变盘信号发出 反弹最大动力即将换挡2012年12月19日 15:48
市场经过一轮狂欢后，银行、地产、水泥等领涨先锋已经展开休整，而大盘即使要再度上攻，也需反弹动力的换挡完成之后。而下一阶段的动力，或仍在结构性方向主线中。
现价：2162.24 涨跌：-0.23 涨幅：-0.01% 总手：94391522 金额（万）：7581318 换手率：3.04%
周三上证收盘2162点，微跌0.01%。经过窄幅震荡后，股指尾盘仍然顽强拉升，但量能无法维持无功而返，存在诱多可能。同时，本轮反弹的最大动力指数上证50，其量度目标已经完成并回落，或是重要的变盘信号。我们认为，大盘仍处于警戒区，投资者的“战线”宜开始收缩，非结构性主线股应尽量回避！ 从盘面看，股指连续3天均冲高回落，震幅较大。有分析指出，龙头指数上证50到达平台突破量度目标1768点并回落，因为此波反弹是由银行、地产等权重带动，其他板块属于跟风类型，而目前上证50已经到达2010年7月底部阻力位置，且与近两年构造的三重顶部重叠，阻力重大甚至牢不可破。此外，领涨的权重股也出现明显的高位滞涨，资金派发特点明显，地产已率先调整，而银行股也出现了天量天价的长上影线形态。因此，市场的调整或随时到来，且力度不会小。 我们认为，在结构性行情之下，投资者固然不宜过分依赖大盘指数指导操作，但毕竟本月的暴力拉升，已经累计了巨大的市场整体获利盘。而主力动向方面，近期长阳过后，公募基金反而在加快减仓和调仓的步伐，且被誉为“抄底风向标”的QFII，也在大宗交易平台大肆甩卖2.4亿元工行股票，无疑给银行股乃至大盘带来不确定性，而“大小非减持”也可能趁机起哄，从而成为反弹结束的重要信号。 另一方面，值得指出的是，我们前期一直强调“今年炒股炒改革与转型”，因为结构性分化特征将贯穿全年始终。从市场实际状况来看，这也得到了本轮反弹的充分印证。例如，本次反弹的最大受益者是上证50指数，领先于其他各大指数，其涨幅是创业板(行情 股吧 买卖点)指数的2倍多！中小板(行情 股吧 买卖点)、创业板走势仍是回抽前期平台底的形态，指数分化较明显。而个股上，资金更多的是追捧新型城镇化、农业改革、新材料等新兴产业股；而涨幅超过20%的股票，有260多只，且多分布在上述改革转型的行业板块，结构性分化特征暴露无遗。 综上来说，市场经过一轮狂欢后，银行、地产、水泥等领涨先锋已经展开休整，而大盘即使要再度上攻，也需反弹动力的换挡完成之后。而下一阶段的动力，或仍在结构性方向主线中。 四角度判断大盘趋势 大盘短线仍将横盘我们从经济的基本面，市场的流动性，估值，以及技术面等四个角度来判断一下大盘的近期趋势。 数据回升经济回暖 从经济基本面来看，最大的利好在于经济回暖趋势的逐步确立，从之前9月和10月份GDP环比增长，到11月份规模以上企业实现利润继续回升，再到先行指标PMI的持续攀升，经济数据轮番佐证了我国总体经济回升的态势，给股市予基本面的支撑。 市场资金偏紧格局 从市场流动性方面看，随着季末与月末的时间堆积，银行间市场资金将逐步呈现紧张局面。根据数据统计，从本周资金面来看，逆回购到期量1020亿元，到期量较前期大幅下行，预示本周资金面仍有偏紧格局。从股市流动性方面看，本周沪深两市解禁市值规模为910亿元，较上周大幅上升88%左右，周度解禁规模处于年内最高水平。整体而言，本周市场流动性存在较大压力，流动性对市场形成中性偏负影响。 蓝筹估值有望提升 从估值方面看，随着市场情绪转暖及市场反弹，市场的整体估值水平连续两周呈现上升格局。从数据上看，目前沪深300指数市盈率为10.45倍，较上周上升4.5%，连续两周处于个位数以上；中小板指数市盈率为26.28倍，较上周上升3.5%；创业板指数市盈率为31.26倍，较上周上升3.4%。从三大指数的估值提升节奏看，主板指数估值提升幅度明显强于中小板及创业板，其中银行板块估值提升对主板估值提升起到重要作用。我们认为，当前管理层推进改革的力度对市场乐观情绪有重要推动作用。对比来看，以沪深300指数为代表的蓝筹股仍有估值提升空间。 大盘短线上下两难 技术面上，首先从MACD上看，DIF和DEA的开口出现放大，说明从指标上看多方处于强势中。其次从均线上看，120日均线是多空双方兵家必争之地，而多方目前已牢牢站上了120日均线，说明多方力量很强。最后从成交量上看，大盘最近连续九个交易日的成交量都属于放量形态，已经形成了堆量结构，说明有增量资金正在大量介入A股市场。但是我们也应该看到大盘上方的年线250日均线上压力重重，对于股指的压力不可小觑。 因此综合技术面和基本面判断，我们认为大盘短线仍将横盘。操作上，我们建议稳健型投资者可逢低布局有政策刺激的城镇化概念股，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，可重点关注有年报高送转预期的股票。(东吴证券(行情 股吧 买卖点)) 【盘面评述】 各项技术指标的超卖并没有使指数产生多大幅度回落，在强劲买盘的推动之下指数更多采取横向震荡方式，以此来消化连续上涨所形成的短线获利盘及上方2200一线的历史套牢盘。周三两市指数全天大部分时间以震荡整理为主，沪指早盘最低探至2154.29点，午后2:30左右在汽车、机械、煤炭等板块的推动下出现小幅上涨。 【板块评述】 工程机械板块周三表现抢眼，600031三一重工(行情 股吧 买卖点)、000157中联重科(行情 股吧 买卖点)等个股纷纷位于涨幅榜前列。此外，汽车制造板块也有良好表现，000625长安汽车(行情 股吧 买卖点)冲击涨停板，带动000927一汽夏利(行情 股吧 买卖点)、600609金杯汽车(行情 股吧 买卖点)等个股跟风上涨。煤炭板块、次新板块也有不同幅度上涨。 【要闻摘要】 1、商务部：促消费政策将陆续出台 但明年压力大 商务部新闻发言人沈丹阳18日在例行新闻发布会上表示，今年全年我国消费呈现“V”形走势，预计全年消费增速约为14.3%。促消费新政策将会陆续出台，一系列政策措施将为扩大消费提供发展空间，但明年扩大消费仍面临不小的制约和压力。 2、四大行全年或突破8.2万亿 新增贷款创史上第二高 前11个月，中国银行(行情 股吧 买卖点)体系投放了高达7.72万亿的新增贷款，如不出意外，全年新增贷款将突破8.2万亿。在经济下行、信贷需求萎缩的宏观大环境下，2012年的中国银行业新增贷款或将创出史上第二高值，仅次于2009年9.59万亿的天量投放，高于2010年、2011年7.9和7.47万亿的水平。 【巨丰观点】 近期A股的表现如同一个顽皮的孩童一般，喜怒变化总让人摸不透、猜不着。在银行、地产板块带动下，沪指短期出现超过200点的上涨，但很多投资者在指数上涨的同时并没有赚到多少利润。实际上，众多大市值个股近期出现连续上涨，很大程度上还是与其整体估值处于历史低位有直接关系，从资金面来看，这一群体的上涨持续性仍有待观察，近期的上涨主要还是帮助指数走出一直以来的下降趋势，待各项技术指标修复完毕后，板块之间的轮动赚钱效应自然会逐步浮现出来。在随后的行情当中，两类个股的赚钱机会值得投资者重点把握。 首先，还是我们反复提及到的小盘次新群体，观察周三两市涨幅靠前的品种，300331苏大维格(行情 股吧 买卖点)、002684猛狮科技(行情 股吧 买卖点)、300288朗玛信息(行情 股吧 买卖点)等纷纷冲击涨停，而300343联创光电(行情 股吧 买卖点)、002655共达电声(行情 股吧 买卖点)等个股也有不错表现。这一群体由于股本结构非常小，利于大资金快速收集筹码，同时年末岁初A股素来都有炒作高送转题材的传统，所以这一群体的交易性机会值得留意。 其次，一些总股本在2亿上下，股价7元左右的超跌品种值得中线跟踪，在市场持续的下跌过程当中，有一部分行业前景不错同时财务状况没有出现任何异常的公司存在错杀现象，如果投资者再筛选的过程中发现此类个股，同时技术面出现底部堆量情况，那么投资者应当将此类个股加入到自选板块当中重点跟踪，一旦发现有启动迹象，投资者应当第一时间跟进，牢牢骑在牛背上。(巨丰投顾) |
|
|
