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曹灵波
1984年毕业于四川大学数学系毕业，1994年获得加拿大皇后大学数学博士。先后在包括北方电信等多家软件公司担任软件工程师和项目负责人。
2000年获得C++创建人Iva Jacbson和Dave Thomson天使投资，在加拿大多伦多创建Datacow Technologies, 从事金融软件的开发，所开发的投资分析软件EZstock被多家软件评测机构评为最佳股票投资分析工具，并且被北美最大的证劵经纪商Charles Schwab 推荐给其客户使用，在北美有拥有超过1万多个用户。
2004年回国创立银禾软件公司，从事软件外包业务，客户包括Allstate, InfoUSA等美国100强，以及国内的中海地产、龙湖地产、东方园林等行业巨头，2006年还随同加拿大工商代表团在当时加拿大总理带队下获得温家宝总理的接见。
2010年与Alex 和陶顾中先生共同创建爱格金融工程公司。
期货中国网程序化排行榜http://cx./“爱格”系列账户管理者。
访谈精彩语录：
我们关注的是纯技术层面的短期波动，更多是用博弈的角度来看待这个市场。
虽然不能预测，但是它的一些态势你可以建立一些定量的指标去衡量。
你一定要专注于一种东西，你的交易策略可以不断变化，但你交易的理念一定要有连贯性，必须要持之以恒。有了专注，也更知道自己是想赚市场里的那一部分钱，才能更好的判断自己交易策略的潜在竞争对手，才能在坚持自己交易风格的前提下出奇制胜。
如果你能把风险控制住，只要你长期参与，早晚是可以盈利的，所以盈利来源应该是在风险控制。风险和收益如同跷跷板，如果风险控制住了收益自然就高了，所以可以说收益不是做出来的，是风险控制的自然结果。
好的交易员有2种能力，一种叫schoolsmart，一种叫streetsmart。
我们在程序化交易在短线方面，赚波动性的钱有很强的优势。
程序化交易更主要的是一个系统化的做法。需要交易思路和软件执行的密切配合。
我们用了整整2年的时间来搭建我们的交易系统平台，筛选我们的策略。
回撤小主要是因为策略本身，然后是策略组合，还有就是仓位管理，可能还有一点运气成分。
我们希望把期货做成为长期投资的工具。作为财富管理的资产配置品种，而不是去博收益。
目前而言，应该是日内为主，同时辅助一些其他类型的交易策略。
我们现在80%以上的模型都是做股指。
中国期货市场现阶段还是在一个高波动率的场所。
交易上哪怕快一点点，你就是第一。
程序化交易在核心上还是个人英雄主义。
高频交易就是把时间缩小了，和日内波段相比只是不同的时间尺度而已。
高频很大的程度上是靠你的速度和你的捕捉能力。
高频你可以在比较短的时间内把策略的有效性判断出来。
高频可以在时间上分散开来，高频交易盈利能力强主要还是在于它的风险控制的很好。
我觉得高频交易不是简单的用交易次数来判定，而是看你有没有“显微镜”，你是否是关注交易盘口细微变化，能不能赚微小的价差的钱。
理论上手工炒单能做的，程序化交易都能够做得到，我想程序化高频它能够做的更广一点。执行力更强。
手工高频盈利的关键点我猜测还是基于短趋势的一个快速反应。
程序化高频盈利的关键点是它对风险的控制还有对交易机会的快速识别和捕捉，积小胜为大胜。
套利总体上讲原理都是比较简单，但它还是有很多细节需要关注。
套利可以说是对价差的投机，本质上它也可以说是投机，投机的不是产品本身，而是投机两边价差的波动性。
如果是多品种套利不仅仅是要关注基本面，还要去关注市场规则和生态的变化。
高频交易多半拼的是软件平台，其次才是策略。
我们更愿意把功夫花在模型前期的准备上。
细节决定了成败，最终赚钱是决定在细节上的。
我在这个行业是比较信奉英雄主义的。
专注就是我们最大的一个竞争点。
成功一定要专注，一定要风险管理，持之以恒，不要太注重一时的收益，本质上我们是做投资的而不是做投机。
很多东西说起来容易做起来难，因为人很难不被受诱惑。
期货中国1、曹灵波先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您接触国内外金融市场十多年了，对金融投资有深刻的理解，就您看来股票市场的本质是什么？期货市场的本质是什么？
曹灵波：我觉得整个证券市场，应该是衍生于基础的产业经济之上的，这也是它价值的体现形式。证券市场又是一个人群高度参与的市场，它是博弈的一个生态，特别是今年的诺贝尔奖得主他非常好的回答了这样一个问题，他说期货的短期价格本身是不可预测的，因为它的信息快速传递，但是从较长阶段来看证券市场同实体经济还是有一定的可预见性。所以我觉得它是两个结合，关键看你处的角度和你的投资风格。从我们来讲，我们关注的是纯技术层面的短期波动，更多是用博弈的角度来看待这个市场，这和我们的交易策略、定位是关联的，因为我们并不是基本面取向的投资风格。市场的本质我觉得没有唯一的标准，就看你是从哪个角度来看待，我认为和实体经济有一定关联性，但是具体来讲，它算是一个博弈的场所。
期货中国2、为什么全世界任何一个股票或期货市场的投资者都是输多赢少？
曹灵波：我觉得这个还是要分情况，因为从证券来讲，总体上可能还是赢钱的，比如说长期的投资者，因为我在海外待的比较多，很多参与人是间接参与，他不是直接进行交易，而是通过基金的形式，这是长期收益的一个比较稳健的形式，你这里指的参与者应该是直接市场博弈的人。最简单来讲，很多行业都有28法则，往往都是20%的人赚了80%的钱，这不光是股票、期货的特点，凡是博弈性比较强的场合，它总是少数人赚大部分的钱，这也是和这个市场的生态有关系的，包括市场信息的不对称性、市场的不完全有效性等。我们感觉在资本市场，或者说做股票和期货交易的，人的心理是反着来的，特别是最近行为心理学在股票市场的一个发现，像风险可控的、或者说比较能够取得稳健盈利的基本理念，往往是和人的心理反着来的，这也是影响很多直接参与方亏损或者不能盈利的一个要素。
期货中国3、有人认为期货价格是随机波动的，也有人认为价格的波动是有规律的，您怎么看？
曹灵波：我觉得波动性和波长有关系，你看的是大周期波动还是小周期波动，我觉得从尤金?法马（诺贝尔奖得主）他的分析来讲，短期波动有不可预测性，短期波动往往是有一些事件、新闻、市场的态势决定的，这有很大的不可控性，我们也认为是不可预测的，不要试图预测市场，但是反过来，市场也有很多交易规则、交易限制，虽然不能预测，但是它的一些态势你可以建立一些定量的指标去衡量，所以它虽然随机，但也不是完全的随机漫步，这里面也是有一些因素促成的，有些要素你是可以掌握的。
期货中国4、就您看来，一笔交易的盈利主要原因是运气还是技术？常年的盈利主要原因是运气还是技术？为什么？
曹灵波：单笔盈利肯定是靠运气，应该说运气是占了大部分的因素。而常年的盈利，我想主要还是靠技术层面，一个是对市场的理解，一个是对自身的了解，我觉得是这样双方面决定的。你一定要专注于一种东西，你的交易策略可以不断变化，但你交易的理念一定要有连贯性，必须要持之以恒，有了专注，也更知道自己是想赚市场里的那一部分钱，才能更好的判断自己交易策略的潜在竞争对手，才能在坚持自己交易风格的前提下出奇制胜。同时对风险，包括对市场本身的变化有很好的把控，我觉得期货首先不应该是追求盈利，如果你能把风险控制住，只要你长期参与，早晚是可以盈利的，所以盈利来源应该是在风险控制。风险和收益如同跷跷板，如果风险控制住了收益自然就高了，所以可以说收益不是做出来的，是风险控制的自然结果。
期货中国5、您这些年来应该接触过不少赢家，就您总结来看，他们的共性有哪些？
曹灵波：我们进入这个行业做软件技术服务已经很多年了，也接触过这方面非常成功的人士，我觉得主要还是在于个人的把握，七分理性，三分的艺术性，要有一个很好的平衡，交易作为事业毕竟还是一个技术性满强的工作，你要有一套体系的东西，我们知道的或者遇见过的高手，往往总是有自己独特的风格，可能他经常有一些变化，但是你会发现他的特质基本上是不变的。从国外讲，好的交易员有2种能力，一种叫schoolsmart，一种叫streetsmart，schoolsmart就是说你对事情有一种客观的理性的分析的态度，streetsmart就是又不能过度依赖这种分析，毕竟分析是次要的东西，你最终还是要参加市场的博弈，博弈你可以归为艺术的层面，往往这方面表现比较好的人，会做的比较好，总结来说，我认为更主要是有一种交易的特质，比如我们公司的核心成员ALEX，他也是有这样的特点。
期货中国6、你目前所做的所有交易是不是都是程序化模式？您以前有没有做过主观交易？您为什么选择程序化交易的模式？
曹灵波：我们现在的交易模式都是程序化的，一个是和我们团队的背景有关系，做事情总要发挥自己最大的优势，我和我的合伙人以前都是数学、物理的理科学习背景，后来又进入软件行业，也就是做交易之前，我们做了很多年软件，为别的投资者提供软件型的工具，也就是说我们在数据分析、模型建立、甚至还有软件这块有很多年的积累。我们做交易以后，希望能够发挥优势和特点，这个是一方面。另外也是来源于我们在市场上想挣哪部分钱，我们对基本面方面缺乏获得信息的途径和资源，这个不是我们的优势，我们在程序化交易在短线方面，赚波动性的钱有很强的优势，能够对风险控制这块做的比较好，又完全是模型驱动。我们做事情一定要很专注，程序化的一个好处就是你可以越来越专注。所以说从几个方面，一个是我们自身的优势、自身的特点决定了我们做程序化交易这个方向，同时这个方向又是大有可为的，所以我们就全力专注于程序化交易。
沈良：那您以前有没有做过主观交易？
曹灵波：应该说也做过，比如说炒炒股啊。应该这样讲，你即使是程序化交易，但你还是要有streetsmart，你必须亲力亲为，包括现在我们也会做一些手工单，比如在股票市场，但我们不会把它纳入我们公司的系统和产品中。
期货中国7、有不少人认为，程序化交易只能赚点小钱，赚不到大钱。您怎么看？
曹灵波：我觉得这里应该有个时间的维度，赚大钱还要有承担风险的关联性，赚钱有几种模式，一个是靠交易本身赚钱，如果你能够持续稳健的盈利，你可以用别的方式来放大，比如说你拿来的钱是没成本的。第二个就是赚大钱赚小钱怎么样来看，和时间维度有关系，钱的成本怎么样，人工能做的事情，程序化也都能做的，比如你人工要博长线，赚大钱，程序化当然也可以实现这一点，只不过它的优势不是非常明确，如果你一年才做几次交易，那程序化和手工可能没什么差别，所以我们不能狭隘的理解程序化交易。我觉得程序化交易更主要的是一个系统化的做法，比如我们做程序化，一天只做2-3次，但是事先我可能会做很多分析，完全是模型化的一种驱动模式，包括人工交易也是，要赚大钱，肯定有一套模式，只不过这是你自己掌握的，没把它输出成一种软件形式。
期货中国8、我们看了您在期货中国网程序化排行榜http://cx./注册的“爱格”系列账户，发现每个账户回撤都很小，请问您在风险控制方面主要采取了哪些措施？
曹灵波：我想第一个原因还是程序本身，主要是策略的筛选，我们现在用的日内策略有3到4个，这3、4个策略是我们从大量的模型中提炼出来的，我们用了整整2年的时间来搭建我们的数据平台，筛选我们的策略。还有和ALEX的风控有关系，他的风控是非常有经验的，我想这是主要原因。另外还有我们的仓位管理，我们在做一个账户的时候，会和客户有一定的沟通，尤其是新入行的客户，我们会尽量先求稳，通过仓位管理方式安心的慢慢做上来。回撤小主要是因为策略本身，然后是策略组合，还有就是仓位管理，可能还有一点运气成分，当然，这些东西即使你把它全部做好也不能保证一定就盈利，交易的本质有一定的不确定性，这几个账户近期做的不错，我们也算是比较lucky吧。当然我们有信心，这种趋势能够以比较大的概率持续下去。
期货中国9、对本金的回撤和对利润的回撤您会不会区别对待？处理的方式有哪些不同？
曹灵波：应该会有一定的不同对待。期货投资对客户来讲，最好能够做为长期投资，能够作为资产配置这样的投资方式，不是去博收益，我们需要尽量保证本金的安全，它是投资不是投机，我想这是第一个贯彻的思路，从投资角度来讲本金安全是比较重要的一个要素，但投机的话那可能就无所谓了。我们是从长远讲，而且我们以后是想做财富管理，所以我们会对本金的安全性看的比较重，但如果说盈利到一定的安全点之后，我们可能会更多的偏向于追求资金的效率，还有机会的把握问题，这里会做一定划分，我们往往是从策略的匹配上，适当调整一下策略，不同策略有不同的风格，比如我们现在的账户，有的账户已经在上隔夜的策略了，客户也许可我们做一些隔夜的单子，因为我们的盈利达到了一定的水平，也比较有信心。
期货中国10、您团队的程序化交易模型种类大约分为日内模型、高频模型、股指跨期套利模型、商品套利模型、跨市场套利模型等，每一类模型的资金配置比例是怎样的？每一类模型对总利润的贡献度比例如何？
曹灵波：我们现在主要在做两类，一类是程序化日内或者高频这种模型，现在也开始有些隔夜的，这个是我们现在主要的，花精力比较多的部分。在套利方面，我们也做过1年多的尝试，尤其在跨期、跨品种上有一定的经验，但套利对资金规模要求更高，所以我们希望等规模更大一点之后再把它的重要性提高上来，目前而言，应该是日内为主，同时辅助一些其他类型的交易策略。目前主要的利润也是来自于日内。我们计划以后根据账户资金的情况来进行不同的配置。
期货中国11、您的日内模型的取胜原理或交易逻辑是怎样的？目前大概有多少个策略？主要做哪些品种？
曹灵波：现在主要的品种是股指，我们现在80%以上的模型都是做股指，只有2个商品在做。模型思路有3、4种不太一样的风格，我举个例子，我们现在针对市场的非理性反应去获取收益，用这个思路开发了一个策略，现在满不错的。中国期货市场有一个特点，现阶段还是在一个高波动率的场所，所以说这类模型还是比较不错的，同样的模型在国外可能已经不是非常有效了，但是中国因为博弈的概念更强，每天引起的非理性的波动性会更大一点。这是一个例子，但我们也有许多其他风格的，我们之所以能够做到总体的风险可控，是因为我们会把完全不同风格的模型做一定的组合。
期货中国12、您的日内模型一般一天操作多少次？现在市场上做日内程序化的人越来越多，您觉得自己的模型和他们的相比，最大的特点或优势是什么？
曹灵波：一般都是个位数，我举个例子，有个100万资金的账户，它交易了4个多月，大概有400多次的交易，平均下来每天3次交易左右，这是一个典型情况。基本上是个位数的交易频率。现在做程序化的人多我倒不觉得，看怎么比，可能和以前相比是越来越多，但是从发展角度看，应该说还远远还不够多，如果我们以北美洲为参照点，大家都运用了工具，本身并不构成竞争。举个最简单的例子，我是四川人，每次到餐馆我都喜欢点麻婆豆腐，因为这是衡量川菜是否正宗的一个指标，这道菜大家都会做，但是没有两家能够做的完全一样，所以说我觉得还是在细节上竞争。程序化交易的门槛还是比较高的，它的门槛不只是说你照抄可以模仿着来的，它是个非常个性化的工作，另外程序化交易它是一种工程的概念，需要团队协作，但在核心上是一个人，就像一个大的建筑设计一样，你不能把学理工的与艺术家合在一起设计一个大楼，这是不可能的，必须是一个人总设计，所以说我觉得还是个人英雄主义，尽管它需要很多系统化的支撑。所以这点我们不怕竞争，交易上哪怕快一点点，你就是第一，在短期内我们其实不用太担心这种横向的竞争。
期货中国13、您的高频模型的取胜原理或交易逻辑是怎样的？目前大概有多少个策略？主要做哪些品种？
曹灵波：高频的盈利方式有几种，一个是做市，它完全就和通用的不一样了，提供流动性的服务，做市商的思路，也可以做套利型的，短期的价差套利也可以做成高频，这种是比较确定性的赚钱，按规则来讲，套利也好、做市也好，按理就该赚钱。除了这些你还可以做些短趋势。我们现在高频策略这几个方面都在储备，都在测试。也可以说高频交易就是把时间缩小了，和日内波段相比只是不同的时间尺度而已。我们高频试的品种比较宽，商品有几类比较活跃的在试，股指也在试，我们的高频应该说现在还在一个打磨阶段，我们预计在未来1到2个月可以进行实盘的系统化操作。
期货中国14、您认为高频交易不能简单地用一天操作多少次来定义，并认为高频交易是“显微镜”，是“时间上对风险的分散”，请您谈谈您对高频交易的定义和理解？
曹灵波：就像看桌子一样，我们很多人看都是很平的，没什么波动，也就是没什么赚钱的机会，如果你拿显微镜看，就会发现有很多的波动，你会看到更多的机会，高频很大的程度上是靠你的速度和你的捕捉能力，因为你是在很短的时间内进出，而且往往高频交易是看到波动存在了再去做，比如说高频套利，赚钱机会是你去捡钱，并不是去预测，你是获取一种现成的收益，所以它是一种非常稳健、风险性比较低的投资方式，从另外一个角度考虑，高频是非常短的时间内对你策略的检验，就是说你可以在比较短的时间内把你策略的有效性判断出来，这就像你打麻将一样，如果你的技术很高，但是你偶尔才打1、2次，你并不知道这是运气产生的还是你的策略特别好，你需要比较长的时间或者周期才能检验出来，但是高频交易可以在短的时间内完成这样的一个循环，而且可以比较快的积累样本数量，所以说你策略的有效性可以非常快的判断出来，从这个角度来讲也降低了你的风险，不会说等到这个市场出现很大的变动后你才知道你的模型不行了。所以说高频可以在时间上分散开来，高频交易盈利能力强主要还是在于它的风险控制的很好。
期货中国15、您的高频模型一般一天操作多少次？净利润和手续费的比例如何？
曹灵波：我们的高频还在测试阶段，刚才讲过交易次数、交易频率和你策略本身是有关联的，比如做流动性交易，那你的频率可能会很高，你做市商，你要不断的提供报价。做套利的话你可长可短，你可以做很短时间的套利，也可以做稍微长一点周期的，它的频率不太一样，但是都可以按照高频的思路去做，刚才我们讲高频交易是对交易机会的快速的捕捉和反应，所以我觉得没有一个概念就是高频交易一定要做多少次才叫高频，而是看你有没有“显微镜”，你是否有关注微小的价差。从国外来讲，起码都是三位数的收益，才能叫高频。我们的净利润和手续费大概是1比1左右，当然还和品种有关系。
期货中国16、期货市场上也有像汪斌、渔岵、公羽捷、市场学生等高频手工炒手，您觉得手工高频和程序化高频最大的差别是什么？手工高频盈利的关键点是什么？程序化高频盈利的关键点是什么？
曹灵波：理论上手工炒单能做的，我程序化交易都能够做得到，我想程序化高频它能够做的更广一点，我们团队里面没有人做手工高频的，我想也许他们可能在某个方面做的非常好，但是扩展性各方面会有一定的限制。因为和国内高频交易者接触不是很多，所以这一块也不是非常了解，我是感觉理论上他们能做的，程序化交易都能做。像国外也是这样，国外的高频公司往往都有些炒单团队，但是从总体的成绩讲，他们是跑不过程序化的。手工高频盈利的关键点我猜测还是基于短趋势的一个快速反应，因为他是在短时间做的，他也是把风险控制住了。程序化高频盈利的关键点是它对风险的控制还有对交易机会的快速识别和捕捉，积小胜为大胜。
期货中国17、您的股指跨期模型、商品套利模型、跨市场套利模型各自的取胜原理或交易逻辑是怎样的？
曹灵波：股指跨期大家都比较理解，这块我们做了大概1年多时间，做的是股指的远期和近期合约的套利，原理很简单，但是做起来还是有很多的问题，比如说流动性，两边是不一样的，你怎么样来平衡，你的下单方式肯定要不一样，还是很多其他细节。商品套利我们有个合伙人，这方面做了很多年了，商品套利要基于对商品本身属性的了解，它的交易规则、交易品种的熟悉，需要很强的经验性。跨市场套利我们在国外有比较丰富的经验，当时做的是美国、加拿大的跨市场套利，美加是经济一体化的，很多公司都是美国、加拿大两地都上市的，这里就有很多的套利机会，因为市场的流通各方面都是不错的，但你也要考虑第三方的因素，包括交易的货币，它需要变成三角套利。所以套利总体上讲原理都是比较简单，但它还是有很多细节需要关注。
期货中国18、都说套利的风险比较低，您的模型做下来最大回撤是多少？您觉得自己的套利模式最大的风险点在哪里？
曹灵波：我们在国内只做过股指跨期套利，我们做了14个月，大概是有600万资金在做，它最大回撤是1%点多，不超过2%，应该是相当稳健的，收益大概是年化12%左右。我们认为套利它的波动性比单品种的波动性会少掉四分之三，这是随便举例的，事实上是少了一个量级，但肯定也是有风险的，它最大的风险在于当价差变化的时候，它可能不回归了，短期内甚至是拉大，因为它有些状态的变化，使得它本来该套利、该回归结果没回归了，这样反而会增大你的风险。举个最简单的例子，比如我们做套利，1%点几的风险，是在2012年的6月份，后来发现是什么原因，本来远期合约和近期合约价差相比的话应该有个升水的，但是那时候有个分红的原因，使得出现了倒挂，所以说你设计一个套利模型，有些时候因素考虑不全，就会出现风险。套利可以说是对价差的投机，本质上它也可以说是投机，投机的不是产品本身，而是投机两边价差的波动性。
期货中国19、有人认为做套利必须研究基本面，否则会有不可控风险。您怎么看？
曹灵波：任何套利都要有个框架，做同一品种不一定要研究基本面，品种的逻辑属性你要有一个把握，但做跨品种的你肯定要有基本面的研究，如果是跨市场的，你理论上研究的不是交易品种的基本面，而是交易市场之间的基本面。你肯定都要在某个框架之间做套利，框架万一出现了变化，就比较麻烦了，你的套利逻辑就不存在了，要关注这种本质性变化。所以说套利不仅仅是要关注基本面，还要去关注市场规则和生态的变化。
期货中国20、您的程序化交易软件平台是自己公司开发和维护的，请问您为什么要自己开发一个软件平台？
曹灵波：我们这个团队的特点和优势就是我们在做交易之前，做了很多年软件，对软件资源的掌握比较充沛，对软件的理解也是不同于一般团队，这是一方面。更重要的是做程序化交易，策略和模型是一体化的，这是很难分割的，尽管国内有很多第三方软件，我们觉得也很不错，我们也在使用，但是我们认为如果你要在这个市场上把程序化交易做为自己的核心竞争力，拥有自己的平台是非常关键的，或者说是你的核心竞争力之一。特别是高频交易，高频交易多半拼的是软件平台，其次才是策略。另外还有就是我们用自己的平台就会比较灵活，比如我们要做多市场甚至跨市场都可以，有效性会更好。总结来说，第一，我们有这样的能力；第二，我们认为这是我们的优势，我们要尽量突出我们的优势。
期货中国21、您的程序化软件平台和市面上的软件，比如和交易开拓者、金字塔等相比，有何特色或优势？
曹灵波：首先大家的定位不一样，包括交易开拓者和金字塔，它们的软件是给别人用的，它是作为给个人用的交易工具来设计的，我们这个交易平台它不是给别人的，它上来就是针对程序化交易本身的，是为模型所用的，有完全不同的设计特点，基本上没什么界面，我们的平台你看不见太多东西，除了红灯绿灯，红灯表示它现在有点问题了，绿灯表示一切正常，你不用管。软件的本身定位不一样，它是纯模型驱动的一个软件，它重视的是交易的效率和交易的灵活性，而不是在界面上有非常好的一个展现。
期货中国22、您如何评估一个策略为优秀的策略？有哪些评估标准？
曹灵波：每个策略我们要看它的思路，它一定要有个逻辑，不是偶然做出来的，我们关注它有没有一定的道理，这是最关键的；第二，建立了逻辑之后，很自然的你就会形成一些判断的指标，它的结果是不是和逻辑有对应性；另外，就是要测试，你要用回测来判断一下这个策略怎么样。我想大家一般也是这样的几个环节。
期货中国23、您的团队如何调整/优化/改进现有策略？如何开发新策略？
曹灵波：很多程序化交易团队都面临这么一个问题，我们用的是尽量从简的原则，思路要简单，但是要比较巧，一个模型试验出来的东西至少在代码上不能太复杂，我们会保持相对稳定的，也不会特别频繁的去调整，我们更愿意把功夫花在模型前期的准备上。每个模型我们对它的风控是很严格的，我们会尽量减少投机性的模型，至少我们现在会比较排斥投机性的模型。至于怎么新开发策略，一个是自身的学习、积累、捕捉甚至是和一些同行之间只言片语的交流，我们更多的希望有途径能够与同行有更多的交流方式，特别是在期货中国网，我们也可以学习到一些别人好的东西。而且我们认为思路完全公开是没问题的，最主要还是执行层面的东西，所以我们也欢迎也愿意和同行进行交流，进行分享。
期货中国24、您认为，到最后比的不是“策略的调优”而是“执行手段的调优”。为什么？
曹灵波：我就用刚才说过的例子，做麻婆豆腐，厨师把什么细节都告诉你，你做出来的东西还是不如他，这就是为什么厨师不担心失业呢？这是一个道理，你认为你的团队，你的系统平台很优秀，你的策略研发能力很强，你要问一个厨师为什么做的好，他会说经验丰富、火候掌握的好，我觉得模型在很多环节都有火候，同样的模型你风控怎么来做，你的参数怎么来设置，细节决定了成败，最终赚钱是决定在细节上的，而不是说大的思路。如果思路就能赚钱，那这个市场就80%的人能赚钱而不是20%的人赚钱了。
期货中国25、您的团队目前有多少个人组成？各自的分工是怎样的？
曹灵波：我们现在核心成员，就是和交易有关的人员，大概有5名左右，Alex是总指挥，他本身也亲力亲为参与，我们软件模型他都亲自在做，有2个软件的助理，有2个策略的助理，这样组成了我们的团队。
沈良：除了交易这块，您的团队其他方面，比如说是后勤、风控、业务等岗位，大概有多少人员？
曹灵波：大概有3个左右，我更多的是负责业务和后勤保障，我们这个团队比较幸运的是获得了地方政府的支持，尤其是在江苏和浙江都获得了政府的支持，降低了我们前期创业的风险，我们想爱格不只是一个交易团队，我们希望它也有一个很好的公司化的平台，我们的目标是希望做一个长远的资产管理或者是财富管理的一个平台，所以我们也逐渐会把其他部门完善起来，而不只局限在交易本身，但是现在我们要通过交易来把爱格的品牌擦亮，在交易做的好的前提下，我们会延伸到财富管理，包括客户服务、体验这方面去。
期货中国26、您觉得自己的团队的核心优势是什么？目前来说，最需要突破的是什么？
曹灵波：优势可能还是在于人，事在人为，我在这个行业是比较信奉英雄主义的，但英雄虽然是个代表，他代表了一种思路。我觉得我们还是比较专注的，尤其是我们团队里的Alex，他在这个行业里是非常专注的，专注就是我们最大的一个竞争点，他本身也是我们一个最大的竞争点的体现，现在不光是他在做，他还带着一个团队，把他的理念和思路来铸造我们这个爱格团队，我希望以后我们的优势不是一个人，而是由他形成一个团队这样的交易风格和交易特点，包括我们的软件平台，策略的评测或者是开发的方式，交易的执行情况等。
现在面临的突破也有很多方面，就像一个圆一样，你的圆越大，你的边界就越大，你面临的问题会越多，你面对的挑战会越多，我们现在是在成长期，怎么从一个初创时期的交易公司成为一个立足于国内能够有一定规模的企业，希望业务的规模能够有一定的突破，策略的丰富性、品种会突破，因为我们现在还是以股指和单纯的日内为主的，怎么样能够把商品也能做的更强，甚至把现货、股票也参与进去，这些都是机会，也是挑战。我们希望在立足国内的同时，还能够面向全球，我们还是定位为全球化的交易团队，我们希望在2-3年，保持我们国际化的视野，因为我们团队本来就是从海外回来的，我们不希望把海内海外做出分隔，所以我们现在跨市场套利也在积极的布局。
期货中国27、期货行业已经进入资产管理时代，不少优秀的交易团队正以投顾身份运作相关基金产品，您是否也有这方面的计划？您运作的产品将会有哪些特色？
曹灵波：我觉得现在是非常好的时代，中国未来十年应该是面临金融大发展的十年，大发展有几个方面，一个是金融的产品和金融的市场会更加丰富，还有社会对金融市场的参与度会越来越高，我们可以看中国和海外的比较，很多行业国内和国外的没什么太大的差别，甚至是远远高于国外的，比如制造业，但是在金融行业上相对是比较落后的，相当于是一个洼地，有很大的改善空间，所以说这是一个机会。另外还有一个就是我们刚才讲不只是做交易本身，我们希望能够顺应中国的经济，能够变成财富的管理者，期货在大部分中国人眼里都是高风险、投机性很强的领域，但我们希望它能够真正变成投资品种，成为中产阶层投资配置的一个好的品种，作为长远投资的价值手段，这就是我们的方向和定位。所以我们希望发基金产品，同时我们也希望把个人专户做起来。我们可以作为模型和交易的提供方，让客户根据他自己的风险偏好来选择，用系统来管理他自己的财富。这也是我们程序化的优势和特点，对我们来讲，管理100个账户、1000个账户、10000个账户其实是差不多的，因为我们是100%的程序化，全自动的操作，可以把它变成DIY的形式，由投资者自助式的甚至菜单式的选取，通过菜单选取我们不同风格的品种，然后进行自动配置。
沈良：如果你现在要去运作一款基金产品的话，这款产品你们会用什么样的特色去做它？
曹灵波：我们现在也在设计在谈，3000万资金的配置，结合套利和短趋势的交易策略，主要是期货市场，没有考虑现货，如果时机成熟，我们也会考虑期现套利。现在市场上有很多的机会，包括以后股权、期权出来，因为这些品种在国外的情况我比较熟悉，也可以发挥我们的优势。
后记：我自己有个想法，就是适当的时间把我们的东西总结出来，把我们对市场的理解、包括我和Alex也考虑是否出一个小册子，主要是写给自己，让自己有个总结。总体来讲我觉得中国现在的时机非常好，但是我觉得成功一定要专注，一定要风险管理，持之以恒，不要太注重一时的收益，本质上我们是做投资的而不是做投机。很多东西说起来容易做起来难，因为人很难不被受诱惑，所以这也是程序化的优势，为什么我们的策略不轻易动呢？我们不会因为市场的诱惑去动它，除非我们认为这个策略确实完全偏离了它之前的趋势或者形态，这也能让我们控制住自己，我们不会直接干预交易本身，所以每天交易时间，我们都不会有交易员去跟的，都是让完全不懂交易的人去盯，看那个红绿灯，最多是看这个软件运行的正常不正常，没有任何人去干预交易本身。
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