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德国经济走向深渊 - 吴迪 对欧债危机风险敞口很大的人们想问又不敢问的一个问题是：德国经济是不是要开始衰退了？欧盟另外的核心法国在今年初被标普降级了，几乎被拖进了积重难返的边缘，一篇风声鹤唳之中只有德国巍然不动，成为欧元区的定海神针。但是如果现在连定海神针也进入了衰退，那么千疮百孔的欧元区的下场会如何可悲呢？ 德国也不是打过衰退疫苗的百毒不侵之身，自1993年以来，德国已经经历了4次衰退，有迹可循的是，每次衰退前的12个月间德国IFO商业预期指数都会下跌6个点以上，衰退的前导时间大概是6个月。从目前的数据来看，德国的衰退可能已经开始：今年（同期）与去年相比，工业产值已经出现负增长，而且目前的GDP增长率也在1%左右挣扎。更能说明问题的是，IFO商业预期指数依然在恶化，跌破了5。由此看来，今年第一季度德国经济的明显改观只是为紧接的半年经济下滑做铺垫，今年第四季度，德国GDP增速可能变成负值。如果让我一语成谶，那么德国将结结实实的摔在了衰退的绊脚石上。
不光是IFO商业预期指数，其他两个衡量德国经济的重要指数：经合组织的德国领先指标和Gavekal经济敏感性价格指标也在下滑。强烈的信号表明，德国经济确实大势不妙。 |
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