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新一届政府重建美丽中国 环保投资将超3万亿 天壕节能EMC模式回款期长 王亚伟一季报现身 王亚伟私募一季度建仓14股 重仓环保股获利不小 重建美丽中国 环保投资将超3万亿 15股爆发在即 新一届政府重建美丽中国 环保投资将超3万亿 雾霾天、地下水污染正在摧毁着美丽的家园，新鲜的空气、清凉干净的水、绿色的植被已经变得越来越稀缺。 未来5年，新一届政府重建“美丽中国”的环保投资将超过3万亿元，环保产业正在成为未来10年财富新的增长极。投资金额是决定环保产业发展速度的核心因素。记者注意到，一些机构已经押注环保投资未来10年的发展机会。 一季度机构大佬押注环保股 截至4月25日，有425家上市公司披露一季度财报，在环保节能板块中的三聚环保、天壕节能的前十大流通股东名单中，均出现前“公募一哥”王亚伟管理的昀沣证券投资集合资金信托计划（查询信托产品）的身影，分别持有1930万股、80万股。 三聚环保是王亚伟一季度买入数量最多的一只股票，昀沣已跃居其第一大流通股股东。三聚环保主要从事脱硫净化剂、脱硫催化剂、其他净化剂(脱氯剂、脱砷剂等)、特种催化材料及催化剂等的研发、生产、销售和技术服务。一季度其涨幅达70%，年内至今涨幅更是超过100%，今年以来截至4月25日，该公司给昀沣带来了2.2亿元浮盈。 社保基金也在押注环保股，并给社保基金带来不小盈利。一季度社保新进买入兴蓉投资，截至4月25日，今年来涨幅高达57.24%。社保新增仓1207万股，浮盈金额高达5105万元。 同样，今年以来，环保股也备受公募基金关注。最新披露的基金一季报中，环保板块与医药股一样，被众多基金经理看做是贯穿全年的结构性投资机会。 从公募基金重仓股变化看，多数增加了对医药、环保及汽车、TMT等行业的配置，减持了前期涨幅较高的金融股和受到政策冲击的高端白酒股。事实上，今年以来，投资者尤其是机构投资者在环保板块上的关注，让环保板块的涨幅远超大盘。 富国低碳环保基金经理李晓铭向记者指出，今年以来环保指数(申万)跑赢沪深300指数25个点，其中一季度就跑赢19个点。在他看来，影响环保板块整体上涨的行业层面驱动因素主要有政策预期、环保事故、估值切换等。“而在今年一季度这三个因素恰好叠加在一起，相信未来这三个因素仍对环保板块股价有刺激作用。” 李晓铭认为，环保股相对沪深300的超额收益反映了环保产业在国民经济中占比的提高和地位的上升，是一种相对理性的反映，目前环保股的估值从绝对值看略高，但高估值反映了市场对环保产业高增长的预期。“未来环保产业如果能继续保持快速增长，估值溢价将会维持下去。” 此前，王亚伟在参与中金公司一次内部大客户交流会时也表示，最看好环保行业。王亚伟指出，环境改善并非一朝一夕，要还旧账，还要新投入，这就注定环保投资增速未来5年内远高于GDP增速，环保将是未来中国经济结构性转型的突破口。 3万亿环保投资的美丽“钱景” 记者注意到，进入2013 年，环保事件频发。山西长治苯胺泄漏事故引发的河流污染，波及山西、河北、河南三省；北京灰霾持续近三个礼拜，且扩散到小半个中国；春节期间又爆出山东潍坊地下水污染事件；在今年两会上环保也成为热议话题。 对此，渤海证券分析师陈韶秀指出，环境库兹涅茨曲线表明，在经济发展的初期阶段，环境恶化程度随经济的增长而加剧，当经济发展达到一定水平后，环境污染又由高趋低。 数据显示，环保投资占固定资产投资的比例自2002年的3.14%一路下滑至2011年的2.12%。广发证券分析师张媛媛指出，从增长率角度看，2000年至2011年，我国环保投资年均增速18.5%，虽高于同期GDP年均增速，但仍大大低于同期固定资产投资23%的增速，历史欠账较严重。 陈韶秀也表示，国际经验表明环保投资占GDP的最高比重会达到3%左右，而2011年我国环境污染治理投资总额占GDP比重仅为1.4%，仍有较多提升空间。 伴随恶性的环保事件频发，多项环保政策密集出台，环保行业财政投资也在不断增加。数据显示，去年累计环保行业财政预算支出2932亿元，同比增长11.00% ；而在今年1月投资 170.34亿元，涨幅达100.7%，2月投资289.78 亿元，同比增长42%。 李晓铭也对记者表示，环保行业在“十二五”期间的投入大概是3.4万亿规模，较“十一五”期间扩大超过1倍。 记者注意到，中国环境投资联盟环境研究资讯中心发布的一份报告预计，地方“十二五”节能环保产业增长目标将大幅超越国家规划，仅安徽、浙江、湖北、上海和河南等12个省市目前的产值目标就达到3.628 万亿，超越国家规划是一个必然趋势。 国海证券分析师杨娟荣指出，投资金额是决定环保行业发展速度的核心因素，投资额度大幅上升必将推动行业的加速发展。 环保投资讲究细分 长期来看，环保行业整体具有较广阔的增长前景，不过，李晓铭指出，不同的细分领域未来的投资机遇的确定性不同。 环保行业包括污水治理、大气治理及固废处理等三个领域：污水治理行业已进入企业以设施运营为主要收入来源的成熟期，大气治理处于后成长期，固废处理处于成长初期也是投资增速最快的子行业。 在李晓铭看来，从国家环保治理大体的工作重点看，“十五”治理大气、“十一五”治理污水、“十二五”治理固废，固废治理的景气度会更高。 陈韶秀的研究也表明，固废处理领域是未来几年最具有吸引力的环保子行业之一，国家针对固废产业投入不足的现状正在逐步改观，预期“十二五”期间固废处理及其回收利用产业领域的总投资额将超过8000 亿元。 对已进入成熟期的污水治理行业，杨娟荣指出，管理层对其倾斜力度有所减弱，“十二五”期间，污水处理投资约1.06 万亿元，对应年均复合增长率为10.58%，低于前期16.41%的增速，显示污水处理设施建设高峰已过，行业将进入污水处理企业以设施运营为主要收入来源的成熟期。 不过，杨娟荣表示，再生水利用设施建设领域的投资增速最快，年均复合增长率为24.41%，远高于之前增速，具备显著的投资机会。 在大气治理领域，杨娟荣指出，脱硫、除尘设施建设增速放缓，需求主要来自于设施运营，但脱硝行业强势启动，为大气治理行业带来了新的活力。 在兴业可转债基金经理杨云看来，中国的环保板块还停留在初级处理阶段，在难度更大、影响更深、投入更多的土壤改造、重金属污染整治、大气问题治理等问题上依然没有太多公司涉及，未来这一方面的机会值得关注。 李晓铭也表示，环保股的长期投资价值仍是围绕业绩能持续高增长的公司。在他看来，虽然现在各地投资热情很高，但大多数公司的基本面还是比较差。“目前公司间的技术差异不大，管理层项目资源、公司经营模式是影响企业未来发展的重要因素，因此更倾向于投资具有项目资源丰富、资金实力雄厚、盈利模式清晰的公司。” 陈韶秀认为，订单和业绩因素对股价的驱动将更为突出，环保股的投资策略是在政策影响确定，空间较大的子行业中选取具有一定壁垒优势的龙头公司。 |
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