道升随笔1809：周K线+基本面=持股信心

江苏常熟老李 2013-01-31

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道升随笔1809：周K线+基本面=持股信心

(2013-01-30 15:00:40)

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杂谈

分类：道升随笔(600帖开始)

基本面看不看，肯定要看。可是只看基本面也会出现严重的问题，例如，过去几年的中国神华601088，业绩很好，就是不上涨，为什么？还有我朋友坚定持有的黔源电力，业绩不错，并且未来前景好，持了近一年也是不上涨，这又是为什么？

因此，我们可以这么说，股票上涨不上涨，不是个人投资者说了算，而是主力机构说了算。只有主力机构有资金才能操纵股价，换言之，只有主力机构认可的基本面才是好的基本面。如果一只股票基本面或者行业基本面都不错，可是主力机构不认可也没有用，没有大资金炒作的股票股价很难大涨。这是从波段炒作的思路来讲的。如果你能像巴菲特那样用长线资金平均持股4年不动摇，并且还要能够忍受每买一只股票平均也要套牢4年的悲剧，最后在4年以后才能反败为胜，我当然会建议你只看基本面，不要看技术面。

只看技术面也是有问题的，例如题材股和热门股票。这类股票由于没有业绩支撑，靠题材幻想在短暂的时间里放量暴涨暴跌，做这种行情看来很带劲，很兴奋，可是风险很高。从长远来看，只有投资具有稳定收益的股票行情才能笑到最后面。因此基本面与技术面的组合才是选择股票的实用方法，单纯的基本面分析法有踏空行情的风险，而单纯地采用技术分析手法也容易陷入到高风险的追涨杀跌之中。

投资的持股信心或者持股耐心来自周K线和基本面的综合评判。投资的长远目标肯定要看基本面和行业基本面，但中短期目标要看技术面，不然资金长期得不到很好的利用。不赚钱的资金就是浪费，因为资金也是有使用成本的。

股票行业基本面最重要。如果某行业的基本面在几年类已经没有了未来，那么这样的股票是不能投资的和炒作的。但如果目前股票收益率较低，甚至是亏损垃圾股，可是未来的行业基本面很好，可以肯定地预见未来某个行业会出现高收益或者有很大的变化，那么这样的行业基本面就是好的，可以投资。请大家要注意，股票基本面或者行业基本面要看未来，而不是看现存的业绩好坏，即我们在看基本面时要看到未来的基本面比现在的基本面的好坏比较，要看基本面上的增长值，最简单的方法就是看上市公司在未来每股收益的增长率。最佳的投资机会是目前是亏损的垃圾股或者收益很少的股票，但未来可以预见是超级收益大户。这样的上市公司一定会被主力机构大炒特炒，例如前几年的600111等。

下面我们来分析一下600805和600970的基本面和技术面。刚开始时这两只股票行情差不多，但后来这两只股票在本轮行情中有了较大的差别。

悦达投资600805一家汽车制造公司，而中材国际600970是一家专门生产水泥生产线的公司。两家公司的市盈率都比较低，股价都处于低位，应该说选择哪家公司投资都没有原则性错误。

从周K线上观察，悦达投资在2012-7月初就下跌到了MA240周线上止跌了，然后在2012-10月才慢慢盘过前期整理区向周BOLL线上轨盘升，在周BOLL线上轨处震荡，在MA30周线和MA40周线之间形成了箱形震荡区，如下图所示。从技术上讲，这是由于BOLL线上轨的压力所致，也是由于MA30周线、MA40周线和MA60周线都向下时，对行情的继续上涨有一定的压力作用，这就导致了主力可能会选择此处进行整理，自然会在日K线上形成箱形震荡行情。

当进入到2012-10月份时，行情盘过了周K线的BOLL线上轨区，站上了MA60周线。仔细观察下图，周K线上的行情走得很稳定，以小阳小阴的方式紧贴MA线上涨，平均每周上涨幅度并不大，但走得很稳定。这种底部行情是十分稳定的，行情启动超前于许多股票。可是说在12月以前，此股的底部形态基本已经形成，给人的印象深刻。

下图是今天上午的行情，可以看出从12月以后，行情在MA120周线处作了一周的回调，然后便开始了大涨。因为行情站上了MA120线便没有了周K线上的技术性阻力位了，行情大涨也是必然。可是如果你看一看月K线，不难发现，行情站上了月K线上的中轨线以后便发生了大涨飚升行情，这是向月K线上的BOLL线上轨冲刺，可能会在月K线上的BOLL线上轨处出现短线回调，形成下一次震荡行情。

下图是悦达投资的月K线图。可以看出，行情慢慢盘升了4个月，这种紧贴着MA线盘升的小阳线很可靠。当行情站上了MA10线（灰色线）以后最近二个月来行情开始向上飚升，前一月行情上涨到了中轨线（MA20月线）上，同时也是MA30月线处，本月行情继续飚升，直接向月BOLL线上轨处逼近。从技术上来看，当行情上涨到了月BOLL线上轨处时，由于月BOLL线上轨线横向行走，技术性压力比较大，此股行情应该在此处有所表示，行情展开震荡的概率较高。因此，从技术性操盘来讲，当行情上涨到了月K线的BOLL线上轨处压力位时一般会减仓，以防万一行情短线或者中线回调时吃大亏。

从悦达投资日K线上观察，行情在底部区域总是震荡上行，让没有耐心的人难受，一般个人投资者根本承受不了这种在日K线上螺旋盘升的行情。这种震荡上行的方式过去在公墓基金持有的股票中经常采纳，但如果在周K线或者月K线上观察，这类股票一般选择了周K线或者月K线作为操盘时间框架，即主力机构选择了周K线或者月K线作为他们操盘的时间框架，那么自然在周K线或者月K线上观察行情时很符合技术走势的特征，但如果只看日K线，自然会心里难受。从本例中，我们再次证明日K线上炒股很郁闷，而用周K线或者月K线炒股才能回避主力的震荡手法，与主力的思路基本上保持一致性。参考周K线或者月K线来炒短线行情，那是合理合情的，但如果不考虑周K线和月K线上的基本走势来做短线行情一般会做得比较差，无理性自然会增加许多。因此，只观察日K线或者分钟线来炒股的投资者，一般都会在追涨杀跌中赚不了大钱，而在熊市里又亏损惨重。这就是为什么炒股一定要以周K线和月K线为主的原因。在日K线上观察，行情总是在震荡中上涨或者下跌，所以分形理论在观察行情是震荡上涨还是震荡下跌时就显得十分有用了。从下图中可以看出，行情在低位时上涨速度较慢，但从分形结构上观察行情总是在震荡中慢慢向上发展，当下分形不断抬高时而且上分形也在抬高，并且MA线多头排列，这些都说明行情在震荡中慢慢上涨。如果我们不观察这些评判因素，就会被短暂的下跌行情所迷惑。市场怀疑的行情通常能上涨，特别是当大盘指数扑朔迷离时，MA线多头排列和分形排列形态可以帮助我们看清行情的基本形势，而周K线和月K线可以帮助我们看清行情的大方向。

下面我们来分析一下中材国际600970，从每股收益和市盈率来讲与悦达投资没有什么区别。当行情上涨到了周K线上的BOLL线上轨时行情出进行了震荡，如下图所示。当行情上涨到了周BOLL线上轨时，中材国际的上涨幅度还比悦达投资稍微大一些，并且从日K线上观察和盘中观察，此股的主力在操盘时好像比悦达投资还要强一些。可是当行情上涨到了周BOLL线上轨时，行情进行了震荡选择，可是意外出现了，公司宣布有一张3亿元的汇票意外丢失了。于是行情应声倒下。道升思考过，难道此股就在需要回调时就出现了利空，这种巧合有些蹊跷，让人感觉到主力与上市公司有一些秘密没有揭开。上市公司在行情需要回调时出现利空，而此利空并不是实质性利空，而是临时性利空，对公司没有实质性的伤害。而行情应声倒下了。这很可能是主力操盘机构与上市公司联手行动，目的就是为了打压股价。当然也有这种可能性，主力操盘机构与上市公司没有沟通好，上市公司没有获利实质性的好处，于是才在关键的位置上打压股价，让主力机构难受。

后来行情上涨到了MA60周线上出现了大幅回调，并且伴随着利空消息，周K线形态如下图所示。

从此此股行情一蹶不振，并且进行了长达一个多月的震荡下跌，本周已经下跌到了周中轨线上。如果主力没有出局，按理此股行情下跌到了周中轨线就可以了。如下图所示。如果不出意外，下周应该此股会开始向上。

从月K线上观察，中材国际的下跌幅度比悦达投资大得多，这样导致了大量的MA线形成了多头排列，在反弹时必然会遇到更多的MA阻力线。比较一下，悦达投资在月K线显示，行情在下跌到了MA60月线上获利了支撑，然后行情反弹，并且MA60周线、MA120月线都是多头排列，这就导致了悦达投资在月K线上的技术形态更强，更有利上涨。而在下图中观察，行情跌穿了MA60月线，并且由于上市时间较短，还没有MA120月线。所以，当此股在反弹时，必然从技术上观察更没有信心，没有多少支撑线为我们提供信心上的支撑。

从日K线上观察，中材国际2013年前走势还行，但到了2013年后，行情突然受到利空打压，形成了震荡下跌，走势越来越弱。但从周K线上观察和月K线上观察，此股已经下跌到了支撑线上，可以补仓试一单，行情应该在下周或者下月开始反弹上涨。这只是一般性的技术分析，从概率上讲只是下周上涨的可能性大，但并不一定，不是绝对会上涨，只是从概率上讲上涨的可能性较大而已。

以上两只股票在基本面上都差不多，但是从技术上讲各主力的实力和目标不同，结果有不同的趋势。因此，如果投资者做的波段炒作，那么基本面和行业面决定了股票能不能炒作，但怎么买卖还要看技术走势。在上涨的过程中，有许多技术性阻力位，每个主力对行情的观点不同自然会选择不同的阻力位作为减仓或者清仓的标准。这就导致了同样的基本面可能会有不同的走法。只采取基本面进行投资的人需要信心满满的，但经常持有的股票都不会上涨。不过也有好处，一旦遇到了下跌行情，没有上涨过的股票也不会下跌太多，对于长期持股有好处。