【转载】白银生产成本缓慢上升世界银业生产公司小介绍。

echofine 2012-08-12

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白银生产成本缓慢上升

2011-5-2

　　2009年全球最大的16家原生白银企业的加权平均现金成本为5.75美元/盎司，2008年为5.43美元/盎司。2009年16家公司的白银总产量是15200万盎司，比2008年的13400万盎司增长14%，生产成本则增加6%。

　　最近，利比亚局势恶化，欧元区通胀再度加剧，金银价格受此提振双双刷出新高。目前，现货白银价格已站在33美元/盎司上方。而国内，据《南方日报》报道，在贵金属投资火爆的大势下，白银以黑马姿态出现在投资市场上。北京等城市多家商场的投资银条已卖断货，部分商场出现限购。以下从全球范围罗列16家大型白银企业（2009年最小的产量是1112.8万盎司），并介绍了它们近两年的产量、成本情况，供投资者参考。

　　近年白银行业概况

　　2009年全球最大的16家原生白银企业的加权平均现金成本为5.75美元/盎司，其中最小公司的产量也在100万盎司以上，2008年，同样是这16家企业，包括专门生产白银的厂家和多金属公司，其加权平均现金成本为5.43美元/盎司。2009年16家公司的白银产量是15200万盎司，比2008年的13400万盎司增长14%，生产成本则增加6%。

　　2009年白银的年均价为14.67美元/盎司，最大的16家企业的加权平均现金成本为5.75美元/盎司，高于2008年的成本5.43美元/盎司；而2008年白银的年均价为14.96美元/盎司。全球经济危机对白银影响不大，类似于铜和镍等金属矿企业。白银价格跌了，但是副产品黄金价格涨了，对企业来说正好财务持平；锌和铅等基本金属的情况类似白银。2009年锌价下跌12%到0.75美元/盎司，铅价下跌18%到0.78美元/盎司，但副产品黄金价格上涨12%到973美元/盎司。一般在通货紧缩的环境下，油价、电价以及其他上游资源的价格都会降低。伴随经济的慢慢复苏，全球性的通货膨胀促使能源、资源价格上涨，而且金属价格涨速可能超越其他商品。2010年前三季度，白银的平均价为18.08美元/盎司，9月份的平均价为20.61美元/盎司，创近期月均价新高。

　　全球16家大型白银企业的生产成本

　　下表列出了2008-2009年全球16家主要白银企业的产量和生产现金成本，并按2009年现金成本的高低顺序排序。其中报道的成本是副产品信用净值，但Hochschild矿业公司例外，是和黄金成本合在一起计算的。

　　白银标准资源公司（Silver Standard）是唯一一家纯产白银的矿山，全资拥有位于阿根廷Jujuy地区的Pirquitas项目；2009年年中才开始商业运营，当年生产白银110万盎司，成本是8.99美元/盎司。2010年Pirquitas项目将产700万吨白银，现金成本是10.00美元/盎司。

　　2009年生产成本最低的公司是Fortuna银矿公司，其全资拥有的、位于秘鲁Arequipa地区的Caylloma Polymetallic矿，生产了170万盎司白银、11485吨铅、12901吨锌和86吨铜，成本是负的4.93美元/盎司；而2008年，其生产白银805057盎司、7485吨铅、10561吨锌，成本是负的3.78美元/盎司。产量增加的主要原因是，2009年初增加了一条生产铜副产品的生产线，将每天的矿石处理能力扩大到1000-1200吨，该生产线也可以生产白银；还有一个原因是，原矿品位增加了63%，达到155克/吨银。2010年计划生产170-200万盎司白银、11400吨铅、12900吨锌和450吨铜。Fortuna银矿公司全资拥有的、位于墨西哥Oaxaca地区的SanJose金银项目也将于2011年年末投产，2014年将达到满负荷生产；届时将年产白银300万吨，现金成本是6.20美元/盎司。

　　2009年，现金成本排行第二低的是加拿大白银生产商希尔威（Silvercorp）金属公司，总计生产420万盎司白银、2000盎司黄金、24100吨铅、5900吨锌；其白银产量全部来自中国河南月亮沟铅银矿（Ying Mining Camp），现金成本是2.77美元/盎司。2008财年，账面记载生产了400万盎司白银、2200盎司黄金、22500吨铅和7200吨锌。2008年12月，基于低迷的金属价格，Silvercorp金属公司暂停了其控股80%的后平沟（HPG）矿和LM矿的生产，山东华泰矿业（HT Mining）有限公司持有上述两矿20%股权，同时也暂停了其控股77.5%的TLP矿山（中国当地公司持股22.5%）；同月，新建的设计产能为1500吨/日矿石的选矿厂，日矿石处理量只接近1000吨。这几个矿已于2009年5月陆续复产，2010财年的产量有所增加，生产白银460万盎司、黄金1600盎司、28300吨铅和6700吨锌，现金成本为负的6.22美元/盎司；2011财年预计将生产白银530万盎司。

　　全球最大的原生银生产商是墨西哥的弗雷斯尼洛（Fresnillo）公司，2009年其独资拥有的、位于墨西哥Zacatecas地区的Fresnillo矿生产白银3540万盎司，现金成本为3.37美元/盎司，排行第4低；2008年的白银产量为3380万盎司，现金成本为3.77美元/盎司。2009年现金成本同比下降11%。Fresnillo矿也是全球最大的白银矿，Fresnillo公司90%的白银产量来自该矿，2009年Fresnillo公司的白银产量总计为3790盎司。2009年Fresnillo公司的成本降低还得益于墨西哥比索的走软，当年对美元的平均汇率是0.074，同比下跌18%。2010年Fresnillo公司有望从新建的水处理厂获益，该水厂于2009年11月建成，总投资达430万美元，用于处理选矿废水和生活污水。另外，Fresnillo公司正在修建一条耗资1910万美元的运输管道，通往San Carlos矿脉的西部区域。2011年初一旦运输管道完工，将大幅减少运输费用；同期，Fresnillo公司全资拥有的Saucito矿也将投产，该矿位于Fresnillo矿西南方向8公里处。Saucito矿投产的前三年，将年产470万盎司白银和22500盎司黄金；到2014年将年产白银900万盎司和黄金45000盎司。

　　2009年生产成本最高的是美国Revett矿物公司，其全资拥有的、位于美国蒙大纳州的Troy市附近的Troy铜银矿生产110万盎司白银和3900吨铜，现金成本是13.52美元/盎司；2008年Revett矿物公司生产120万盎司白银和4400吨铜，现金成本是6.92美元/盎司；成本同比上升95%。造成2009年成本上升的原因是，矿石品位降低，矿石非硫化物比例上升，导致回收率降低。矿山开采规划中已经明确矿石品位低和回收率低，但非硫化矿物的比例比预期的高。2010年Troy铜银矿的采矿作业有了明显的进步，回收率和生产成本估计会有明显改观。

　　2009年生产成本第二高的是美国白银公司（US Silver），生产白银240万盎司、2900吨铅和500吨铜，现金成本是11.67美元/盎司；2008年US Silver公司生产170万盎司白银，现金成本为14.37美元/盎司，两年同比，产量增长41%，而成本则降低了19%。与Revert矿物公司很相像，US Silver公司的银产量全部来自其全资拥有的、位于美国爱达荷州的Galena复合矿，该矿已断断续续生产了60余年。2009年US Silver公司集中力量恢复Galena矿井设施，其曾在上世纪90年代初用于生产，恢复工程已于2010年年初完工，2010年估计生产白银270万盎司。