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货币政策尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标——比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。直接地或间接地通过公开市场操作和设置银行最低准备金（最低储备金）。 1984年国家成立四大国有银行、中国人民银行成为专职的中央银行，还建立了存款准备金制度。1985年，央行将法定存款准备金率统一调整为10%，以消除存款准备金率过高对经济的不利影响，其后至今的近18年间，存款准备金率上调的时间要远大于它下调的时间，1989年之后，中国存款机构的各类存款的法定存款准备金率为13％，此外各存款机构还要保持5％-7％的备付金，二者之和达到20％左右；1998年中国人民银行又将法定存款准备金账户和备付金账户合成一个账户，将法定存款准备金率由13％下调到8％。    这一改革标志着中国的存款准备金制度已经成为间接调控下的一项重要政策工具，而不仅仅是中央银行集中资金的手段。从2003年9月起，中国人民银行开始针对不同的金融存款类机构采取不同的法定存款准备金比率。在这期间的三上三下中，存准率已上升为1985年时的两倍水平，决策依据中有过防经济过热、抗通胀、对冲热钱、汇率管理和金融危机等等的因素影响。通过调整法定存款准备金率，可以改变了货币供应量结构、降低了货币乘数、实现了对流动性动态控制的目的，是对公开市场操作的重要辅助手段。 基准利率则是国内“价格调控”的主要对象，但在国内，由于利率市场化的进程刚刚开始，相关研究也表明由贷款派生的货币也仅占Ｍ２的60％左右。因此，“中国式”加、减息政策根本无法对Ｍ２进行灵敏而有效的调控。不过，加息、降息目前对改变市场预期仍旧有不小的影响。 同时，我们还可以发现，法定存准率的调整相比利率要更为频繁，这是由调整空间和影响力决定的，因为“价格调控”的超调也往往被疑虑可能导致经济的“硬着陆”。 存款准备金率调整对A股的影响： 1.在存准率上调周期中，股指第二天的走势出现上升和下跌的概率没有呈现规律性； 2.但在存准率下调周期中，股指第二天的走势出现下跌的概率大； 3.在存准率上调的中后期，股指开始走熊；在存准率下调的中后期，股指开始企稳。
基准利率调整对A股的影响 1.与法定存款准备金率相反的是，在加息周期中，股指第二天出现上涨的概率大； 2.而在降息周期中，股指第二天的走势出现上升和下跌的概率没有呈现规律性； 3.加息周期初期和降息周期初期与牛熊分界点重合，可作为判断牛熊的依据之一； 4.将基准利率与CPI结合，能得出经济周期的所属阶段（扩张——滞涨——衰退——恢复），将更有利于判断资本走向。
以上结论来自于过去10年间的货币政策和A股市场的即时以及长期的反应，通过两者对应关系，不难发现，如果能够准确地对法定准备金率和利率政策的发布作出趋势性的判断，并采取相应的阶段性策略，则在A股股市中便能够如鱼得水，游刃有余。而这，并不需要太过复杂的技术研究和宏观视野。 比如，自2011年11月30日降准的拐点出现至今，A股已跌去了近12%，降准的次数却仅有3次，虽然上一轮的降准周期也仅有3次，但之前降准的空间也远比现在小，因此此次降准的周期有多长还是未知之数。长期来看，历年共45次调整法定存准率后平均存准率正好是15%，这很可能是一个长期中枢。而自今年6月7日首次降息以来，也仅只有2次，尚有不少空间。结论显而易见。
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