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一位老期民的交易体会

2013-05-16  牛人的尾巴

一位老期民的交易体会

(2012-08-27 12:50:02)

   一,关于期货的破产说

  

   期货到底好不好,是我一直和行外的朋友讨论的话题。很多人一听到期货就说,哦,听说期货一夜之间能让你成为亿万富翁,一夜之间也能让你沦为穷光蛋甚至家破人亡哦。我很简单地问他一个问题,一辆普桑,最大时速120公里,一辆法拉利,最大时速300公里,你选哪个?答案必然都是法拉利。那好,按照他们对期货放大杠杆是毒药的理论来说,拥有快速启动和迅捷速度的法拉利也是一部死亡之车。杠杆放大只是给你的选择权利,而非义务,正如你选择了法拉利谁又能逼你时时保持在300km狂飙任何路段呢?因此,谈期货色变无异于天天幻想出门被飞机砸死一样不现实,具体的操作是掌握在你自己手里的,最终的后果也是你自己造成的,而不能责怪客观存在并良好运行的期货市场。

  

   二,三境界――浅谈技术分析:
   曾经有一篇文章说过技术分析的三段论:1、看山是山;2、看山不是山;3、看山还是山。这应该是一个
投资者比较完整的对技术分析的感悟过程。

  再到后面,自己的风格稳定了,确定了“大道至简”的方针,通过总结,用一些简单的技术分析已经足以应付市场的很多状况了,正如当初感觉这么被万人传诵的“道氏理论”为啥仅仅三条一样。
  技术分析,有一句话应该可以很好的归纳:信则灵,不信则不灵。没有优秀的执行功力,再好的方法也是浪费。

 

   三,常在河边走,怎能不湿鞋――浅谈资金管理:
  有一句话说:抛硬币也能做好期货。看似偏颇,其实也有自己的道理,这更从侧面印证了技术分析要小于资金管理的作用。保持50%的判断概率,采用小亏大赢的做法,在行情配合的时候确实有机会可以大赚一笔。
  期货,不仅仅是个玩概率的游戏,如果忽视资金管理的话。很多人吹嘘自己行情判断胜率多么高,但是放到期货里面来,因为杠杆的缘故,完全可以做到让你对9次,然后全部死在最后1次,或者说,你错前面5次,靠后面10次正确都不可能回到起点了。亏损百分之80然后再获利80%是什么概念?初始资金的36%!举个万众瞩目的例子,2008年初做豆油的武汉神话,4w做到1000w的,不是3天就打回原型了嘛。期货怕的就是这种万里挑一的小概率事件,别说什么你很难碰上,但是碰上了对你来说就是100%!
  如果要给技术分析和资金管理排个序的话,我觉得是3:7,资金管理占绝对大头!我自己,可以毫不惭愧的说,我作期货的前2年,我就掌握了绝大部分技术分析的诀窍,但是接下来的几年内,还是不赚钱,就是因为资金管理。资金管理不善,会影响到心态,分析等很多方面,当然最后的结果就是亏钱。可以说,在我的绝大部分期货生涯中,我是在不断的和自己做斗争,磨练心态,学习做人,以便不断的强化资金管理技能,现在,乃至以后,都将不断的持续下去。

  

  四,机会、踏空与放弃:
  由于现在从事的咨询工作,不时有人问我,现在有啥机会;我现在有钱,你一定要告诉我做哪个能赚钱。对于这类问题,我也往往哭笑不得。
  机会,出现了才叫机会,又不是造物,你能创造出机会来的。市场永远是自己的客观存在,我们要做的是让自己去适应它,而不是主观的在硬地里凿出一个坑来。很多时候比如市场都在跌,但是又不宜追空,这时候硬要创造机会,只会让某些人自以为是的去抄底,导致死亡率骤然升高。所以,我的观点是,机会,有了你就拿着,没有你也别急,是你的你就有了,不是你的,你急也没用,小心市场反噬。
  踏空,相信很多人对踏空都忿忿不平,我本来持仓的好好的,干嘛抽风去平了,哎,本来到手的鸭子就这么飞了,满心的愤怒,似乎从未到手的钱本来就属于自己似的。我也愤怒,碰到这样的事情。但是最关键的是你对待踏空的态度。如果一副被打劫的怨相,怪这怪那,甚至挟愤去胡乱作单,妄图挽回“损失”(相信很多人是把踏空当损失的),这就错上加错了。还有那种把正常的按纪律止损,然后因为市场突变导致踏空的,都归咎于正常执行,从而下次不守纪律,就更是大错特错。我的观点是,每一次交易都从自己脑子清零,不管对错,嘴里骂骂是无所谓的,但是不要真的让自己以为如此,交易还是应该清醒的。

    放弃,踏空是不情愿的,放弃则是必须的,不学会放弃,谈何把握机会。我在操作的过程中,经常有客户给我很多建议,也确实有过不少正确的时候,但基本我都不予采纳,除非和自己的想法吻合。一方面是因为自己的性格习惯,一方面也是战术的必须。每天的交易中,常常会出现很多个疑似交易机会,但是不可否认,里面也有很多陷阱。如果在每一个似是而非的机会面前都毫不犹豫的冲了进去,那么等待你的必将是更多的烦恼。遇到状态和运气的双重打击时,会使你对一切甚至正确的东西都产生怀疑,从而让后续的行动产生一系列的恶性循环。很多人习惯把自己脑中一闪而过的,并被后续行情给出正面确认的“想法”,当作是一种已经收获利润的结果,这是有着严重缺陷的。这表明了他们潜意识里面就把自己当成了无所不胜的短线高手,而不是臣服于市场,甘愿随波逐流。人定胜天,在市场这个庞大的客观存在前是绝对不可能实现的。学会放弃,也就是学会避过陷阱,也就是学会了保存更多的精力和能量去把握后面更好的机会,也就是我们后面要说到的“毒蛇”理论。

   五,关于亏损和利润回吐
  有关控制亏损的讨论,很多都是老生常谈了,虽繁琐,但不可缺。亏是不可避免的,害怕亏损,那么它将更得意的跳到你的面前,击溃你所有的幻想。争取小亏,避免大亏,化解才是第一王道。我看过很多亏损人以及自己亏损的账单,大同小异,绝大部分的亏损都是少数几笔亏损交易死扛出来的,而真正平时感觉恼火的不断砍仓,累计亏损却远不够一次的暴亏,所以,一个是心理上的难受,一个是生理(本金)上的自残,我们还是宁愿自己平时多挨几巴掌,也好过那致命的一刀吧。
  利润回吐的问题,这个则和个人的交易风格有关。作震荡和以日内超短的的选手,基本上很在乎利润回吐,大多属于有利就跑类型。本人是执着于趋势交易的,属于咬定青山不松口那种,一波趋势,如果不到我明显的回撤止赢点,我是绝对不会释放头寸的。这点风格曾经备受一些刚接触的客户责难。仁者见仁,智者见智,这点上面永远不会消除争议。你很在乎利润的回吐,那么就意味着你同时放弃了对后续利润的期待,你不在乎利润的合理回吐,那么一旦碰到一波超级的趋势行情,就会让你大收特收,但也意味着你可能在某一个震荡时期内的无数次上下电梯甚至到手的利润全失。就拿最近11月初的行情来说,我持有ru和al的空单不动,每次有了几百点的话获利都会在第二天吐回,而同期有别人则采取高空低平的手法大获其利。但是如果在上周暴跌的情况下,震荡低平的手法则会使人在1500点的暴跌中完全成为看客,而这也恰恰是我一个月来盈利最大的几天。所以,这属于各酌一瓢水饮的问题,就看投资者如何选择了。但是值得提醒的一点,想震荡和趋势通吃的人,除了极少数的天才和极端幸运儿,几乎是不可能的,至少在我有限的投资生涯中,我没见过把这两者完美结合的人,妄图超越市场和极限的人,最终等待他的也许就是自身的终点。

   六, 关于执行力
  前面说了这么多,但是缺了执行力,那就都是废话。执行力,看起来很简单,做到也不难,但是能保持的,永远都属于那些佼佼者。知易行难,当我向一些新手说出这句话的时候,我敢肯定他们大多只是理解了字面上的意思,只有付出了无限辛苦和血泪的人,才能用心去体会。即使拥有了一套完整成熟的交易理念和操作系统,也需要执行力的保障。有时候短期内可能严格的纪律会使得你貌似伤痕累累,但是如果你能坚持,我可以向你保证,你在这点上肯定是赚到了!我做期货这些年,就是对自己执行力不断挑战的过程,即使到现在,我也不能保证自己已经成了铁血的纪律执行者,能对自己要求的,也仅仅是尽量坚持,少犯混,减少犯错的频率间隔而已。希望大家引以自勉。

  七, 龟兔赛跑――满仓拼vs轻仓飘
  刚入行的我,总是信任满仓暴利才是期货的发财之道,碰对了一次机会,那就舒服了。而且身边也不乏这样的例子。刚开始的几年,也赚过几次大钱,但是最后都因为行情的反复而未能保住。不过这也没有引起我深层的思考,而总是归咎到行情的弄人。直到有一年,我碰见一个不怎么瞧得起的人,第一批伤痕累累的老期货,他很多方面都不如我,技术分析,行情研判,机会的把握和延续,甚至心态,但是,他每次开仓只有10%,而我是30-50%以上,所以我们两人的权益波动幅度有着天壤之别。当时我们戏称,我们两个是龟兔赛跑。1年后,我们重新比较,我的资金还是在起点附近波动,他却获利100%,而年内的所有趋势行情,我都抓到了,他还不如我。再深一层分析,我的慢速主要来自于几波趋势后的资金回撤幅度过大,当然这也是我重仓的交易模式所必然的。
  试想,本金亏损90%和80%,看起来只有10%的区别,但是你若要赚回去,可是100%的天壤之别!这件事对我触动很大,龟兔赛跑,乌龟赢了!因为兔子不知道保存自己,而期货则是以“留得青山在”为根本的博弈游戏!控制回撤,是你赢利增长的第一王道!而不是获利的多少!慢慢爬,你永远都有机会,而惨败一次,你就没了!满仓拼或者重仓拼,你靠的是运气,赚的是一时的畅快,但是却输了未来。因此,这里我痛心疾首的奉劝各位想把期货当作一生事业的人,轻仓,在机会和控制回撤的选择中,不要犹豫。

   八,如何保住胜果――出金论,轻仓论
  总有那种死硬分子喜欢追求刺激,追求一夜暴利的快感,那怎么办呢?送你一句话,得意的时候,出金!这话也是别人经常送给我的,哈哈。咋说?留得青山在,不怕没柴少,在你风光的时候留点老底,以后倒霉了还可以卷土重来,满仓拼虽然死亡概率大,但是有了无数的后备部队,也可能笑傲江湖。不过这里声明一点,本人现在不推荐这样的做法,不要说相对于轻松且获益匪浅的轻仓操作,即使考虑到以后资金量的扩大化,满仓拼都有其自身极大的缺陷性,仅适用于小资金的博命客而已。
  轻仓就不说了,轻仓是控制回撤的一大法宝,这样同样适用于保住胜果。
  我目前是以轻仓为根本,然后辅以每次大赢利出利润20%的策略,依旧如履薄冰、如临深渊。 
  九,与别人、与行情的比较
  做自己的,让别人去飙吧!
  比较是一种动力,但是切忌让这种动力变成扭曲自己心态的压力!江河之大,各取所饮,即使别人一直比你厉害,你要做的只是超越自己而已。
  同样,行情也不要在乎错与失,做到了与没做到,做了这个没做那个,遗憾是无穷无尽的,总有未来的新机会在等着你,埋首于过去,只会是自我折磨。当你为错过太阳而不停地哭泣时,那么,你也要错过月亮了!

  总之,做期货,就是在做人,历练心志,修身养性,不断地完善自己。

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