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高盛在工商银行的时代终告结束，周一其以大宗交易的方式全部出售其在中国工商银行H股的剩余持股，具体出售价格为每股5.47至5.50港元，较工行H股周一收盘价5.64港元折价约3%，预计交易完成后可套现11亿美元。 根据统计，此前高盛已五次减持工行H股，累计套现约87.5亿美元，加上本次的11亿美元，共套现98.6亿美元（约775亿港元），这一数字，较2006年入股工行时25.8亿美元的投资，获利高达72.8亿美元（约565亿港元）。 两名消息人士对腾讯财经称，高盛此举并非看空中国，除了获利了结外，目的之一或为筹资应对资本压力。 而除工行外，另一内银民行（01988）也被外资机构减持。港交所（00388）数据显示，民行于上周一被美国基金Waddell & Reed Financial在场内，以每股平均价10.283元，减持627.75万股民行H股，涉及资金达6,455.15万元。完成减持之后，Waddell & Reed Financial持有民行的H股数目，将会由4.07亿股降至4.01亿股，至于持股量则由7.05%减少至6.95%，在基金持股量中，仅次于贝莱德及摩通。 浑水再掀波澜 外资投行近期减持中国银行 高盛清仓工商银行被投资者普遍关注的一个背景是，机构投资者近期开始频繁减持中资银行。目前，中国经济增速的放缓，被外资投行看作是中国股市不利的因素。而唱空银行股，银行资产质量的下降，是重要的一个方面。 根据港交所数据，5月7日社保基金在上以每股18.211港元减持中信证券29.5万股，持股量减至5.99%。农业银行4月17日遭美资大型基金The Capital Group场内减持1亿股H股，套现3.422亿港元，持该股多头头寸比例由11.24%降至10.91%股。而中国银行、民生银行、招商银行的H股也遭到黑石、瑞银、大摩等国际投行的密集减持，国际投行在4月份通过香港市场净减持的中资银行股总计高达6.4亿股。 同时，周一也有消息指，著名沽空机构浑水研究（Muddy Waters）在质疑渣打的内陆贷款质素后，再下一城唱淡中资银行。浑水研究创办人Carson Block指出，内陆银行持有的有毒资产比起08年金融海啸时西方银行持有的更多，但是没有列出沽空内银清单。 在此背景下，有评论认为，这反映出外资投行看衰内陆银行前景的倾向。 但是事实上，境外不同投资者对中国银行股多空看法时有分歧。2008年9月，高盛发布报告将中国银行业评级从“具有吸引力”调低至“中性”，同时调低多家内陆银行A股目标价格。与此形成鲜明对比的是，美林当时预计，亚洲股市未来12个月可能上涨约20%，并建议吸纳超卖的银行股如工商银行、建设银行。 另一方面，中资券商对中资银行股仍持续看好，而近期中银国际、中信证券和长江证券均发布了看好中资银行股的研究报告。 高盛或因资本压力清空工行 称继续看好中国银行业 但是，一名接近此次交易方的消息人士对腾讯财经称，高盛此举并非看空中国，清空工行的主要目的是为获利了结。高盛对工行的投资始于2006年，股价已经从1元附近涨至5元上下，高盛已经对这样的回报感到满意，希望结束这笔期限较长的投资。 消息人士还称，今年以来，全球经济走势复杂，监管层对提高银行资本质量的要求也在不断强化，为高盛带来一定财务压力，这可能是高盛选择减持的原因之一。 2008年金融危机的爆发，对华尔街巨头的声誉打击极大，整个金融行业都面临重塑形象的问题。金融危机之后，外资金融机构连续出售中国资产，有重塑形象的考虑，通过增加股东回报，以求重新获得投资者和客户的信任。 此次减持，已是高盛在12月内连续第三次出售工行H股，加上更早前的三次，2011年11月、2010年10月、2009年6月，高盛通过六次减持清空了2006年购入的共计7%的股份。其中，数次减持均被新加坡国有投资机构淡马锡接手。 另一名消息人士对腾讯财经称，高盛数次场外大宗交易都迅速由其他境外投资者接盘，且折扣率较低（低于5%的市场平均水平），凸显出不同的境外投资者对中资银行投资价值也有一定的差异性。不过，对于此次交易，接盘者是否仍是淡马锡，该消息人士称不能确认。 当然，上述接近交易方的消息人士则对腾讯财经称，高盛目前财务流动资金充裕，应对巴塞尔协议Ⅲ的监管并不成问题，出售工行确实客观上有益于资本充足率的合规，但并不是主要目的。 工行股价短期或将受压 数据显示高盛减持后港股股价将见顶 而高盛此举可能会对工商银行股价造成压力，回顾近几次高盛减持，翌日工行股价均见受压，上次减持工行股价于翌日(1月29日)就下跌2.2%，而跌幅最大的一次是2011年11月跌9%。 同时也有记录显示，高盛减持工行，港股短期见顶，例如高盛于今年1月28日沽工行后，恒指随即于2月4日见顶。但是也有分析认为，但有分析认为，就算工行下跌，对这次升市影响不大。 数据显示，年初升市以中资银行股作为主力，恒指从年初至2月4日高位，累升逾1，000点，工行、中行（03988）及建行（00939）便贡献约335点升幅，占整体升市3成，故其后工行转弱，对大市有举足轻重的影响。 但是分析指，这次港股升市则由多个引擎带动，恒指由年初至5月累升约830点，三大蓝筹汇丰（00005）、友邦（01299）及腾讯（00700）贡献800点，相反，中资银行股走势相对落后，工行升势更不及上次，上次涨逾7％，这次仅较年初升约2.6％，故下跌的幅度相对有限，减轻恒指“伤势”。 附：各次减持内容 第一次于2009年6月出售32.95亿股，套现19.1亿美元 第二次于2010年9月出售套现22.5亿美元 第三次于2011年11月出售17.52亿股，套现11亿美元 第四次于2012年4月出售38.5亿股，套现25亿美元 第五次于2013年1 月出售13.5亿股，套现约10亿美元 第六次于2013年5 月出售15.54亿-15.61亿股，套现11亿美元 |
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