创业板业绩为何集体坐滑梯随着年报的陆续披露，备受关注的创业板公司业绩逐渐进入公众视线。北京商报甄选出数据可比的100家公司发现，创业板公司连续三年整体业绩坐滑梯，业绩变脸的公司也持续增多。
在可比数据样本中，数据最新统计显示，2009年净利润增长率为负的仅有金运激光(行情 股吧 买卖点)一家，2010年则增长为7家，2011年增长为19家，至2012年增长为36家。横向比较，2009-2012年，具有可比数据创业板(行情 股吧 买卖点)公司净利润同比变化分别为50.18%、41.80%、17.73%和-7.13%。在2009年便在创业板上市的公司中，业绩自当年至今业绩持续下滑的公司占比竟达到90%。 数据显示，根据已公布的2012年年报及业绩快报，创业板公司实现净利润247.35亿元，同比下降6.33%。值得注意的是，创业板公司整体业绩首次出现负增长。近三年统计数据显示，创业板总体业绩增速呈现连续下滑态势，其高成长光环逐渐褪去。 有分析指出，受去年宏观经济增速放缓影响，不少创业板公司业绩明显下降，笼罩在创业板公司头上的高增长光环进一步褪去。从创业板开板的第一天起，期盼创业板公司能够高速成长，进而出现中国的“微软”和“苹果”的声音从来没有停止过，但每一次业绩发布，都让市场感觉创业板公司高增长可能只是一个传说。 纵观创业板上市公司业绩下滑，基本上是由于以下几方面原因：一是原材料(行情 专区)价格大幅上涨，导致成本大幅攀升；二是大客户订单急剧减少，部分公司对单一客户、单一市场依赖较为严重；还有些是由于上市后大举扩张，导致销售、管理和研发等费用支出大幅增长。 据了解，去年，266家创业板公司营业收入同比增长，占比逾七成，其中，营业收入和净利润均实现双增长的公司有181家，另外85家公司营业收入增长，但净利润却遗憾下降。 增收不增利的具体原因有很多，包括管理、销售费用激增；研发投入增加；投资损失；计提资产减值损失大幅上涨等。比如坚瑞消防(行情 股吧 买卖点)，根据业绩快报，公司去年营业收入为1.86亿元，同比增长70.28%，但净利润仅有347.12万元，同比降幅高达70.02%。在业绩快报中，公司将利润下降原因归结为产品销售单价下降；毛利减少；管理、销售和财务费用均增长；以及应收账款坏账计提金额增加。 汉鼎投资分析认为，创业板上市公司主要分布在新兴行业，也许本身已是行业中的龙头，但是地位往往并不稳固，其行业领先地位，多半还没有经受时间考验。而一旦净利润增长出现拐点，创业板公司业绩的波动要比大公司大。 随着创业板公司整体估值和业绩回落，公司间分化会进一步加剧。创业板是真正具有高成长性公司的舞台，当高增长公司风光消逝，投资者自然会选择用脚投票，只有具有业绩支撑并且稳步增长的公司，才能最终经受住市场的考验，带给投资者丰厚回报。 |
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