基金定投，伴随终身的理财之路

基金定投，伴随终身的理财之路

易水已逝

我踏上理财之路算比较晚的。2005年底，宝宝出生，开始认真考虑理财的事。经过一段时间的考察，从市场上众多理财产品中选择了基金，再经过一段时间买卖货币基金熟悉申购赎回流程之后，于2006年1月10日申购了第一只股基。然后在一家基金公司的非主流论坛浪费了很长时间，没学到太多东西，直到2006年8月左右找到了组织——广发基金论坛，在这里学习了一段时间之后，于2006年10月18日选择了两只基金开始定投，其中一只是广发聚丰（另外一只就不做广告了，呵呵），后来改为每月8日扣款，在统计了很多次之后，发现8日上涨几率比较高，最终选择每月7日扣款，直到现在。

应该说，我是比较幸运的，在大牛市刚起步时进场了，但是我和许多朋友一样经历了从6000点巅峰下来的全过程。当然，一直坚持到现在的朋友，只要不是最高点进场的，大部分已经是正收益了。对一次性投资来说，可能这样的大起大落很让人受不了，但是对基金定投来说，只要一直坚持，熊市和震荡市正是收集筹码的最好时候。对大部分普通投资者来说，如果不能承受股市的大幅波动而选择投资债券或者货币基金，定投是比较合适的投资股基的渠道。如果有条件，将每月的闲钱（余钱）用来定投，并一直坚持下去，相信在若干年后有比较可观的回报。对于我来说，我觉得基金定投应该是可以伴随终身的理财产品，这一条投资之路，现在被基金公司越拓越宽，适合的投资群体也越来越多。当然，既然是伴随终身的理财之路，而且有多条车道可选，就应该仔细研究，认真分析，谨慎选择。

首先是要选择定投的品种。

论坛有朋友做过调查，近一半的投资者选择定投指数基金，三分之一的投资者选择定投股票型基金，只有20%的投资者选择定投平衡类的基金，发起投票者没有设债券基金或货币基金的选项。这个调查虽然样本不多，但是比较有代表性，从媒体的文章来看，也是大力推荐指数基金和激进的股票型基金。不能说选择定投指数基金是错的，但是投资最需要注意的是适合，不是所有人都适合定投指数基金，每位投资者根据自己的财务状况特别是流动性需求可以选择定投不同的品种。

比如说，投资者有非常稳定的收入，完全用闲钱投资，预期投资周期在超过五年甚至是十年，并且没有对这笔投资有随时变现的需求，那么定投指数基金或激进的股票型基金是比较合适的。因为一来投资者可以承受短期比较大的亏损，二来长期来讲可能获得比较高的收益。

如果投资者预期投资期限就是两三年或者不确定，而且风险承受能力比较弱，又想获得超过定期存款的收益，完全可以选择定投债券基金。现在市场上债券基金的种类也非常多，有全债债券基金，有只在一级市场打新股的债券基金，有一级市场和二级市场都可打新股的债券基金，有可少量投资股票的债券基金，还可转债基金，还投资者可以根据自己的风险承受情况选择定投。2007年的时候就有朋友选择定投一只进出都没有手续费的债券基金，相信他在去年的大熊市活得很开心。

还有种情况，就是投资者日常有闲钱，只是这部分钱对流动性要求比较高，随时有可能变现使用，放在银行卡上当活期又不甘心，这种情况可以选择定投货币基金，比如广发钱袋子，其实就是一款货币基金定投产品，在关键时候还可以及时转换为股票基金。

品种的选择还要注意的一点就是费率，长时间的定投使得费率对我们的收益影响会放大。除了货币基金之外，其它基金大部分是有费率的。对于指数基金和股票型基金来说，如果投资者有超长期的投资准备，完全可以在同类基金中选择支持后端收费的产品进行定投。而债券基金，费率差距太大，跟投资周期的关联也比较高，投资者可以根据自己的需求选择，如果对流动性要求高，尽量选择进出无手续费的基金。

最关键的一点，考虑到新兴市场的不稳定性，尽量选择好一点的基金公司，最好是股东结构比较合理，产品线比较全，公司管理比较正规的基金公司——谁也不希望定投了几年基金公司遭遇清盘或者被别的公司托管了。

其次是要选择合适的渠道。

渠道关系着三个方面的问题：交易的便捷性（时间成本）、费率（交易成本）和智能性。

便捷的交易渠道可以节省时间，有利于我们的坚持，首选当然是发工资的银行卡，一旦设置好之后，基本上可以不用操心。由于技术性问题，我选择的定投渠道不是工资卡，所以比较麻烦，每个月总有那么几天要惦记着存钱，很多时候就通过网上转账来进行，这是增加交易成本换取时间成本——本来我选择的是后端收费，没有交易成本的。

如果选择的定投品种是前端收费的基金，那么不同的渠道交易费率差异非常大，直销一般比代销的费率低，大部分在0.6%左右，很多基金公司还针对定投出台了优惠条款。而代销的差异就更大了，没有优惠的费率大多数是1.5%，最低的一般也是0.6%，而有些基金公司会针对特点渠道出台费率优惠措施。当然，如果同时能享受渠道和基金公司的优惠，那就最完美了。所以，银行的朋友来向你推销基金时，不妨关心一下定投的费率。

基金公司和各销售渠道出于营销的需要，开发了智能定投，大大地扩展了定投的概念，原来定投的本意是定期定额投资，现在的智能定投完全可以不定期不定额了，还有支持定转（货币基金转股票基金，好像广发钱袋子就有这个功能）和定赎（定期赎回，还房贷比较合适）的产品。智能定投有助于投资者根据实际财务情况及时对定投计划进行修正，很多功能非常实用。

以上的三个方面全部满足投资者的需求当然最好了，但渠道最终的选择应该是投资者结合自身实际情况综合考虑的结果。

第三，就是要选择坚持。

选择定投就是选择未来，漫长的定投过程就是一个不断收集筹码等待未来爆发的过程。由于各方面的原因，国内股市还不是一个健康的市场，这样就会经常出现大起大落的现象。但是，只要我们对未来五到十年甚至是二十年充满信心，完全不必介意大盘短期的起伏和涨落。

前年大盘从6124一路狂跌下来，到去年三四月份，很多朋友都开始讨论终止定投和减少定投金额，当时我写了一个帖子《行情不好时，请坚持定投》来鼓励朋友们坚持定投，大盘那个时候是3400点附近，我开始增加定投金额，从每月定投1000元增加到2000元，而且一直持续到现在。从2006年10月18日开始定投到今天（2009年9月18日），正好差一个月三年，定投聚丰账面收益率为21.39%，这里面，去年底部区域增加的投入功不可没。

其实，越是恐慌的时候，越是收集廉价筹码的时候，英国最富盛名的基金——富达“特殊情况基金”，就特别关注那些由于特殊情况价值受到低估的上市公司，这只基金的业绩回报是26年133倍。

A股也一样，由于特殊情况造成恐慌性杀跌时，即使我们没有能力逃顶，没有能力判断底部，也可以通过选择坚持定投来每月收集筹码。只要一路坚持下来，6000点附近进场的朋友们都实现了正收益，而那些在底部区域选择退出的朋友，却错过了通过定投抄个小底的机会。

选择定投，选择坚持，尤其是在恐慌的时候，坚持需要我们的意志，需要我们选择坚强！在人生的成长过程中，很多朋友也曾遭受挫折和失败，但只要咬咬牙，都能挺过来。理财之路一样不会一帆风顺，很多时候一样需要我们咬牙坚持。选择了定投这条理财之路，投资周期非常长，各种情况都会出现，但是6000点的崩盘都过来了，我们还害怕什么？只要一路坚持走下去，总会走到收获的季节，那个时候，所有的坚持和努力都会得到丰厚的回报。

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警告：定投不见得适合每个人，本文只保证自己的投资经历是真实的，不保证投资者未来的收益，笔者写文章喜欢用一些鼓动性的语言，这是文学性，风格使然，投资者入场应该秉承风险自担的理念，自己做功课，仔细研究，认真分析，谨慎选择。

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收获者

2009年09月21日 22:38:39

先顶一个！很有道理，我也准备长期定投，据统计，定投５年以上，亏损的概率几乎为零，我有信心长期坚持，我们一起共勉！

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黄大爷

2009年09月21日 23:12:24

呵呵，都是些富人啊

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deneb

2009年09月21日 23:34:04

呵呵,这是laoK的朋友吧?

我给个例子:

到目前为止,我的所有基金投入不算多.很不幸的是,大部分都是在5000点以上投入的,可我目前负的收益并不难看,我做对的一点是:从2800点起,大盘每降低100点,我就购买1000元,这部分投入立功了.

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经济自由

2009年09月21日 23:37:30

写得很认真很细心。支持

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deneb

2009年09月21日 23:46:56

另外,我想说,广发是一家不怎么样的公司.

想定投,指数是最佳选择,我觉得.

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booboo2008

2009年09月22日 08:47:42

有哪些好的基金公司推荐一下。

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iloveu

2009年09月22日 08:49:49

顶5楼，定投指数不错

广发营销做的很厉害，业绩确实比较差

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*骑猪飞飞*

2009年09月22日 09:13:48

同感！要系掂的话，晒找马甲费甘多口水，数字会讲话，来点实在成绩看看。近来多了好些废话连篇的TQ…

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米喂鸡

2009年09月22日 12:52:26

如指数下跌，加大定投金额，指数上涨，减少定投金额；那样不就月月要改定投数吗？太繁琐了吧？对机智定投不能修改，只能对定期定额进行修改。对工薪族来说，想加也不一定到时有子弹，你们怎么做的？我的定投全是直销的，目前全绿。

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goldpizza

2009年09月22日 15:44:42

从3000点开始，没跌100点投入1k，2500点一下，跌100点，投5k

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艾飞飞

2009年09月22日 18:53:16

我感觉还是兴业基金比较好

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大禹稳健

2009年09月22日 20:27:59 (修改于2009年09月22日 20:55:03)

国内物价平均是20年涨10倍〔或许不止〕，假设手头资金10万，每月定投多少这是个大问题！

按照第一种预设，以五年为一周期把这10万全部投出去，那么每年2万，每月应该1800左右。A股市场的特征就是全球最贵的市场，或许将来有一天会跟国际接轨（平均PE10-15倍左右没人要），假若再来一次2001-2005这样的慢熊市，或许投了5年还不能回本，物价却涨了好几倍了。

第二种预设波动不大，或许堪堪赛得过物价涨幅而已。

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lxllxllxl

2009年09月22日 22:11:18

“假若再来一次2001-2005这样的慢熊市，或许投了5年还不能回本，物价却涨了好几倍了。”同意12楼。

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明轩

2009年09月22日 23:31:53

广发不好？那谁比较好？华夏好像就那么1，2个，还是封基，估计是专门做业绩的

我看了大概3个星期了，还是对基金很畏惧。

1：大部分基金的管理者好像不怎么用心（给人的感觉哦，从论坛的反应什么的，因为他们不管涨亏同样拿高额管理费）

2：管理费用还比较高

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Nonsun

2009年09月24日 11:45:02

楼主的分析的几个切入点都是我比较认同或者关注的，因此很想仔细讨论一下：

1、交易成本／费用的确很重要。像我刚开始买基金的时候用兴业银行的卡，申购费率统统打四折到了0.6%，的确很低也基本上是“散户”买基金的“底价”了（当然就有申购费的基金而论），但是加上银联的转帐费用就不那么美好了。假设定投一千，银联收2元，就相当于多了0.2个百分点到了0.8%了。因此后来还是选择换了银行卡进行投资。

2、继续说交易成本，在股票型和混合型基金里，标定的申购费率基本上都是1.5%，打四折或者说0.6%似乎也都是底线（不知道这是不是证监会的规定，没有去查证）——无论是通过直销还是通过代销。因此，对于楼主所说的“当然，如果同时能享受渠道和基金公司的优惠，那就最完美了”，莫非能有某些银行代销的基金能够突破这一底线？

3、选基金公司当然很重要。就我个人而言，也会关注基金公司的股东结构，但我很想知道易水兄眼里的“比较合理的股东结构”是什么样的，做个参考？

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易水已逝

2009年09月24日 14:29:17

楼上思考的已经比较专业了，其实很多时候还有个人感情在里面的。

1 对交易成本来说，的确银联转账对于大资金来说比较合适，对于小资金来说就没有多大好处了。

2 底线是银行摊派的时候，对员工有利率奖励，员工为了完成任务，是可以将这部分奖励让利给熟识的朋友的。

3 这个说起来比较麻烦，我一直没有足够的时间和精力来比较基金公司的股东背景，总的来说，ZZ背景除外，银行系还是有一些优势的！

17 楼

一只贝壳 拜读中 (09-24 17:02 )

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Compaq nx

2009年09月24日 17:34:34

08年8月从4000左右开始的定投已经全部落袋为安，接近一年时间的定投收益补齐了07年高点投入时的亏空之外还小赚10%+，现在正在新的一轮定投中。

感觉不一定要5年为限，毕竟中国不如欧美市场，暴涨暴跌的情形太多，资金面，基本面……的影响太大，达到止赢点就赎回一部分，当然周期也不能太短，不然失去了定投的意义

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风浪

2009年09月24日 21:36:28

我认为定投风险也很大,比如你一月投1000,投到5W,甚至更多的时候,那时市场暴跌,没错,定投月月补仓1000,所谓的暴跌时正是吸收低价筹码的时机,但是,1000块来补5W,甚至更大的仓,无疑是杯水车薪,拿我们的俗话来讲是沙坝里倒尿!