今天写这篇文章，主要是想与博客上的博友交流，告诉大家我的投资思想与方法，同时让大家明白如何更好地利用我的博客。
我的博客以自己对行情的看法为主，有的涉及长线，有的写的是中线，有的写的是次中级，有的写的是短中线，有的写的是短线。有的写的是对行情的看法，有的写的是操作思路，有的写的是自己的操作。这些内容尽管都涉及股票，但是差别很大。因为每个读者水平不一，思想不一，操作方法千差万别，因此如何利用我的博客，让我的文章对每个博友的投资发挥些作用，这个的确是需要大家了解我的操作思路与方法的。
曾经，《红周刊》称我为“长线天王”，这是他们的称法。事前也没有跟我交流过，更没有征求过我的意见。还有博友认为，我对宏观经济的研究是我独到的地方，可能在其他博客上见得不太多。那么我现在需要说一说自己的投资方法和思想，以便大家更清楚我的长短处。
曾经，我是一个价值投资者，最为典型的投资，是1998年11月到1999年5月想买入万科B股而买不成，后来在1999年2月投资万科A股。这次买入，我持有时间超过了8年半，即使遇着2245点到998点四年的大调整，我也没有卖出。这是价值投资的案例。但是大家可以发现，2007年以降，我没有价值投资的案例，不是我不看好某些公司或企业，而是我的观点已经有所转换，从价值投资转向趋势投资与价值投资的结合。
价值投资认为，一家公司有投资价值，择机买入并长期持有，直到获取超出预期的回报。这是价值投资。而趋势投资认为，在大势向下的过程中，最好一样能够回避某些有投资价值的股票，而在大势明确发生转折的时候，再买入某些具有投资价值的股票并持有到行情结束时卖出。这一过程中，重要的不是在价值洼地买入，而是在行情发生转折时买入有投资价值的股票和在顶部转折时卖出可能还有投资价值的股票。其中的核心问题是要解决顶底判断。股票持有时间，与大盘发生底部转折和顶部转折的时间大致相等。
因此，这是我投资的核心思想与方法。我所有的长处都是缘于这个，所有的短处，都是由这个而产生的。
先说长处。这种交易方法的长处，就是有时能够回避一轮大跌。如果行情处于中长期大跌，可能在大跌伊始，因为交易体系或个人技术的原因，我不能及时发现行情见顶，但是，一旦行情见顶明确了，我可以发现和确认它已见顶，就会坚决回避。这样的做法，相对而言，可以减小自己的损失，尽管在大跌之初，因为撤退不及时，还是会有损失的，没能抛到最高点，但总之能够抛到一个相对的高点。
第二个长处，是不回避价值，但不迷信价值。特别是在中长期的下跌过程中，有些股票的确有投资价值。但是，在下跌过程中，因为下跌不言底，因此，我的投资方法要求自己对底部具有投资价值的股票可以关注但不会买入。重要的是寻找转折点。大势明确转折了，此时再进行价值投资，大势没有明确转折，再有价值的股票可以关注，但不宜买早了。这种做法，往往使得自己没有办法买到股票的最低价格，也没有办法买到大势的最低点。尽管某些时候，我的确能够发现个股和大盘的低点，但我现在的技术，并不能让我有十足的把握精确地判明大盘和个股的底部。为解决这个偏差问题，我想尽了办法，但是现在仍然没有十足的把握。
第三个长处，军规和右侧交易。为了解决顶底判断问题，军规和右侧交易是我解决自己深度套牢和极端踏空风险的安全带。大家可以发现，在大盘的极端处，极端的顶和极端的底，我经常判断错。但是，军规让我相对安全，不会出现深度套牢和极端踏空。我在顶底时往往也会犯错，但我纠错较快。只要大盘出现转折的明确信号，我就会纠错。
第四个特别，预测不能代替交易，特别是短线预测和有时的短中线甚至次中级预测。典型的是这次的B股。预测是预测，交易是交易，它们不能相互代替。什么时候可以相互代替呢，即预测与行情发展同向，且出现明确的交易信号的时候。
第五个特点，实证重于预测。趋势跟随的最高境界，其实就是没有自己的观点，只跟随趋势往前走到头就是了。但是在跟随过程中，重视盘面信息的研究，重视实证信息。盘面会告诉我们很多有价值的信息，这些信息往往指示了行情的发展方向，揭示了行情的本质，我有时往往会用定性判断来做出实证结论。比如这次399947和000018，它们的走势，揭示了大盘的方向。还有关于大盘处于主升段的判断，它们都是实证信息。实证重于预测。元月4日以来，很多人都说大盘要见顶要见顶了，为什么行情如此走，实证的问题在哪里？透露出了什么信息？这些信息有什么意义？这些问题很重要。而在我的实证研判过程中，逻辑十分重要。你不要轻视它。逻辑它是我实证研判的利器，往往十分准确，十分有效。
第六个特点，板块跟踪始终是我判断行情的重要方法。大家往往只看上证指数、深成指、深综指，再加上个创业板和中小板指数。光看这些，往往看不清内在东西的。股票越来越多，主力越来越多，分歧会越来越大。光看一两个指数或几个指数，往往不能抓住市场的本质，更不能明白一轮上升或下跌行情的内在结构。
第七个特点，跟随趋势直到转折出现。这里面涉及到转折日期的研究。这个技术，我还没有过关。但有的时候，我能够计算出准确的转折日期。
我的研究方法的弱点有：第一，有时预测错。大家在我博客上的文章中都可以发现。
第二，有时短线判断出错。包括顶底时间，有时我研究出了时间窗，但是高低却反了。
第三，有时在顶底的极端处判断错。这个也不少了。
但是，这些错误，并不能很深地影响我对短中线级别以上行情的操作。也就是说，如果反弹能够维持三个月或更久，我一般都能自我纠错，并择机操作。
正因为如此，我的博客文章更多的是研究大趋势，研究大趋势是否转向，是否有操作价值。它是为我的操作，为我的方法和思路服务的。即使我研究宏观经济，研究国际市场，包括研究企业基本面，都是为我的操作服务的。只有操作，才是我博客上文章的核心东西。其他的，都是附着在操作之上的东西，涉及很多领域，但它们都是外在，就像二人转演员常说的，是皮毛，毛皮。
因此，大家可以利用我博客的这些特点，注意我博客的不足。千万不要因为我的判断错误，对大家的操作形成不利影响。重视我的实证观点，而不是重视预测。实证结论才是结论，那些模棱两可的、预测的、担心的非实证的观点，你权且一听，且千万不要当真就是。要知道，如果它真的错了，我随时会随着行情变化而纠错；如果你把它当成千真万确的结论了，那就不好了。
作者未知
