为散户"出头" A股史上最高级别利好"国九条"发布
不分红不得进行再融资“新国九条”保护投资者 昨日，国务院发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（下称《意见》）。由于共涉及九个方面的内容，市场将其解读为是“新国九条”。此前，2004年1月31日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》颁布，将发展资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见，被称为股市国九条。 九大措施保护股民利益 《意见》指出，中小投资者是我国现阶段资本市场的主要参与群体，但处于信息弱势地位，抗风险能力和自我保护能力较弱，合法权益容易受到侵害。维护中小投资者合法权益是证券期货监管工作的重中之重，是资本市场持续健康发展的基础。近年来，我国中小股民保护工作取得了积极成效，但与维护市场“公开、公平、公正”和保护广大股民合法权益的要求相比还有较大差距。 《意见》提出九大措施：要求健全投资者适当性制度；优化投资回报机制；保障中小投资者知情权；健全中小投资者投票机制；建立多元化纠纷解决机制；健全中小投资者赔偿机制；加大监管和打击力度；强化中小投资者教育；完善投资者保护组织体系。 证监会得到“尚方宝剑”？ 武汉科技大学金融研究所所长董登新表示，作为监管者，证监会一直在提倡保护中小投资者权益，但是从这些年的实际情况看，显然不能令人乐观。毕竟面对的是一些证券违法、违规行为、一些地方政府或是利益集团，因此证监会的阻力很大。 “但是以国务院的层面发布则明显不同，这体现出更高层面对保护中小投资权益的重视。有利于证监会去协调地方政府、各个部委之间一起行动。如果不出意外，这个《意见》应该是由证监会起草的，最终由国务院发布，证监会也相当于得到了‘尚方宝剑’。”董登新说，保护中小投资者权益是一个非常宏观的问题，由国务院层面发布，显然有着积极意义。 为IPO重启保驾护航？ 根据证监会预期，A股市场的IPO重启将在明年1月份进行。而2013年仅剩最后两个交易日。因此在《意见》出台之后，有市场人士认为这是在为IPO重启保驾护航。 国都证券的投资顾问孙祥臣称，目前市场普遍认为，一旦IPO重启将对市场形成较大冲击。因此，前期营造比较好的政策氛围，稳定市场信心至关重要，此时出台《意见》，相信也会有这方面的考虑。 申银万国投资顾问向阳表示，IPO重启之前，高层推出的任何与股市相关的政策都有目的，都是在为IPO重启铺路。因此面对近期出台的一系列消息，投资者也没有必要盲目乐观。 “将《意见》单纯理解成是在为IPO重启铺路显然过于狭隘，我们应看到这其中的一些积极意义。”董登新表示。 ■律师建言 应尽快推出相关配套法规 著名维权律师宋一欣表示，“新国九条”的出发点肯定是好的，但要切实保护好中小投资者的合法权益，还要加快法制建设的步伐，做到有法可依。 宋一欣介绍说，虽然证监会不断完善相关制度建设，但某些方面存在的问题也是力所不逮，因此针对市场出现的弊端与缺陷，有必要提升到法律高度。因此，全国人大财经委员会10日召开会议，正式启动《证券法》修改和期货法立法工作。除了修改《证券法》之外，还应尽快推出《投资者保护法》或《投资者保护条例》，这样才能对证券行业的违法犯罪起到更好的震慑作用，让中小投资者在维权时真正做到有法可依。 “虽然短期内推出配套法规的可能性不大，但是可以将《意见》当成是推出《投资者保护法》或《投资者保护条例》的前奏。”董登新说。 ■后市研判 对下周市场走势影响不大 在《意见》发布之后，英大证券首席经济学家李大霄在其微博上表示：“国务院发布保护投资者九条意见是重大利好。” 不过，中国金融智库首席金融学家宏皓则表示，目前正值岁末年初，资金紧张的局面短期内难以得到根本解决。加之IPO重启和新三板扩容等都将对A股产生资金压力，因此期待市场在下周出现大幅上涨并不现实。更何况《意见》主要是体现高层的一个态度，并不会对股市走势构成太直接的利好，因此预计对下周市场走势的影响并不大。 东方证券的投资顾问徐佳超也表示，意见的出台对短线股市的影响并不大，股指在下周继续向上反弹将会面临诸多技术上的阻力，因此股指短期不太可能出现大幅上涨。（新文化报 孙宪超） ■相关新闻 皮海洲：没有集体诉讼制度 保护投资者就是白扯 著名财经评论员皮海洲昨日表示，保护投资者没有集体诉讼制度，就是白扯。 皮海洲直言，保护中小投资者的新国九条没有集体诉讼制度，它不会修改IPO制度；不会修改优先股制度；不会让欺诈上市公司退市；不会阻止上市公司圈钱。力度远不及2004年的国九条。 皮海洲称，新国九条虽然利好股市，但保护投资者不是一个空制度就可以的，要落实在每一个制度中。否则，股市依然不改圈钱套路。 证监会12386热线 明年1月1日起提供查询功能 证监会新闻发言人邓舸27日表示，为进一步提高服务水平，经过准备，证监会12386热线自2014年1月1日起提供查询功能，投资者拨打热线，可以查询投资者相关诉求办理情况，了解诉求的接收、处理等全过程情况。 统计显示，截至11月底，证监会12386热线共接收、处理投资者诉求8984件，办结8694件。 证监会发布7项配套文件 新三板正式扩容全国 邓舸昨日透露，为贯彻落实国务院关于全国股转系统有关问题的决定，证监会将发布包括《非上市公众公司监督管理办法》等在内的7项配套规则，这标志着新三板试点扩大全国的工作正式启动。 凡是境内注册符合条件的企业，均可经主办券商推荐在全国股转系统公开挂牌转让。 邓舸表示，此后，经主板券商推荐公司可以在股转系统挂牌上市，不再受高新园区的范围限制。 中财网
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