电子元器件行业周报:进入Q1业绩兑现期,关注高增长及全年景气较高的企业 行业主要动态变化及判断 行业将进入Q1业绩兑现期,建议关注业绩增长确定和下游全年需求景气较高的触摸屏、结构件、电池模组、光电器件等智能终端零组件,以及安防视频监控行业。行业趋势方面,创新性的穿戴式终端有望引领零组件的持续创新,传感器、微摄像头、微型电池、微投影、骨感传导麦克风等零组件将成为创新重点。 下游产品需求端动态:Q1大陆智能手机月平均出货量达到2500万部,环比增25%,三星Q1智能机出货量预计将达到7000万部以上,创历史新高,完全符合我们看好三星和国内手机产业链的判断。国内三星相关的零组件供应链企业,包括劲胜股份(结构件)、长盈精密(屏蔽件连接器)、欧菲光(触摸屏)、德赛电池(电池模组)、歌尔声学(声学器件)、信维通信、硕贝德(天线)等企业。潜在能够突破其供应链包括星星科技、金龙机电(强化玻璃)、卓翼科技(ODM代工)等企业。 中游零组件动态:中低端智能手机、平板电脑出货量热销,国内TN、QHD面板供不应求;应三星要求,住友化学韩国工厂净化投资扩产3倍触控面板产能,供应三星智能手机; 上游IC设计行业动态:联发科3、4月单月智能手机芯片出货接近2000万颗;受益大陆智能手机市场推动,小尺寸LCD驱动ICQ1淡季不淡,同时看好Q2需求; 行业主要公司动态变化 1、大陆智能终端需求进入旺季,联发科3、4月份单月智能手机芯片出货接近2000万颗;受益智能手机市场推动,小尺寸LCD驱动ICQ1淡季不淡,看好Q2需求; 2、三星预测13年Q1营业净利约为8.5兆~8.9兆韩元,较2012年同比大幅增长;预计三星将在9月柏林消费电子展发表高端平板GalaxySTab; 3、穿戴式智能终端有望成为新一轮创新重点,继GoogleGlass后,微软百度计划推出智能眼镜。 行业重点关注股票推荐逻辑: 1、安防产业将会维持高景气度,更新升级及产品线扩充为企业带来成长的空间。“网络化”推动传输设备及中心平台的需求,“智能化”带来前后端设备带来更新升级和应用服务方面的需求。继续长期看好中威、海康等企业。 2、智能手机持续成长,平板电脑、触控NB高速成长保证需求,触摸屏行业已从强调创新转为创新和制造能力并举,推荐欧菲光、万顺股份、长信科技、莱宝高科等产品技术布局较好,制造能力较强或正在逐步提升的企业; 3、受益于智能终端需求旺盛,大客户出货较好,以及自身制造工艺改善推动业绩快速增长的零组件企业,推荐包括劲胜股份、顺络电子、欧菲光、安洁科技、德赛电池、欣旺达、硕贝德、长盈精密等; 4、下游需求和自身制造能力提升推动盈利改善,新产品布局符合新一轮穿戴式智能终端创新的零组件企业,如微投影光学厂商水晶光电等企业; 5、LED行业推荐竞争格局较好的背光LED细分子行业。智能机和平板出货量增长,电视LED背光渗透率提升带动需求增长。推荐聚飞光电、瑞丰光电等; |
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