“确定性”：成长股的投资核心逻辑 (2013-07-31 20:26:36)
虽然人们对眼前创业板的分歧日益加大，但不会掩盖真正的成长股向上不断拓展空间的步伐。这是因为，从中外股市的历史上观察，能给投资人带来最丰厚回报的总是一些能够长得大的成长股。当然，我在这里说的成长股与题材股有本质差别--尽管它们本身也有这些或者那些概念，但在本质上它们是由企业业绩不断高成长所驱动的。 成长股的风险很大，要投资它们，我个人认为最核心的逻辑是确定性。咋说呢？只有你能洞悉了这个确定性，你才可能在原本动荡就大的成长股里坚守；才有可能陪着它们度过风雨飘零的成长之路而逐渐变大。我说的“确定性”主要有几点： （一）天时 不知道你有没有这样的认识：所谓的英雄只是因为他顺应了历史潮流而不是他创造了潮流。公司也不例外，他所面临的外部环境是否有利。简单地说，就是它需求旺不旺盛？这个市场空间规模如何？竞争格局如何？ （二）地利 在公司层面，我个人认为地利就是公司在行业中的位置。如今这个竞争激烈的营商环境里，行业的位置极其重要，尤其在互联网经济时期，在平台竞争格局下，第一名和第二名的差别将是天壤之别。公司的这个地利，既有天生地幸运所赐也有后天不断努力所得。 （三）人和 在公司层面，就是公司的管理。高管能否齐力协力？高管是否有不断进取的精神？不少公司高管把上市当终极目标，看着大把的财富就想不思进取了，这可要不得。公司的当家人能否有企业家永不满足的血液，并把这些血液种植到公司的每个员工，带领他们不断的向前向前。。。 写到这里，我想你可能明白我这里说的确定性其实不是严格意义上的确定性，而是概率大而已。恭喜你，我们想法一致。未来从来没有确定性，你我要寻找的就是成功概率大的公司。很显然，这不是一两天的事情。它需要日积月累的假设验证进而确认。 是的，长期的努力才可以。有时候，一家公司你可能要花好几年才能看明白才能等到好的投资机会。
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