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Au(T+N)交易 Au(T+N)交易，又称单双月交易，是上海黄金交易所于2007年11月5日上线的新品种。交易所新设Au(T+N1)、Au(T+N2)延期合约。其中，Au(T+N1)合约的延期费支付日为单数月份的最后交易日，Au(T+N2)合约的延期费支付日为双数月份的最后交易日。 Au(T+N)是交易所对原有Au(T+D)业务的补充和延续，对黄金T+D延期合约按调整后的交易参数进行交易的品种。Au(T+N)合约采用定期集中支付延期费的方式，这意味着多空双方在最后交易日以外的时间可以免交延期交割费，每天的持仓成本大大降低。目前，该品种主要针对黄金开设的，白银、铂金均无该交易品种。  作为黄金延期品种，交易所对会员的黄金延期品种实行总量限仓，每个延期合约的限仓额度按会员的总额度均分，会员如需调整Au(T+N1)、Au(T+N2)和Au(T+D)之间的限仓额度分配，须报告交易所，经核准后执行。同Au(T+D)一样，目前，Au(T+N1)、Au(T+N2)的超期费率也暂定为0，交易所有权根据市场运行情况确定是否征收不同延期合约的超期费。 如果会员自营账户因保证金不足或其它原因需由交易所执行强行平仓，按照先平Au(T+N1)、Au(T+N2)再Au(T+D)再Ag(T+D)的顺序执行；如果会员代理账户因保证金不足需由交易所执行强行平仓，除非会员特别指明须执行强平的客户，交易所选择持仓量大的客户按照以上述顺序执行。 当客户在多个黄金品种上发生实物交割时，交易所根据现货全额品种、Au(T+5)、Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)的交割次序，为会员及客户办理实物交割。 目前，交易所对于Au(T+N1)和Au(T+N2)的延期补偿费率暂定为1%每两个月，交易所有权根据市场状况对延期补偿费率进行调整。T+N品种保有了原有Au(T+D)品种的优点，同时每两个月一次的集中支付延期费，降低了交易成本。该品种的推出消除了投资者由于延期费用支付所产生的成本不确定性，其功能更接近于两个月期限的期货品种，单月和双月挂牌的两个合约，交易可以不断延续。因而，更适宜于投资者进行对冲交易。 |
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