶了，他又进来了。死一回吧，对你们的灵魂有好处。可有的人死了好多回，一回不如一回。回顾中国股市，从1000－2245生一回，2245－998死一回，998－6124大生一回，6124－1664大死一回，以后还会大生一回，你还会大死一回。生生SS，永无尽矣。正如佛家讲的轮回。适者生者生，适者死者死，该生的时候就生，该死的时候就死，这就叫看破生死。就有了金刚不坏之身，你还会死吗？那个猴子预测他爸这轮行情涨到2200，结果涨到了3478，他爸没S，就被他活埋了。市场没有100%。说有的那个人，必定是骗子。我现在给你们讲的是交易学体系。

证券基础知识

波浪理论与艾略特

拉尔夫·尼尔森·艾略特(Ralph Nelson Elliott 1871-1948)美国国际铁路公司会计师,上世纪二十年代末出任国际铁路公司(中美洲)驻危地马拉总审计师,其后因病回国修养,其间师从于道氏理论的传人罗伯特·瑞恩(Robert Rhea),于一九三四年正式开宗立派自创了“著名”的《波浪理论》,然后仍就回到国际铁路公司供职直至退修。此外,艾略特先生还对餐饮管理方面亦彼有建树,曾发表过大作《茶室和自助餐馆的管理》(Tea Room and Cafeteria Management)一书,但却同样没有应用于社会实践即其没有经营过茶馆(包括咖啡厅)和任何的餐厅。

公元二零零二年,大鹏证券研究所的“秀才”们斥巨资260万美元从国外引进了一套波浪理论的交易软件并应用于具体的交易行为之中,其结果却是相当的悲惨!后为了对徐卫国董事长有个交代,竟然恬不知耻的打报告说:“国外的理论和交易程序实在是在先进了,不适合中国股票市场的实际情况……。”一时在圈界引为笑谈。

K线图

由18世纪中叶日本德川幕府时代的稻米商人-本间宗久所发明,是当时用来记录稻米价格波动的一种记录工具。因其形状类似蜡烛,故名“蜡烛图”,又因其英文(Candle)最前面的发音发“k”的音,所以又称为“K”线图。

公元一九八九年十二月由美国人史蒂芬·尼尔森(Steve Nison)引入华尔街。

K线图作为一种记录交易标的价格变动的工具与线形图(Line chart)、柱形图(Bar chart)和OX图(Point and figure chart)的功用是一样的,也就仅仅是一种记录(交易标的价格变动)的工具罢了!

交易标的价格的变动永远是先有价格而后才会有k线图的!实在是不明白为什么还会有人用它(K线图)去搞(交易标的)价格的预测!难道是:不是先有了你父母,而后再有了你;而是先有了你,而后再有了你老爸老妈不成?整个一个浑账逻辑!交易永远是基于(交易标的)价格的变化的!既先有(交易标的)价格的变化而后才会有交易的行为!难道是先去交易了而后再去等(交易标的)价格的变化不成?如果你就是这么做的,那么你就是一个不折不扣的大“港督”!

江恩理论

江恩(William Delbert Gann 1878-1955) 曾远赴英国、印度与埃及游学，学习研究数学理论和占卜星相之术，归来后将研究结果应用于交易实践，创立了以数学及星相学为理论基础的江恩理论（又称甘氏理论）。

江恩理论主要是研究形态、价格与时间之间的关系，以及这些关系是如何影响市场的等等,整套理论相当繁琐复杂，晦涩难懂，在此我们也只能探讨其较为简单且为市场普遍应用的几何角度线分析法和江恩先生的廿八条交易规则了。

这里必须加以说明是：1955年江恩先生临驾鹤仙游之际，明令其子弟将其著作中的有关星相占卜与时间周期之类的数术之论述尽皆删除！其良苦之用心昭昭然矣！

一 江恩廿八条交易规则:

1 每次交易风险绝对不能超过交易本金的10%，即以交易本金的10%设为止蚀的标准!

2 入市之后绝不可以因为缺乏耐心而进行盲目的平仓!

行情的展开是需要时间的，在市场没有证据证明您的操作是错误的之前，要有足够的耐心与信心!即在没有触发您的止蚀盘(止蚀标准)或止盈盘(止盈标准)之前要耐心的持有!

3 谨慎使用止蚀盘(止蚀标准)，以减低每次操作出错的概率!

止蚀盘(止蚀标准)的设置是需要技巧的，而技巧则来自于交易经验与交易技术!

4 绝不可以过量的进行交易!比如：超过自身承受能力的放大交易!

5 应避免发生获利回吐之现象，即要利用交易技术和交易经验进行有效的调控!

6 绝对不可以逆大势而进行交易!

7 市势不明则立即停止操作!市势不明就应该立刻停止操作,待等到市势明朗之后再进行操作不迟!

8 只在活跃的市场中进行交易!

9 只可以选择2-3个交易标的进行同时交易!因为个人的精力有限，太多则难以兼顾!

10 关键时刻，绝不可进行限价交易,否则可能会因小而失大!

11 获利后，要将部分利润抽走备用!

12 操作正确而有了利润之后，切不可随意平仓，可用止盈盘(止盈标准)作为保证，放胆去赚取更加丰厚的利润!

13 绝不可为了蝇头小利而随便的入市交易!

14 绝不可以追加死筹(补仓)，即绝不将损失进行平均化!

当交易亏损时，即出现了死码，说明您对市势的判断可能是出错了，继续加码只会招致更大的损失!

15 胜少负多的交易方式要彻底的摈弃!

16 入市之后，绝不可随便的取消止蚀盘(止蚀标准)!

17 交易次数不宜过多! 一个趋势性行情的展开需要与之对应的形态，这就需要时间，一年之中，行情的次数是有限的，所以不宜过多的进行交易，即避免频繁的进出市场!

18 顺势操作，即按市场的变化进行交易!

19 绝不可以贪低而买进，亦绝不可以因恐高而卖出，一切都应以市势的走势变化而定!

价位的高低是由市场而决定的，是我们日后才能发现的，所以绝不可以主观的去臆想(预测)！

20 应避免在交易一路顺利之后而追加头寸，即避免追加成本!

21 应选择势头凌厉的交易标的进行金字塔式的操作，了结时则相反!

22 出错时，应立即平仓，切忌锁仓操作!锁仓是不愿意认错的一种表现，在资本市场中，赔与赚都是很正常的，出错时拒不认错不但会招致更大的损失，而且还会导致错过下一次获利的机会!

23 绝不可随便的由好仓转为淡仓(或由淡仓转为好仓)，每次交易都要经过详细而周密的计划，在理由充分且条件都具备之后，方可以进行操作!

24 交易得心应手时，切勿随意加码，此时最容易出错!

25 切莫预测市势的顶或底，一切皆应由市场来自行确定!

26 绝不可以轻信他人的意见!市场是瞬息万变的，而一个没有主见的人是不适合在其中生存的，更何况他人的意见也未必是正确的，所以他人的意见也只能是作为参考而已!

27 入市、出市皆错固然是不妙，但是入市正确而出市错误亦是不应该，二者都应该避免!

28 出错时，请认真查阅以上之条例，并能以此为戒，则您的交易技能必将会不断地进入新的境界!

写完江恩先生这廿八条交易规则不禁想问一问那些假以江恩先生之名而去搞什么预测的家伙们:江恩先生廿八条交易规则中有哪一条又有哪一款讲过预测?你们如此欺人(先人及后人)就不怕江恩先生上天之灵有知,他老人家半夜三更的突然驾临到你们家里去找你们算帐吗?既然诸“大仙儿”那么热衷于搞预测,不妨也为自己算一算:你们会在何年何月何日何时见到(完全是被动的,当然主动的也可以,只要您愿意!)你们的“江恩大师”呢?

二江恩几何角度线分析法:

1 上升几何角度线:

2 下跌几何角度线:

3 几何角度线与等同角度:

4 上升几何角度线的应用:

交易标的的价格若运行在上升1x1几何角度线之上，表示升势仍然持续有效;若交易标的的价格有效跌破上升1x1几何角度线，则表示之前的升势将告一段落，有可能转而将进入跌势。交易标的的价格若运行在上升1x2几何角度线之上，则表示短期升势已进入不稳定状态，其持续有效性减弱，有随时向下调整的可能。交易标的的价格若有效跌破上升4x1几何角度线，即表明市势已淡，应顺势做空。

5 下跌几何角度线的应用:

交易标的的价格若运行在下跌1x1几何角度线之下，表示跌势仍然持续有效;若交易标的的价格有效升破下跌1x1几何角度线，则表示之前的跌势将告一段落，有可能转而将进入升势。交易标的的价格若运行在下跌1x2几何角度线之下，则表示短期跌势已进入不稳定状态，其持续有效性减弱，有随时向上反弹的可能。交易标的的价格有效升破下跌4x1几何角度线,即表明跌势将被扭转，应择机做多。

其实江恩先生的几何角度线分析法相当的简单,但却非常的实用!实在是搞不懂为什么总是有人偏偏要把这简单而实用的理论复杂化呢?

理查德·沙贝克理论

理查德·沙贝克（RichardSchabacker 1902--1938)--资本市场技术分析之父!

他第一个将通用图表的形态分类，研究创立了著名的“逆转与持续”理论、“裂口”理论和“支撑与阻力”理论，并将趋势线的使用定型及充分的强调了支撑位和阻力位的重要性。（“箱体”理论的前身）

理查德·沙贝克先生告诫我们：“如果市场或某一具体交易标的的价格的走势并没有符合某人原来的分析，那么市场本身就是在告诫他：改变原来的分析或者选择抽身离场，直至建立新的、符合市场走势的分析为止！”市场永远是对的！对于我们个人而言，唯有顺势而为这一条正确的道路可行，只有这样亦唯有这样，才会减少损失乃至于获利。所以请您一定要牢记：“永远不要同价格记录纸带去争辫！”

1 逆转与持续理论

理查德·沙贝克先生认为：市场（交易标的的价格）运动的基本架构是由逆转形态和持续形态所构成的。

当市场（交易标的的价格）运动的态势一旦确立之后，它就会沿着既有的运行方向（趋势）持续运动，直至有外力来改变这一运动方向（趋势）为止。

2 裂口（缺口）理论

裂口可分为普通性裂口、突破性裂口，持续性裂口和衰竭性裂口四种。其中，普通性裂口发生在市场（交易标的的价格）所形成的形态之内，一般没有具体指导交易方向的特别意义，所以也就无须劳心费神的去分析研究它了。

突破性裂口通常是以有效突破市场（交易标的的价格）所形成的形态的边界线（颈线、阻力线或者支撑线）的形式而形成的，即在市场（交易标的的价格）移动出其所形成的形态时所产生的。突破性裂口对指引交易方向具有极其深刻的现实意义！

持续性裂口及衰竭性裂口均与形态无关，它们产生于市场（交易标的的价格）快速运动的阶段中，相当容易辩认。

普通性裂口及衰竭性裂口大多数于短时间内被完全回补掉，而突破性裂口和持续性裂口大多数要用较长的时间才可能被完全回补掉。综合而言：在一个上升趋势行情中，裂口出现越多，则表示趋势可能越快接近于终结。

如下图所示：

3 支撑与阻力理论

“支撑”与“阻力”—词作专业术语在技术分析中被普遍的使用，那么究竟什么才是“支撑”与“阻力”一词真正的含义呢？

“支撑” 是指在某一价格区间内有大量的市场需求以使原本下跌的趋势至少受到阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成上升趋势。同理，“阻力”是指在某一价格区间内有大量的市场供给以使原本上升的趋势至少受阻碍抑或是完全的改变了这种趋势而形成下跌的趋势。

理论上讲，在任何一个位置上均有一定量的供给和一定量的需求，两者的相对数量随着市场环境的变化而变化，并决定着价格运行的趋势。一个“支撑”区间代表着一定时间内的市场需求的集中，而一个“阻力”区间则代表着一定时间内的市场供给的集中，当“支撑”区间一旦被有效突破，就有可能成为下一上升趋势的“阻力”区间。同样，当“阻力”区间一旦被有效突破，就有可能成为下一下跌趋势的“支撑”区间。

“支撑与阻力理论”的示意图：

判断“支撑”与“阻力”强度的三要素：即成交量，“河宽”值（“阻力”区间与“支撑”区间之间的幅度）和所经历的时间。“支撑”区间和“阻力”区间的成交量越大，所经历的时间越长及“河宽”值幅度越大则其对日后交易标的价格所形成的“支撑”和“阻力”强度就越大。

提示：向上突破“阻力”区间时一定要有成交量同步放大的配合方为有效，而向下突破“支撑”区间时则不需要成交量同步放大的配合即为有效！

夜深人静话“交易”

现在有很多年轻人都在学习所谓的交易技术,特别是前辈大师级的交易技术,在他们看来这就是“交易”的精要了。其中不乏有在一轮行情中“小瞎猫碰上个大死耗子”者,于是心高气傲的网络交易“高手”也就横空出世了。

他们真的是得到了交易的精髓了吗?不!在我看来:他们恐怕连个皮毛都还没有得到!不是吗?有“高手”竟自诩为“超短线专业户”,专门去追求那些涨势迅猛的股票(除此之外皆不屑一顾),偶有所得便是尾巴上天而忘乎所以!不过还好,他们只是追求做个什么“超短”,而不是想做那个靠频频整容而“出线”的什么“超女”,如果真是那样的话,那你也就真的是无药可治了!

什么是交易?交易的精髓是什么?而所谓的交易技术又是什么?说来很简单,但相对于“年轻人”来讲却又是相当的困难!简单的是其形式,而困难的则是其背后的思想!连正确的交易思想都还没有建立,那么体现它的交易形式则一定是不会好的!所以小青年在刚开始学习交易的时候一定要建立正确的交易思想,而这个思想则完全取决于你的资本市场世界观以及你的人生观,但这两项恰恰正是绝大多数年轻人的“软肋”!

下面将以问答的形式与广大读者共同探讨交易思想方面的一些问题,以期使你我对交易思想的感悟提升至一个更高的境界。

问:什么是交易?

答:顾名思义,相互交换之意也。古时以物易物,现如今是以币易物,而在资本市场中则是以实(真金白银)易虚(虚拟的交易标的)或是以虚(虚拟的交易标的)易实(真金白银),形式虽然改变了,但实质却没有发生丝毫的变化,那就是通过相互的交换以达到和满足各自的利益与需求!至于交换的究竟是什么东西,在资本市场中已经是不那么重要了!

问:交易的目的是什么?

答:极其愚蠢的问题,不予回答!

问:交易是公平的吗?

答:当然是!没有人用枪顶着你的脑袋强迫你去做交易,一切都是你自愿的!所以不论赔与赚都应该从容的去对待!千万不要赚了就兴高采烈而赔了就诅咒骂娘,切记:一定要有一个好的交易品德!

问:交易的原则是什么?

答:既然交易是追逐利益的行为,那么在其过程中就一定是充满了风险的!理所当然,防范风险就应该是当仁不让的第一选择,即风险控制是整个交易过程中最重要的前提和原则!也就是一切交易行为的灵魂!

问:那么交易的精髓又是千么呢?

答:其实交易只不过是一种形式,而交易者恰恰正是利用了这一形式以完成利益需求的。交易的形式是不变的,即交易的规则是一定的,但交易者的交易手段却是个差万别的!为什么呢?道理很简单,那就是交易者的交易思想是不尽相同的!既然是这样,那问题也就随之而来了,有的交易者通过交易就赚取了利润,而有的交易者却通过交易赔掉了本金。是交易的过错吗?很显然不是的!那么问题又究竟是出在了哪里呢?显而易见,一定是出在了交易者的交易思想上!终究是思想决定行为嘛!怎样的交易思想也就决定了怎样的交易行为!正确的交易思想决定了正确的交易行为,而正确交易行为也就自然的给你带来了利润。反之,错误的交易思想决定了错误的交易行为,而错误的交易行为也就会自然的给你带来了亏损。所以交易的关键也就是所谓的交易精髓就是交易者的交易思想,即交易者的交易理念!“种什么样的因,得什么样的果。“而检验你交易思想正确与否的方法也相当的简单,只需打开你的交易帐户也就一目了然了!

问:什么是交易技术?

答:就是以风险控制为前提条件下的基建于正确的交易思想之上的具体而系统的交易方法。

问:什么又是正确的交易思想呢?

答:也就是大家经常挂在嘴边的那句口头禅:“顺势而为”!简简单单的四个字,高度地概括了指导所有交易行为的正确的交易思想。“当市场发生变化时,我会因时、因势而改变!”这就是资本市场亘古不变的正确而不二的交易法则。

问:交易为什一定要“顺势而为”呢?

答:其实在资本市场中,我们任何的交易方法都是唯心的,即是主观的!也就是说不是完全正确的!而市场的走势却是不以我们的思想意识所转移的,是完全唯物的,即是客观的!并且是完全正确的!

当我们应用我们的交易方法所选择的交易方向与市场运动的方向相一致的时候,即我们的主观选择迎合了市场客观的走势的时候,利润也就自然的产生了!而当我们应用我们的交易方法所选择的交易方向与市场运动的方向不一致的时候,即我们的主观选择违逆了市场客观的走势的时候,亏损也就相应而来了!所以,我们若是想要在这个市场中赚取利润而减少损失的话,就一定要顺着市场运动的方向进行交易,即一定要“顺势而为”!否则,你必将会得到市场最严厉的惩罚,直至死无葬身之地!

据统计数据显示,2010年A股市场有70%以上的公众交易者亏损,我想这一定是他们没有进行“顺势而为”的交易后果吧!

问:如何看待交易风险?

答:在交易行为中收益和风险是相互共生的,是不可能完全避免的!问题的关键则在于你能否有效的控制风险和承受一定的风险。

如果你能把风险有效的控制在自身可以承受的范围之内,交易即是无“风险”的!若是你不能把风险有效的控制在自身可以承受的范围之内,或者你根本就没承受任何风险的能力,那么交易对你来说就是充满了风险的!并且是相当巨大和危险的,甚至是至命的!

问:什么是交易的依据?

答:当然是交易标的价格的变动了!诚如我们的技术分析之父-理查德·沙贝克先生所言:“交易是纯粹根据(交易标的)价格的变化的,所以永远不要同价格记录纸带去争辫,那样只能是证明你有多么的愚蠢。”但非常遗憾,市场上这样的人却大有人在!

问:股票交易要看它的PE等指标吗?

答:请认真的去体悟上一个问题的解答,如果你还是认为交易时你应该去看点什么的话,那就首先去看看你的IQ吧! 问:交易分“长线”、“中线”和“短线”,甚至“超短线”吗?

答:前面已经讲解了交易的依据是什么了!既然交易的依据是交易标的价格的变动,那么所持有头寸的时间也就只能由市场所决定了!既然持有头寸的时间是由市场所决定的,那么为何还要强制定义什么“长线”、“中线”和“短线”,甚至什么“超短线”呢?实在是搞不懂为什么有些人总是喜欢在自己的脖子上带上一块枷锁呢?

死了都不卖的那不是在做什么“中长线”,那是在做“股东”,前提是早已经被“套牢”了!而今天买进明天就卖出的那不叫什么“超短线”交易,那只能是叫做“超级瞎折腾”,当然,这却是所有证券经纪商的最爱!-此段话额外的送予某些网友。

问:行情可以预测吗?

答:当然可以,前提条件是:你必须是神!天上的叫“上帝”,地下的叫做“鬼”,而人世间的统称为“神”,也就是“神精病”的简称,具体到股市就应该叫做“股神”,当然也就是“股市神精病”的简称了。

问:“指标”可以指导交易吗?

答:答案是肯定的,但在具体应用时必须进行人为调控!事实上在很多年前国外的机构就已经进行这一方面的尝试了,比如现在国内刚刚开始流行的“程序化交易系统”在国外早已是非常成熟的了,就是在我们这里每天有相当的操作就是由交易系统自动完成的。但凡事有一利必有一弊,一九八七年十月十六日纽约股市的黑色星期五就是其“程序化交易系统”惹的祸,“程序化交易系统”并不是万能的,所以关键时刻必须进行人工调控。

现在有许多公众交易者特别热衷于编“指标”和用“指标”,并梦想着成功发财,就象前不久有两个农民在家里制造“潜水艇”并在池塘里试航“成功”的道理一样,他们造出的“潜水艇”和我们的海军同志们所驾驶的潜水艇是一回事吗?他们所编撰的“指标”和我们机构兄弟们所应用的“程序化交易系统”是一样的东西吗?如果你认为是,那就是吧!在这里我也只能祝你好运了,因为我很担心那两个农民的制造水准,更担心那些散民的专业水平!

问:做股票交易一定要“高抛低吸”吗?

答:当然要啦!问题是我这里所说的“高抛低吸”和公众交易者所说的“高抛低吸”是否是同一回事?通常公众交易者所认为的“高”与“低”是一个绝对的值,而机构交易者所认定的“高”与“低”却是一个相对的值。具体解释如图所示:

当a刚刚走出来时,你就会认定它是一个绝对的“低”点吗?你会因此而建立多头头寸吗?如果是的话,那么当b走出来时你又当如何呢?事实上a与b都是相对的,a相对于b是相对的“高”点,而非所谓的绝对的“低”点!同理,b也非绝对的“低”点!相对于此图,相信一定会有一些绝对“聪明”的公众交易者认定b是绝对的“低”点而在实战中疯狂的买入(建立多头头寸)的!

而c相对于b是相对的“高”点,但相对于f却又是相对的“低”点,即f相对于c就是相对的“高”点!

当d刚刚走出来的时候,你还会认为它是一个绝对的“高”点吗?你会在此外了结你的多头头寸吗?假设你有的话。如果你真的是这么做了,那么e又是什么呢?当e走出来时你又当如何呢?

所以“高”与“低”是相对的,是变化的。因此在多头趋势刚刚形成的c处建立多头头寸才是正确的,而在多头趋势刚刚结束的f处了结多头头寸则更是正确的,因为它符合了在目前A股市场中只有“高抛低吸”才会赚到钱的游戏规则!

以上为前日机构内训内容,今整理出来与广大读者共勉!

问:看了前一篇的《夜深人静话交易(六)》之后,隐隐的感觉到字里行间你是在教大家“追涨杀跌”呀?

答:恭喜您!您都学会抢答了!不错!在资本市场中不教您“追涨杀跌”难道还要教您“追跌杀涨”不成吗?当然,现在市场中还有相当数量的人就是这么做的!他们交易的依据无非就是所谓的“价值评估”之类的东西罢了。春节刚过,我们公司就开除了一个有着“M头”背景的自营盘交易经理,因为他从前年年底开始就根据什么的“估值”之类的鬼话坚决地买进了一“裤裆”的XX银行并一直持有至今!其业绩应该是不言而喻的,个人的结局就是被老头子“革了命”!哎，怎一个“惨”字了得!今天说出来与大家共勉!

其实，跟势交易的唯一依据无非就是交易标的价格的变动而已,而绝不是什么所谓的“价值评估”!而所谓的“追涨杀跌”式交易就是在多头趋势形成的初始阶段追逐涨升趋势而建立多头部位,在多头趋势走尽的初始阶段为锁定利润而杀跌了结多头部位,以完成最终获利之根本目的。想想看,这样做又有什么不好的呢?真的是搞不懂为什么一提到“追涨杀跌”就跟“老娘们偷汉子”似的总是为人所不齿而倍受人歧视呢?如果您觉得公众交易者“追涨杀跌”很不靠谱,那么就不妨去“追跌杀涨”吧,不过我这里要善意的提醒您:当心市场先生革了您的命!

问:在市场交易中交易技术很重要吗?

答:当然!但却不是最重要的。

问:那么什么又是最重要的呢?

答:是交易心理!这其中包括了交易的核心思想-交易理念和资本市场的世界观!

问:如何学习交易心理?

答:在交易心理中有些东西是无法学习的,它只能是个人在交易实践中特别是在失败的交易实践中体悟的!

问:如何确保每次交易都能成功?

答:无法保证!因为影响交易成功的市场因素实在是太多了。除了交易心理和交易技术之处还有一个运气的问题,尽管有些人不愿意承认,但它却是在交易实践中实实在在存在的。请注意:这里所说的运气问题并不是某些人所理解的交易时点问题,更不是某些人交易失利后为自己所找的推辞或者借口,而是在实际交易过程中个人所经历的、能够影响盘口变化的突发事件,比如刚刚发生的日本大地震等。但同样是经历地震这样的突发事件,各人的结局却是个不相同的,比如杰西·利弗莫尔先生和尼克·里森先生(注)。

问:交易技术是交易技巧吗?

答:不是!交易技术是指交易的法则,这其中包含了资金的管理和部位的控制等,当然更包含了交易的纪律!

问:所有人都可以做交易吗?

答:不是的!只有极少数的人才适合做交易。这也就是为什么资本市场中总是“七赔二平一赚”的道理所在。当然,在国内的个别市场中亏损的比例应该比这个通用的比例还要高!

（注）同事不同命

1906年春,年轻的杰西·利弗莫尔先生因听信他人的建议而逆势做空联合太平洋股票,开头的结果非常的惨烈!但是杰西·利弗莫尔先生的运气却是相当的不错,纯粹是凭借着一个奇迹,交易的最终结局却是极为圆满的。1906年4月,美国旧金山大地震爆发,资本市场大崩盘,西杰·利弗莫尔先生却因祸得福为此而获利超过了25万美元(当时300美元就可以买到一辆福特牌汽车),虽然这次因轻信他人所谓的内幕消息而进行的交易的开头像一场灾难,最终好歹却是以喜剧收场的,但是它给年轻的杰西·利弗莫尔先生带来了人生第一个重要的教训:“绝对不可以听信他人的建议!”-这就是杰西·利弗莫尔先生的第一次大手笔的交易。这一次的经历还教导了杰西·利弗莫尔先生,一定要找到一个合理的、符合自己特点的交易体系以适应这种高风险的行当,于是,在多年之后他终于创建了一种适用自己的交易体系-一种属于思想者的资本市场的交易体系。

1994年末至1995年初,尼克·里森先生因主观预测市场而逆势做多日经225指数,其开头的结果和当初的杰西·利弗莫尔先生是一样的惨不忍睹!但是尼克·里森先生的运气却没有像杰西·利弗莫尔先生一样的好,正所谓“屋漏又逢暴雨天!”1995年1月日本神户大地震爆发,资本市场暴跌,尼克·里森先生爆仓,从而至使有着232年光辉历史的英国老牌资本银行-巴林银行破产倒闭!尼克·里森先生也被捕入狱-这是他第一次也是最后一次的大手笔的交易。这一次的经历也同样的教育了尼克·里森先生,在狱中身患癌症的尼克·里森先生经过不断的总结,终于写出并出版了惊世骇俗的《我是怎让搞垮巴林银行的》一书。

问:为什么没有百分之百成功率的交易?

答:这是由于交易的属性所决定的。

问:什么是交易的属性?

答:交易的属性就是交易本身所固有的客观性,也就是交易本身所必然的、基本的、不可分离的客观特性。

问:那么交易的属性又是什么呢?

答:是或然性,即交易的结果“或许是这样”也可以“或许是那样”的属性。从哲学的角度来讨论,与或然性相对应的是必然性,即交易的结果“就必须是这样”的属性,很显然,在资本市场中这是极端荒谬的!到目前为止世界上尚没有一个人能够做到这一点!

问:即然交易的属性是或然性的,那么又让我们如何去操作呢?

答:很简单,那就是要尊重市场,并顺随市场运动的方向进行操作即可。

问:还是有些迷茫,能不能说得再通俗一点?

答:好的。其实交易就像年轻人谈恋爱,其结果也是或然性的,即可以是“有情人终成眷属”,也可以是“劳燕分飞各西东”。尽管谈恋爱的结果是或然性的,但是仍然挡不住年轻人谈恋爱的疯狂热情,不论他(她)是城里的还是农村的;也不论他(她)是受过教育的还是没有受过教育的;更不论他(她)是懂爱情的还是不懂爱情的,皆都是你谈我谈大家谈,明白的谈不明白的装明白也要谈,白天谈不够还要夜里谈,其结果就是离婚率居高不下!这一点与我们的资本市场极为相似,不论你是机构交易者还是公众交易者;也不论你用的基本分析法还是技术分析法;更不论你是街头买软件的还是电视里说“八卦”的,其结果也不外乎还是那个或然性!但是为了确保你谈恋爱的成功率,你就必须要运用自己的智慧,通过谨慎的接触与细心的观察和充分的了解,分析对方各方面的条件是否适合于自己?是否适合于你们将来的长期共同生活?以及你对他(她)的最大容忍度具体是什么等等,在经过对各项条件的充分分析和具体评估(风险控制)之后,你才可以做出最终的决断!切记:一定要“审计重举,明画深图”!既便是选择了“入市交易”也要通过在婚后的生活中近一步的了解而分析你的“交易标的“是否是你可以相伴一生、百头到老的伴侣?以方便你做出进一步的操作策略。如果非常不幸,事实的结果是否定的,你就应该(必须的)果断的了结出局,千万不要心存任何的幻想,更不要去留恋过去,一定要在第一时间逃出围城以使对自己的伤害降至最低点。这和我们在资本市场中做交易没有什么两样!这也就是所谓的“股市人生”。至于必然性的交易在有效的资本市场中抑或是在恋爱中是难以想象的。但是在现实中相信并喜欢这种“美丽的神话”故事的公众交易者和相信并梦想着那“一见倾心”式的浪漫爱情故事的年轻人却大有人在!说得好听一点这叫思想纯洁,讲得难听一点就是弱智!现实中“一见衷情”式的爱情和“守株待兔”式的偶然收获固然是有的并在以后还会不断的发生,可那毕竟不是具有普遍现象的属性,更不是什么必然性!如果你问我什么才是必然性呢?我会非常郑重的告诉你:“生”与“死”!“死”对应于“生”就是必然性的。如果你还没有破掉资本市场的“无明”而一味的去追求那所谓的什么精准与极致,或者干脆就是逆势而为的话,那么等待你的最终结局就一定会是必然性的,那就是---死无葬身之地!