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一件大事将决定股市前程！ 上周中期A股底部放量三连阳，使市场消极情绪出现了缓解。不过，周五下午的放量一跳，犹如在市场当头浇了一盆冷水，市场又陡然谨慎起来。为何一涨就看多，一跌马上又空了？这主要在于之前A股存在的问题没有解决得到根本性解决，上周的上涨，只不过是受一些向好预期的影响，提前作出的反应。要使股市的上涨具备持续性，必须持续地给股市施加积极影响。 看空的理由主要有三点，一是IPO随时重启，二是经济或会硬着陆，三是市场流动性压力依然存在。我们知道，风险管理的方式其中有两个，一是风险回避，二是风险转移。上述三点看空理由，显示是无法回避的，即靠直接方式都是无法解决的，因而，要想解决，只有靠太极推手式，四两拨千斤，将其转移掉。 昨天收市后，罕见地大篇幅看到证监会的一些观点或做法，主要有，一是IPO重启还有两道“门槛”；二是正在研究修改创业板IPO的财务条件； 三是提高对创业板公司业绩暂时波动的容忍度；四是新三板并购重组业务具体政策在拟定中；五是支持符合条件的企业到境外上市；六是推出A股T+0 交易不存在法律障碍，将深入细致研究A股T+0有关制度，推出尚无时间表；七是QFII额度增加至1500亿美元，扩大到新加坡、伦敦等地，今年以来QFII净汇入资金超过600亿人民币，今年以来批准RQFII机构11家额度1049亿元；八是目前开展优先股条件具备，允许回购二级市场股票的企业同时发优先股，正在制定完善优先股有关政策规则，将尽快发布。 从上述现象看，证监会正在启动大规模的资本市场改革，这种改革不是打补丁，而是颠覆性的具历史意义的。以上八点，对于股市均属扩大利好抑制利用，概括说，就是补充引进增量资金入市，创造品种丰富的资本市场，进一步保护投资者利益，重点扶持创业板中小公司，对IPO加大准入门槛。 经历了6月末真实的银行流动性压力测试之后，中国经济转型的步调更加明确，领导人的智慧初现端倪。上周，李总在广西主持召开部分省区经济形势座谈会上再次提出，“宏观调控要立足当前、着眼长远。要着力调结构、促改革，推动经济转型升级”。今年以来，我国经济运行总体上保持平稳，主要指标仍处于年度预期的合理区间，经济结构调整稳中有进，转型升级稳中提质。但经济环境更加错综复杂，有利条件与不利因素并存，经济既有增长动力，也有下行压力。面对当前经济形势，李总强调，要把握好、运用好宏观经济政策，保持政策和发展的连续性稳定性，使市场主体有稳定的预期。同时，要增强调控的针对性和预见性，做到稳中有为。 因而，下周股市将会毫不迟疑地升温。而下半年股市真正的转向，则要待7月下旬可能举行的高层会议。回顾历史，2004年以来的相关会议举行的时间和讨论的议题都有较为明显的规律，除了换届当年，其他年份7月下旬会议都围绕两个主题，其中之一是研究当前经济形势和经济工作，不仅会为下半年经济政策定调，还会确定十八届三中全会的举行时间和主要议题，这意味着新领导班子上台后一力推动的深化改革的蓝图即将揭开面纱。这件大事将决定股市前程取向。 |
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