小妹儿喊凳爷解释贷款买房的好处，我现在摘录点网友的精辟理论，共大家参考
万枫同学说：
用现金买房还是贷款买房合算？
刚才为回一坛友的贴，谈到了用现金买房还是贷款买房哪种方法合算的问题，由于时间紧，没有把问题谈透。这也是一个我常问自己的问题，最好有个量化的概念。所以，我把自己对这个问题的思考理了理，记录在下面，为自己也为坛友提供个参考。
用现金买房的好处：（ 1 ）可以快速成交过户，有利于谈判时压低房价；（ 2 ）如果所购房产用于出租可以容易获得正现金流（并不代表有盈利）。
用现金买房的坏处是：（ 1 ）没有利用杠杆作用，是一种低效率的操作；（ 2 ）机会成本太 高，把大量现金捆绑进不动产，失去投入另外高回报的项目的机会；（ 3 ）所有风险自担，没有拍屁股走人的可能；（ 4 ）没有享受利息免税的好处；（ 5 ）捆绑进不动产的现金要与通胀赛跑，通胀是你的敌人。如果通胀率为 3% ，你进不动产的现金损失是每年 3% ，需要房价每年增长 3% 来让你的进不动产的现金与通胀持平。
贷款买房的好处：（ 1 ）利用了杠杆作用，是一种高效率的操作；（ 2 ）机会成本低，可把剩余现金投入另外高回报的项目；（ 3 ）银行和个人共同承担风险，万一情况不妙，可以屁股走人，只损失头款；（ 4 ）享受利息免税的好处；（ 5 ）通胀是你的朋友。
你的实际贷款利率 = 账面贷款利率 * （ 1- 免税率） - 通胀率。假如贷款利率 6% ，通胀率为 3% ，利息免税回报为 30% ，你的实际贷款利率只有 1.2% 。这是一条千金难买的秘密公式，切记。
贷款买房的怀处：（ 1 ）不利于谈判时压低房价；（ 2 ）如果所购房产用于出租有时不容易获得正现金流（并不代表没有盈利，这个不在这里讨论）。
现在量化一下：假设平均年通胀率为 3% ，平均贷款利率为 6% ，平均年房价增长率为 6% ，利息免税回报率为 30% 。现比较如果用 20 万现金购买一房产，和付 2 万头款，贷款 18 万买同一房产在投资回报在做通胀校正后的差别。计算表明： 15 年后，现金购买的实际总回报率只有 54% ，而用贷款购买的总回报率为 747% 。
用现金购买房产，然后再设法在重新贷款时，把大部分现金取出来， 这是综合了两种方法好处的一种高智商的实践.
如山大师的例子如下：
案例：2004年买入一栋房子，三房，1.5个洗手间，980尺，建于1959年。买入价连同装修共$141,000（现金占用）。银行估价$200,000（假设卖出也是这个价）。再重新贷款（Refinance）$143,000，利率5.5%（5 year ARM） 。 减除贷款手续费$2,000, 提出来现金（Cash out）$141,000。租金收入每月$1,250，所有费用包括房地产税，保险费和维修费平均每月共 $300。每月贷款本息$820
不同资金滚动模式的结果
A．Trading (买卖) 刚开始投入房地产经营时，我做flipping（买卖）。就是将买进来的房子装修后卖出。从投入现金开始到在把房子在市场上卖出并收回资金，总共需时4个月到半年。用上面的例子，其每间房子的税前利润为:$200,000-$141,000-$15,000(销售commission及税)=$44,000 。假设手上有约30万现金，以平均每年周转2次算，其全部税前利润为$44,000×2×2=$176,000。 但是，如果买进出租一年以上再卖，情况又是这样怎样呢？
B. 买入后先出租
能买入数量：同样用上面的例子。从买进来（现金投入）到再重新贷款 （Refinance）拿回现金，周期最长2个月，周期最短时1个月。就当它平均2个月来算吧。30万每年周转6次，每次2个房子，一年就是共买入12 个房子！
现金周转：经过再重新贷款（Refinance），所投入现金全部提取出来。没有Down payment 在里面。但已拥有约30%（以20万为基数）的增值在房子。
Cap rate ($1,250-$300)*12/$141,000=8.1%
现金流量（每个房子每年）：($1,250-$300-$820)×12=$1,560
12个房子（一年之内的购入量）的总现金流量是：$1,560×12=$18,720
税务效果：出租一年以上再卖出，是long term capital gain, 现在的税率是15% （到2010年，是renew 还是取消不知道），大多数情况下，远比当年卖出的 ordinary income的税率要低。
房子净值（每个房子Equity）：$200,000-$143,000=$57,000
12个房子（一年之内的购入量）的总净值 (当年) ：$57,000×12=$684,000
投资回报分析
（为简单比较起见，计算时不考虑 money 的 time value，也不考虑30万资金的利率。就算A与B都是整年占用）
A. 买卖（每年）：$176,000/$300,000×100%=58.7%
B. 买入后先出租
- （第一年出租，第二年卖掉，房价没上升也没下跌）：（$57,000-$15,000）×12/$300,000=168%
- 你投入的现金，在1到2个月之内Refinance全部提取出来，也就是2个月后占用现金为零。后面你没有现金再投入，房价在上涨，这个回报率你们去假设算吧。每年的正现金流量就算用来补不可预见的维修等费用。每年房子折旧带来的税务好处也暂时不算。每年的租金变动（这几年来我们当地租金一直在升）也不算。
为什么B比A好这么多呢？财务杠杆（Leverage）。A状况时间太短，贷款马上还掉不容易贷到也不划算。不过，要声明一点的是，财务杠杆是双刃剑，用得好，令你快速致富，用得不好，令你很快破产。另外篇幅再转。
