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广州药业（600322）：新发展 新期待 "大南药+大健康"产业双轮驱动,新机遇值得期待,维持"推荐"广州药业借重组白云山、王老吉商标回归,天时地利人和,有望实现"大南药+大健康"产业双轮驱动发展。重组后,白云山的"市场化+全国性品牌"有望激发、释放广州药业的"资源优势+历史沉淀"潜能,实现振兴大南药战略。而借助王老吉运作向"大健康"产业转型。初步估算广州药业合理价值合计416~452亿元对应每股价值32.2~35.0元,其中新广药215~236亿元(广州药业+白云山+广药拟购买资产)对应每股价值16.6~18.3元,红罐王老吉202~216亿元对应每股价值15.6~16.7元。维持"推荐"投资评级。（国信证券 贺平鸽） |
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