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⊙记者 安仲文 ○编辑 张亦文 “大树不能长到天”——在一年半前，景顺长城系列基金经理、公司投资总监王鹏辉在一次投资者见面会上这样说。王鹏辉认为，A股最大的投资机会在未来一两年内将主要集中在以创业板和中小板为代表的新经济(310358,基金吧)产业领域。而在王鹏辉说这番话之际，不少基金公司投资大佬对所谓的新兴产业嗤之以鼻。但今年业绩至少证明新兴产业和创业板不仅没有变得更糟糕，反而变得更好了，当然也直接影响了基金的业绩。根据银河证券基金研究中心的数据，截至2013年9月23日，王鹏辉管理的景顺长城内需增长(260104,基金吧)及内需增长贰号基金今年以来分别获得78.53%和78.68%的收益率，在327个标准股票型分别排名第三和第一。 基金经理的投资虽然强调客观思维，但事实上个人偏好在很大程度上决定着基金经理的投资逻辑、投资品种，并导致最后的成效。对新事物的接受程度在某种程度上影响着基金经理对本轮行情的判断，由于王鹏辉在数年前已经形成了对科技、互联网、娱乐等新经济的投资偏好，一旦A股逻辑发生微妙的变化，作为景顺长城的基金经理兼投资总监，王鹏辉对新逻辑的适应程度显然更快于其他基金经理。 当其他基金经理还在怀疑和纠结之际，王鹏辉所管理的景顺长城内需增长基金、景顺长城内需增长二号两只基金早已在新经济领域选好品种、建好仓。相对于王鹏辉及其研究团队较早的对TMT行业形成了一整套投资逻辑，并对TMT行业品种进行深度的覆盖研究。其他基金公司的研究和投资团队还必须经历怀疑、纠结、适应，最后才能轮到哪些具体的个股应该进入基金的核心股票池，而景顺长城的研究团队在TMT行业的持续跟踪、研究方面也领先于国内一些基金公司，而在那些核心股票池主要体现为蓝筹品种的基金公司，其对TMT行业研究上大多慢了半拍。 简而言之，景顺长城内需增长系列基金的成功一方面是其研究团队在TMT行业上较长时间的研究积累，另一面基金经理的个人投资偏好使其能够更加快速的适应新逻辑的变化，以及挖掘安全稳健并富有较高价值的核心股票。 事实上，观察今年业绩排名前列的基金经理，其中一个容易被忽视的因素是年龄、个人教育和工作背景，这种背景在今年新兴产业爆发的环境中直接影响了基金业绩表现，如被称为“基金一姐”的宝盈基金经理王茹远1979年出生，此前有七年的计算机专业学习背景，并在腾讯等互联网公司工作。而堪称年度“基金一哥”的王鹏辉则毕业于华中科技大学，拥有工学和经济学学位，其科技大学工学的学历背景也较那些纯金融系基金经理更能理解TMT，而必须指出的是，相对于60后基金经理难以理解互联网、影视娱乐，作为70后投资总监，王鹏辉比那些生活上远离互联网、视频网站、电影的老大哥更能认同娱乐产业的价值。 纵观景顺长城内需增长系列基金的持股，截至今年基金半年报，娱乐产业成为王鹏辉在报告期内的核心配置，也成为景顺长城内需增长系列基金净值大幅度增长的决定性因素。基金半年报披露，景顺长城内需增长基金的第二大重仓股百视通、第五大重仓股乐视网(300104)均指向互联网电视行业，截至昨日收盘，百视通(600637)今年以来涨幅208%，因重大资产重组而在停牌当中的乐视网同期为220%。此外，基金持有的第四大重仓股博瑞传播(600880)、隐形重仓股顺网科技(300113)、浙报传媒(600633)则均指向游戏行业，两者今年以来涨幅均超过160%。此外，景顺长城内需增长基金虽然偏向新兴产业的投资，但其选股却不流于概念，强调行业景气度、市场地位、公司基本面等，对本轮行情中鸡犬升天类的品种保持距离，除了上述娱乐产业的品种外，该系列基金重仓持有的网宿科技(300017)、欧菲光(002456)、比亚迪(002594)、奥飞动漫(002292)、机器人(300024)都是所在行业的具有较大话语权、市场份额、具有一定门槛的品种，同时在A股也具有一定稀缺性。 |
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