资产三要素,投资的本质(兼谈骗子识别) 资本有三个要素:安全性、收益性、流动性。此三要素不可兼容。资产配置的本质,就是牺牲其中一到两个要素,来换取另外一到两个。牺牲的程度越大,换取的就越多。 例如定期存款,就是牺牲了收益性和流动性,来换取安全性。而活期存款,则是极大地牺牲了收益性,来换取安全性和流动性。 投资的目的,是获取收益。那么就必须在安全性或流动性上做出牺牲。价值投资的本质,是极大地牺牲流动性(以数年计),轻微地牺牲安全性,来换取资本收益。 理解了资产三要素,可以帮助我们识别一部分金融骗子:只要某个项目或某个人,显示出能够同时满足这三个要素的特征,必是骗子无疑! |
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