4000点会来吗？4000点会来吗？ ——有人看高4000点，有人怒斥精神病
复旦大学金融·与资本市场研究中心主任 谢百三教授
一、市场强势调整，投资者心态各异 中国股市从2012年12月4日起，在众多权重的银行股的率领下，在QFII与RQFII的带领下，用一个月时间，从岌岌可危的1949点来到2283点一带。市场上，70%的人士认为股市仍处于强势之中，多数人看好后市。 银行股涨幅达20%～30%，人们不太敢追了，而看高一线的人舍不得现在逃跑。如招商银行，依然比香港价低5%～6%；建设银行的盘子只有香港的10%，股价仍比香港低10%；中国银行则低于净资产。由于都已大涨了一场，人们不知如何是好。中国平安的股价比香港低15%，但绝对股价高，人们也不太敢往里冲。 相当多的非银行股则无人问津，仍处于2012年12月4日前的慢慢下跌通道之中。大量股票几乎没涨或涨得很少。如：中金岭南、包钢股份、中原高速、上海电力、山东钢铁、中国联通、同方股份、青山纸业等公司；还有中小企业板中的南京港、三花股份、獐子岛、中捷股份、凯恩股份、德豪润达等；还有创业板中的乐普医药、豫金刚石、天龙光电、万帮达、朗科科技、东方财富等等。它们几乎没有涨过，多数老百姓仍处于套牢之中啊！ 绝大多数持有非银行股的人都没有挣钱；仅稍稍涨了些，至今为止，依然亏损40%～50%。他们对目前的行情非常冷漠，认为：你不解放我，我坚决不加码，总不能一直被人骗吧？ 持有银行股的幸运儿，有的则已获利了结一半，有的还在等待一波新的高度。
二、 看高的专家极其乐观，看高2600点～4000点 看多的专家是有的，其中有高考状元。他从5000美元（4万元人民币）起家，现在已是非常成功的理财高手。他早已满仓银行股。他的思路非常开阔，语出惊人：第一步，2600点；第二步，一段时间后，可涨到4000点。我在前些日子的文章中，曾讲到他的第一步2600点，不敢讲他的第二步4000点，怕误导了读者与投资者。他来电话，让我明确告诉读者，说，“我这也是一种观点啊！”他看高4000点的理由如下： 他认为：美联储搞了QE1～QE4后，几乎天天都在印美元；由于他的M2/GDP依然仅为60%～70%，因此不会发生通胀，钱会流向世界各国，特别是中国。日本为了对抗美国，也在搞量化宽松的货币政策，导致日元贬值。它们的潜在目标都是中国。美国的利率仅为0.25%（一百美元一年只能得2毛5分利息）；日本的利率为0.1%（一百日元每年只能得1毛钱利息）；中国则为3%（一百元一年可得3元利息）。他认为，中国极可能也搞量化宽松的货币政策。但利率不太会动，（加息，经济会冷却；减息，已经很低了，中国从来不搞零利率政策；毕竟民间借贷要10%，证券公司以股票质押借钱也高达8%）；而20%的准备金率是可以下调很多的。 时下，能够吸纳大量资金的，只有三个市场，即房地产市场、信托市场和证券市场。前两个市场都处于严厉监管之中，只有一个股市为进。96万亿M2，进些到股市（目前市场为20万亿），到2600点～4000点是不难的。他非常看好后市。
三、 看空的专家怒斥多方是精神病，空思梦想狂想症 看空的高手，其实也很厉害；从1400元做到现在几个亿了。他说那个多方专家完全是胡言乱语，精神错乱，可以改名“黄昆山”或“黄粱美梦”了。 他认为，证监会在引鸩止渴。明明新股那么多，却以复查是否有假为名，堵着拖到4月～5月发，（有的认为6月份才会发）。他认为这样人工硬造出来的牛市，必然只能炒2～3个月；炒高了，等新股大量而来时，必然又是一个大熊市，一个跌跌不休的漫漫熊市。不管你对新股要求多么严，全国4800万家中小企业，只要1000家中出一家好企业（这是完全挑的出来的），就有4万家可上市。要求严，就按严的来，总不见得永远不上新股吧？ 他说，银行股业绩是好，垄断经营，非流通股兑现少；但它们和汇丰银行的不断分红不同，它们是在不断圈钱啊！兴业银行又要募集200亿元了，虽为定向增发，但圈钱无休止的本性一目了然。 其他银行，哪一家不是到股市来融资圈钱的？有本事就学国外银行啊！只圈钱，象征性地分点红利，算什么蓝筹股？银行股在中国长期不涨，自有它的道理，炒得再高也要跌下来。 说到美国的QE4、日本的量化宽松货币政策，该高手认为：美国不是前几年就搞了QE1～QE3了吗？日本从1990年开始搞零利率也已22年了，中国股市并没有因它们搞量化宽松货币政策而大涨啊？不是一天就回到10年前了吗？（10年前2245点，现在仍差不多；本周五正好是2243点）中国股市问题多多。特别是2013年将有5000亿股非流通股要兑现，（这在中国股市是前所未有的），即使新股一、两年不发，来自这些套现股的压力也是非常大的。创流通后的“牛市”必然是短暂的，炒了就跑的，熊市是长期的。 当大量资金到来时，它主要涌进黄金、白银、古董、名书画及大中城市房地产中。因为它们货真价实，人们紧缺，拥有为快。而中国股市里有很多烂脏货：“地沟油”、“三聚氰胺”、“瘦肉精”、“塑化剂”……怎么会吸引大量资金进入呢？ 总之，他认为：利用新股不发的政策，股市炒一炒是可以的，但一定要在新股大发之前跑出来。他自己坚决不进去，（他说：“我不敢进，我仍感觉到股市风险很大。”），还在买非常保险的固定收益类债券、基金等。
【本周股评】 本周五（11日）出现了12月4日以来的较大力度的调整。上证指数下跌40.66，下跌家数874家，其中大盘蓝筹股中的银行股、房地产股、证券公司股都出现了明显的下跌，成交金额达1015亿，是价跌量增的，上涨仅100家。（深市雷同） 这可能完全出乎证监会和管理层的意料。其实媒体披露，到4～5月份以前都不会发新股，这是何等大的利多啊？但股市就是不涨，增长两天后还是掉了下来。一个原因是市场人士普遍认为12月4日以来，股市涨幅过大。技术派人士都认为应该有一次比较大的回调，不回调大家不敢进。第二个原因是估计非流通股还在大量套现。新股暂时不发的利多能否与非流通股大量套现相抗衡，现在人们都要看一看。不过多数人认为周五的调整还是正常的，但给过于乐观的人浇了一盆清醒的冷水。我们希望他回调以后还能继续上涨，才不辜负证监会不发新股的良苦用心。 传真：021-65648384 邮箱：share09404@163.com |
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