年报披露大幕将启 掘金高增长公司有迹可循(附股)近期中航精机(行情 股吧 买卖点) 、北方国际(行情 股吧 买卖点) 、中弘股份(行情 股吧 买卖点)等多家率先发布业绩高增长公告的公司，成为各路资金重点“围猎”对象，股价纷纷连续涨停。临渊羡鱼不如退而结网。在大部分公司尚未披露2012年度业绩预告的背景下，记者盘点过往案例发现，一些公司业绩高增长其实可以提前预判得知，那些项目集中于四季度结算的房地产类企业，受益于下半年基建提速的水泥沥青类企业，下半年产品大幅涨价的企业，以及因重组完成合并报表而大幅提升盈利的企业都是“黑马集中营”。 业绩超预期个股齐获追捧 本月7日午间，中航精机突发业绩修正公告，将2012年预测盈利数由此前的“3380万元-4573万元”大幅调高至“3.2亿元至4亿元”，较上年同期同比增长704.65%-905.81%。受此消息提振，公司午后开盘后被巨量买单打至涨停，此后两个交易日又再度飙涨了13.4%。随后，普洛股份(行情 股吧 买卖点)快速“接力”，公司8日所发业绩预告预计去年实现净利1.2亿至1.4亿元(重组注入资产后)，较上年同期骤增1355% - 1597%，据此，公司当日开盘后也直接封住涨停。 与此相比，市场对业绩预增个股的狂热炒作在1月9日体现得最为明显。当日，深桑达A(行情 股吧 买卖点) 、沙隆达A(行情 股吧 买卖点) 、中弘股份、北方国际齐发年度业绩预告，且均预计业绩同比将大幅增长，在此背景下，四家公司股价当日均强力封至涨停板，北方国际甚至连续两日“一字”涨停，足见市场对该类公司的追捧。 进一步来看，投资者之所以对上述个股“情有独钟”，或是源于后者超出市场预期的业绩表现。 以北方国际为例，公司2012年前三季度净利润仅为2856万，而其预计去年全年净利润为11600万元，可见公司第四季度盈利额已远远超过前三季的合计总额。 高增长公司浮现三大阵营 回看上述大涨个股，其大多是在去年第四季度取得了不俗的业绩表现，进而导致全年净利环比、同比均实现了超预期增长。若按增长动因将其分类，则可将业绩超预期公司初步分成三大板块。 第一阵营，当属主业经营持续向好的一类公司。即随着行业景气度的回升，公司产品“量价齐涨”，进而导致业绩环比“节节攀升”。例如，主营农药化工产品的生产和销售的沙隆达A便表示，公司2012年业绩大增主要源于产品产销量及销售价格与2011年同期相比均有所上升。推而广之，同处农药行业的江山股份(行情 股吧 买卖点)等类似上市公司，其2012年业绩增长亦成为大概率事件。 与此同时，受益于2012年下半年基建提速，一些接单能力强、项目进入履约高峰期的建材类企业也有望交出一份靓丽的“成绩单”。 此外，鉴于房地产等个别行业一般于年底集中进行项目结算，故净利润主要在四季度释放，进而提振全年业绩水平。中弘股份即是该类公司的典型代表：公司预计2012年将实现净利润10.5亿元，同比大增88%。据此推算，公司去年第四季度便实现了5.2亿元净利润，相当于前三季度业绩总和。 除主业表现“给力”外，另有一些公司盈利大增则是得益于通过并购、重组所实现的外延式扩张，即所购绩优资产能够及时并表。普洛股份便表示，公司2012年12月增发购买资产事宜实施完成，合并报表范围增加了普洛康裕生物等11个子公司，上述重组资产给公司带来的“增量”净利润，使得公司合并报表净利润同比实现大幅增长。而与普洛股份类似，记者注意到，同方国芯(行情 股吧 买卖点) 、南岭民爆(行情 股吧 买卖点)等公司也于去年第四季度完成了相关资产收购的过户手续，合并报表后全年业绩有望大幅提升。 另有一类公司业绩增长则是依靠非经常性损益。如深桑达A，公司之所以2012年净利大增(业绩预告)，缘于其在去年9月26日以拍卖方式转让了下属公司桑达宝电100%股权，并于2012年12月办理完成产权过户手续，该次股权转让为公司带来大额的投资收益。 店龄结构持续优化 银座股份(行情 股吧 买卖点)全年业绩或超预期 随着店龄结构的持续优化和前期规模扩张步入收获期，银座股份将迎来业绩好转的拐点。三季报公司预测全年净利润增长100%以上，但从公司四季度旺季经营情况看，再加上地产项目进入结算期，公司全年增速可能超预期。 银座股份在2008年之前门店较少且集中于济南、淄博等传统优势区域。但从2008年公司开始高速扩张，当年新增门店10家，总数达到28家；2009年到2011年公司分别新增门店10家、7家和8家，公司门店总数达到53家。而同期公司的营业规模也快速扩张，年复合增长率高达35%，营业收入从2008年的41.9亿元猛增至2011年的109亿元，但净利润却不升反降。接近公司的人士表示，公司快速扩张导致期间成本的上升以及新开门店需要较长的时间来培育市场是导致上述情况的主要原因。一家新开门店一般需要3年以上的时间去培育市场进而实现盈利。 从2008年开始迅速扩张的银座股份，将从2012年起逐步迎来业绩的释放期。目前，公司共有门店62家，其中29家为3年内新开门店，占比近半。“随着新门店逐渐实现盈利，公司门店结构进一步优化，每年都将有近10家门店步入成熟期，这种店龄结构具备支持公司业绩持续增长的条件。”上述人士表示。 这一观点在公司2012年三季报上得到了印证，公司2012年前三季度实现营业收入94.35亿元，同比增长19%；净利润1.94亿元，同比增长186%。同时，公司预测全年净利润增长100%以上。考虑到四季度为零售行业的传统旺季，不出意外，公司将保持2012年全年业绩高增长的态势。而值得关注的是，公司地产项目济南振兴街Shopping Mall项目从2012年进入结算期，该项目面积共9万平方米，保守估计均价为1万元每平，公司2012年上半年结算约2.5亿元，贡献利润约2500万元。此项目结算或集中于四季度，这也将令公司全年业绩更值得期待。 与此同时，公司在2012年11月与大股东鲁商集团签订了托管协议，从2013年开始托管其39家百货门店，这将给公司每年带来5500万元托管收益。根据此前大股东的承诺，未来会把银座股份作为其唯一的零售资产平台，逐步把其他零售资产注入上市公司，而托管协议的签署则再次明确了注入的预期。 此外，公司目前还有多个项目同时在建，青岛乾豪项目、青岛李沧项目、威海宏图项目以及德州银座等均在稳步推进中。 重大项目进入收获期 宝利沥青(行情 股吧 买卖点)全年高增长可期 凭借着接连获得的大额订单以及重大项目进入收获期，从事高等级公路沥青研发、生产、销售的行业巨头宝利沥青，2012年将迎来业绩的大幅增长。“公司2012年全年净利润肯定是大幅增长的，且2013年的市场情况乐观，预计公司仍将保持高增长态势。”一位接近宝利沥青的人士如此预计。 2012年一季度，宝利沥青获得了湖南省大浏、通平、浏醴、郴宁、衡桂、南岳6条新建高速公路沥青产品供应业务合同，独家向6条高速公路供应所需的重交沥青、改性沥青、抗车辙剂等沥青材料，合计沥青供应量约23.45万吨。截至2012年9月底，公司已完成供货任务的65%左右，目前已如期完成供货任务。这直接导致宝利沥青2012年前三季度营收、净利双双高增长。其中实现净利润4387万元，同比增长82.2%。 “虽然沥青行业从每年11月份开始转为淡季，公司四季度的业绩不可能比三季度好，但由于湖南6条高速公路项目于2012年的第三、第四季度修建完毕，公司利润将在2012年的第四季度得到进一步体现。”上述人士表示。 有分析指出，宝利沥青2011年净利润5649万元，而2011年前三季度净利润5347万元，可见公司四季度仅实现净利润302万元。由于公司2012年第四季度将获得湖南6条高速公路项目的部分收益，所以必定超过2011年第四季度所得收益。由此可推算，公司2012年全年净利润将出现超预期增长。 上述人士认为，宝利沥青2012年业绩大幅增长主要得益于湖南高速公路项目销售合同的履约。“今年新增的项目(湖南高速公路项目)，几乎让公司全年收入增加近一倍。目前公司最主要的收入来源是湖南，其次是河南。其他传统市场区域，如江苏等地亦保持稳定增长。” 某券商研究员分析称，“中西部地区的发展规划将为沥青行业带来新的机遇。”国务院日前正式批复同意《西部大开发“十二五 ”规划》，将优先发展基础设施建设，西部地区未来几年将迎来高速公路的大发展。宝利沥青目前已经先后在陕西、湖南、吉林 、新疆、四川等地成立子公司，巩固公司在全国的改性沥青行业的龙头地位。公司将依托这些子公司全面开展西部高速公路建设沥青。 据接近公司人士透露，2012年年底，公司再次获得湖南省石华、长沙、炎汝、长浏、耒宜5条高速公路沥青产品供应业务合同，合计沥青供应总量达14多万吨。除此之外，公司也正在参加其他地区的招投标工作，目前各项目合同还在洽谈之中，预计在四川、新疆、陕西、甘肃等地会陆续有订单。“2013年的市场情况乐观，预计公司仍将保持高增长态势。”他表示，“2013年开始，公司可能会对上下游公司实施兼并和收购。” 2012年盈利暴增成定局 海南椰岛(行情 股吧 买卖点)还有股权争夺好戏 一面是地产项目进入结算有望令业绩暴增，一面是公司再现股权争夺信号，海南椰岛开始打破低迷状态，有望逐步走向光明。 2个月前，本报通过实地调研及财务分析指出，海南椰岛2012年四季度业绩环比三季度有望暴增。其“秘密”就在于公司的“椰岛广场”最近几个月热销并进入结算期。目前，该项目的进展如何？为此，我们再次探访该项目。 昨日，记者再次走访“椰岛广场”发现，楼房的外墙已全部完工，支架脚已拆除，达成“预收款项转结为收入”的条件。销售部工作人员告诉记者，房子均价1.1万元/平方米，目前小户型只剩下几套，整体已出售了6成，比上月多了一成。由此可推断，上述项目可给公司2012年带来逾2亿元利润。而公司2012年前三季度盈利仅244万元。 接近公司人士称，该项目会是公司近两年的利润增长点，而除去“椰岛广场”，公司儋州隆华新村一、二期总体销售情况较好，三期项目已启动。 此外，公司目前储地依然不少，2012年6月份，公司公告，经与海南省澄迈县人民政府达成协议，公司用772亩工业用地置换了199亩城镇住宅用地，此次置换使公司收益增加5700万元。 而公司处置不良资产方面也有收获，2011年9月7日，公司公告拟出售全资子公司海南椰岛酒精工业有限公司100% 股权及控股子公司荆州金楚油脂科技有限公司部分资产，其中仅荆州金楚油脂科技有限公司部分资产的出售可给公司带来4800万元的收益。 酒类业务方面，2011年开始，公司保健酒的定位已有所变化，由原来的礼品酒、消费群体主要是中老年人变为个人保健需求的保健酒，消费群体扩大为普通消费者。价格和品规结构都作了多元化调整。从2012年的销售情况来看，绝对量大幅增长，虽然收入没有增长，但对消费者培育这块已达到了预期目标。“有利润，不拖后腿，但增速还不大。”公司相关人士这样总结。 综上，2011年尚且亏损3900万元，去年三季度仅盈利244万的海南椰岛，2012年整体业绩暴增已成定局。 引人关注的是，2013年1月16日，海南椰岛将进行董事会与监事会的换届选举，董事会组成人员将由现在的11名减少至9名。这被外界解读为公司“新一轮股权之争”的信号，若进展顺利，或许将开启公司资产重组窗口。 资料显示，2009年7、8月，中国宝安(行情 股吧 买卖点)大股东富安控股在二级市场斥资约1.02亿元累计买入海南椰岛830万股，占到当时总股本的5%，首次举牌；富安控股同时还表示，举牌是为了满足自身战略发展需要，并且将在未来12个月内继续增持。随后几年，“宝安系”与海口国资委互有增持公司股票 。但近一年来，双方却没有多大动作。此番董事会换届后，新的董事会将利于公司决策得于快速执行，公司未来发展可期。 创兴资源(行情 股吧 买卖点)盈利大增在望 2013年重稀土与铁矿将接力地产业 受益于房地产业务与股权出售收益，创兴资源 2012年前三季度盈利剧增1100%。记者近日采访获悉，这个暴增态势有望在公司四季度延续。2012年整体经营业绩可期，更为重要的是，公司去年切入的中重稀土业务今年起将逐步释放业绩。 2012年，对于创兴资源而言，可以说是成功实现由纯地产商向矿产资源开发转型的关键时期。虽然早在2009年，公司就通过收购全资拥有祁东神龙矿业股权拿到了铁矿石资源，但真正实施淡出房地产业务、集中资源将发展重点转向矿业领域的动作还是在2012年。当年5月21日，创兴资源出售了参股子公司上海振龙房地产开发有限公司5.23%股权，同时以股权转让款收购了桑日县金冠矿业有限公司70%股权，金冠矿业主要资产包括崇左稀土公司27%股权、广西金隆兴矿业有限公司95%股权等。 至此，公司手中就同时拥有了稀土及铁矿等稀贵金属矿产资源。其中，神龙矿业为湖南省衡阳市祁东县最大的工矿企业，有老龙塘矿段(22-31W线)的开采权。据了解，神龙铁矿一期采选工程已于2010年投入运营，随着选矿设备及其配套设施的逐步完善，矿山单月产能开始稳步攀升，现单月铁精粉产能已实现突破1.6万吨。 最值得期待的是公司参股的崇左稀土。崇左稀土为广西崇左市唯一的稀土矿整合主体。目前，在崇左地区，正在以中铝有色广西崇左稀土有限公司为载体，以其所拥有的采矿权证对该地区所有的稀土资源进行整合。崇左稀土拥有广西壮族自治区唯一的稀土采矿证，主要从事中重稀土的开采、稀土矿业权投资和稀土矿业股权投资等业务，目前其稀土相关业务已经投产。可以说，随着崇左地区稀土资源的整合推进，中铝有色广西崇左稀土公司未来的资源储量将逐步扩大，而且伴随矿价的回升，稀土业务必将成为公司未来一个耀眼的业绩增长点。 “虽然创兴资源的主打产品铁矿石和中重稀土业务目前尚未贡献明显利润，但随着铁矿石及稀土价格的逐步回升，其矿产资源业务必将成为公司今后最重要的利润增长点。”业内人士表示，近期，铁矿石市场已经明显回暖，铁矿石长协矿已经由85美元/吨涨到了近160美元。创兴资源旗下的神龙矿业有限公司目前探明的铁矿石储量约为1.1亿吨，足以支持其30年的长远发展。而自去年11月开始，国内中重稀土价格开始止跌回升。 北纬通信(行情 股吧 买卖点)全年盈利预增300% 有意涉足移动通信转售业务 主营移动增值服务的北纬通信预计2012年净利润同比增长270%至300%，与此同时，随着工信部公布《移动通信转售业务试点方案》，公司也有兴趣申请相关牌照。 北纬通信与三大电信运营商合作，旗下业务涵盖短信、彩信、彩铃、WAP、IVR、手机游戏及手机流媒体等多种移动增值服务，是国内业务线最为齐全的服务提供商之一。纵观公司2012年业绩表现，一季报、半年报和三季报的净利润同比增幅则分别达到了111.49%、191.87%和278.72%，北纬通信董秘李韧告诉记者，这主要得益于股票期权费用摊销较上年同期大幅减少。 值得注意的是，工信部日前颁布了《移动通信转售业务试点方案》(征求意见稿)，准许中资民营公司申请移动通信转售业务，试点时间初定2年。 根据方案，移动通信转售业务，就是指从基础电信运营企业购买移动通信服务或租用移动基础设施，包装成自有品牌，重新定价后，再转售或出租给其他电信业务经营者或电信用户使用，从中获取利润。中投证券分析师齐宁告诉记者，这的确会吸引北纬通信这类移动增值服务商介入，也有助于企业为未来业务打开空间。 具体来说，移动增值业务服务商借此可切入基础运营商业务，并独立发展用户，从而与原有的SP(Service Provider，即移动互联网服务内容应用服务的直接提供者)业务相结合，通过服务内置提升用户体验和黏性，从而促进移动增长业务的增长。 对此，李韧也表示公司确实对这部分业务有想法，也有兴趣申请相关牌照，但具体情况要等试点方案和实施细则明晰后才能确认。 随着移动互联网时代的来临，北纬通信手机游戏、手机视频等业务已经实现了快速增长。公司的主要手机游戏合作伙伴近100家。2012年上半年，公司手机游戏业务实现收入4259.89万元，同比增长12.90%；此外手机视频业务实现业务收入821.33万元，同比增长39.77%，业务收入规模逐步提升。 李韧表示，更看好移动互联网发展对于手机游戏的拉动效应，特别随着去年下半年公司投入更多精力进行类似APP的手机游戏业务开发，这部分收入取得到快速增长，预计相关业务收入在年报中就会有所体现，2013年有望率先实现规模化效应。 |
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