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前言：我们如何在以后的行情中牢牢抓住富瑞与杰瑞这样的高成长股呢？首先，我们对公司的研究自己要独立判断,抓住业绩持继增长这个主线,根据公司本身的变化，行业的变化等因素，提前判断公司未来业绩发生变化的趋势,其次，排除一切噪声,做好基础研究工作，秉承价值投资的理念,把握公司业绩能够持继增长这个永恒的标准,那么无论牛市熊市都可以取得好的投资成绩.
业绩能否持续增长是挑选股票的重要条件，也是股票能否持续上涨的源动力。投资人如果能根据公司本身的变化，行业的变化等因素，提前判断公司未来业绩发生变化的趋势，就能为预测股价走势提供强有力的逻辑依据。如果我们能提前于市场预测到未来公司业绩将大幅度增长，那么因业绩改善而导致的股价上涨几乎是肯定的。 业绩能否持续增长是挑选股票的重要条件，也是股票能否持续上涨的源动力。投资人如果能根据公司本身的变化，行业的变化等因素，提前判断公司未来业绩发生变化的趋势，就能为预测股价走势提供强有力的逻辑依据。如果我们能提前于市场预测到未来公司业绩将大幅度增长，那么因业绩改善而导致的股价上涨几乎是肯定的。 A股上市公司中，大部分蓝筹公司为国有企业，分布在国内发展的较为成熟的行业，以银行、石化、地产、钢铁等为主，行业竞争呈现多寡头垄断竞争的格局。随着我国重化工业高速发展的结束，未来此类行业和公司在国内的持续发展已出现瓶颈，同时这部分大公司的成长基础是国内市场的垄断和行政体制的保护，公司自身缺乏较强的核心技术和全球扩张能力，因而市场给予较低的PE是符合逻辑的。再看国内的小公司，大多为民营企业，企业激励到位，经营灵活，管理层相对更加进取向上，且大多分布在新兴的行业，或者是作为全球产业链中的一环参与全球竞争，公司或行业发展的想象空间较大，因而市场给予的估值也会相对较高。因而在A股中小市值的公司中，虽然存在部分公司因为重组预期或者游资的炒作而导致估值较高的情况，但优质、高成长的公司获得较高的估值溢价是符合内在投资逻辑的 我们也看到A股创业板高企的同时，美国的电动汽车、移动互联网、大数据等行业的公司也享受着市梦率。深入研究和思考后，发现如果不考虑不同国家的经济和行业之间的差异性，而单纯比较估值有失偏颇。 KAIXINZHU(1812537269) 2013/6/6 20:26:56 成熟经济体中的传统行业中一般存在着若干龙头公司，他们具有较强的核心竞争能力，其他二三线公司想挑战这类公司的行业地位是极其困难的。相反，龙头公司可以凭借其资金、技术、品牌等优势，在保持国内优势地位的情况下，进行全球扩张。同时龙头公司成立时间长，体系健全，风险控制能力要强于二三线公司。因而传统行业中的龙头公司因为投资的安全性和业务能力的持续性，获得投资者的青睐，估值高于行业中的二三线公司，是符合投资逻辑的。同样成熟经济体中的新兴行业，如电动汽车、移动互联网、大数据等，也享受着极其高的PE。典型的如特斯拉、欢聚时代（YY）、脸谱（facebook）等。 看看A股的大华，歌尔声学，杰瑞,富瑞等等,也同样如此. 上面是前言，接下来首先分析一下富瑞特装所在的天然气行业 一、 天然气需求：未来五年天然气需求量巨大，每年增长达到20%！ 天然气产业快速发展。预计2015、2020年我国天然气消费量达到2359、4594亿立方米，较2010年分别增长119%、360%，在一次能源消费总量中的占比由2010年的4.0%分别提高到6.3%、11.3%。 预计 2012-2015 年中国天然气消费量的年复合增长约20%，可能是中国天然气发展的 最黄金时期。 2012 年中国天然气表观消费量约1471 亿立方米，较2011 年增长13%。 从目前天然气供应量增长、基础设施建设等方面趋势判断，未来三年可能是中国天然气 发展的最黄金时期 因为：（1）总体能源需求增长，导致天然气消费量增加；（2）政府 将持续出台政策，推动天然气占一次能源消费的比重上升。预计2015 年中国天然气的 年消费量可能为2600-2800 亿立方米，占一次能源消费的比重升至约8%；2020 年年 消费量可能进一步增加至3500-3700 亿方/年。 受制于国内天然气自产量增长潜力较小，随着中国天然气消费量的扩张，2015 年天然 气的对外依存度或升至30%。分析中国天然气的整体供给情况，可以发现，未来国内自 产天然气的增量有限，主要是靠管道天然气和LNG 的进口，预计2015 年这两者的年进 口量分别达到360、380 亿立方米。届时中国天然气的对外依存度将增加到约28%，2020 年天然气对外依存度将进一步升至约40%。 未来五年，交通、燃气、发电领域的天然气消费占比将持续增加。2011 年末制造业、发电、交通运输、居民燃气的天然气消费占比分别37%、17%、11%、20%。我们认 为，未来天然气汽车（如重卡、巴士客车、环卫车辆等）、居民燃气以及天然气发电是 下游应用中最有增长潜力的几个环节。另一方面，天然气作为工业用原材料（如气头尿 素等）等制造业领域应用占比会逐步萎缩。预计2015 年时制造业、发电、交通运输、 居民燃气的天然气消费占比可能分别为30%、19%、15%、22%。 第二个谈谈天然气的供给，是多渠道来源的。。。 |
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